“新經(jīng)濟”對經(jīng)濟周期的影響

“新經(jīng)濟”對經(jīng)濟周期的影響 20世紀90年代，在“新經(jīng)濟”的有力推動(dòng)下，美國經(jīng)濟不僅保持了長(cháng)達10年的高速增長(cháng)，而且在經(jīng)濟增長(cháng)、失業(yè)和通貨膨脹之間出現了一種前所未有的最佳組合，即高增長(cháng)、低失業(yè)和低通脹同時(shí)并存。然而，好景不長(cháng)，從2001年第一季度開(kāi)始，美國經(jīng)濟走勢突然發(fā)生逆轉，經(jīng)濟增長(cháng)率持續大幅下滑，失業(yè)率節節攀升。美國經(jīng)濟形勢的這一轉變，標志著(zhù)“新經(jīng)濟”擴張階段的結束和衰退階段的到來(lái)。事實(shí)證明，“新經(jīng)濟”的發(fā)展雖然可使經(jīng)濟周期呈現出一些新的特點(diǎn)，但它沒(méi)有也不可能從根本上消除經(jīng)濟周期本身，那種認為“新經(jīng)濟”可以消除經(jīng)濟周期的觀(guān)點(diǎn)是沒(méi)有現實(shí)依據的。

一、“新經(jīng)濟”與經(jīng)濟擴張

根據標準的經(jīng)濟理論，不論短期或長(cháng)期，總產(chǎn)出都是就業(yè)量的函數，而且在達到充分就業(yè)的最大產(chǎn)出之前，總產(chǎn)出都是就業(yè)量的增函數，即總產(chǎn)出隨就業(yè)量的增加而逐步遞增。因此，從理論上看，在達到充分就業(yè)的最大產(chǎn)出之前，經(jīng)濟增長(cháng)與失業(yè)是負相關(guān)的，經(jīng)濟增長(cháng)越快，失業(yè)率就越低，反之則反是。但是，和經(jīng)濟增長(cháng)與失業(yè)的關(guān)系不同，經(jīng)濟增長(cháng)與通貨膨脹的關(guān)系是不確定的。如果出現需求沖擊，則高增長(cháng)伴隨高通脹；如果出現供給沖擊，則低增長(cháng)伴隨高通脹。因為失業(yè)與經(jīng)濟增長(cháng)負相關(guān)，而經(jīng)濟增長(cháng)與通貨膨脹的關(guān)系不確定，所以，失業(yè)和通貨膨脹之間的關(guān)系同樣是不確定的。這樣，在經(jīng)濟增長(cháng)、失業(yè)和通貨膨脹之間，就可能出現三種不同的組合。第一種組合：高增長(cháng)，低失業(yè)，高通脹；第二種組合：低增長(cháng)，高失業(yè)，低通脹；第三種組合：低增長(cháng)，高失業(yè)，高通脹。其中，前兩種組合比較常見(jiàn)，而且一般說(shuō)來(lái)，第一種組合出現于經(jīng)濟周期的擴張階段，第二種組合出現于經(jīng)濟周期的衰退階段。第三種組合則極為罕見(jiàn)，只出現于20世紀70年代各主要資本主義國家經(jīng)濟“滯脹”時(shí)期。然而，進(jìn)入20世紀90年代以來(lái)，美國經(jīng)濟從1991年3月走出戰后第九次衰退期到2000年12月，已持續增長(cháng)了117個(gè)月，成為1854年以來(lái)美國經(jīng)濟史上持續增長(cháng)時(shí)期中最長(cháng)的一個(gè)。而且，20世紀60年代以來(lái)，只要美國經(jīng)濟增長(cháng)率保持在2.25%~2.5%，其自然失業(yè)率就會(huì )維持在5.5%~6%的水平。但在最近一輪經(jīng)濟增長(cháng)中，1992~1999年美國GDP年均增長(cháng)率高達3.6%，1996~1999年更是高達4.1%，而失業(yè)率和通貨膨脹率則持續走低。1992年美國的失業(yè)率為7.5%，之后就逐年下降，1999年全年只有4.1%，2000年1~9月進(jìn)一步下降為4.02%，創(chuàng )1969年以來(lái)的最低記錄。通貨膨脹率在1990年為5.4%，而1991~1999年平均僅為2.6%。美國經(jīng)濟增長(cháng)過(guò)程中出現的“一高兩低”的良性運行態(tài)勢，標志著(zhù)在經(jīng)濟增長(cháng)、失業(yè)和通貨膨脹的關(guān)系中出現了第四種組合，即高增長(cháng)、低失業(yè)、低通脹的同時(shí)并存。這種組合是經(jīng)濟發(fā)展史上前所未有的，也是標準的經(jīng)濟理論所不曾分析過(guò)的。
