談現代企業(yè)財務(wù)治理理論體系架構

是一個(gè)不斷失往平衡同時(shí)又不斷爭取新的平衡的矛盾體。在爭取新的平衡的過(guò)程中，財務(wù)治理是一個(gè)重要角色。源于實(shí)踐又指導實(shí)踐的財務(wù)治理的新奇性、系統性、性，對財務(wù)治理能否扮演好這個(gè)角色起著(zhù)決定作用。筆者以為，現代企業(yè)財務(wù)治理理論應該包括三個(gè)部分：一是以現代企業(yè)財務(wù)治理的概念、范疇、等基本為主的基本理論；二是以研究現代企業(yè)財務(wù)治理和過(guò)程為主的結構理論；三是以研究現代企業(yè)財務(wù)治理環(huán)境、觀(guān)念、原則等相關(guān)題目為主的相關(guān)理論�！　�一、現代企業(yè)財務(wù)治理基本理論　　（一）現代企業(yè)財務(wù)治理的概念　　現代企業(yè)財務(wù)治理的概念，應根據“治理”這一普遍存在的、作為治理者的人的主觀(guān)活動(dòng)所應包括的要素，以及對各要素的具體內涵的思辨演繹而來(lái)�，F代企業(yè)財務(wù)治理包括對象、方式和目的三個(gè)基本要素�！　‖F代企業(yè)財務(wù)治理的對象是客觀(guān)存在于現代企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的資金運動(dòng)及其所體現的關(guān)系，它反映著(zhù)現代企業(yè)經(jīng)濟活動(dòng)過(guò)程的價(jià)值方面。就現代企業(yè)財務(wù)治理的方式而言，治理者的意志只能通過(guò)對資金運動(dòng)過(guò)程進(jìn)行組織、控制和協(xié)調來(lái)體現，治理目的也只有通過(guò)治理方式對治理對象的作用來(lái)實(shí)現�，F代企業(yè)財務(wù)治理的目的不僅要與現代企業(yè)目標一致，而且要更加具體�！　∮纱丝梢�(jiàn)，現代企業(yè)財務(wù)治理的概念應表述為：以現代企業(yè)財務(wù)為對象，通過(guò)組織、控制和協(xié)調資金運動(dòng)的過(guò)程，并在正確處理這一過(guò)程所體現的經(jīng)濟關(guān)系的基礎上，保證現代企業(yè)目標得以實(shí)現的經(jīng)濟治理工作�！　�（二）現代企業(yè)財務(wù)治理的對象　　從以上可以看出，現代企業(yè)的資金運動(dòng)和它所體現的經(jīng)濟關(guān)系是現代企業(yè)財務(wù)治理的內涵，是現代企業(yè)所要組織、控制和協(xié)調的客體，從而也構成了現代企業(yè)財務(wù)治理對象的質(zhì)的規定�！　‖F代企業(yè)的資金運動(dòng)是通過(guò)資金籌集、資金投放、資金營(yíng)運、資金分配的依次進(jìn)行來(lái)實(shí)現的。這種資金運動(dòng)是通過(guò)資金不斷周轉來(lái)實(shí)現的，而資金不斷周轉的實(shí)現是以資金循環(huán)為基礎的。對這一實(shí)現方式的研究，關(guān)系到現代企業(yè)財務(wù)治理有效與否的題目�，F代企業(yè)資金運動(dòng)所體現的經(jīng)濟關(guān)系，主要是以企業(yè)為中心所形成的企業(yè)與國家、企業(yè)與機構、企業(yè)與其他企業(yè)、企業(yè)與職工以及企業(yè)內部各單位之間的財務(wù)關(guān)系�！　�（三）現代企業(yè)財務(wù)治理的目標　　現代企業(yè)財務(wù)治理的目標既是現代企業(yè)財務(wù)治理工作的出發(fā)點(diǎn)和終點(diǎn)，也是現代企業(yè)財務(wù)治理體系賴(lài)以建立的基礎，還是現代企業(yè)財務(wù)管科體系體現特色的一個(gè)重要方面�！　