試論企業(yè)財務(wù)監視

的建立，標志著(zhù)資產(chǎn)所有權與經(jīng)營(yíng)權分離，所有者與經(jīng)營(yíng)者之間形成了委托代理關(guān)系。為了保護所有者的自身權益，防止過(guò)高的投資風(fēng)險，財務(wù)監視應運而生。但從財務(wù)監視的實(shí)踐考察，我國的財務(wù)監視側重于外部監視，且監視力度有限。因而對財務(wù)監視進(jìn)行就成為我們必須面對的。


一、企業(yè)財務(wù)監視的主要因素


（一）信息不對稱(chēng)性


信息不對稱(chēng)性主要指外部財務(wù)監視所把握的經(jīng)營(yíng)信息和財務(wù)信息的有限性。


１．外部財務(wù)監視者（以下稱(chēng)為“監視者”）對經(jīng)營(yíng)信息獲取的有限性。在現代企業(yè)，資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)權由經(jīng)營(yíng)者（經(jīng)理階層）控制。經(jīng)營(yíng)者具體組織日常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，包括市場(chǎng)調查、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)決策、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)計劃的實(shí)施與控制，以實(shí)現經(jīng)營(yíng)目標。監視者不參與經(jīng)營(yíng)者活動(dòng)，因此對市場(chǎng)份額的大小與占有程度、產(chǎn)品的本錢(qián)、質(zhì)量以及其對未來(lái)的影響等實(shí)時(shí)信息知之較少，只能獲取有限的數據，考評經(jīng)營(yíng)者的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)，實(shí)施監視。


２．監視者對財務(wù)信息獲取的有限性。經(jīng)營(yíng)者具體組織日常的財務(wù)活動(dòng)，以實(shí)現所有者擬訂的財務(wù)目標。固然重大財務(wù)決策由所有者或股東大會(huì )作出，但財務(wù)決策的實(shí)施與日常的財務(wù)活動(dòng)，包括一般的資金籌集和正常的資金營(yíng)運活動(dòng)均由經(jīng)營(yíng)者控制，因此日常的財務(wù)收支信息是監視者無(wú)法及時(shí)獲取的，只能通過(guò)審計等手段獲取有限的歷史數據，考評經(jīng)營(yíng)者在特定的經(jīng)營(yíng)時(shí)期財務(wù)治理目標的實(shí)現程度。


３．風(fēng)險信息獲取的有限性。監視者對經(jīng)營(yíng)信息、財務(wù)信息獲取的有限性決定了對企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險認知的程度與經(jīng)營(yíng)者認知程度的差別。一旦環(huán)境、環(huán)境、環(huán)境等影響因素發(fā)生變化，監視者無(wú)法正確測定收益實(shí)現程度、難以把握現金流量，無(wú)法控制籌資風(fēng)險、投資風(fēng)險、資金營(yíng)運風(fēng)險，更無(wú)法保證債權人的利益，企業(yè)資產(chǎn)的價(jià)值便難以正確衡量。其表現在于監視者判定的風(fēng)險，與企業(yè)財務(wù)報表所表露的信息體現出的風(fēng)險大小不同。這些因素導致監視者不得不將精力放在財務(wù)收支和財務(wù)狀況的監視上，對于風(fēng)險監視的力度減弱。


（二）經(jīng)營(yíng)者的利益驅動(dòng)使得外部監視力度減弱


由經(jīng)營(yíng)者實(shí)現所有者的財務(wù)治理目標，經(jīng)營(yíng)者是最至公道效用的追求者，其具體行為目標和所有者并不一致。在利益驅動(dòng)下，經(jīng)營(yíng)者的目標不過(guò)乎以下三個(gè)方面：


