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應收賬款對企業(yè)財務(wù)狀況基本分析
應收賬款表示企業(yè)在銷(xiāo)售過(guò)程中被購買(mǎi)單位所占用的資金。企業(yè)應及時(shí)收回應收賬款以彌補企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的各種耗費，保證企業(yè)持續經(jīng)營(yíng)。下面是小編為大家整理的應收賬款對企業(yè)財務(wù)狀況基本分析，歡迎大家閱讀瀏覽。
一、應收賬款看銷(xiāo)售
企業(yè)的周轉率指標可以從其所處行業(yè)的上市公司處取得。我們可以取上市公司的中等水平。例如，某公司賬面應收賬款為10億元，同類(lèi)上市公司的應收賬款周轉率為3，則可以推測，該公司的銷(xiāo)售收入為30億元。計算公式如下：
銷(xiāo)售收入=應收賬款*應收賬款周轉率=10*3=30億元
進(jìn)一步，我們還可分析確定銷(xiāo)售成本情況：
一般來(lái)說(shuō)，從一個(gè)企業(yè)所處行業(yè)及該企業(yè)在行業(yè)中的地位，有經(jīng)驗的財務(wù)人員可以確定該企業(yè)的毛利率的水平。例如，從上市公司年報分析，某企業(yè)所處行業(yè)的上市公司的毛利率水平為40%，上市企業(yè)之間毛利率差異不大。根據了解，該企業(yè)在行業(yè)中處于較前位置，因此可判斷，該企業(yè)的毛利率水平也應在40%左右。
毛利率估計出來(lái)后，我就不難計算公司的銷(xiāo)售成本：
銷(xiāo)售成本=銷(xiāo)售收入*(1-毛利率)
根據上面的數據，我們可以確定：
銷(xiāo)售成本=30*(1-40%)=18億元。
二、應收賬款看資產(chǎn)
1、流動(dòng)資產(chǎn)
財務(wù)人員，可以通過(guò)對上市公司的研究，掌握行業(yè)的存貨周轉率指標。有了存貨周轉率，就不難判斷企業(yè)的存貨水平。根據了解，我們知道，某公司所在行業(yè)的平均存貨周轉率為2，因而，我們得出，該公司的存貨水平為：
平均存貨=銷(xiāo)售成本/存貨周轉次數=18/2=9億元。
企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)主要為應收賬款和存貨，如果企業(yè)管理較好的話(huà)，貨幣資金和其他流動(dòng)資產(chǎn)占比應該不大。貨幣資金的占用水平高低，主要看企業(yè)的支付方式、議價(jià)能力和籌資能力如何。對供應方議價(jià)能力強的企業(yè)，貨幣資金可以相對保守;較多采用銀票作為支付手段的企業(yè)，貨幣資金(保證金)的水平一般較高;籌資能力強的企業(yè)，以備支付的貨幣資金可以相對較少。
所以，一般來(lái)說(shuō)，企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)約等于應收賬款加存貨。所以，可近似采用以下公司表示：
流動(dòng)資產(chǎn)=應收賬款+存貨=10+9=19億元。
假定貨幣資金點(diǎn)流動(dòng)資產(chǎn)10%，可對流動(dòng)資產(chǎn)進(jìn)一步精確確定：
流動(dòng)資產(chǎn)=(應收賬款+存貨)/(1-10%)=19/0.9=21億元。
2、長(cháng)期資產(chǎn)
長(cháng)期資產(chǎn)包括固定資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)，長(cháng)期股權投資是在企業(yè)擴張時(shí)才會(huì )發(fā)生的。所以，這里我們先不討論。
