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企業(yè)財務(wù)風(fēng)險問(wèn)題分析
一個(gè)企業(yè)要想真正實(shí)現可持續長(cháng)期發(fā)展，如果不能有效地防范財務(wù)風(fēng)險是不可想像的。但盡管如此，我們卻不能由于會(huì )面臨財務(wù)風(fēng)險而止步不前。
一、財務(wù)風(fēng)險的本質(zhì)
(一)財務(wù)風(fēng)險的概念。傳統的財務(wù)風(fēng)險觀(guān)認為，財務(wù)風(fēng)險表現為到期不能償還債務(wù)，以致企業(yè)陷于破產(chǎn)境地，顯然，這種對財務(wù)風(fēng)險的認識是從負面效應的角度出發(fā)的。如果從風(fēng)險的一般性質(zhì)出發(fā)，通常認為風(fēng)險是指不確定性，既然不確定就不能認為風(fēng)險只是負面效應。
(二)財務(wù)風(fēng)險的基本特征。在財務(wù)管理工作中，只有充分了解財務(wù)風(fēng)險的基本特征和產(chǎn)生原因，才能采取針對性措施，防范和化解財務(wù)風(fēng)險。歸納起來(lái)，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險主要具有以下幾個(gè)特征：1、客觀(guān)性，即財務(wù)風(fēng)險不以人的意志為轉移而客觀(guān)存在。企業(yè)財務(wù)活動(dòng)存在著(zhù)兩種可能的結果，即實(shí)現預期目標和無(wú)法實(shí)現預期目標。這就意味著(zhù)無(wú)法實(shí)現預期目標的風(fēng)險客觀(guān)存在。2、全面性，即財務(wù)風(fēng)險存在于企業(yè)財務(wù)管理的全過(guò)程并體現在多種財務(wù)關(guān)系上。資金籌集、資金運用、資金積累分配等財務(wù)活動(dòng)，均會(huì )產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。3、不確定性，即財務(wù)風(fēng)險雖然可以事前加以估計和控制，但由于影響財務(wù)活動(dòng)結果的各種因素不斷發(fā)生變化，因此事前不能準確地確定財務(wù)風(fēng)險的大小。4、共存性，即風(fēng)險與收益并存且成正比關(guān)系，一般來(lái)說(shuō)，財務(wù)活動(dòng)的風(fēng)險越大，收益也就越高。如風(fēng)險投資存在較大的風(fēng)險，同時(shí)也會(huì )因投資而取得風(fēng)險報酬。5、激勵性，即財務(wù)風(fēng)險的客觀(guān)存在會(huì )促使企業(yè)采取措施防范財務(wù)風(fēng)險，加強財務(wù)管理，提高經(jīng)濟效益。
(三)財務(wù)風(fēng)險的本質(zhì)。決策投資的根本目的無(wú)疑是要實(shí)現公司價(jià)值的最大化，但投資的結果卻存在兩種完全不同的可能性。正由于此，人們對風(fēng)險產(chǎn)生了兩種不同的理解：一是認為風(fēng)險就是損失的可能性，把風(fēng)險作為負面的效應來(lái)理解;二是認為風(fēng)險是收益的可能性，凡是沒(méi)有風(fēng)險的事情就可能不存在潛在收益，特別是高收益。做任何事情都存在風(fēng)險的可能，要取得收益就必須冒風(fēng)險，這說(shuō)明了人們對待風(fēng)險的兩種極為不同的態(tài)度：前者是消極的，后者是積極的。
二、建立財務(wù)風(fēng)險機制是為有效地控制財務(wù)風(fēng)險
風(fēng)險意味著(zhù)收益，而唯有冒險才有取得收益的可能，從這個(gè)意義上講，誰(shuí)都愿意冒險。但是，冒險并不一定取得收益，正是這種不確定性，一方面決定了人們在面對風(fēng)險時(shí)，可能縮手縮腳，缺乏主動(dòng)性;另一方面也要求人們謹慎對待風(fēng)險。所以在財務(wù)風(fēng)險的管理中，我們既要積極迎接風(fēng)險，又要謹慎處理風(fēng)險。