１．追求實(shí)際報酬。經(jīng)營(yíng)者實(shí)際報酬的進(jìn)步，包括年薪的多少與增幅大小、配置的辦公設施、工具的優(yōu)劣，甚至績(jì)效股的多少都會(huì )成為經(jīng)營(yíng)者追求的目標。在所有者看來(lái)這些支出不可避免，但是不能超過(guò)一定的度；在經(jīng)營(yíng)者看來(lái)這些報酬是越高越好，因此，不惜弄虛作假通過(guò)進(jìn)步經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)來(lái)進(jìn)步實(shí)在際報酬水平，影響了企業(yè)經(jīng)營(yíng)目標和財務(wù)治理目標的實(shí)現。


２．增加閑暇時(shí)間與享受度。較少的工作時(shí)間、工作時(shí)間內較多的閑暇、較小的工作強度等，成為經(jīng)營(yíng)者追求的目標之二，可能導致正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)不能很好地規劃、組織與實(shí)施，資金運作的難度加大。


３．避免風(fēng)險或漠視風(fēng)險。一般企業(yè)里，經(jīng)營(yíng)者的利益水平是確定的，其努力工作并不會(huì )得到額外的報酬，其努力程度與所得利益不匹配，而且努力行為與結果之間具有不確定性，因此，經(jīng)營(yíng)者總是試圖避免不確定性帶來(lái)的風(fēng)險，�？传@得穩定的報酬，這直接影響了企業(yè)的獲利能力與長(cháng)遠能力。經(jīng)營(yíng)者為了進(jìn)步自己的地位，也可能會(huì )想法進(jìn)步其經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)，更好地實(shí)現企業(yè)的財務(wù)治理目標。為此，總�？醋畲笙薅鹊剡M(jìn)步市場(chǎng)占有率從而不適當地降低本錢(qián)、增加負債比率等，以進(jìn)步每股收益，進(jìn)步社會(huì )認可度，由此帶來(lái)額外的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險與財務(wù)風(fēng)險。由于監視者與經(jīng)營(yíng)者的信息不對稱(chēng)，可能會(huì )對經(jīng)營(yíng)者行為不加干涉，導致其行為目標與企業(yè)的財務(wù)治理目標背道而馳。


（三）外部制約機制不健全影響外部財務(wù)監視力度


我國企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者由董事會(huì )或國有資產(chǎn)治理局任命，并對其負責，但對經(jīng)營(yíng)者的外部制約機制未能到位，使得經(jīng)營(yíng)者的行為目標與所有者的目標相左。對經(jīng)營(yíng)者的外部制約機制一般由資本市場(chǎng)、產(chǎn)品市場(chǎng)和經(jīng)營(yíng)者市場(chǎng)構成。


１．資本市場(chǎng)：資本市場(chǎng)是國民的晴雨表，是實(shí)際經(jīng)營(yíng)狀況和財務(wù)狀況的真實(shí)反映。在健全的資本市場(chǎng)，股票大眾化的程度高，一般以業(yè)績(jì)作為投資的依據，投資者通過(guò)股票的買(mǎi)賣(mài)行使對經(jīng)營(yíng)者的“投票權”，以促使經(jīng)營(yíng)者的行為與所有者的行為趨于一致。


我國的資本市場(chǎng)，尤其是股票市場(chǎng)，不過(guò)十幾年的。盡管短短的時(shí)間內，規�？捎^(guān)，為我國經(jīng)濟發(fā)展作出了巨大的貢獻，但也暴露出嚴重的：以政策市為特征，國有股一股獨大；在莊家的控制下投機猖獗，一般投資者跟風(fēng)炒作等。這些因素導致股價(jià)不能反映經(jīng)營(yíng)者的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)與經(jīng)營(yíng)狀況，投資者以題材炒作股票，而不是以業(yè)績(jì)作為衡量股價(jià)的標準，使得經(jīng)營(yíng)者的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)難以在資本市場(chǎng)體現，投資者對經(jīng)營(yíng)者的“投票權”無(wú)法真正體現。由于股票的分散，經(jīng)營(yíng)者的投機行為也難以控制。投資者與經(jīng)營(yíng)者相互，導致資本市場(chǎng)難以對經(jīng)營(yíng)者起到制約作用，財務(wù)信息虛假也就見(jiàn)怪不怪，財務(wù)監視的作用難以體現。