長(cháng)期資產(chǎn)與流動(dòng)資產(chǎn)的關(guān)系是項目與產(chǎn)能的關(guān)系，這個(gè)，在企業(yè)初創(chuàng )的可研報告中可以找到答案。也就是說(shuō)，如果不考慮委外加工的因素，企業(yè)的營(yíng)業(yè)額有多大，決定了企業(yè)的長(cháng)期資產(chǎn)有多少。在考慮委外加工的情況下，我們也可以通過(guò)自產(chǎn)占比來(lái)判斷長(cháng)期資產(chǎn)的金額。例如，某企業(yè)，一臺機器設備價(jià)值100萬(wàn)元，占用廠(chǎng)房40平米，年生產(chǎn)值1000萬(wàn)元。通上面的數據，我們可以計算，該企業(yè)的機器設備投資額為：
機器設備投資額=年總產(chǎn)值/單位設備年產(chǎn)值*設備單價(jià)
=300000萬(wàn)元/1000萬(wàn)元*100萬(wàn)元=3億元
這里，總產(chǎn)值按銷(xiāo)售額計算。
長(cháng)期資產(chǎn)與流動(dòng)資產(chǎn)的關(guān)系也可以通過(guò)對同類(lèi)上市公司來(lái)分析，如，A上市公司，年銷(xiāo)售額為50億，其中，自產(chǎn)占20%，固定資產(chǎn)2億，無(wú)形資產(chǎn)0.5億，則可以計算企業(yè)產(chǎn)值與長(cháng)期資產(chǎn)的關(guān)系：
長(cháng)期資產(chǎn)產(chǎn)出率=企業(yè)總產(chǎn)值/平均長(cháng)期資產(chǎn)=50*20%/(2+0.5)=4
根據行業(yè)水平和企業(yè)相關(guān)數據，可以計算企業(yè)的長(cháng)期資產(chǎn)：
企業(yè)的長(cháng)期資產(chǎn)=30/4=7.5億元。
3、總資產(chǎn)
在流動(dòng)資產(chǎn)和長(cháng)期資產(chǎn)確定之后，我們就不難判斷企業(yè)的總資產(chǎn)水平了。
總資產(chǎn)=流動(dòng)資產(chǎn)+長(cháng)期資產(chǎn)=21+7.5=28.5億元。
三、應收賬款看負債
通過(guò)應收賬款，我們知道企業(yè)的總資產(chǎn)。在此基礎上，不難判斷企業(yè)的負債水平。企業(yè)的負債與資產(chǎn)的關(guān)系可用資產(chǎn)負債率來(lái)表示。正常來(lái)說(shuō)，企業(yè)的資產(chǎn)負債水平以70%為上限。高于70%，那就意味著(zhù)企業(yè)面臨較大的風(fēng)險，應該予以關(guān)注。但是，負債水平過(guò)低，說(shuō)明企業(yè)經(jīng)營(yíng)比較保守，或者發(fā)展機會(huì )有限;同時(shí)，負債水平過(guò)低，會(huì )使企業(yè)失去應得的杠桿效益。所以，我們在確定企業(yè)的負債水平時(shí)，以60%為標準較為合理。這樣，我們就可以計算企業(yè)的負債水平了：
總負債=總資產(chǎn)*資產(chǎn)負債率=28.5*60%=17.1萬(wàn)元。
考慮到流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負債的匹配，一般來(lái)說(shuō)，流動(dòng)比率以不小于1為限，理想值為2.這里，我們定流動(dòng)比率為1.5，可計算企業(yè)的流動(dòng)負債：
流動(dòng)負債=流動(dòng)資產(chǎn)/1.5=21/1.5=14億元。
長(cháng)期負債=總負債-流動(dòng)負債=17.1-14=2.9億元。
企業(yè)營(yíng)運資金=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負債=21-14=7億元。
四、應收賬款看權益
通過(guò)上面的分析，總資產(chǎn)和總負債都已明了，那么，企業(yè)的所有者權益也可以確定：
所有者權益=總資產(chǎn)-總負債=28.5-17.1=11.4億元。
