- 相關(guān)推薦
探討入世后改善我國證券監管的幾點(diǎn)措施
摘要：入世將對我國證券業(yè)產(chǎn)生重大的影響，給證券監管工作帶來(lái)新的壓力。為了適應新的形勢保證證券市場(chǎng)健康發(fā)展，我國必須選擇合理的證券監管體制、完善監管機構的職能部門(mén)建設、深化證券監管工作的內蓉和加強證券監管法制建設。另外，還應組建證券、銀行和保險一體化的金融監管體系：
關(guān)鍵詞：入世；證券市場(chǎng)；證券監管
人世后，隨著(zhù)我國證券市場(chǎng)逐步對外開(kāi)放，外資可以通過(guò)多種途徑進(jìn)人我國證券業(yè)，這必將對我國證券業(yè)產(chǎn)生巨大的影響，為此我們必須采取切實(shí)可行的措施，加強證券監管。
一、入世對我國證券業(yè)的影響
2001年12月11日中國正式加人世貿組織，按照WTO有關(guān)金融服務(wù)業(yè)的基本原則及我國在雙邊及多邊協(xié)議中所作的承諾，我國將有步驟、分階段地對外開(kāi)放金融業(yè)。其中證券業(yè)的開(kāi)放步驟如下：到2004年，外國公司可以直接投資國內的證券公司，到2006年，外國投資者將直接投資我國的國內市場(chǎng)。因此，今后五年是我國人世后證券業(yè)從保護到開(kāi)放的過(guò)渡期另外，其他行業(yè)逐步對外開(kāi)放的承諾也將通過(guò)作用于證券業(yè)的監管對象和與證券業(yè)緊密相關(guān)的其他金融企業(yè)而對我國證券業(yè)產(chǎn)生直接或間接的影響。
(一)入世對證券監管對象的影響
l、入世對證券發(fā)行人和投資者的影響
人世后，國際資本可以直接在中國進(jìn)行投資因此在我目的上市公司中將出現更多的外商投資企業(yè)這些企業(yè)由于管理科學(xué)，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)良好信息披露及時(shí)、準確，將在投資者心目中樹(shù)立起良好的信譽(yù)。從而可以吸引更多的投資者．使公司的股票價(jià)格能夠長(cháng)期穩定在其價(jià)值以上、有利于該公司降低籌資成本和進(jìn)行資本運營(yíng)。相對而言．國內許多上市公司由于在經(jīng)營(yíng)管理、信息披露及股利分配等方面都不如外商投資的企業(yè)，因而使企業(yè)在籌資與資本運營(yíng)時(shí)處于劣勢國內的上市公司在外國企業(yè)的競爭壓力下和廣大公眾投資者的約束下會(huì )出現兩極分化現象。那些在國內市場(chǎng)能站穩腳跟、并能借助人世的契機在國際市場(chǎng)上大展宏圖的公司的股票將成為真正的藍籌股和熱門(mén)股；而另一些缺乏競爭力．經(jīng)營(yíng)不善的公司將成為重組和淘汰的對象。對投資者來(lái)講．由于到2006年，外國投資者可以直接向我國國內市場(chǎng)進(jìn)行投資，因此我國證券市場(chǎng)的投資者屆時(shí)將會(huì )出現很大的變化，機構投資者和外國投資者所占的比重將增加；并且，由于外國投資者的加入將給國內投資者帶來(lái)更加成熟的投資理念和投資技能，提高投資者的素質(zhì)；擁有巨額資金的投資者或投機者的數量也將增加.
2、入世對證券投資中介機拘的影響
(1)入世對證券投資經(jīng)營(yíng)機構的影響首先，加人WTO后，證券業(yè)的開(kāi)放有助于打破國內證券市場(chǎng)的壟斷，加劇證券市場(chǎng)的競爭有利于中國證券市場(chǎng)的長(cháng)遠發(fā)展；其次，人才爭奪更加激烈；最后，由于競爭的加劇會(huì )使成本高、業(yè)務(wù)單一、規模小、信用差及效率低的證券商淘汰出局，最終幸存的券商將具有規模太、業(yè)務(wù)多樣化、業(yè)務(wù)成本低和效率高的特點(diǎn)。
(2)入世對證券投資服務(wù)中介機構的影響。
在證券服務(wù)中介機構方面，我國已批準了幾家外資證券服務(wù)中介機構在我國一定的區域開(kāi)展一定的業(yè)務(wù)活動(dòng)。隨著(zhù)我國證券市場(chǎng)的不斷開(kāi)放，將有更多的外資服務(wù)中介機構在我國從事更多的業(yè)務(wù)活動(dòng)。實(shí)力雄厚、資信度高的外國服務(wù)機構或外商投資服務(wù)機構的加入，將給國內的服務(wù)機構帶來(lái)較大的沖擊。
3、入世對股票發(fā)行和交易的影響
首先，入世后外資證券中介機構、投資者的進(jìn)入將給國內證券市場(chǎng)帶來(lái)增量資金，有利于證券市場(chǎng)的擴容和證券品種的增加：其次，通過(guò)外資證券中介機構可以加快國內公司到國外上市籌資的步伐；再次，由于外國財團的資本雄厚、在進(jìn)入我國股市后如果我國沒(méi)有完善的證券監管措施，這些資本可以輕易地操縱某支甚至某些股票的股價(jià)走勢，造成股市價(jià)格的大幅波動(dòng)．對整個(gè)證券市場(chǎng)的穩健運行產(chǎn)生威脅；最后，隨著(zhù)嘲絡(luò )技術(shù)的發(fā)展．交易方式會(huì )趨向于信息化。