２．產(chǎn)品市場(chǎng)：在產(chǎn)品市場(chǎng)中，經(jīng)營(yíng)者的目標是獲取最大的利潤，消費者則追求貨幣效用最大化，為此，經(jīng)營(yíng)者必須生產(chǎn)消費者認可且優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品，才能實(shí)現經(jīng)營(yíng)目標。因此，經(jīng)營(yíng)者只有銳意創(chuàng )新、改善經(jīng)營(yíng)、降低本錢(qián)、確保質(zhì)量，才能獲取更大的市場(chǎng)份額，這樣對經(jīng)營(yíng)者所產(chǎn)生的激勵作用，使得經(jīng)營(yíng)者按照市場(chǎng)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)運作，為所有者財務(wù)治理目標的實(shí)現奠定基礎。


就而言，一則，我國還處于主義低級階段，大多數消費者對于高檔消費品，如家用汽車(chē)等消費有限，只是追求一般消費品，其數目和質(zhì)量有賴(lài)于生產(chǎn)者的有效供給，彈性較��；二則，產(chǎn)品市場(chǎng)的有效供給實(shí)際上還是不足，不少產(chǎn)品存在價(jià)格背離現象，利潤空間太大，如空調利潤可以達到３０％；三則，消費者對產(chǎn)品相關(guān)的信息知之甚少，鑒別產(chǎn)品的水平有限，導致購買(mǎi)產(chǎn)品存在盲目性。三因素導致產(chǎn)品市場(chǎng)對經(jīng)營(yíng)者起不到激勵作用，不利于企業(yè)長(cháng)期、穩定、持續、健康的發(fā)展和企業(yè)財務(wù)治理目標的實(shí)現，財務(wù)監視只是一般的、被動(dòng)的監視。


３．經(jīng)營(yíng)者市場(chǎng)：經(jīng)營(yíng)者市場(chǎng)，是為滿(mǎn)足各個(gè)企業(yè)對專(zhuān)業(yè)型經(jīng)營(yíng)者人才的需求而建立的。通過(guò)經(jīng)營(yíng)者市場(chǎng)，經(jīng)營(yíng)者與所有者簽訂同等契約，確立雙方的責權利，使經(jīng)營(yíng)者為其利益而努力實(shí)現確認的經(jīng)營(yíng)目標和財務(wù)治理目標，并承擔相應的責任，使得經(jīng)營(yíng)者市場(chǎng)形成潛伏的經(jīng)營(yíng)者群體，對經(jīng)營(yíng)者形成競爭性壓力，利于經(jīng)營(yíng)者的行為目標與所有者的目標在相互博弈中取得一致。


我國的企業(yè)，尤其是國有大中型企業(yè)，其經(jīng)營(yíng)者一般由董事會(huì )或者國有資產(chǎn)治理局任命，是官員式的經(jīng)營(yíng)者。他們對企業(yè)情況不太了解，難以完全按照市場(chǎng)經(jīng)濟規律經(jīng)營(yíng)，且大多只注重其任期內的經(jīng)營(yíng)效益，其經(jīng)營(yíng)決策不利于企業(yè)的長(cháng)遠發(fā)展，因此，即便是外部的財務(wù)監視力度再強，其監視效果也大打折扣。


（四）知識經(jīng)濟對外部財務(wù)監視產(chǎn)生沖擊


２１世紀是知識經(jīng)濟的，技術(shù)的迅猛發(fā)展與、新的經(jīng)營(yíng)方式的出現、先進(jìn)的治理理念的與應用、產(chǎn)品的技術(shù)含量的不斷進(jìn)步、交易方式的***性變化等因素，導致外部財務(wù)監視的難度空前加大。相關(guān)財務(wù)監視主體不得不追趕時(shí)代的潮流，采用先進(jìn)的監視手段，但由于知識的爆炸性與獲取的有限性，總是滯后于發(fā)展與社會(huì )經(jīng)濟發(fā)展的速度，因此，外部監視力度更加弱化。
二、加強企業(yè)外部財務(wù)監視的措施


