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企業(yè)財務(wù)風(fēng)險規避的措施和方法
【摘要】本文通過(guò)對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險成因的分析，得出企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的防范性措施、方法以及在不同財務(wù)活動(dòng)階段規避的技術(shù)性方法，以期降低風(fēng)險、提高效益�！ 娟P(guān)鍵詞】財務(wù)風(fēng)險 規避 措施 方法財務(wù)風(fēng)險是指由于多種因素的作用，使企業(yè)不能實(shí)現預期財務(wù)收益，從而產(chǎn)生損失的可能性。財務(wù)風(fēng)險的存在，無(wú)疑會(huì )對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生重大影響。揭示企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的成因,并對其規避的措施和方法進(jìn)行研究，具有十分重要的意義。
一、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的成因
1、企業(yè)財務(wù)管理系統適應宏觀(guān)環(huán)境的滯后性
目前，我國許多企業(yè)建立的財務(wù)管理系統，由于機構設置不盡合理，管理人員素質(zhì)不高，財務(wù)管理規章制度不健全，管理基礎工作不完善等原因，企業(yè)財務(wù)管理系統缺乏對外部環(huán)境變化的適應能力和應變能力。具體表現在對外部環(huán)境的不利變化不能進(jìn)行科學(xué)的預見(jiàn)，反應滯后，措施不力，由此產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。
2、企業(yè)財務(wù)管理人員對財務(wù)風(fēng)險的客觀(guān)性認識不足
財務(wù)風(fēng)險是客觀(guān)存在的，只要有財務(wù)活動(dòng)，就必然存在財務(wù)風(fēng)險。在現實(shí)工作中，我國許多企業(yè)的財務(wù)管理人員缺乏風(fēng)險意識，認為只要管好用好資金，就不會(huì )產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險，風(fēng)險意識的淡薄是財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的重要原因之一。
3、財務(wù)決策缺乏科學(xué)性導致決策失誤
財務(wù)決策失誤是產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的又一重要原因。避免財務(wù)決策失誤的前提是財務(wù)決策的科學(xué)化。目前，我國企業(yè)的財務(wù)決策普遍存在著(zhù)經(jīng)驗決策及主觀(guān)決策現象，由此導致的決策失誤經(jīng)常發(fā)生，從而產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。
4、有些企業(yè)內部財務(wù)關(guān)系混亂
企業(yè)內部財務(wù)關(guān)系混亂是我國企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的又一重要原因，企業(yè)內部各部門(mén)之間及企業(yè)與上級企業(yè)之間，在資金管理及使用、利益分配等方面存在權責不明、管理混亂的現象，造成資金使用效率低下，資金流失嚴重，資金的安全性、完整性無(wú)法得到保證。
二、企業(yè)財務(wù)管理在不同階段的財務(wù)風(fēng)險
1、企業(yè)資金結構不合理，負債資金比例過(guò)高
在我國，資金結構主要是指企業(yè)全部資金來(lái)源中權益資金與負債資金的比例關(guān)系。由于籌資決策失誤等原因，我國企業(yè)資金結構不合理的現象普遍存在，具體表現在負債資金占全部資金的比例過(guò)高。很多企業(yè)資產(chǎn)負債率達到70%以上。資金結構的不合理導致企業(yè)財務(wù)負擔沉重，償付能力嚴重不足，由此產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。
2、固定資產(chǎn)投資決策缺乏科學(xué)性導致投資失誤
在固定資產(chǎn)投資決策過(guò)程中，由于企業(yè)對投資項目的可行性缺乏周密系統的分析和研究，加之決策所依據的經(jīng)濟信息不全面、不真實(shí)以及決策者決策能力低下等原因，投資決策失誤頻繁發(fā)生。決策失誤使投資項目不能獲得預期的收益，投資無(wú)法按期收回，為企業(yè)帶來(lái)巨大的財務(wù)風(fēng)險。
3、對外投資決策失誤，導致大量投資損失
企業(yè)對外投資包括有價(jià)證券投資、聯(lián)營(yíng)投資等。有價(jià)證券投資風(fēng)險包括系統性風(fēng)險和非系統性風(fēng)險。由于投資決策者對投資風(fēng)險的認識不足，決策失誤及盲目投資導致一些企業(yè)產(chǎn)生巨額投資損失，由此產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。
4、企業(yè)賒銷(xiāo)比重大，應收帳款缺乏控制
