有效分析上市公司財務(wù)報表中有用信息的方法

　　財務(wù)報表分析是對上市公司財務(wù)報表的原始數據進(jìn)行加工提煉的過(guò)程,其目的是得到有用的信息,幫助信息使用者做出最優(yōu)的決策。下面，小編為大家分享分析上市公司財務(wù)報表中有用信息的方法沒(méi)希望對大家有所幫助!

　　在對上市公司財務(wù)報表進(jìn)行分析時(shí)，主要是分析上市公司的整體情況，并綜合判斷公司財務(wù)健康與否，管理水平，盈利能力等，但是對于一些短中期價(jià)值投資決策在綜合分析中不容易發(fā)現，然而這些短中期決策會(huì )在相應的時(shí)間段內明顯的影響股價(jià)，甚至能改變一貫的估值判斷。

　　如何發(fā)現這些隱藏價(jià)值，因個(gè)人分析水平不同而不同。

　　首先，上市公司財務(wù)報表中的資產(chǎn)負債表中易變現固定資產(chǎn)、存貨突然變大，或者是積累以后數額奇大，那么就可以分析一下這些資產(chǎn)的價(jià)值是不是具有快速增值的潛力、期貨性質(zhì)等或者是在人為的給這些比較大的有價(jià)值流動(dòng)資產(chǎn)計提最大減值而造成賬面大幅虧損，以至于嚴重影響股價(jià)等。

　　如云南銅業(yè)2008年積累了大量存貨，后因遇金融危機國際期銅價(jià)格暴跌又計提了巨額資產(chǎn)減值，但是這部分存貨依然存在，資產(chǎn)減值只是浮虧，賬面上的游戲而己。

　　如今從上市公司財務(wù)報表看云南同業(yè)繼續囤積存貨，如果等到另一個(gè)商業(yè)周期到來(lái)，期銅價(jià)格上漲，那么將可能出現大幅盈利狀況，屆時(shí)股價(jià)也會(huì )隨之上升。

　　又如:公司持有大量交易性金融資產(chǎn)，如期貨等，這些資產(chǎn)再受到價(jià)格波動(dòng)影響后對公司的影響程度也會(huì )影響股價(jià)，如東航2008年與高盛對賭航油期貨，之后油價(jià)猛跌浮虧較大，而到2010年第又漲了回來(lái)。

　　如果將來(lái)石油價(jià)格一直高攀，而油料成本占營(yíng)運成本比重較大的航空業(yè)，其擁有較低航油合約價(jià)格的優(yōu)勢將會(huì )顯現。

　　其次，上市公司財務(wù)報表中的現金流量表可從異常規模投資活動(dòng)支出分析該公司是否有其他未披露重大信息等等。

　　現金流分析應作為上市公司財務(wù)報表分析中最重要的分析，因為相比資產(chǎn)負債表和利潤表，現金流量表更具可靠性和真實(shí)性，同時(shí)它反映的信息也是最豐富的，因此對價(jià)值投資的意義也更大。

　　比如可以將現金流量與相關(guān)的、不同性質(zhì)的指標進(jìn)行對比，計算出相關(guān)比率。

　　這些相關(guān)比率主要有現金流量對流動(dòng)負債的比率、現金流量對債務(wù)總額比率、每股現金流量、股利支付率、銷(xiāo)貨對經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現金流量比率、營(yíng)運指數和折舊影響系數等8項指標。

　　而價(jià)值投資對企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的分析主要通過(guò)上市公司財務(wù)報表中的比率分析實(shí)現。

　　常用的財務(wù)比率衡量企業(yè)三個(gè)方面的情況，即償債能力、營(yíng)運能力和盈利能力。對現金流的分析是最重要的，盡量能力求精細分析，核心分析要求從現金流的數量和質(zhì)量?jì)蓚�(gè)方面評價(jià)企業(yè)的現金流動(dòng)情況，并據此判斷其產(chǎn)生未來(lái)現金流的能力。財務(wù)比率分析與現金流分析作用各不相同，不可替代。

　　上述這些分析和發(fā)現都要靠平時(shí)積累的財務(wù)分析素養，對于價(jià)值投資這都是很重要的東西，需要經(jīng)常的分析判斷養成。

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