�為了達到經(jīng)濟目標與目標的同時(shí)實(shí)現，現代企業(yè)財務(wù)治理的目標應該表述為：經(jīng)濟效益最大化，在財務(wù)治理中具體化為進(jìn)步現代企業(yè)的獲利能力、支付能力和營(yíng)運能力。這一表述使現代企業(yè)財務(wù)治理的目標變得可以計量，同時(shí)兼顧了現代企業(yè)的社會(huì )效益最優(yōu)化。經(jīng)濟效益最大化和社會(huì )效益最優(yōu)化這兩個(gè)目標之間相輔相成、相互促進(jìn)，從而實(shí)現經(jīng)濟目標與社會(huì )目標的雙贏(yíng)�！　�（四）現代企業(yè)財務(wù)治理的機制　　現代企業(yè)財務(wù)治理的機制，直接決定著(zhù)財務(wù)治理主體對財務(wù)治理客體作用的深度和廣度，同時(shí)也決定著(zhù)現代企業(yè)財務(wù)治理目標的實(shí)現程度。健全、公道、有效的現代企業(yè)財務(wù)治理機制應該包括：①動(dòng)力機制，這是保證財務(wù)活動(dòng)具有持續動(dòng)力、促使財務(wù)活動(dòng)有效運行的機制；②約束機制，這是控制、制約不公道和分歧規財務(wù)活動(dòng)，以保證財務(wù)治理目標實(shí)現的機制；③調節機制，這是自動(dòng)協(xié)調財務(wù)治理系統各組成部分之間相互關(guān)系和外部環(huán)境之間的關(guān)系，以保證財務(wù)治理工作協(xié)調進(jìn)行的機制；④風(fēng)險機制，這是應對財務(wù)活動(dòng)中的意外情況和后果、保護企業(yè)利益、爭取進(jìn)取機會(huì )的機制�！　�（五）現代企業(yè)財務(wù)治理的職能　　現代企業(yè)財務(wù)治理的職能，是現代企業(yè)財務(wù)治理機制的所產(chǎn)生的效果。我國現代企業(yè)財務(wù)治理具體職能主要有：①決策職能，即財務(wù)治理對現代企業(yè)財務(wù)活動(dòng)進(jìn)行猜測、決策和計劃的能力；②調控職能，即財務(wù)治理對現代企業(yè)資金供求的調節能力和對資金使用、資金耗費的控制能力；③反饋職能，即財務(wù)治理根據反饋的信息對現代企業(yè)財務(wù)活動(dòng)進(jìn)行再治理的能力；④監視職能，即財務(wù)治理保證現代企業(yè)財務(wù)活動(dòng)全過(guò)程的正當性和公道性的能力。上述四種職能之間還存在一種相互作用、相互制約的辯證關(guān)系，共同存在于現代企業(yè)財務(wù)治理系統內并發(fā)揮作用�！�　二、現代企業(yè)財務(wù)治理結構理論　　（一）現代企業(yè)財務(wù)治理的內容　　1.資金籌集治理。資金籌集是現代企業(yè)采用一定方式從有關(guān)渠道取得經(jīng)營(yíng)所需資金的行為。由于采用不同方式所取得的資金具有不同的資金本錢(qián)，而籌資方式的不同組合又會(huì )給現代企業(yè)帶來(lái)不同的風(fēng)險，因此，資金籌集治理就是選擇最恰當的方案，規避財務(wù)風(fēng)險以獲得所需的資金�！　�2.資金投放治理。資金投放是現代企業(yè)將從有關(guān)渠道取得的資金投進(jìn)其內部或外部以謀取收益的行為。不同的投資項目會(huì )對現代企業(yè)的效益在時(shí)間和形式上產(chǎn)生不同的，而且不同的投資及其不同的組合會(huì )產(chǎn)生不同的風(fēng)險。因此，資金投放治理就是選擇最恰當的投資方案，在本錢(qián)與效益、風(fēng)險與收益最優(yōu)組合的條件下使用資金�！　�3.資金營(yíng)運治理。資金營(yíng)運是現代企業(yè)對資金投放所形成的各項資產(chǎn)的利用、調度和治理的行為。資金營(yíng)運治理就是選擇最公道的資源配置方案，最大限度地利用各項資產(chǎn)�！　�4.資金分配治理。