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最新供應鏈金融風(fēng)控關(guān)鍵
互聯(lián)網(wǎng)供應鏈金融風(fēng)險管理需要從供應鏈和金融兩個(gè)方面強化風(fēng)險意識和管理，這勢必涉及到對互聯(lián)網(wǎng)供應鏈金融風(fēng)險管理原則的深刻理解，以及基于這些原則的風(fēng)險評估。下面是小編為大家分享最新供應鏈金融風(fēng)控關(guān)鍵，歡迎大家閱讀瀏覽。
“業(yè)務(wù)閉合化”及其評估
業(yè)務(wù)閉合化指的是供應鏈運營(yíng)中價(jià)值的設計、價(jià)值的實(shí)現、價(jià)值的傳遞能形成完整、循環(huán)的閉合系統，一旦某一環(huán)沒(méi)有實(shí)現有效整合，就有可能產(chǎn)生潛在的風(fēng)險。
具體講，影響業(yè)務(wù)供應鏈閉合性的因素有來(lái)自宏觀(guān)層面的問(wèn)題，這包括宏觀(guān)系統風(fēng)險，也就是說(shuō)由于宏觀(guān)經(jīng)濟、政治法律環(huán)境的不確定性導致的供應鏈運營(yíng)中斷，難以實(shí)現可循環(huán)的供應鏈運營(yíng)。因此，如何有效地防范可能存在的各種影響供應鏈閉合性的因素就變得異常重要。
影響業(yè)務(wù)閉合性的另一類(lèi)因素是行業(yè)或區域性系統風(fēng)險。具體講，互聯(lián)網(wǎng)供應鏈金融只能在持續或者穩定發(fā)展的行業(yè)中實(shí)施，對于限制性的行業(yè)或者夕陽(yáng)型行業(yè)，實(shí)施供應鏈金融會(huì )具有較大的風(fēng)險。同理一些區域性的因素，如地區的經(jīng)濟發(fā)展前景、市場(chǎng)透明度、政府服務(wù)水平以及區域環(huán)境的穩定性等都會(huì )對業(yè)務(wù)閉合化產(chǎn)生挑戰。
供應鏈本身的業(yè)務(wù)結構也是保障閉合的主要方面，一個(gè)穩定、有效的供應鏈體系需要做到主體完備到位、流程清晰合理、要素完整有效。主體完備到位指的是供應鏈設計、組織和運營(yíng)過(guò)程中，所有的參與主體必須明確，并發(fā)揮相應的作用。流程清晰合理指的是供應鏈以及金融活動(dòng)中的各業(yè)務(wù)流程清晰，并且能夠有效結合。要素完整有效指的是采購、銷(xiāo)售、技術(shù)、生產(chǎn)、分銷(xiāo)、銷(xiāo)售、信息化、人力資源管理、財務(wù)、會(huì )計等管理要素能夠發(fā)揮相應的支撐和監督互聯(lián)網(wǎng)供應鏈金融活動(dòng)的作用。
“交易信息化”及其評估
在互聯(lián)網(wǎng)供應鏈金融階段，交易信息化的含義進(jìn)一步得到擴展，為了實(shí)現金融風(fēng)險可控的目標，不僅是能夠獲取和分析供應鏈運營(yíng)中直接產(chǎn)生的各類(lèi)信息和數據，而且能實(shí)現信息全生命周期的管理，實(shí)現有效的信息治理。
有效的信息治理，需要解決好四個(gè)問(wèn)題：
第一，如何建立起有效的信息源和信息結構。
也就是說(shuō)在價(jià)值鏈建設的過(guò)程中，要考慮為了實(shí)現整個(gè)價(jià)值鏈的效率，并且為利益各方產(chǎn)生協(xié)同價(jià)值，這就需要處理好信息源、接收地以及信息管理三者之間的均衡關(guān)系，這樣一組一組的三角關(guān)系構成了信息治理最基本的單元。
例如，當金融機構向中小微企業(yè)提供融資服務(wù)時(shí)，需要掌握客戶(hù)企業(yè)真實(shí)的物流信息。這一目標的實(shí)現就涉及到了信息源、接收地和信息管理的三角關(guān)系。信息源可能是多種多樣的，如借助于物聯(lián)網(wǎng)形成的貨物流動(dòng)信息、海關(guān)形成的通關(guān)信息、商檢發(fā)出的產(chǎn)品數量、質(zhì)檢信息等。而作為接收方需要的是關(guān)于貨物價(jià)值的完整性、保全性的信息。這就需要從事信息管理或規制的組織將零散的、不同渠道產(chǎn)生的信息進(jìn)行整合、挖掘并生成、傳遞給接收方。這種三角關(guān)系一旦失衡，就容易產(chǎn)生各種各樣的信息盲區和障礙，使得供應鏈運行發(fā)生中斷。
第二，如何保障信息的可靠、安全和運用。
信息可靠指的是信息可信、可以據此采取相應行動(dòng)。如果供應鏈服務(wù)集成商根據客戶(hù)企業(yè)的財務(wù)報表決定某項服務(wù)提供與否時(shí)，一定能確認這份報表是真實(shí)可靠的，而一旦信息失真必然導致災難性結果。