建立財務(wù)風(fēng)險機制的核心就是讓決策人必須承擔財務(wù)風(fēng)險的負面效應所帶來(lái)的損失。歸結起來(lái)，要使風(fēng)險機制得以形成并發(fā)揮作用，必須使決策人承擔風(fēng)險的負面效應所帶來(lái)的損失;決策人承擔這種損失的直接程度不同越高，風(fēng)險機制的作用越大;決策人承擔這種損失的完全性程度不同越高，風(fēng)險機制的作用也越大。長(cháng)期以來(lái)，國有企業(yè)的投資失誤比之于民營(yíng)企業(yè)要多，數額要大，除了經(jīng)營(yíng)者的決策能力因素外，更為實(shí)質(zhì)的原因是經(jīng)營(yíng)者對投資失誤造成的損失不直接或較少承擔責任。而在國有企業(yè)內部不少崗位的財務(wù)決策也有諸多失誤，根本的原因也在于對于不同崗位不能實(shí)行硬的財務(wù)預算約束。這兩個(gè)問(wèn)題不能有效地按照上述路徑解決，財務(wù)風(fēng)險負面效應的約束機制就很難發(fā)揮作用。
三、發(fā)現風(fēng)險在財務(wù)決策中的重要性
進(jìn)行財務(wù)決策首先必須發(fā)現風(fēng)險，實(shí)際上，財務(wù)決策的過(guò)程即是尋找機遇，即發(fā)現風(fēng)險的正面效應的過(guò)程，也是控制風(fēng)險的負面效應的過(guò)程。
(一)發(fā)現風(fēng)險的正面效應。從發(fā)現風(fēng)險的正面效應來(lái)看，實(shí)際上是企業(yè)創(chuàng )新的過(guò)程，通過(guò)創(chuàng )新尋找企業(yè)新的盈利增長(cháng)點(diǎn)。從某種意義上講，創(chuàng )新與風(fēng)險同在，風(fēng)險與收益同在。企業(yè)必須要在內部建立一個(gè)創(chuàng )新機制，使得人人都勇于創(chuàng )新，善于創(chuàng )新，也就是敢于面對風(fēng)險，善于處理風(fēng)險。在一個(gè)沒(méi)有創(chuàng )新的企業(yè)里，當然不會(huì )面臨新的風(fēng)險或者更準確地說(shuō)面臨新的機遇，但是，沒(méi)有創(chuàng )新本身就是最大的風(fēng)險。在香港的摩托羅拉一直在內部建立了一種創(chuàng )新機制，所有的員工都有創(chuàng )新的要求，如果員工不能根據其崗位進(jìn)行創(chuàng )新，有可能失去崗位;如果員工提出的創(chuàng )新建議有益于企業(yè)的發(fā)展，就可獲得相應的物質(zhì)獎勵和提升。正是這種機制促使員工堅持不懈地去尋找企業(yè)存在潛力的各個(gè)方面的因素，其結果一方面使得企業(yè)能夠盡快地發(fā)現企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中存在的各種薄弱環(huán)節，消除企業(yè)潛在風(fēng)險的負面效應;另一方面又使得企業(yè)能夠及時(shí)地尋找發(fā)展機遇，獲得企業(yè)潛在風(fēng)險的正面效應。
(二)發(fā)現財務(wù)風(fēng)險的負面效應。從發(fā)現風(fēng)險的負面效應來(lái)看，就是盡可能地找出決策事件潛在損失的可能性，這常常發(fā)生在單個(gè)投資決策的場(chǎng)合。從財務(wù)風(fēng)險的角度看，就是未來(lái)現金流入不抵現金流出，而導致投資損失。在投資決策中發(fā)現潛在損失的可能性關(guān)鍵就是尋找影響投資項目現金流入流出的各種因素。首先必須善于對影響投資項目的各種因素進(jìn)行細分，細分的程度越高發(fā)現損失的可能性越大，其次必須善于對各個(gè)因素的性質(zhì)作出判斷，這種性質(zhì)是指對現金流入流出的影響方向及其作用程度。要做到這點(diǎn)必須要有大量的分析信息，從某種意義上講，發(fā)現投資損失的可能性的過(guò)程就是收集分析有關(guān)信息的過(guò)程，只有充分的占有信息才可能發(fā)現投資風(fēng)險的負面效應。