資金分配是現代企業(yè)根據國家的有關(guān)規定和自身經(jīng)營(yíng)的需要，將從經(jīng)營(yíng)過(guò)程中收回的資金分配用于不同方面的行為。資金分配治理就是選擇最佳的利潤和稅后利潤分配方案，在保證各方利益的同時(shí)，使現代企業(yè)的財務(wù)狀況得以改善、財務(wù)能力得以進(jìn)步�！　‖F代企業(yè)財務(wù)治理的四項內容之間是一種相互影響、相互制約、相互促進(jìn)的關(guān)系，前一項內容是后一項內容的條件和基礎，后一項內容是前一項內容的繼續和延伸，從而形成一個(gè)完整的治理循環(huán)。每一次循環(huán)不是簡(jiǎn)單的重復，它會(huì )使各種財務(wù)行為更加公道和有效，從而使現代企業(yè)財務(wù)治理的水平不斷進(jìn)步�！　�（二）現代企業(yè)財務(wù)治理的過(guò)程　　1.財務(wù)猜測。財務(wù)猜測是財務(wù)治理職員在唯物主義觀(guān)點(diǎn)的指引下，根據現代企業(yè)財務(wù)活動(dòng)的歷史資料和其他相關(guān)信息，結合現實(shí)條件和未來(lái)可能具有的條件，采用定性和定量的方法，對未來(lái)財務(wù)活動(dòng)的趨勢以及可能達到的狀況進(jìn)行判定和測算的過(guò)程。作為整個(gè)現代企業(yè)財務(wù)治理過(guò)程的首要環(huán)節，財務(wù)猜測是進(jìn)行財務(wù)決策的基礎、編制財務(wù)預算的條件、實(shí)施財務(wù)控制的標準、開(kāi)展財務(wù)分析的根據�！　�2.財務(wù)決策。財務(wù)決策是對財務(wù)猜測所提出的諸多財務(wù)方案進(jìn)行可行性研究，從中選出最優(yōu)方案的過(guò)程。它以資源的優(yōu)化配置為目標，本著(zhù)本錢(qián)效益原則，主要研究現代企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策中的資金籌集、投放、營(yíng)運、分配的時(shí)間以及方向、數目等題目，是各項經(jīng)營(yíng)決策的核心和綜合反映。其科學(xué)性直接決定著(zhù)財務(wù)預算的公道性、財務(wù)控制的有效性和財務(wù)分析的有用性。沒(méi)有財務(wù)決策，其他環(huán)節的工作就失往了意義�！　�3.財務(wù)預算。財務(wù)預算是對財務(wù)決策所選定的最優(yōu)方案的數目化、具體化、系統化的反映。它為各項財務(wù)活動(dòng)確立目標和任務(wù)，既為財務(wù)控制提供依據，又為財務(wù)分析和業(yè)績(jì)評價(jià)提供標準。財務(wù)預算在現代企業(yè)財務(wù)治理全過(guò)程中起著(zhù)承上啟下的作用，使得現代企業(yè)財務(wù)治理更有秩序。它以財務(wù)猜測和財務(wù)決策為條件，又是財務(wù)控制和財務(wù)分析的基礎�！　�4.財務(wù)控制。財務(wù)控制是根據一定的標準，利用有關(guān)財務(wù)信息，與調節的財務(wù)行為，使之按照預定目標進(jìn)行的過(guò)程。它是實(shí)現現代企業(yè)財務(wù)治理目標的基本手段�！　�5.財務(wù)。財務(wù)分析是根據財務(wù)預算、財務(wù)報表以及有關(guān)資料，運用特定，借助有關(guān)指標來(lái)了解和評價(jià)現代企業(yè)財務(wù)狀況和財務(wù)能力，考核財務(wù)效果，以便為其他治理環(huán)節反饋信息的過(guò)程。財務(wù)分析作為現代企業(yè)財務(wù)治理全過(guò)程的最后一個(gè)環(huán)節，標志著(zhù)上一個(gè)財務(wù)治理循環(huán)的完成，也意味著(zhù)下一個(gè)財務(wù)治理循環(huán)的開(kāi)始，是兩個(gè)循環(huán)交替的轉換點(diǎn)�！　