2006年全球及中國經(jīng)濟展望

2006年全球及中國經(jīng)濟展望 2005年底,世界銀行發(fā)布了《2006全球經(jīng)濟展望》報告。報告預測目前世界經(jīng)濟已進(jìn)入周期性增長(cháng)的緩慢階段。高油價(jià)、持續存在的全球不平衡和高收入國家公共債務(wù)的增加是影響未來(lái)經(jīng)濟增長(cháng)的不確定的因素。報告預計發(fā)達國家今明兩年的增長(cháng)將從去年的3.1％減緩至2.5％左右,發(fā)展中國家的經(jīng)濟增長(cháng)率也將有所減緩。但由于中國在未來(lái)10年內經(jīng)濟會(huì )繼續保持穩步增長(cháng),對世界經(jīng)濟的發(fā)展會(huì )產(chǎn)生相當大的影響,因此,世界經(jīng)濟的增長(cháng)不會(huì )出現持續減速的趨勢。報告再次肯定了中國在世界經(jīng)濟中的“火車(chē)頭”地位。然而,盡管未來(lái)10年中國在經(jīng)濟發(fā)展中仍將扮演一枝獨秀的重要角色,但一些不利因素不容忽視。報告認為,中國未來(lái)經(jīng)濟發(fā)展將面臨包括進(jìn)一步減少經(jīng)濟增長(cháng)對出口的依賴(lài)、建立更加靈活的匯率制度,以及成功地發(fā)展服務(wù)業(yè)等幾大挑戰。
　　世界銀行的這份報告從以下幾個(gè)方面對全球經(jīng)濟發(fā)展的趨勢進(jìn)行了分析和展望。報告同時(shí)就中國經(jīng)濟發(fā)展的方向和速度對全球尤其是東亞地區區域經(jīng)濟的影響做了詳細的分析。

　　一、雖然經(jīng)濟增長(cháng)速度減緩但仍然強勁
　　世界GDP增長(cháng)速度估計從2004年的3.8％降到2005年的3.2％。預計這個(gè)增長(cháng)速度在2006年會(huì )保持穩定,同時(shí)在2007年會(huì )略有加快。在世界不同地區和國家中,2005年大的發(fā)展中國家經(jīng)濟繼續快速發(fā)展。中國的增長(cháng)速度超過(guò)9％,印度的增長(cháng)速度達到了大約7％。但是居高不下的石油價(jià)格,高收入國家國內產(chǎn)能的局限性和減緩的進(jìn)口需求,使得那些進(jìn)口石油的發(fā)展中國家的經(jīng)濟增長(cháng)從6.9％減慢至6.1％。展望2006年,高收入國家的經(jīng)濟將繼續以2.5％的速度穩定增長(cháng),預計2007年增長(cháng)速度將更快。這個(gè)預測反映了對歐洲、美國和日本經(jīng)濟的樂(lè )觀(guān)。發(fā)展中國家的經(jīng)濟增長(cháng)預計會(huì )從2005年的5.9％緩慢降低到2007年的5.5％。但中國和印度的經(jīng)濟預計將繼續以非�？斓乃俣仍鲩L(cháng)。
　　二、緊縮的商品市場(chǎng)
　　全球經(jīng)濟增長(cháng)略有減緩應該能減輕對非石油商品市場(chǎng)的壓力。但是就石油市場(chǎng)而言,預測會(huì )放慢的經(jīng)濟增長(cháng)速度還不足以對降低石油價(jià)格產(chǎn)生太大的影響。盡管原油供應的增長(cháng)會(huì )略微超過(guò)需求的增長(cháng),但是供不應求的局面還會(huì )依然存在�？紤]到這個(gè)情況,同時(shí)假定正常情況下石油價(jià)格到2010年會(huì )逐漸下降到每桶40美元,預計石油價(jià)格到2006年將會(huì )是每桶56美元,2007年為每桶52美元。
　　居高不下的石油價(jià)格對全球發(fā)展前景是一個(gè)很大的潛在危險。因為長(cháng)期供應量不足而導致油價(jià)過(guò)高會(huì )對全球的經(jīng)濟增長(cháng)產(chǎn)生破壞性的打擊。比如說(shuō),如果石油供應量每天減少200萬(wàn)桶,油價(jià)有可能持續一年維持在每桶90美元的價(jià)位。后果是,隨后的第二年全球經(jīng)濟增長(cháng)將減少1.5個(gè)百分點(diǎn)。所以盡管我們對整個(gè)商品市場(chǎng)的好轉有信心,但石油市場(chǎng)和石油價(jià)格依然將制約著(zhù)全球經(jīng)濟的增長(cháng),我們切不可掉以輕心。
　　三、全球貿易的不平衡
　　全球經(jīng)常賬戶(hù)的不平衡和美國預計2005年達到7500億美元的經(jīng)常賬戶(hù)赤字仍然是一個(gè)很重要的中期問(wèn)題。美元與歐洲貨幣中長(cháng)期利率的差異使得美元資產(chǎn)變得非常具有吸引力。受其影響,在2005年前7個(gè)月美元升值了2.5％。然而這一情形并沒(méi)有持續多久,從2005年下半年開(kāi)始美元又恢復了貶值的趨勢。同時(shí),其他國家美元外匯儲備的增加也帶來(lái)了新的不確定因素。一旦這些國家的中央銀行拋售美元,美元的穩定性就會(huì )受到巨大打擊。
　　四、低利率依然是帶來(lái)經(jīng)濟發(fā)展不確定性的一個(gè)因素
　　過(guò)去很長(cháng)時(shí)間,長(cháng)期利率一直維持在歷史最低水平,其中不外乎是以下幾個(gè)因素造成的:高收入國家過(guò)去多年非常寬松的貨幣政策;歐洲因為老齡化造成的高儲蓄;美國和亞洲各地進(jìn)行的企業(yè)兼并和整合,以及局部原因是中國和前蘇聯(lián)國家加入全球市場(chǎng)競爭而帶來(lái)的低通貨膨脹環(huán)境。當然,這些因素中的大部分都是短暫和l臨時(shí)性的,因此當這些因素消散的時(shí)候,長(cháng)期利率應該會(huì )穩定上升。但是,這些因素也可能會(huì )繼續存在一段時(shí)間,其結果是油價(jià)會(huì )漲得更高,從而造就一個(gè)非常殘酷的通貨膨脹循環(huán),最終是經(jīng)濟的衰退。如果這些因素迅速消散的話(huà),長(cháng)期利率會(huì )很快上升到一種長(cháng)遠平衡的水平。這種利率的迅速上升會(huì )減少投資,帶來(lái)更明顯的經(jīng)濟增長(cháng)減緩�？偠�言之,未來(lái)利率的變化仍然會(huì )給全球經(jīng)濟增長(cháng)注入非常不確定性的因素。