美國新一輪經(jīng)濟擴張階段中呈現出的“一高兩低”的運行態(tài)勢，與“新經(jīng)濟”的發(fā)展有著(zhù)極為密切的關(guān)系。如前所述，“新經(jīng)濟”是以知識經(jīng)濟為基礎的。知識經(jīng)濟不同于物質(zhì)經(jīng)濟的一個(gè)重要方面，在于知識產(chǎn)品的生產(chǎn)呈現出成本遞減的特點(diǎn)。眾所周知，任何產(chǎn)品的生產(chǎn)都離不開(kāi)知識。因此，知識產(chǎn)品與物質(zhì)產(chǎn)品的差別，不在于產(chǎn)品中知識與物質(zhì)成分的有無(wú)，而在于產(chǎn)品中知識與物質(zhì)成分的比重不同。物質(zhì)產(chǎn)品的物質(zhì)含量相對較高，知識含量相對較低，而知識產(chǎn)品的物質(zhì)含量相對較低，知識含量相對較高。知識產(chǎn)品的知識含量相對較高這一事實(shí)，說(shuō)明知識要素的投入在知識產(chǎn)品的生產(chǎn)過(guò)程中起了決定性的作用。知識要素的投入主要發(fā)生在知識產(chǎn)品的研制和開(kāi)發(fā)階段，知識產(chǎn)品一旦研發(fā)成功，就可用很少的可變投入生產(chǎn)出來(lái)。因此，知識產(chǎn)品生產(chǎn)中固定成本的比重相對較大，可變成本的比重相對較小。因為單位產(chǎn)品的固定成本是隨產(chǎn)量的增加而不斷降低的，而知識產(chǎn)品生產(chǎn)中固定成本所占的比重大，其推動(dòng)平均總成本下降的影響超過(guò)了報酬遞減規律推動(dòng)平均總成本上升的影響，所以，知識產(chǎn)品的生產(chǎn)呈現出平均總成本一直遞減的特點(diǎn)。反映信息技術(shù)功能價(jià)格比的摩爾定律表明，計算機硅芯片的功能每18個(gè)月翻一番，而價(jià)格則以減半的速度下降。1991~1996年，計算機微處理器的生產(chǎn)成本從每秒百萬(wàn)條指令（MIPS）230美元下降到342美元，下降幅度之大、速度之快是任何傳統產(chǎn)業(yè)所無(wú)法比擬的。導致知識產(chǎn)品生產(chǎn)成本降低的另一個(gè)重要因素是，工人實(shí)際工資的提高相對緩慢。信息產(chǎn)業(yè)是勞動(dòng)生產(chǎn)率極高的一個(gè)產(chǎn)業(yè)。從1995年以來(lái)，美國的勞動(dòng)生產(chǎn)率平均增幅高達2.8%，其中一半以上要歸功于信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)。信息產(chǎn)業(yè)不僅自身勞動(dòng)生產(chǎn)率高，而且信息技術(shù)在其他產(chǎn)業(yè)的廣泛運用，還提高了傳統產(chǎn)業(yè)的勞動(dòng)生產(chǎn)率。如大量使用計算機的制造業(yè)，其勞動(dòng)生產(chǎn)率的增幅由20世紀80年代的3.2%提高到90年代的5.7%。在勞動(dòng)生產(chǎn)率迅速增長(cháng)的同時(shí)，美國工人實(shí)際工資的增長(cháng)卻比較緩慢。而實(shí)際工資的增長(cháng)低于勞動(dòng)生產(chǎn)率的增長(cháng)，必然導致知識產(chǎn)品生產(chǎn)成本的降低。
知識產(chǎn)品生產(chǎn)成本的下降對總體經(jīng)濟運行的影響，可用標準的宏觀(guān)經(jīng)濟模型來(lái)說(shuō)明。在價(jià)格水平不變的情況下，生產(chǎn)成本的下降意味著(zhù)生產(chǎn)者的利潤增加，因此，生產(chǎn)成本下降會(huì )使生產(chǎn)者在每一個(gè)價(jià)格水平下的商品供給數量增加。換句話(huà)說(shuō)，生產(chǎn)成本的不斷下降會(huì )導致短期總供給曲線(xiàn)不斷向右移動(dòng)。另一方面，總供給的增加意味著(zhù)國民收入的增加，而國民收入的增加又會(huì )導致總需求的增加，所以，短期總供給曲線(xiàn)的不斷右移又會(huì )導致總需求曲線(xiàn)的適應性右移。短期總供給曲線(xiàn)和總需求曲線(xiàn)同時(shí)不斷右移，從長(cháng)期來(lái)看，就意味著(zhù)經(jīng)濟的高速增長(cháng)，失業(yè)率下降，通貨膨脹率下降或保持在很低的水平。短期總供給曲線(xiàn)和總需求曲線(xiàn)同時(shí)右移導致“新經(jīng)濟”擴張階段出現的機制，還可更方便地用菲利普斯曲線(xiàn)的移動(dòng)來(lái)說(shuō)明。眾所周知，短期菲利普斯曲線(xiàn)是負傾的，反映失業(yè)率和通脹率之間存在負相關(guān)的關(guān)系。因此，短期總供給曲線(xiàn)和總需求曲線(xiàn)同時(shí)右移的過(guò)程，也就是短期菲利普斯曲線(xiàn)不斷左移的過(guò)程。因為失業(yè)率和通脹率長(cháng)期同時(shí)下降，所以，作為短期菲利普斯曲線(xiàn)移動(dòng)軌跡的長(cháng)期菲利普斯曲線(xiàn)是正傾的。短期菲利普斯曲線(xiàn)沿長(cháng)期菲利普斯曲線(xiàn)不斷左移，說(shuō)明總體經(jīng)濟持續保持高增長(cháng)、低失業(yè)、低通脹的運行態(tài)勢。因此，美國“新經(jīng)濟”的發(fā)展不是說(shuō)明菲利普斯曲線(xiàn)失效，而是說(shuō)明長(cháng)期菲利普斯曲線(xiàn)具有罕見(jiàn)的特殊形狀。

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