信息安全則是信息在生成、傳遞和使用過(guò)程中能被應該接收的主體獲取，而不發(fā)生信息的泄露或外溢，或者違反了法律和隱私規定。
信息運用則是說(shuō)獲取的信息是能用來(lái)解答挑戰、了解狀況、解決問(wèn)題、做出決策。
而信息的上述三個(gè)特征的實(shí)現，很明顯的就需要在IT建設、信息形態(tài)、業(yè)務(wù)等級和流程規范管理上下功夫。
第三，如何實(shí)現信息的持續與全生命周期管理，亦即信息能否持續地產(chǎn)生、推進(jìn)和應用，并且能有更多的利益相關(guān)方參與到信息生成、分享的過(guò)程中。
要實(shí)現這一目標，需要信息規制方處理好兩個(gè)關(guān)系。
一是，所有網(wǎng)絡(luò )合作成員通過(guò)分享、學(xué)習和溝通所建構的信息域，即合作各方共同努力提升信息的質(zhì)量、信息的處理和信息的應用。
二是，網(wǎng)絡(luò )合作成員參與方與外部管理方之間的信息互惠和管理改進(jìn)。任何業(yè)務(wù)信息都難免受到經(jīng)濟、政策和制度的影響，因此，要真正實(shí)現信息的可持續，就需要與制度管理方形成信息互動(dòng)。
第四，如何實(shí)現信息獲取、處理的代價(jià)或成本可控。在互聯(lián)網(wǎng)供應鏈金融階段，如何通過(guò)更為有效的供應鏈參與主體的網(wǎng)絡(luò )建構降低信息獲取成本已成為今天信息治理的核心問(wèn)題，阿里巴巴一達通與國外機構合作以實(shí)現有效的海外客戶(hù)征信就是這種行為的佐證。因此，價(jià)值鏈參與主體不僅通過(guò)網(wǎng)絡(luò )管理信息，而且也根據信息的要求，推動(dòng)網(wǎng)絡(luò )的再創(chuàng )新。
基于以上原理，要實(shí)現交易信息化，在風(fēng)險評估時(shí)需要考慮的要素有：
第一，確保供應鏈業(yè)務(wù)的真實(shí)性。即所有在供應鏈中發(fā)生的業(yè)務(wù)是真實(shí)、可靠的，并且產(chǎn)生的價(jià)值是持續、穩定的;
第二，確保供應鏈物流能力和質(zhì)量。即在從事供應鏈物流服務(wù)過(guò)程中，物流作業(yè)的質(zhì)量、數量、時(shí)間、地點(diǎn)、價(jià)格、方向等明確、清晰;
第三，確保供應鏈中資金財務(wù)風(fēng)險清晰可控。交易信息化管理一個(gè)很重要的方面是能清晰地了解供應鏈中資金流和財務(wù)的狀態(tài)，否則該信息的缺失就會(huì )直接導致供應鏈金融風(fēng)險。要做到這一點(diǎn)就需要采取各種渠道把握幾個(gè)方面的信息：一是現金流和利率狀態(tài);二是企業(yè)自身的財務(wù)管理和內控體系;三是借貸狀況;融資借貸活動(dòng)也是交易信息化需要關(guān)注的重要方面，這包括信用、借貸的目的、使用的狀況等因素。
“收入自?xún)敾奔捌湓u估
收入自?xún)敾侵富ヂ?lián)網(wǎng)供應鏈金融中所有可能的費用、風(fēng)險等能夠以確定的供應鏈收益或者未來(lái)收益能覆蓋，否則一旦喪失了自?xún)斣瓌t，就很容易出現較大的金融風(fēng)險。而決定自?xún)斣瓌t的因素就包括了供應鏈運營(yíng)中相應的貨物、要素的變現能力。
需要指出的是，在供應鏈金融運營(yíng)互聯(lián)網(wǎng)化、網(wǎng)絡(luò )化的條件下，可能對收入自?xún)敭a(chǎn)生影響的因素，不僅僅是靜態(tài)地考察貨物、要素的變現，還要動(dòng)態(tài)地分析影響變現和收益的時(shí)空要素。
具體講，在收入自?xún)敾脑u估過(guò)程中，需要從靜態(tài)和動(dòng)態(tài)的視角分析如下因素：
第一，供應鏈產(chǎn)品業(yè)務(wù)的價(jià)格風(fēng)險，即要根據不同的產(chǎn)品業(yè)務(wù)的特點(diǎn)和趨勢，考察價(jià)格波動(dòng)的穩定程度;
第二，產(chǎn)品業(yè)務(wù)的價(jià)值風(fēng)險。價(jià)格風(fēng)險是由于市場(chǎng)供需變化產(chǎn)生的風(fēng)險，而價(jià)值風(fēng)險是產(chǎn)品業(yè)務(wù)內在的風(fēng)險形態(tài)，這包括變現能力、標準化水平、易損易腐程度，以及產(chǎn)品業(yè)務(wù)配套服務(wù)程度;
第三，產(chǎn)品業(yè)務(wù)的銷(xiāo)售風(fēng)險。供應鏈銷(xiāo)售端的風(fēng)險會(huì )直接影響到收入自?xún)斝浴?/p>