　　　　　　　　　　　　表1　全球經(jīng)濟展望簡(jiǎn)表

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┃　　項　目　　　　　　　　　　　┃2003　　　┃2004　　┃2005　　┃
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┃市場(chǎng)商品指數石油價(jià)格(美元/桶)　┃　28.9　┃　37.7　┃　53.6　┃
┃石油價(jià)格(％變化)　　　　　　　　┃　15.9　┃　30.6　┃　42.1　┃
┃六個(gè)月短期美元利率(％)　　　　　┃　　1.2　┃　　1.7　┃　　3.8　┃
┃六個(gè)月短期英鎊利率(％)　　　　　┃　　2.3　┃　　2.1　┃　　2.2　┃
┃實(shí)際GDP增長(cháng)(％)　　　　　　　　┃　　　　　┃　　　　　┃　　　　　┃
┃全世界國家　　　　　　　　　　　┃　　2.5　┃　　3.8　┃　　3.2　┃
┃高收入國家　　　　　　　　　　　┃　　1.8　┃　　3.1　┃　　2.5　┃
┃經(jīng)發(fā)組織(0ECD)國家　　　　　　　┃　　1.8　┃　　3.0　┃　　2.4　┃
┃歐元國家　　　　　　　　　　　　┃　　0.7　┃　　1.7　┃　　1.1　┃
┃日本　　　　　　　　　　　　　　┃　　1.4　┃　　2.6　┃　　2.3　┃
┃美國　　　　　　　　　　　　　　┃　　2.7　┃　　4.2　┃　　3.5　┃
┃非經(jīng)發(fā)組織(n0n-0ECD)國家　　　　┃　　3.7　┃　　6.3　┃　　4.3　┃
┃發(fā)展中國家　　　　　　　　　　　┃　　5.5　┃　　6.8　┃　　5.9　┃
┃發(fā)展中國家(中國和印度除外)　　　┃　　4.1　┃　　6.0　┃　　4.9　┃
┃東亞和太平洋地區　　　　　　　　┃　　8.1　┃　　8.3　┃　　7.8　┃
┃東亞和太平洋地區(中國除外)　　　┃　　5.6　┃　　6.0　┃　　5.1　┃
┃歐洲和中亞地區　　　　　　　　　┃　　6.1　┃　　7.2　┃　　5.3　┃
┃拉美和加勒比海地區　　　　　　　┃　　2.1　┃　　5.8　┃　　4.5　┃
┃中東和北非地區　　　　　　　　　┃　　5.2　┃　　4.9　┃　　4.8　┃
┃南亞地區　　　　　　　　　　　　┃　　7.9　┃　　6.8　┃　　6.9　┃
┃亞撒哈拉沙漠非洲地區　　　　　　┃　　3.6　┃　　4.5　┃　　4.6　┃
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