所有者權益-企業(yè)營(yíng)運資金=11.4-7=4.4億元。
說(shuō)明，企業(yè)長(cháng)期投資中，有4.4億元是自有資金，另，長(cháng)期借款2.9億元，與長(cháng)期資產(chǎn)7.5億元基本吻合。
五、應收賬款看問(wèn)題
一般來(lái)說(shuō)企業(yè)執行過(guò)程中，各項指標很可能與我們測算的結果不一致，如果差異較大時(shí)，這就需要關(guān)注和分析，核查不一致的原因。
1、收入問(wèn)題。收入與應收賬款正相關(guān)，收入大，應收賬款也大，收入小，應收賬款也小。如果收入增長(cháng)小于應收賬款增長(cháng)，也就是說(shuō)，應收賬款周轉率下降，這就很有可能隱藏著(zhù)問(wèn)題：一是應收賬款壞賬，其根源可能是定價(jià)過(guò)高，客戶(hù)虧損，無(wú)法還款;或客戶(hù)誠信不夠，逃避債務(wù);還有就是公司放寬收賬政策和信用政策，獲取競爭優(yōu)勢;二是串通舞弊，導致應收賬款增高，收入虛假，這里有的是客戶(hù)單方面的行為，有的是企業(yè)與客戶(hù)串通粉飾業(yè)績(jì)的行為，不能簡(jiǎn)單認定。
2、費用問(wèn)題。費用與應收賬款的關(guān)系要通過(guò)銷(xiāo)售收入來(lái)分析。所以說(shuō)，費用與應收賬款間接相關(guān)。運行良好和穩定的企業(yè)，費用的變化一般不太大，并與銷(xiāo)售收入保持一定的比例。如費用率出現較大的變動(dòng)時(shí)，很有可能企業(yè)的經(jīng)營(yíng)模式在實(shí)質(zhì)上發(fā)生了較大的調整，我們必須關(guān)注這種調整隱藏的風(fēng)險。企業(yè)的業(yè)務(wù)模式調整時(shí)，我們需要考評其是否具有配套的管理能力和相關(guān)方的支持?其內控方面是否存在缺陷?如果，沒(méi)有模式方面的調整，那么，在費用方面，有無(wú)利益的轉移，如替他方承擔費用或轉嫁費用?有無(wú)費用的跨期操控和列支，如提前或推遲開(kāi)具發(fā)票的現象?
3、存貨問(wèn)題。應收賬款與存貨是正相關(guān)，有的企業(yè)，存貨減少，應收賬款卻增加，兩者此消彼脹，這樣，就有可能是突擊虛增銷(xiāo)售，因而，可以懷疑銷(xiāo)售質(zhì)量存在問(wèn)題。存貨水平增加，還說(shuō)明，企業(yè)的持續盈利能力和營(yíng)運能力可能出現問(wèn)題，如果不能在短期內消化，就必須對企業(yè)的風(fēng)險進(jìn)行評估。
4、負債問(wèn)題。我們在進(jìn)行融資時(shí)，銀行對負債與收入的關(guān)系、負債與資產(chǎn)的關(guān)系都很敏感。一般來(lái)說(shuō)，負債總額不能超過(guò)總資產(chǎn)的65%.流動(dòng)負債不應超過(guò)一年的營(yíng)業(yè)收入，也不能超過(guò)流動(dòng)資產(chǎn)，企業(yè)要進(jìn)行投資，一定要有相應的營(yíng)運資金，營(yíng)運資金來(lái)源為長(cháng)期資金(包括自有資金和長(cháng)期借款)。當公司的財務(wù)指標達不到上述要求時(shí)，說(shuō)明，企業(yè)的財務(wù)需要關(guān)注�？赡苁瞧髽I(yè)過(guò)度投資所致，也可能是企業(yè)競爭力減弱，資產(chǎn)周轉不暢所致。這些都預示著(zhù)企業(yè)的風(fēng)險。
5、報表粉飾問(wèn)題。有的企業(yè)，為了融資需要，常對報表進(jìn)行粉飾，因為各項財務(wù)指標之間的關(guān)系錯綜復雜，很多財務(wù)人員的粉飾報表時(shí)考慮不全，或都考慮全了，也因為有些客觀(guān)限制而做不到，所以，這樣的報表常出現難以解釋的問(wèn)題。
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