“管理垂直化”及其評估
管理垂直化意味著(zhù)為了遵循責任明確、流程可控等目標，而對供應鏈活動(dòng)實(shí)施有效的專(zhuān)業(yè)化管理，并且相互制衡，互不重復或重疊。
為了實(shí)現這一原則，需要在管理體系上做到“四個(gè)分離”：
即業(yè)務(wù)審批與業(yè)務(wù)操作相互制約、彼此分離;
交易運作和物流監管的分離;
開(kāi)發(fā)(金融業(yè)務(wù)的開(kāi)拓)、操作(金融業(yè)務(wù)的實(shí)施)、巡查(金融貿易活動(dòng)的監管)分離;
經(jīng)營(yíng)單位與企業(yè)總部審議分離。
從供應鏈金融在中國的發(fā)展現實(shí)看，除了上述四個(gè)管理垂直化準則，還有兩個(gè)問(wèn)題值得關(guān)注。一是組織結構和職能的完備和清晰，互聯(lián)網(wǎng)供應鏈金融的有效運行有賴(lài)于企業(yè)內部甚至企業(yè)之間合理的結構以及職能對接，一旦某個(gè)職責弱化，就會(huì )產(chǎn)生巨大的風(fēng)險。
二是戰略和管理的穩定與協(xié)調。如今很多供應鏈金融中出現的風(fēng)險問(wèn)題，往往來(lái)自于戰略和管理的不一致、不協(xié)調，或者說(shuō)由于戰略擴張、目標畸形化導致管理制度和流程的斷裂。
基于以上認識，可以看出，要做到管理垂直化需要管理和評估幾個(gè)方面的要素：一是對產(chǎn)業(yè)或行業(yè)的認識是否到位?戰略是否清晰?二是服務(wù)于特定的供應鏈金融戰略，其相應的管理資源、體系是否匹配?三是公司的管理機構是否完整?責任義務(wù)是否明確?各個(gè)部門(mén)或機構之間的流程是否清晰?四是在組織管理互聯(lián)網(wǎng)供應鏈金融活動(dòng)中，“四個(gè)分離”是否實(shí)現?
“風(fēng)險結構化”及其評估
風(fēng)險結構化指的是在開(kāi)展供應鏈金融業(yè)務(wù)的過(guò)程中，能合理地設計業(yè)務(wù)結構，并且采用各種有效手段或組合化解可能存在的風(fēng)險和不確定性。
在理解風(fēng)險結構化的過(guò)程中，同樣有兩點(diǎn)需要考慮：
一是針對于不同的風(fēng)險來(lái)源，因應和降低風(fēng)險的手段和途徑是具有差異性的�？傮w上講，供應鏈金融中可能存在的風(fēng)險類(lèi)型包括了合規風(fēng)險、模式風(fēng)險、流程風(fēng)險、操作風(fēng)險。顯然，針對于不同狀態(tài)的風(fēng)險類(lèi)型，就需要采用多種手段加以彌補，并且還需要考慮這些手段的組合效應。
二是風(fēng)險手段存在著(zhù)優(yōu)先級，例如，在特定的供應鏈金融業(yè)務(wù)中，保險可以作為分散風(fēng)險的手段之一，但是往往不能成為化解風(fēng)險的最后或唯一方式。甚至作為擔保方的主體也存在著(zhù)優(yōu)先順序，這是因為不同主體的信用狀況具有較大的差異性，自身的經(jīng)營(yíng)歷史、文化、對法規和契約精神的理解都會(huì )影響到對風(fēng)險出現之后的應對方式。
因此，風(fēng)險結構化的評估需要考慮的要素有：
第一，合規風(fēng)險評價(jià)，這包括法律風(fēng)險、規則和政策風(fēng)險和執行狀態(tài);
第二模式風(fēng)險評價(jià)，這包括商業(yè)模式評估、抵質(zhì)押方式、監管方式、財務(wù)評估報告;
第三，流程風(fēng)險評價(jià)，這包括流程標準化程度和流程信息化程度;
第四，操作風(fēng)險評價(jià)，包括金融操作風(fēng)險和供應鏈業(yè)務(wù)操作風(fēng)險;
第五，風(fēng)險措施結構化和組合化評價(jià)，包括各種相應的風(fēng)險手段是否有效，具有針對性，各個(gè)風(fēng)險控制手段的重要程度以及優(yōu)先級是否明確，各個(gè)參與主體的信用差異是否加以區分等。
“聲譽(yù)資產(chǎn)化”及其評估
聲譽(yù)長(cháng)期以來(lái)一直被認為是實(shí)現戰略性競爭優(yōu)勢的有用工具。而企業(yè)聲譽(yù)是隨著(zhù)時(shí)間的流逝,利益相關(guān)者根據自己的直接經(jīng)驗、有關(guān)企業(yè)的行為及其主要競爭對手的相關(guān)信息對企業(yè)作出的全面評價(jià)。
