加強保險企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理

加強保險企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理

摘要 財務(wù)風(fēng)險作為一種信號，能夠全面綜合反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況,要求企業(yè)經(jīng)營(yíng)者進(jìn)行經(jīng)常性財務(wù)分析,防范財務(wù)危機, 建立預警分析指標體系，進(jìn)行適當的財務(wù)風(fēng)險決策。
　　關(guān)鍵詞：財務(wù)危機，財務(wù)風(fēng)險，預警分析
　　 　　1 從微觀(guān)企業(yè)收益狀況考察財務(wù)危機
　　近年來(lái)，亞洲經(jīng)濟動(dòng)蕩不安，無(wú)論從宏觀(guān)或微觀(guān)方面，都應防范風(fēng)險，建立預警系統。
　　首先，從微觀(guān)的企業(yè)收益來(lái)講，有三個(gè)層次：其一是經(jīng)營(yíng)收入扣除經(jīng)營(yíng)成本﹑管理費用﹑銷(xiāo)售費用﹑銷(xiāo)售稅金及附加等經(jīng)營(yíng)費用后的經(jīng)營(yíng)收益．其二是在其一基礎上扣除財務(wù)費用后為經(jīng)常收益．其三是在經(jīng)常收益基礎上與營(yíng)業(yè)外收支凈額的合計，也就是期間收益．如果從經(jīng)營(yíng)收益開(kāi)始就已經(jīng)虧損，說(shuō)明企業(yè)已近破產(chǎn)。即使期間收益為盈利，但可能是由于非主營(yíng)業(yè)務(wù)或偶發(fā)事件所形成凈資產(chǎn)增加，如出售手中持有有價(jià)證券及土地。但如果經(jīng)營(yíng)收益為盈利，而經(jīng)常收益為虧損，可以說(shuō)已經(jīng)出現危機信號，這是因為企業(yè)的資本結構不合理，舉債規模大，利息負擔重。若經(jīng)營(yíng)收益，經(jīng)常收益均為盈利，而期間損益為虧損，可能出現了災害及出售資產(chǎn)損失等，問(wèn)題不太嚴重的話(huà)，是可以正常經(jīng)營(yíng)。如三層次收益均為盈利，則是正常經(jīng)營(yíng)狀況。
　　2 資本結構不合理是產(chǎn)生財務(wù)危機的重要原因
　　根據資產(chǎn)負債表可以把財務(wù)狀況分為三種類(lèi)型：一類(lèi)是流動(dòng)資產(chǎn)的購置大部分由流動(dòng)負債籌集，小部分由長(cháng)期負債籌集；固定資產(chǎn)由長(cháng)期自有資金和大部分長(cháng)期負債籌集，也就是流動(dòng)負債全部用來(lái)籌集流動(dòng)資產(chǎn)，自有資本全部用來(lái)籌措固定資產(chǎn)，這是正常的資本結構型。二類(lèi)是資產(chǎn)負債表中累計結余是紅字，表明一部分自有資本被虧損吃掉，從而總資本中自有資本比重下降，說(shuō)明出現財務(wù)危機。三類(lèi)是虧損侵蝕了全部自有資本，而且也吃掉了負債一部分，這種情況屬于資不抵債，必須采取措施。
　　3 防范財務(wù)風(fēng)險，建立財務(wù)預警分析指標體系
　　然而，產(chǎn)生財務(wù)危機的根本原因是財務(wù)風(fēng)險處理不當，財務(wù)風(fēng)險是現代企業(yè)面對市場(chǎng)競爭的必然產(chǎn)物，尤其是在我國市場(chǎng)經(jīng)濟發(fā)育不健全的條件下更是不可避免，因此，加強企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理，建立和完善財務(wù)預警系統尤其必要。
　　3．1 建立短期財務(wù)預警系統，編制現金流量預算