目前我國為了加強外部財務(wù)監視，早已開(kāi)始嘗試財務(wù)總監委派制，對國有企業(yè)實(shí)施財務(wù)監視。深圳的實(shí)踐經(jīng)驗表明，其對于國有資產(chǎn)的保值增值、國家財務(wù)治理目標的實(shí)現將起到一定的作用，但仍需認真研究，筆者以為，加強外部財務(wù)監視的力度應從以下幾個(gè)方面進(jìn)手：


１．建立財務(wù)總監市場(chǎng)，在大中型企業(yè)全面實(shí)行財務(wù)總監委派制。財務(wù)總監委派制是指為保證財務(wù)會(huì )計信息質(zhì)量，促進(jìn)企業(yè)良性發(fā)展，保證投資者的利益，通過(guò)財務(wù)總監市場(chǎng)，由董事會(huì )或國有資產(chǎn)治理局委派，代表所有者對企業(yè)的財務(wù)活動(dòng)實(shí)施財務(wù)監視，并參與企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的約束機制。財務(wù)總監由所有者委派進(jìn)駐企業(yè)，代表所有者參與并控制企業(yè)重大的財務(wù)決策和日常的財務(wù)活動(dòng)，參與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)并出謀劃策。財務(wù)總監委派制有利于保證企業(yè)整體的財務(wù)會(huì )計信息質(zhì)量，為廣大的投資者服務(wù)，為進(jìn)步我國企業(yè)，尤其是上市公司的會(huì )計信息質(zhì)量，增強投資者的信心奠定良好的基礎。


２．在財務(wù)總監委派制實(shí)行的同時(shí)，全面實(shí)行財務(wù)職員委派制。財務(wù)總監委派制只是控制財務(wù)信息質(zhì)量的手段之一，其重點(diǎn)在于防范財務(wù)收支的失控，但由單個(gè)財務(wù)總監解決單個(gè)的大中型的財務(wù)失控，其力度值得懷疑。我國的會(huì )計資格和注冊會(huì )計師考試已經(jīng)實(shí)行多年，全國范圍內優(yōu)秀的專(zhuān)業(yè)人才，尤其是會(huì )計師和注冊會(huì )計師遍及各地，并分別由各地的會(huì )計事務(wù)治理局和注冊會(huì )計師協(xié)會(huì )治理，因此實(shí)行財務(wù)會(huì )計職員委派制的條件已經(jīng)成熟。由所有者委派財務(wù)會(huì )計職員，并由財務(wù)總監領(lǐng)導，可以從根本上解決企業(yè)亂收亂支、利用會(huì )計手段虛增利潤的現象，從而根治財務(wù)會(huì )計信息失真的，為健康保駕護航。


３．確立財務(wù)總監和財務(wù)會(huì )計職員的工作重心。從過(guò)往專(zhuān)家、學(xué)者的成果看，財務(wù)總監的工作重心在于財務(wù)活動(dòng)，它包括重大的財務(wù)決策、日常的財務(wù)活動(dòng)、重大的經(jīng)營(yíng)決策。從深圳１９９５年開(kāi)始在國有企業(yè)實(shí)行財務(wù)總監委派制的經(jīng)驗來(lái)看，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)取得了進(jìn)步。但事實(shí)上，我們忽視了風(fēng)險題目，財務(wù)總監除上述工作之外，風(fēng)險控制（包括財務(wù)風(fēng)險控制和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險控制）應是財務(wù)總監的工作重心之一，否則，財務(wù)總監的業(yè)績(jì)何以衡量，何以對所有者負責？因此，委派的財務(wù)會(huì )計職員的工作中心應是：在財務(wù)總監的領(lǐng)導下，按照財務(wù)會(huì )計法規、制度和規章進(jìn)行日常會(huì )計核算，對外提供高質(zhì)量的會(huì )計信息和財務(wù)信息。只有這樣才能從源頭上保證財務(wù)會(huì )計信息的客觀(guān)性、正確性和真實(shí)性，進(jìn)步財務(wù)監視的質(zhì)量、水平和力度。

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