在供應鏈金融創(chuàng )新中，聲譽(yù)代表了企業(yè)在從事或參與供應鏈及其金融活動(dòng)中的能力、正直或責任。聲譽(yù)的喪失可能會(huì )因為惡意的行為破壞供應鏈金融所必須要求的生態(tài)環(huán)境和秩序，從而產(chǎn)生巨大危害。從目前中國供應鏈金融活動(dòng)實(shí)踐看，有四種惡意的融資行為非常典型，即“三套行為”、“重復或虛假倉單”“自保自融”以及“一女多嫁”。
顯然，以上四種典型的惡意融資行為都是借款人主觀(guān)意識作為，屬于機會(huì )主義和道德風(fēng)險的范疇，因此，為了防范可能出現的這類(lèi)行為，就需要在風(fēng)險識別、監測和控制的過(guò)程，評估和量化供應鏈金融參與者的聲譽(yù)。
為了實(shí)現上述目標，在聲譽(yù)資產(chǎn)化評估中對借款企業(yè)更加全面、系統、客觀(guān)地反映其綜合聲譽(yù)和信用，這包括對借款企業(yè)基本素質(zhì)、償債能力、營(yíng)運能力、盈利能力、創(chuàng )新能力、成長(cháng)能力、信用記錄以及行業(yè)狀況等影響因素的綜合考察評價(jià)。
值得指出的是在對企業(yè)聲譽(yù)進(jìn)行評估的過(guò)程中，企業(yè)主個(gè)體的生活行為和要素也是需要關(guān)注的重要方面，這是因為中小企業(yè)主的個(gè)體行為往往對整個(gè)企業(yè)的運營(yíng)產(chǎn)生直接影響，也決定了供應鏈金融中的潛在風(fēng)險。這些與個(gè)體特征相關(guān)的評價(jià)因素包括個(gè)體的教育程度、社會(huì )地位、職業(yè)、借貸狀態(tài)、家庭狀況、資產(chǎn)狀態(tài)、法律訴訟、稅務(wù)狀況等等。
最根本的風(fēng)控手段是對鏈條基本面的判斷
所以，供應鏈金融最根本的風(fēng)險控制手段就是對鏈條基本面的判斷，或者說(shuō)對產(chǎn)品競爭力的判斷。沒(méi)有終端產(chǎn)品的持續盈利能力，整個(gè)鏈條就會(huì )失去造血功能。
最重要的風(fēng)控手段是找到真正的核心企業(yè)
重點(diǎn)說(shuō)一下核心企業(yè)，我認為一個(gè)鏈條上真正具有核心企業(yè)身份的企業(yè)不會(huì )多，如果你的產(chǎn)品在銷(xiāo)售端沒(méi)有一定的競爭力，說(shuō)自己是核心企業(yè)有點(diǎn)勉為其難。
很多人將核心企業(yè)的概念和規模企業(yè)的概念混淆了，認為規模大就是核心，我并不這樣認為。前面說(shuō)過(guò)了，只有在鏈條上掌握品牌及核心技術(shù)才具備當核心企業(yè)的資格，而掌握品牌及核心技術(shù)的直接體現就是產(chǎn)品競爭力，規模大并不是考核維度之一。而如果只是因為國內大部分產(chǎn)品處于買(mǎi)方市場(chǎng)，而使規模企業(yè)在采購時(shí)體現出的強勢地位就認為他是核心企業(yè)，會(huì )陷入一葉障目的困境。只有你找到真正的核心企業(yè)，發(fā)現它的需求，服務(wù)好它，才有將它的信用轉移到鏈條其他環(huán)節的底氣。
最終的風(fēng)控手段都落在操作環(huán)節
在判斷鏈條基本面不出問(wèn)題的大前提下，才會(huì )有后續的具體風(fēng)控手段，即如何防控鏈條各個(gè)環(huán)節中產(chǎn)生的信用風(fēng)險、法律風(fēng)險及操作風(fēng)險等。談到鏈條各個(gè)環(huán)節，我覺(jué)得供應鏈金融就是圍繞著(zhù)從交易到結算的各個(gè)環(huán)節，通過(guò)盤(pán)活某個(gè)或某幾個(gè)環(huán)節上的沉淀信用來(lái)進(jìn)行融資的一個(gè)活動(dòng)，所以掌握這三個(gè)關(guān)鍵詞：交易、結算、融資，便掌握了供應鏈金融的精髓，任何供應鏈金融活動(dòng)都是這三個(gè)關(guān)鍵詞之間排列組合的結果。
而既然是盤(pán)活沉淀信用，無(wú)非是幾種方式：1）轉移核心企業(yè)的信用；2）借用貨物的信用；3）通過(guò)高頻交易數據創(chuàng )設信用，而無(wú)論是哪種方式，都涉及大量的法律安排及人工操作，尤其是保理業(yè)務(wù)，典型的以大量操作來(lái)實(shí)現信用從核心企業(yè)向上下游的轉移，從而建立防火墻。雖然現在的互聯(lián)網(wǎng)提高了操作效率，但并不能保證操作質(zhì)量。模式設定后，正確的做一次很容易，千遍萬(wàn)遍不走樣才是見(jiàn)功力的地方，而細節中藏著(zhù)魔鬼，也是我們最容易掉以輕心的。
最容易被忽視的風(fēng)控手段是要抑制住企業(yè)的融資沖動(dòng)