由于我國市場(chǎng)已成為買(mǎi)方市場(chǎng)，企業(yè)普遍存在產(chǎn)品滯銷(xiāo)現象。一些企業(yè)為了增加銷(xiāo)量，擴大市場(chǎng)占有率，大量采用賒銷(xiāo)方式銷(xiāo)售產(chǎn)品，導致企業(yè)應收帳款大量增加。同時(shí)，由于企業(yè)在賒銷(xiāo)過(guò)程中，對客戶(hù)的信用等級了解不夠，盲目賒銷(xiāo)，造成應收帳款失控，相當比例的應收帳款長(cháng)期無(wú)法收回，直至成為壞賬。資產(chǎn)長(cháng)期被債務(wù)人無(wú)償占用，嚴重影響企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性及安全性，由此產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。
5、企業(yè)存貨庫存結構不合理，存貨周轉率不高
目前我國企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)中，存貨所占比重相對較大，且很多表現為超儲積壓存貨。存貨流動(dòng)性差，一方面占用了企業(yè)大量資金，另一方面企業(yè)必須為保管這些存貨支付大量的保管費用，導致企業(yè)費用上升，利潤下降。長(cháng)期庫存存貨，企業(yè)還要承擔市價(jià)下跌所產(chǎn)生的存貨跌價(jià)損失及保管不善造成的損失，由此產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。
三、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的規避
1、規避企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的主要措施
規避財務(wù)風(fēng)險以實(shí)現財務(wù)管理目標，是企業(yè)財務(wù)管理的工作重點(diǎn)。本人認為，規避企業(yè)財務(wù)風(fēng)險，主要應抓好以下幾項工作。
�。�1）認真分析財務(wù)管理的宏觀(guān)環(huán)境及其變化情況，提高企業(yè)對財務(wù)管理環(huán)境變化的適應能力和應變能力。為防范財務(wù)風(fēng)險，企業(yè)應對不斷變化的財務(wù)管理宏觀(guān)環(huán)境進(jìn)行認真分析研究，把握其變化趨勢及規律，制定多種應變措施，適時(shí)調整財務(wù)管理政策和改變管理方法；建立和完善財務(wù)管理系統，設置高效的財務(wù)管理機構，配備高素質(zhì)財務(wù)管理人員，健全財務(wù)管理規章制度，強化財務(wù)管理的各項基礎工作，使企業(yè)財務(wù)管理系統有效運行，以防范因財務(wù)管理系統不適應環(huán)境變化而產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險。
�。�2）不斷提高財務(wù)管理人員的風(fēng)險意識。要使財務(wù)管理人員明白，財務(wù)風(fēng)險存在于財務(wù)管理工作的各個(gè)環(huán)節，任何環(huán)節的工作失誤都可能會(huì )給企業(yè)帶來(lái)財務(wù)風(fēng)險，財務(wù)管理人員必須將風(fēng)險防范貫穿于財務(wù)管理工作的始終。
�。�3）提高財務(wù)決策的科學(xué)化水平，防止因決策失誤而產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險。財務(wù)決策的正確與否直接關(guān)系到財務(wù)管理工作的成敗，經(jīng)驗決策和主觀(guān)決策會(huì )使決策失誤的可能性大大增加。為防范財務(wù)風(fēng)險，企業(yè)必須采用科學(xué)的決策方法。在決策過(guò)程中，應充分考慮影響決策的各種因素，盡量采用定量計算及分析方法并運用科學(xué)的決策模型進(jìn)行決策。對各種可行方案要認真進(jìn)行分析評價(jià)，從中選擇最優(yōu)的決策方案，切忌主觀(guān)臆斷。
�。�4）理順企業(yè)內部財務(wù)關(guān)系，做到責、權、利相統一。為防范財務(wù)風(fēng)險，企業(yè)必須理順內部的各種財務(wù)關(guān)系。首先，要明確各部門(mén)在企業(yè)財務(wù)管理中的地位、作用及應承擔的職責，并賦予其相應的權力，真正做到權責分明，各負其責。另外，在利益分配方面，應兼顧企業(yè)各方利益，以調動(dòng)各方面參與企業(yè)財務(wù)管理的積極性，從而真正做到責、權、利相統一，使企業(yè)內部各種財務(wù)關(guān)系清晰明了。
2、企業(yè)防范財務(wù)風(fēng)險的技術(shù)方法
�。�1）分散法。即通過(guò)企業(yè)之間聯(lián)營(yíng)、多種經(jīng)營(yíng)及對外投資多元化等方式分散財務(wù)風(fēng)險。對于風(fēng)險較大的投資項目，企業(yè)可以與其他企業(yè)共同投資，以實(shí)現收益共享，風(fēng)險共擔，從而分散投資風(fēng)險，避免因企業(yè)獨家承擔投資風(fēng)險而產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險。由于市場(chǎng)需求具有不確定性、易變性，企業(yè)為分散風(fēng)險應采用多種經(jīng)營(yíng)方式，即同時(shí)經(jīng)營(yíng)多種產(chǎn)品。在多種經(jīng)營(yíng)方式下，某些產(chǎn)品因滯銷(xiāo)而產(chǎn)生的損失，可能會(huì )被其它產(chǎn)品帶來(lái)的收益所抵銷(xiāo)，從而避免經(jīng)營(yíng)單一產(chǎn)生的無(wú)法實(shí)現預期收益的風(fēng)險。對外投資多元化是指企業(yè)對外投資時(shí)，應將資金投資于不同的投資品種，以分散投資風(fēng)險。