　　由于企業(yè)理財的對象是現金及其流動(dòng)，就短期而言，企業(yè)能否維持下去，并不完全取決于是否盈利，而取決于是否有足夠現金用于各種支出。預警的前提是企業(yè)有利潤，對于經(jīng)營(yíng)穩定的企業(yè)，由于其應收，應付賬款及存貨等一般保持穩定，因此經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量?jì)纛~一般應大于凈利潤。企業(yè)現金流量預算的編制，是財務(wù)管理工作中特別重要一環(huán)，準確的現金流量預算，可以為企業(yè)提供預警信號，使經(jīng)營(yíng)者能夠及早采取措施。為能準確編制現金流量預算，企業(yè)應該將各具體目標加以匯總，并將預期未來(lái)收益﹑現金流量﹑財務(wù)狀況及投資計劃等，以數量化形式加以表達，建立企業(yè)全面預算，預測未來(lái)現金收支的狀況，以周、月、季、半年及一年為期，建立滾動(dòng)式現金流量預算．
　　3．2 確立財務(wù)分析指標體系，建立長(cháng)期財務(wù)預警系統
　　對企業(yè)而言，在建立短期財務(wù)預警系統的同時(shí)，還要建立長(cháng)期財務(wù)預警系統．其中獲利能力、償債能力、經(jīng)濟效率、發(fā)展潛力指標最具有代表性．獲利是企業(yè)經(jīng)營(yíng)最終目標，也是企業(yè)生存與發(fā)展的前提。從資產(chǎn)獲利能力看：
　　總資產(chǎn)報酬率＝息稅前利潤／資產(chǎn)平均總額
　　表示每一元資本的獲利水平，反映企業(yè)運用資產(chǎn)的獲利水平。
　　成本費用利潤率＝營(yíng)業(yè)利潤／成本費用總額
　　反映每耗費一元所得利潤水平越高，企業(yè)的獲利能力越強。
　　對償債能力，有流動(dòng)比率和資產(chǎn)負債率．如果流動(dòng)比率過(guò)高，會(huì )使流動(dòng)資金喪失再投資機會(huì )，一般生產(chǎn)性企業(yè)最佳為２左右，資產(chǎn)負債率一般為40~60%,在投資報酬率大于借款利率時(shí)，借款越多，利越多，同時(shí)財務(wù)風(fēng)險越大。
　　上述資產(chǎn)獲利能力和償債能力二指標是企業(yè)財務(wù)評價(jià)的二大部分，而經(jīng)濟效率高低又直接體現企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理水平。其中：反映資產(chǎn)運營(yíng)指標有應收帳款周轉率以及產(chǎn)銷(xiāo)平衡率，
　　產(chǎn)銷(xiāo)平衡率＝產(chǎn)品銷(xiāo)售產(chǎn)值／工業(yè)總產(chǎn)值
　　對企業(yè)發(fā)展潛力方面選擇銷(xiāo)售增長(cháng)率和資本保值增殖率．這里采用經(jīng)改進(jìn)的功效系數法對企業(yè)進(jìn)行綜合評價(jià)，對選定的每個(gè)評價(jià)指標規定幾個(gè)數值，一個(gè)是滿(mǎn)意值，一個(gè)是不允許值，設計并計算各類(lèi)指標單項功效系數，運用特爾菲法等確定各個(gè)指標權數，用加權算術(shù)平均或者加權幾何平均得到平均數即為綜合功效系數，用此方法可以定量化企業(yè)財務(wù)狀況。．
　　然而，企業(yè)為適應未預料的需要和機會(huì )，應該具備采取有效措施，改變現金流的流量與時(shí)間的能力，這就是財務(wù)彈性。主要與企業(yè)營(yíng)業(yè)活動(dòng)所產(chǎn)生的現金凈流量有關(guān)。反映財務(wù)彈性的指標有：用于測定企業(yè)全部資產(chǎn)的流動(dòng)性水平的營(yíng)運資金與總資產(chǎn)比率，到期債務(wù)本金償付率,實(shí)有凈資產(chǎn)與有形長(cháng)期資產(chǎn)比率,應收帳款及存貨周轉率，其中:
　　到期債務(wù)本金償付率＝經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生現金凈流量／（本期到期債務(wù)本金＋現金利息支出）
　　實(shí)有凈資產(chǎn)與有形長(cháng)期資產(chǎn)比率計算如下
　�。ㄙY產(chǎn)－負債－待處理資產(chǎn)損失－未禰補虧損－潛虧）／（固定資產(chǎn)凈值＋在建工程＋長(cháng)期投資）。

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