正常經(jīng)營(yíng)中的企業(yè)，死于產(chǎn)品失敗的少，死于沖動(dòng)融資而導致的現金流斷裂的多。抑制住企業(yè)的融資沖動(dòng)，就控制住了一半風(fēng)險。尤其是供應鏈上的中小企業(yè)，由于其自身盤(pán)子小，形成的資金池就小，一旦出現異常情況閃轉騰挪的余地不大，特別容易出現現金流斷裂的情況。
當企業(yè)在行業(yè)周期好的時(shí)候，錯誤的評估自己的能力，抑制不住自己的融資沖動(dòng)而盲目擴大生產(chǎn)或進(jìn)行其他投資，更容易讓自己走入絕境。供應鏈金融建立在企業(yè)的真實(shí)交易基礎上，實(shí)行資金閉環(huán)，能夠控制企業(yè)挪用資金的沖動(dòng)，也一定程度能讓其更加專(zhuān)心于主業(yè)，練好內功。
供應鏈金融是個(gè)宏大命題，我上面說(shuō)的幾點(diǎn)也只是淺嘗輒止的聊一聊面上的東西。當然理論是一方面，實(shí)踐又是另一方面，世上既沒(méi)有絕對的真理，也沒(méi)有一招吃遍天下的實(shí)踐經(jīng)驗，因人而異、因地而異、因時(shí)而異，我們要做的就是敢于否定自己，永遠保持學(xué)習心態(tài)，深度思考，刻意練習，或可在詭譎變幻的未來(lái)博得一絲先機，接下來(lái)我們來(lái)看看供應鏈金融的各項風(fēng)險以及控制手段。
供應鏈金融風(fēng)險環(huán)節
供應鏈金融在較完善的供應鏈網(wǎng)絡(luò )中可通過(guò)緊密的合作關(guān)系解決各環(huán)節資金問(wèn)題，較大的縮短現金流量周期并降低企業(yè)運營(yíng)成本，但如同一把“雙刃劍”，在增加供應鏈企業(yè)運營(yíng)效率的同時(shí)也對其經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生一定的風(fēng)險因素。
我們從兩方面對供應鏈金融風(fēng)險進(jìn)行闡述：
一方面，供應鏈企業(yè)提供金融類(lèi)服務(wù)時(shí)（如保理、貸款等），將面臨不同的外生風(fēng)險性，或對經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生影響；
另一方面，供應鏈金融業(yè)務(wù)嵌入至企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)（應收賬款融資、庫存融資以及預付款項融資模式）中或導致經(jīng)營(yíng)及財務(wù)狀況存在一定的內生風(fēng)險。
1、供應鏈金融外生風(fēng)險
一般指外部經(jīng)濟周期、金融環(huán)境及產(chǎn)生政策發(fā)生變化，對供應鏈金融造成影響，我們主要從宏觀(guān)經(jīng)濟周期、政策監管環(huán)境以及市場(chǎng)金融環(huán)境三方面來(lái)分析。
�。�1）宏觀(guān)經(jīng)濟周期
供應鏈金融在一定的經(jīng)濟環(huán)境中運行，金融活動(dòng)涉及不同產(chǎn)業(yè)、融資平臺以及流動(dòng)性服務(wù)商，相較于單環(huán)節運行的傳統貿易業(yè)務(wù)，涉及范圍較廣，一旦經(jīng)濟狀況出現波動(dòng)，將導致供應鏈金融模式中的環(huán)節主體面臨較大的風(fēng)險，從而導致整體供應鏈資金風(fēng)險加劇。
尤其在經(jīng)濟出現下行或衰退時(shí)，市場(chǎng)需求疲軟，供應鏈中企業(yè)面臨生存經(jīng)營(yíng)困難、甚至破產(chǎn)等問(wèn)題，最終造成金融活動(dòng)喪失良好的信用擔保。
�。�2）政策監管環(huán)境
傳統金融活動(dòng)主要由商業(yè)銀行等金融機構主導，隨著(zhù)市場(chǎng)的快速發(fā)展以及企業(yè)的迫切擴張，為滿(mǎn)足市場(chǎng)業(yè)務(wù)發(fā)展需求，金融工具得到不斷創(chuàng )新，同時(shí)在政策監管的允許下，非金融類(lèi)企業(yè)在取得相應資質(zhì)后可經(jīng)營(yíng)金融類(lèi)業(yè)務(wù)，并收到相關(guān)法律及監管條例約束，例如供應鏈貿易企業(yè)可從事保理、貸款及融資租賃業(yè)務(wù)。
一旦政策監管環(huán)境發(fā)生變化，或對供應鏈貿易企業(yè)提供的金融業(yè)務(wù)的監管力度提高或約束范圍擴大，將對供應鏈金融活動(dòng)產(chǎn)生不利影響。
�。�3）金融環(huán)境
