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融資融券業(yè)務(wù)風(fēng)險分析
融資融券業(yè)務(wù)具有杠桿效應，它在放大投資收益的同時(shí)也必然放大投資風(fēng)險。下面小編為大家分享融資融券業(yè)務(wù)風(fēng)險分析，歡迎大家閱讀瀏覽。
1可能放大投資者損失的風(fēng)險
融資融券業(yè)務(wù)具有杠桿效應，它在放大投資收益的同時(shí)也必然放大投資風(fēng)險。投資者將股票作為擔保品進(jìn)行融資融券交易時(shí)，既需要承擔原有的股票價(jià)格下跌帶來(lái)的風(fēng)險，又得承擔融資買(mǎi)入或融券賣(mài)出股票帶來(lái)的風(fēng)險，同時(shí)還須支付相應的利息和費用，投資者由此承擔的風(fēng)險可能遠遠超過(guò)普通證券交易。
2特有的賣(mài)空風(fēng)險
融資融券交易中的融券交易存在著(zhù)與普通證券截然不同的風(fēng)險——賣(mài)空風(fēng)險。普通證券投資發(fā)生的損失是有限的，最多不會(huì )超過(guò)投資者投入的全部本金，但是融券交易的負債在理論上可以無(wú)限擴大，因為證券上漲的幅度是沒(méi)有上限的，而證券漲得越多，融券負債的規模就越大。所以，投資者須高度關(guān)注融券交易損失可能帶來(lái)的風(fēng)險。
3利率變動(dòng)帶來(lái)的成本加大風(fēng)險
如果在從事融資融券交易期間，中國人民銀行規定的同期貸款基準利率調高，證券公司將相應調高融資利率或融券費率，投資者成本也因為利率的上調而增加，將面臨融資融券成本增加的風(fēng)險。
4強制平倉風(fēng)險
融資融券交易中，投資者與證券公司間除了普通交易的委托買(mǎi)賣(mài)關(guān)系外，還存在著(zhù)較為復雜的債權債務(wù)關(guān)系，以及由于債權債務(wù)產(chǎn)生的信托關(guān)系和擔保關(guān)系。證券公司為保護自身債權，對投資者信用賬戶(hù)的資產(chǎn)負債情況實(shí)時(shí)監控，在一定條件下可以對投資者擔保資產(chǎn)執行強制平倉�？赡芤l(fā)的強制平倉主要包括以下幾種情況：
因合同到期未清償債務(wù)引起的強制平倉
投資者在從事融資融券交易期間，如果不能按照合同約定的期限清償債務(wù)，證券公司有權按照合同約定執行強制平倉，由此可能給投資者帶來(lái)?yè)p失。
因維持擔保比例過(guò)低引起的強制平倉
投資者在從事融資融券交易期間，按《融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)管理辦法》相關(guān)規定，證券公司將實(shí)時(shí)計算投資者提交擔保物價(jià)值與其所欠債務(wù)的比例(即維持擔保比例)，如果投資者信用賬戶(hù)維持擔保比例低于相關(guān)標準證券公司將會(huì )通知投資者追加擔保物直至維持擔保比例達到一定的比例;如果投資者未在規定時(shí)間補足，證券公司將立即按照合同約定處分其擔保物，即強制平倉。如果平倉后投資者仍然無(wú)法全額歸還融入的資金或證券，證券公司還將通過(guò)司法程序繼續追索。
5提前了結債務(wù)的風(fēng)險
在融資融券交易中，證券公司可能在融資融券合同中與投資者約定提前了結融資融券債務(wù)的條款，主要分為以下兩種情況：
由投資者自身突發(fā)事項引發(fā)的提前了結
投資者在從事融資融券交易期間，如果因自身原因導致其資產(chǎn)被司法機關(guān)采取財產(chǎn)保全或強制執行措施，或者出現喪失民事行為能力、破產(chǎn)、解散等情況時(shí)，投資者將面臨被證券公司提前了結融資融券交易的風(fēng)險，由此可能會(huì )給投資者造成經(jīng)濟損失。
標的證券突發(fā)事項引起的提前了結
投資者在從事融資融券交易期間，如果發(fā)生融資融券標的證券范圍調整、標的證券暫停交易或終止上市等情況，根據投資者與證券公司簽訂的合同條款，投資者將可能面臨被證券公司提前了結融資融券交易的風(fēng)險，并可能由此給投資者造成經(jīng)濟損失。因此，投資者須高度關(guān)注與證券公司合同約定的相關(guān)內容。
投資者應如何控制
融資融券交易風(fēng)險?
投資者應增強融資融券風(fēng)險意識和防范能力。建議投資者做到以下五點(diǎn)：
第一，認真學(xué)習融資融券知識，掌握融資融券相關(guān)法律法規、業(yè)務(wù)規則，熟悉融資融券業(yè)務(wù)流程和交易類(lèi)型，閱讀并理解證券公司融資融券合同和風(fēng)險揭示條款。
第二，充分了解標的股票的選取條件與標準，理性地選擇投資對象。證券交易所對標的股票的選取重點(diǎn)考慮了股票流動(dòng)性、換手率和波動(dòng)幅度等客觀(guān)指標，并不涉及對股票投資價(jià)值的主觀(guān)判斷。
第三，堅持價(jià)值投資理念，注重股票基本面的分析。尤其對于近期價(jià)格波動(dòng)較大的股票，應結合股票基本面情況審慎投資，合理適度運用融資融券工具，避免融資跟風(fēng)炒作概念股、題材股等風(fēng)險較大的股票，防范價(jià)格回調風(fēng)險。
第四，多樣化投資分散風(fēng)險，避免集中融資買(mǎi)入或融券賣(mài)出單只市場(chǎng)風(fēng)險較高的證券，防止因個(gè)別證券價(jià)格下跌使得擔保品總價(jià)值大幅縮水，從而導致維持擔保比例大幅下跌，觸發(fā)擔保物處分風(fēng)險。
第五，結合市場(chǎng)走勢和自身狀況，做好必要的頭寸控制，在市場(chǎng)波動(dòng)增大時(shí)主動(dòng)減倉、釋放風(fēng)險、及時(shí)止損。
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