�三、現代企業(yè)財務(wù)治理相關(guān)　　（一）現代企業(yè)財務(wù)治理的環(huán)境-相關(guān)理論的出發(fā)點(diǎn)　　在一個(gè)多元沖擊、競爭激烈的動(dòng)態(tài)環(huán)境中，現代企業(yè)欲獲得財務(wù)治理的成功，必須首先深刻熟悉和認真研究自己所面臨的環(huán)境。只有如此，才能建立與環(huán)境相適應的財務(wù)治理觀(guān)念，才能制定具有現實(shí)意義的財務(wù)治理原則�！　‖F代企業(yè)財務(wù)治理環(huán)境是指導現代企業(yè)財務(wù)行為的內外部客觀(guān)條件和因素的集合，它影響和制約著(zhù)現代企業(yè)的財務(wù)行為。外部環(huán)境決定內部環(huán)境，而內部環(huán)境始終要與外部環(huán)境相適應�！　�內部環(huán)境是對現代企業(yè)財務(wù)行為產(chǎn)生導向作用的內部客觀(guān)條件和因素。它可以分為兩個(gè)方面：一是無(wú)形環(huán)境，主要由各項規章制度、治理者的水平和素質(zhì)等因素構成；二是有形環(huán)境，主要由現代企業(yè)的各種內在條件和能力構成。有形環(huán)境主要影響現代企業(yè)財務(wù)治理行為的選擇；無(wú)形環(huán)境既影響現代企業(yè)財務(wù)治理行為的選擇，又影響現代企業(yè)財務(wù)治理目標的實(shí)現�！　⊥獠凯h(huán)境是存在于現代企業(yè)外部并對現代企業(yè)財務(wù)行為產(chǎn)生導向作用的外部客觀(guān)條件和因素。它也可以分為無(wú)形環(huán)境和有形環(huán)境：市場(chǎng)體制下的各種經(jīng)濟政策和治理制度構成現代企業(yè)財務(wù)治理外部環(huán)境中的無(wú)形環(huán)境；市場(chǎng)經(jīng)濟體制下的完整的市場(chǎng)體系構成現代企業(yè)財務(wù)治理外部環(huán)境中的有形環(huán)境。有形環(huán)境會(huì )在時(shí)空和規模上影響、制約現代企業(yè)財務(wù)治理對現代企業(yè)財務(wù)行為的選擇和規劃；而無(wú)形環(huán)境則會(huì )在觀(guān)念上影響和制約現代企業(yè)財務(wù)治理對現代企業(yè)財務(wù)行為的選擇和規劃�！　�（二）現代企業(yè)財務(wù)治理的觀(guān)念-對財務(wù)治理環(huán)境熟悉的第一次奔騰　　1.競爭觀(guān)念。市場(chǎng)經(jīng)濟是通過(guò)競爭實(shí)現資源優(yōu)化配置的經(jīng)濟。競爭促使現代企業(yè)在價(jià)值的作用下尋求更有效的經(jīng)營(yíng)方式和經(jīng)營(yíng)方法。因此，現代企業(yè)財務(wù)治理職員必須在進(jìn)行充分的市場(chǎng)調查和市場(chǎng)猜測的基礎上，強化財務(wù)治理在資金籌集、投放、營(yíng)運及分配中的決策作用，并在市場(chǎng)競爭中進(jìn)步應變能力、增強競爭實(shí)力�！　�2.效益觀(guān)念。取得和進(jìn)步經(jīng)濟效益是市場(chǎng)經(jīng)濟對現代企業(yè)的基本要求，這就意味著(zhù)現代企業(yè)必須以低于必要勞動(dòng)時(shí)間的耗費來(lái)完成生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，而這是通過(guò)對人力、物力、財力的公道安排來(lái)實(shí)現的，需要有效的財務(wù)治理�，F代企業(yè)按照“開(kāi)源”和“節流”并重的原則來(lái)組織財務(wù)活動(dòng)、選擇財務(wù)行為，并促使財務(wù)治理職員留意投進(jìn)和產(chǎn)出的比較，加強對經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的全面財務(wù)監視�！　