供應鏈金融業(yè)務(wù)主要盈利來(lái)源于息差收入，當供應鏈企業(yè)獲取的融資成本遠小于其從事供應鏈金融業(yè)務(wù)所獲得的利息收入時(shí)，供應鏈金融業(yè)務(wù)利潤空間較大。一旦市場(chǎng)流動(dòng)性偏緊，金融環(huán)境惡化導致資金成本上漲，供應鏈金融業(yè)務(wù)融資費用增加，尤其在市場(chǎng)利率出現較大波動(dòng)的情況下，供應鏈金融業(yè)務(wù)利潤收縮，甚至造成供應鏈各環(huán)節企業(yè)資金緊張，融資款項無(wú)法收回。
2、供應鏈金融內生風(fēng)險
供應鏈企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中結合具體業(yè)務(wù)模式，在采購、庫存以及銷(xiāo)售階段提供不同的融資模式，將資金風(fēng)險轉移到自身，并獲取毛利率高的資金收益，我們具體從經(jīng)營(yíng)以及財務(wù)兩方面來(lái)進(jìn)行分析。
�。�1）經(jīng)營(yíng)風(fēng)險
�、俟⿷滉P(guān)聯(lián)度風(fēng)險。
較為完善的供應鏈體系整合度較高，資金流轉在供應鏈業(yè)務(wù)中形成閉環(huán)，供應鏈企業(yè)可通過(guò)對各環(huán)節的跟蹤管理來(lái)控制供應鏈金融風(fēng)險，同時(shí)要求供應鏈采購、生產(chǎn)、銷(xiāo)售、倉儲及配送等各環(huán)節在涉及的貿易業(yè)務(wù)領(lǐng)域上具有較高的關(guān)聯(lián)度，可對同一領(lǐng)域業(yè)務(wù)形成緊密、配合順暢的合作關(guān)系，而一旦供應鏈企業(yè)關(guān)聯(lián)度低，融資環(huán)節出現缺口造成風(fēng)險不可控，或將對供應鏈金融業(yè)務(wù)參與企業(yè)經(jīng)營(yíng)造成損失。
�、诠⿷溕舷掠纹髽I(yè)信用風(fēng)險。
供應鏈上下游企業(yè)的信用狀況在一定程度上反映出其償債意愿以及償債能力，良好的資信狀況為供應鏈金融業(yè)務(wù)正常運轉的前提，中小企業(yè)通常資信狀況相對于大型企業(yè)較差，加之我國征信體系尚不健全導致違約成本不高，易出現債務(wù)償還延緩或回收困難，供應鏈金融風(fēng)險加大。
�、酃⿷溬Q易背景風(fēng)險。
在虛假的供應鏈貿易融資背景中，通過(guò)提供虛假的業(yè)務(wù)單據和貨物憑證來(lái)取得融資借款，而資金則被轉移至其他投機或投資業(yè)務(wù)，導致供應鏈企業(yè)所提供的金融業(yè)務(wù)產(chǎn)生巨大資金損失。
�、芄⿷湽芾砑斑\營(yíng)風(fēng)險。
從供應鏈管理角度，供應鏈各環(huán)節的有效整合管理是供應鏈金融業(yè)務(wù)正常運轉的基本前提，供應鏈企業(yè)通過(guò)其專(zhuān)業(yè)的管理能力促使各環(huán)節主體的緊密配合以及協(xié)調統一，同時(shí)也對供應鏈企業(yè)專(zhuān)業(yè)水平提出了更高的要求，一旦供應鏈企業(yè)運營(yíng)過(guò)程中出現管理機制問(wèn)題或將引起供應鏈風(fēng)險失控，將對供應鏈經(jīng)營(yíng)造成一定沖擊；從供應鏈上企業(yè)運營(yíng)角度，供應鏈上下游各環(huán)節企業(yè)自身運營(yíng)狀況決定了供應鏈業(yè)務(wù)的正常運作，一旦某個(gè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)惡化，造成商流、物流及信息流的不連貫性，觸發(fā)資金流的斷裂，供應鏈金融業(yè)務(wù)鏈隨之崩塌。
�。�2）財務(wù)風(fēng)險
�、儋Y產(chǎn)流動(dòng)性風(fēng)險。
供應鏈企業(yè)通過(guò)賒銷(xiāo)和墊付的模式為鏈條上中小企業(yè)提供融資服務(wù)，導致企業(yè)出現較大規模的預付款項和應收賬款，資金的提前支出與延遲回收降低企業(yè)資金效率并易造成企業(yè)階段性的經(jīng)營(yíng)資金壓力，當大規模的預付和應收類(lèi)款項出現問(wèn)題或將出現流動(dòng)性問(wèn)題時(shí)，不利于企業(yè)業(yè)務(wù)拓展。
�、趥鶆�(wù)融資風(fēng)險。
供應鏈企業(yè)在提供金融服務(wù)的同時(shí)，自身對外部資金需求較大，通過(guò)債務(wù)融資的滾動(dòng)維持金融業(yè)務(wù)的發(fā)展。
具體過(guò)程中，企業(yè)依托自身良好的資信情況以及整體供應鏈為潛在的擔�；A，向銀行等機構獲取借款，再通供應鏈貿易業(yè)務(wù)或金融業(yè)務(wù)將資金放貸至其他中小企業(yè)來(lái)獲得資金套利.