四、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的防范
在競爭激烈的市場(chǎng)經(jīng)濟條件下，由于各方面的原因，財務(wù)風(fēng)險是不可避免的。因此，每個(gè)企業(yè)在財務(wù)管理工作中，必須重視財務(wù)風(fēng)險的防范工作，以有效防范和化解財務(wù)風(fēng)險。
1、認真分析財務(wù)管理的宏觀(guān)環(huán)境及其變化情況，提高企業(yè)對財務(wù)管理環(huán)境變化的適應能力和應變能力。財務(wù)管理的宏觀(guān)環(huán)境雖然存在于企業(yè)以外，企業(yè)無(wú)法對其施加影響，但并不是說(shuō)企業(yè)面對環(huán)境變化就無(wú)所作為。為防范財務(wù)風(fēng)險，企業(yè)應對不斷變化的財務(wù)管理宏觀(guān)環(huán)境進(jìn)行認真分析研究，把握其變化趨勢及規律，并制定多種應變措施，適時(shí)調整財務(wù)管理政策和改變管理方法，從而提高企業(yè)對財務(wù)管理環(huán)境變化的適應能力和應變能力，以此降低因環(huán)境變化給企業(yè)帶來(lái)的財務(wù)風(fēng)險。
2、建立和不斷完善財務(wù)管理系統，以適應不斷變化的財務(wù)管理環(huán)境。面對不斷變化的財務(wù)管理環(huán)境，企業(yè)應設置高效的財務(wù)管理機構，配備高素質(zhì)的財務(wù)管理人員，健全財務(wù)管理規章制度，強化財務(wù)管理的各項基礎工作，使企業(yè)財務(wù)管理系統有效運行，以防范因財務(wù)管理系統不適應環(huán)境變化而產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險。
3、不斷提高財務(wù)管理人員的風(fēng)險意識。要使財務(wù)管理人員明白，財務(wù)風(fēng)險存在于財務(wù)管理工作的各個(gè)環(huán)節，任何環(huán)節的工作失誤都可能會(huì )給企業(yè)帶來(lái)財務(wù)風(fēng)險，財務(wù)管理人員必須將風(fēng)險防范貫穿于財務(wù)管理工作的始終。
4、提高財務(wù)決策的科學(xué)化水平，防止因決策失誤而產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險。財務(wù)決策的正確與否直接關(guān)系到財務(wù)管理工作的成敗，經(jīng)驗決策和主觀(guān)決策會(huì )使決策失誤的可能性大大增加。為防范財務(wù)風(fēng)險，企業(yè)必須采用科學(xué)的決策方法。在決策過(guò)程中，應充分考慮影響決策的各種因素，盡量采用定量計算及分析方法并運用科學(xué)的決策模型進(jìn)行決策。對各種可行方案要認真進(jìn)行分析評價(jià)，從中選擇最優(yōu)的決策方案，切忌主觀(guān)臆斷。
5、理順企業(yè)內部財務(wù)關(guān)系，做到責、權、利相統一。為防范財務(wù)風(fēng)險，企業(yè)必須理順內部的各種財務(wù)關(guān)系。首先，要明確各部門(mén)在企業(yè)財務(wù)管理中的地位、作用及應承擔的職責，并賦予其相應的權力，真正做到權責分明，各負其責。另外在利益分配方面，應兼顧企業(yè)各方利益，以調動(dòng)各方面參與企業(yè)財務(wù)管理的積極性，從而真正做到責、權、利相統一，使企業(yè)內部各種財務(wù)關(guān)系清晰明了。
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