�。�2）回避法。即企業(yè)在選擇理財方案時(shí)，應綜合評價(jià)各種方案可能產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險，在保證財務(wù)管理目標實(shí)現的前提下，選擇風(fēng)險較小的方案，以回避財務(wù)風(fēng)險。
�。�3）轉移法。即企業(yè)通過(guò)某種手段將部分或全部財務(wù)風(fēng)險轉移給他人承擔的方法。轉移風(fēng)險的方式很多，企業(yè)應根據不同的風(fēng)險采用不同的風(fēng)險轉移方式。
�。�4）降低法。即企業(yè)面對客觀(guān)存在的財務(wù)風(fēng)險，努力采取措施降低財務(wù)風(fēng)險的方法。例如，企業(yè)可以在保證資金需要的前提下，適當降低負債資金占全部資金的比重。在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，企業(yè)可以通過(guò)提高產(chǎn)品質(zhì)量、改進(jìn)產(chǎn)品設計、努力開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品及開(kāi)拓新市場(chǎng)等手段，提高產(chǎn)品的競爭力，降低因產(chǎn)品滯銷(xiāo)、市場(chǎng)占有率下降而產(chǎn)生的不能實(shí)現預期收益的財務(wù)風(fēng)險。另外，企業(yè)也可以通過(guò)付出一定代價(jià)的方式來(lái)降低產(chǎn)生風(fēng)險損失的可能性。例如建立風(fēng)險控制系統，配備專(zhuān)門(mén)人員對財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行預測、分析、監控，以便及時(shí)發(fā)現并化解風(fēng)險。企業(yè)也可建立風(fēng)險基金，如對長(cháng)期負債建立專(zhuān)項償債基金，以此降低風(fēng)險損失對企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的影響。
3、不同的財務(wù)活動(dòng)階段，規避財務(wù)風(fēng)險的技術(shù)方法
�。�1）籌資風(fēng)險規避的技術(shù)方法。首先，充分利用自有資金，加強對自有資金的控管，對各種借支款項要嚴格審批并及時(shí)催收。其次，選擇合理的資本結構，即債務(wù)資本和自有資本的比例要適當，充分利用債務(wù)資本的財務(wù)杠桿作用，選擇總風(fēng)險較低的最佳融資組合。第三，注意長(cháng)短期債務(wù)資本的搭配，避免債務(wù)資本的還本付息期過(guò)于集中。第四，選擇多種籌資渠道。第五，提高資金的使用效益。無(wú)論是自有資金，還是債務(wù)資金，只有資金使用效益提高，才能保障企業(yè)的償債能力和贏(yíng)利能力。
�。�2）投資風(fēng)險規避的技術(shù)方法。首先，要謹慎投資，在資金運轉良好或有剩余資金的情況下，才去考慮獲取額外報酬的對外投資。第二，如果投資是生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的必須環(huán)節或是進(jìn)行風(fēng)險性投資，必須擬定嚴謹的投資計劃，進(jìn)行科學(xué)的投資回收評估和論證，選擇最佳的資金投入時(shí)間，以避免造成資金短缺或運轉不靈。第三，合理進(jìn)行投資組合。投資組合包括不同投資品種組合、不同行業(yè)或部門(mén)的投資項目組合，長(cháng)短期限不同的投資組合等，以追求一種收益性、風(fēng)險性、穩健性最佳組合。第四，加強對證券投資的系統風(fēng)險和非系統風(fēng)險的研究，以減輕和抵消對證券投資收益的影響。
�。�3）資金回收風(fēng)險規避的技術(shù)方法。資金回收風(fēng)險是指資金不能及時(shí)周轉或資金流出后不能及時(shí)收回的風(fēng)險。要規避資金回收風(fēng)險必須做好資金來(lái)源、資金占用、資金分配和資金回收的測算和平衡，以保證資金的安全性、效益性和流動(dòng)性。應收賬款回收控制風(fēng)險可以通過(guò)以下方法加以規避：一是利用“五C”系統對客戶(hù)進(jìn)行科學(xué)評估，對不同的客戶(hù)給予不同的信用期間、信用額度和不同的現金折扣，制定合理的資信等級和信用政策；二是在現銷(xiāo)和賒銷(xiāo)之間權衡，當賒銷(xiāo)所增加的贏(yíng)利超過(guò)所增加的成本時(shí)，才應當實(shí)施應收賬款賒銷(xiāo)；三是定期編制賬齡分析表，確定合理的應收賬款比例，對應收賬款回收情況進(jìn)行監督，對壞賬損失事先做好準備；四是針對不同的客戶(hù)、不同的階段采取不同的收賬政策，既要保證賬款的有效收回，又要注意避免傷及客戶(hù)關(guān)系，同時(shí)，制定收賬政策時(shí)要考慮收賬費用與壞賬損失的大小。
�。�4）收益分配風(fēng)險規避的技術(shù)方法。收益分配風(fēng)險的規避要從現金流入和現金流出兩方面著(zhù)手。一方面要對現金流入實(shí)施控制，另一方面要考慮收益分配政策。根據企業(yè)發(fā)展的需要，制定合理的收益留存和利潤分配政策，采取適當的利潤和現金分配方式，保障現金流入與流出的相互配合、協(xié)調，以降低風(fēng)險。
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