因此，供應鏈企業(yè)債務(wù)負擔較重，隨著(zhù)業(yè)務(wù)規模的不斷擴大，杠桿水平持續增高，或對后續的再融資業(yè)務(wù)形成限制，高杠桿、重債務(wù)的經(jīng)營(yíng)模式將加劇供應鏈金融風(fēng)險的暴露。
�、郜F金流風(fēng)險。
大量的墊資和賒銷(xiāo)業(yè)務(wù)導致企業(yè)資金出現較大幅度的流出，且回收期限延緩，不利于流動(dòng)性的積累。經(jīng)營(yíng)性現金流對企業(yè)債務(wù)覆蓋能力較差，企業(yè)經(jīng)營(yíng)及債務(wù)償還資金依賴(lài)于外部融資，造成較大的籌資壓力，一旦出現外部融資渠道受阻，供應鏈企業(yè)將面臨資金斷裂風(fēng)險。
綜上，供應鏈金融以資金運作為經(jīng)營(yíng)方式，通過(guò)套利獲取收益，本身為一種投機行為，在經(jīng)濟市場(chǎng)及金融環(huán)境波動(dòng)的形勢下，可持續發(fā)展性不強，其面臨的風(fēng)險因素較多。
供應鏈金融業(yè)務(wù)風(fēng)險管控手法
1、創(chuàng )建獨立的風(fēng)險管理體系
健全的風(fēng)險管理組織體系是實(shí)現全方位、全過(guò)程風(fēng)險管理的組織保障，也是完備的風(fēng)險管理制度和科學(xué)的風(fēng)險管理流程的基礎載體。
因為供應鏈金融信貸業(yè)務(wù)具有與傳統信貸業(yè)務(wù)不同的風(fēng)險特征，所以在對其進(jìn)行風(fēng)險管理時(shí)，要創(chuàng )建獨立的風(fēng)險管理體系。把供應鏈金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險管理系統獨立出來(lái)，可以使風(fēng)險管理系統的整體運行更有效率。不要用傳統的財務(wù)指標來(lái)約束供應鏈金融信貸業(yè)務(wù)的發(fā)展，要引入新的企業(yè)背景與交易實(shí)質(zhì)共同作為評判因素的風(fēng)險管理系統。
2、審慎選擇擬授信的供應鏈群
供應鏈金融信貸業(yè)務(wù)以供應鏈群體企業(yè)之間良好的合作關(guān)系為信用風(fēng)險管理的主線(xiàn)，優(yōu)勢行業(yè)與暢銷(xiāo)產(chǎn)品是維護良好的供應鏈合作關(guān)系的前提，也是銀行有效控制供應鏈信貸業(yè)務(wù)信用風(fēng)險的重要前提。
銀行應事先選擇允許開(kāi)展供應鏈融資的行業(yè)和產(chǎn)品,將貸前的市場(chǎng)準入為控制供應鏈信用風(fēng)險作為第一道防線(xiàn)。
3、建立快速的市場(chǎng)商品信息收集和反饋體系
買(mǎi)方市場(chǎng)時(shí)代，產(chǎn)品的質(zhì)量、更新?lián)Q代速度、正負面信息的披露等，都直接影響著(zhù)質(zhì)押商品的變現價(jià)值和銷(xiāo)售。因此，物流企業(yè)和銀行應根據市場(chǎng)行情正確選擇質(zhì)押物，并設定合理的質(zhì)押率。
一般來(lái)講，選取銷(xiāo)售趨勢好、市場(chǎng)占有率高、實(shí)力強、知名度高的產(chǎn)品作為質(zhì)押商品，并對其建立銷(xiāo)售情況、價(jià)格變化趨勢的監控機制，及時(shí)獲得真實(shí)的資料避免由信息不對稱(chēng)引起對質(zhì)押貨物的評估失真，控制市場(chǎng)風(fēng)險。
4、強化內部控制防止操作風(fēng)險
操作風(fēng)險主要源于內部控制及公司治理機制的失效。因為貸后管理是供應鏈金融信貸業(yè)務(wù)中重要的一步，所以發(fā)生操作風(fēng)險的概率比傳統業(yè)務(wù)要高，這就要求銀行成立專(zhuān)門(mén)部門(mén)負責貸后跟蹤與對質(zhì)押物的管理。