(二)人世對金融行業(yè)發(fā)展趨勢的影響
在現代科技革命和經(jīng)濟全球化的推動(dòng)下，世界金融正在進(jìn)入一個(gè)大變革和大變遷的時(shí)期。具體表現為：金融服務(wù)業(yè)發(fā)生了巨大變化、場(chǎng)外交易和衍生產(chǎn)品的交易規模越來(lái)越大，全球金融產(chǎn)品不斷形成電子網(wǎng)絡(luò )化的趨勢：國際投資急劇增加，資本流動(dòng)更加頻繁，全球經(jīng)濟、金融一體化愈演愈烈；銀行、證券、保險業(yè)的界線(xiàn)出現模糊趨勢，金融機構業(yè)務(wù)交叉并走向多元化綜合化。在這樣的國際形勢下，我匡加入WTO后，隨著(zhù)金融業(yè)的全面開(kāi)放，西方國家全方位的一攬子服務(wù)制度將對我國金融業(yè)現行單一的服務(wù)方式產(chǎn)生強烈沖擊，為了與國外同行競爭．我國金融業(yè)也必將走向混業(yè)經(jīng)營(yíng)。
二、改善我國證券監管的幾點(diǎn)措施
由于人世后證券市場(chǎng)將呈顯出新的特點(diǎn)，為了保證我國證券市場(chǎng)的持續穩定及整個(gè)金磁業(yè)的健康運行，我國的證券監管工作應該進(jìn)一步完善。
(一)確定合理的證券監管體制
目前，國際上共有三種類(lèi)型證券市場(chǎng)監管體制：自律型他律型和中間型管理體制。每類(lèi)證券監管體制都有各自的優(yōu)缺點(diǎn)和適用性。他律型監管體制由于有超脫于證券市場(chǎng)參與者之外的統一管理機構，能夠較公平、公正、客觀(guān)、效、嚴格地發(fā)揮其監管作用，較為注意保護投資者的利益并可起到協(xié)調全國證券市場(chǎng)的作用；同時(shí)匿擁有專(zhuān)門(mén)的證券法規，可以提高證券市場(chǎng)監管的權威性但由于證券市場(chǎng)的管理是項艱巨而復雜的任務(wù)，單靠全國性的證券管理機構而沒(méi)有證券交易所和證券商協(xié)會(huì )的配合，很難實(shí)現既有效管理又不過(guò)多行政干預的管理理念：自律型監管體制與他律型組織相比，自律型組織更貼近市場(chǎng)，更熟悉證券市場(chǎng)的技術(shù)操作．具有更敏銳的市場(chǎng)感覺(jué)。自律組織的范圍還包括法律無(wú)法涉及的道德領(lǐng)域，因而范嗣比他律型的更為廣泛但是自律組織所代表的畢竟是證券商的利益并不體現投資者、上市公司等其他市場(chǎng)參與者的利益傾向，因此在監管中有可能偏袒其會(huì )員公司使市場(chǎng)發(fā)展出現扭曲。另外由于沒(méi)有證券法作后盾，管理手段較為軟弱，又沒(méi)有專(zhuān)門(mén)的管理機構難以協(xié)調全國證券市場(chǎng)的發(fā)展中間型監管模式試圖將前兩種形式的可取之外保存下來(lái)，并盡可能在施行中符合率國的情況。各國在證券市場(chǎng)監管模式的選擇主要考慮到以下三個(gè)基本因素：一是證券市場(chǎng)的發(fā)展階段、發(fā)育狀況和自由程度；二是政府對經(jīng)濟的調控模式；三是國情狀況，包括歷史淵源、法系、地緣、政治與經(jīng)濟形態(tài)等。
就我國而言，首先，我國實(shí)行市場(chǎng)經(jīng)濟時(shí)間不長(cháng)，國家對經(jīng)濟的管理經(jīng)驗不夠．相關(guān)的法制建設不完善并且自律組織建設不夠．因此目前還不能對證券市場(chǎng)采取自律型監管，必須有專(zhuān)門(mén)的權威機構、制訂專(zhuān)門(mén)的法規來(lái)進(jìn)行統一的宏觀(guān)管理：其次，我國的經(jīng)濟發(fā)展不平衡，上市公司、證券公司的規模與運作水平不一，證券市場(chǎng)參與者眾多，運作程序復雜，相對因素廣泛．證券監管工作極為艱巨，如果沒(méi)有自律組織的配合，單靠國家管理機構難以實(shí)現有效監管．必須要求證券市場(chǎng)所有利益主體進(jìn)行相互監督和自我約束：最后，隨著(zhù)外國投資者與投資中介機構的進(jìn)入，我國證券市場(chǎng)的參與者將更多，交易手段更加多樣化、現代化，且不同的證券交易者之間在信息的占有、分析和處理能力經(jīng)濟宴力等各方面將更加懸殊，而交易者的趨利性致使市
【探討入世后改善我國證券監管的幾點(diǎn)措施】相關(guān)文章：
試論入世后我國稅制的走向03-20
我國保稅區應對入世后的策略研究03-20
“入世”后我國會(huì )計師事務(wù)所市場(chǎng)定位問(wèn)題探討03-22
我國引進(jìn)股指期貨后的相關(guān)題目探討12-17
關(guān)于改善我國工程項目物流管理的途徑探討12-07
對法本質(zhì)的幾點(diǎn)探討03-18
有關(guān)計算機實(shí)驗教學(xué)改革措施的幾點(diǎn)探討03-19
淺論入世對我國保險精算的挑戰及其對策03-19