�3.貨幣時(shí)間價(jià)值觀(guān)念。貨幣時(shí)間價(jià)值即一定量的貨幣在不同時(shí)點(diǎn)上具有不同的經(jīng)濟價(jià)值，其差異稱(chēng)為利息。利息作為重要的經(jīng)濟杠桿，在宏觀(guān)方面可以吸收社會(huì )閑散資金用于擴大再生產(chǎn)、促進(jìn)資源公道配置，在微觀(guān)方面可以刺激現代企業(yè)公道使用資金、加強資金周轉、進(jìn)步投資效益。因此，現代企業(yè)財務(wù)治理職員應充分熟悉貨幣時(shí)間價(jià)值，在財務(wù)治理活動(dòng)中確立貨幣時(shí)間價(jià)值觀(guān)念，重視利息的作用，并且按照經(jīng)濟上公道性和可能性的要求，進(jìn)行最優(yōu)方案的選擇�！　�4.風(fēng)險觀(guān)念。風(fēng)險是現代企業(yè)在組織活動(dòng)過(guò)程中，由于不確定因素的作用，使實(shí)際財務(wù)收益與預期財務(wù)收益發(fā)生差異，從而有蒙受經(jīng)濟損失的機會(huì )和可能。市場(chǎng)經(jīng)濟的進(jìn)一步，使現代企業(yè)在資金籌集、投放、營(yíng)運、分配等方面的風(fēng)險日益加大。另外，現代企業(yè)內外部環(huán)境的變化也給財務(wù)活動(dòng)帶來(lái)風(fēng)險。因此，現代企業(yè)財務(wù)治理職員必須通過(guò)風(fēng)險回避、風(fēng)險轉嫁、風(fēng)險接受、風(fēng)險分散等手段，對現代企業(yè)財務(wù)活動(dòng)的風(fēng)險加以控制，以正確、有效地實(shí)施財務(wù)決策�！　�（三）現代企業(yè)財務(wù)治理的原則-對財務(wù)治理環(huán)境熟悉的第二次奔騰　　1.本錢(qián)效益原則。本錢(qián)效益原則的核心就是要求現代企業(yè)耗用一定的本錢(qián)能夠取得盡可能大的收益，以及在效益一定的條件下最大限度地降低本錢(qián)。按照本錢(qián)效益原則的要求，在較長(cháng)的時(shí)間內，本錢(qián)必須呈下降趨勢，而效益必須呈上升趨勢。這是投進(jìn)產(chǎn)出原則的價(jià)值體現，是社會(huì )再生產(chǎn)活動(dòng)得以延續和發(fā)展的基本要求�！　�2.風(fēng)險與收益均衡原則。風(fēng)險與收益均衡原則的核心就是要求現代企業(yè)不承擔超過(guò)收益限度的風(fēng)險，在收益既定的條件下，最大限度地降低風(fēng)險�！　�3.資源公道配置原則。財務(wù)治理具有價(jià)值治理和綜合性的特點(diǎn)，使得各項經(jīng)營(yíng)要素的搭配情況直接體現在有關(guān)的財務(wù)指標和各相關(guān)財務(wù)項目上。資源公道配置原則的核心就是要求現代企業(yè)的相關(guān)財務(wù)項目必須在數額上和結構上相互配套與協(xié)調，以保證人盡其才、財盡其用、物盡其用，從而獲得較為滿(mǎn)足的效益�！　�4.利益關(guān)系協(xié)調原則。利益關(guān)系的協(xié)調直接影響到現代企業(yè)財務(wù)治理目標的實(shí)現。利益關(guān)系協(xié)調原則的核心就是要求現代企業(yè)在收益分配中（包括稅金的繳納、股利的發(fā)放、利息的支付、工薪的等）：既要保證國家的利益，也要保證自身和員工的利益；既要保證投資人的利益，也要保證債權人的利益；既要保證所有者的利益，也要保證經(jīng)營(yíng)者的利益。以此不斷改善財務(wù)狀況，增強財務(wù)能力，為進(jìn)步效益創(chuàng )造條件。

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