質(zhì)押物管理環(huán)節多由物流公司或倉儲公司負責，銀行要加強與這些企業(yè)的聯(lián)系，注意對其資格的審查，并且隨時(shí)進(jìn)行抽查。
具體地說(shuō)，就是要督促物流企業(yè)不斷提高倉庫管理水平和倉管信息化水平，并制訂完善的辦理質(zhì)物人庫、發(fā)貨的風(fēng)險控制方案,加強對質(zhì)物的監管能力。有針對性地制定嚴格的操作規范和監管程序，杜絕因內部管理漏洞和不規范而產(chǎn)生的風(fēng)險。
5、明確各方的權利義務(wù)，降低法律風(fēng)險
因為供應鏈金融業(yè)務(wù)涉及多方主體，質(zhì)物的所有權在各主體間進(jìn)行流動(dòng)，很可能產(chǎn)生所有權糾紛加之該業(yè)務(wù)開(kāi)展時(shí)間較短，目前還沒(méi)有相關(guān)的法律條款可以遵循，也沒(méi)有行業(yè)性指導文件可以依據。
因此，在業(yè)務(wù)開(kāi)展過(guò)程中，各方主體應盡可能地完善相關(guān)的法律合同文本，明確各方的權利義務(wù)，將法律風(fēng)險降低到最小。
由于動(dòng)產(chǎn)的流動(dòng)性強以及我國法律對抵質(zhì)押擔保生效條件的規定，銀行在抵、質(zhì)押物的物流跟蹤、倉儲監管、抵質(zhì)押手續辦理、價(jià)格監控乃至變現清償等方面都面臨著(zhù)巨大挑戰，這一矛盾曾一度限制了銀行此類(lèi)業(yè)務(wù)的開(kāi)展。
因此，在盡量避免對“物”的流動(dòng)性損害的前提下，對流動(dòng)性的“物”實(shí)施有效監控，將是供應鏈金融服務(wù)設計的核心思想。
第三方物流企業(yè)在動(dòng)產(chǎn)抵質(zhì)押物監管及價(jià)值保全、資產(chǎn)變現、和貨運代理等方面具備優(yōu)勢，在與了對貸款后的抵、質(zhì)押物提供全面的監管服務(wù)外，還將為銀行提供一系列面向提高抵質(zhì)押物的授信擔保效率的增值服務(wù)。包括對授信對象所在行業(yè)的發(fā)展前景及抵質(zhì)押物的價(jià)格走勢分析，對抵質(zhì)押物的價(jià)值評估，銀行不良資產(chǎn)項下抵質(zhì)押物的處置變現等。
這些專(zhuān)業(yè)化的服務(wù)有利于降低銀行抵質(zhì)押擔保授信業(yè)務(wù)的交易成本，為銀行的供應鏈金融服務(wù)提供風(fēng)險防火墻，拓寬了銀行的授信范圍，也為供應鏈節點(diǎn)企業(yè)提供了更加便捷的融資機會(huì )。
6、逐步構建完善的供應鏈金融風(fēng)險評估模型
在發(fā)展供應鏈金融業(yè)務(wù)的同時(shí)，也要注意信用評級系統數據庫中數據的逐步積累。當今銀行風(fēng)險控制的發(fā)展趨勢是數量化、模型化，供應鏈金融作為一項新的信貸業(yè)務(wù)，風(fēng)險評估模型更是不可或缺，而構建完善模型的基礎就是具有代表性數據的收集�！∷糟y行要注意投入物力人力開(kāi)發(fā)供應鏈金融風(fēng)險的評估模型，使此業(yè)務(wù)今后的風(fēng)險管理成本減少、更有效率。
7、組建專(zhuān)業(yè)的供應鏈融資操作隊伍
開(kāi)展供應鏈金融業(yè)務(wù)不僅需要掌握傳統融資的方法與技巧，更需要具備創(chuàng )新型融資的知識與技能，以及深層次的從業(yè)經(jīng)驗。從事供應鏈融資，需要對產(chǎn)品特性的深入了解，也需要有卓越的風(fēng)險分析能力與交易控管能力，以使銀行能夠掌控供應鏈金融業(yè)務(wù)風(fēng)險。
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