進(jìn)世對中國期市的影響與對策

市場(chǎng)不能沒(méi)有期貨市場(chǎng)　　期貨市場(chǎng)是經(jīng)濟到一定階段的產(chǎn)物，是現貨市場(chǎng)不斷進(jìn)行外延擴張和內涵深化的結果。在現貨市場(chǎng)上依據現行價(jià)格信號進(jìn)行的市場(chǎng)調節，由于存在著(zhù)價(jià)格調節滯后的，導致市場(chǎng)供求和價(jià)格的劇烈波動(dòng)�，F貨市場(chǎng)的這種內在缺陷只能通過(guò)其他機制來(lái)加以彌補，而期貨市場(chǎng)所特有的回避風(fēng)險、發(fā)現價(jià)格、減緩價(jià)格波動(dòng)的功能正好能夠滿(mǎn)足這一要求。期貨市場(chǎng)對現貨市場(chǎng)最直接的作用，是所形成的超前價(jià)格可以使商品生產(chǎn)者和經(jīng)營(yíng)者做出更為的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)決策，減少盲目投資和生產(chǎn)，有利于整個(gè)經(jīng)濟的穩定發(fā)展。同時(shí)，通過(guò)期貨市場(chǎng)的套期保值交易，將生產(chǎn)者和經(jīng)營(yíng)者所面臨的現貨市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險分解、轉移出往。由此可見(jiàn)，在市場(chǎng)經(jīng)濟體系中，現貨市場(chǎng)體現的是現貨交易（供求）關(guān)系，期貨市場(chǎng)體現的是遠期交易（供求）關(guān)系，兩者相互補充、　　相互促進(jìn)。缺少了期貨市場(chǎng)，市場(chǎng)體系就不完善，市場(chǎng)機制就很難充分發(fā)揮作用。正如美國著(zhù)名經(jīng)濟學(xué)家、諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎獲得者米勒教授所說(shuō)：“沒(méi)有期貨市場(chǎng)的經(jīng)濟體系稱(chēng)不上是市場(chǎng)經(jīng)濟�！薄　∈澜缃�(jīng)濟發(fā)展的歷史證實(shí)，沒(méi)有發(fā)達、完善的期貨市場(chǎng)，一個(gè)國家或地區就難以成為世界性經(jīng)濟與中心。在化時(shí)期，期貨市場(chǎng)應產(chǎn)業(yè)化的客觀(guān)要求而產(chǎn)生，并且推動(dòng)了產(chǎn)業(yè)化的發(fā)展進(jìn)程。倫敦金屬交易所是歐洲產(chǎn)業(yè)革命的產(chǎn)物，又為歐洲的產(chǎn)業(yè)發(fā)展做出了貢獻，推進(jìn)了歐洲產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程。美國農業(yè)的商品化推動(dòng)了芝加哥期貨交易所的產(chǎn)生與發(fā)展，芝加哥期貨交易所的成長(cháng)又進(jìn)一步促進(jìn)了美國農業(yè)化進(jìn)程，更帶動(dòng)了芝加哥從一個(gè)小村莊轉變?yōu)閲�際金融中心的經(jīng)濟步伐。20世紀70年代，世界經(jīng)濟的自由化和一體化進(jìn)一步推動(dòng)了金融期貨的成長(cháng)與發(fā)展，從而使期貨市場(chǎng)進(jìn)進(jìn)快速發(fā)展的時(shí)期，期貨市場(chǎng)的高速發(fā)展又進(jìn)一步推動(dòng)了世界性金融中心的形成。美國的紐約和芝加哥、英國的倫敦、日本的東京、的香港及新加坡等世界性金融中心的形成與發(fā)展，期貨　　市場(chǎng)功不可沒(méi)�？梢钥闯�，期貨市場(chǎng)已經(jīng)成為國際金融市場(chǎng)體系中不可缺少的組成部分和制高點(diǎn)�！　「母镩_(kāi)放以來(lái)，我國向國際化方向的發(fā)展以及與世界經(jīng)濟不斷融合的過(guò)程，也是我們的企業(yè)和國家暴露在風(fēng)險之中的過(guò)程。如何使中國的經(jīng)濟不被其他國際經(jīng)濟氣力所控制，中國期貨市場(chǎng)是應該而且也是能夠有所作為的。我國事發(fā)展中的經(jīng)濟大國，具有巨大的經(jīng)濟總量和市場(chǎng)總量，很多產(chǎn)品無(wú)論是生產(chǎn)量還是進(jìn)出口量，都在國際市場(chǎng)上占舉足輕重的地位。這種市場(chǎng)地位足以國際市場(chǎng)的價(jià)格變化，但這種上風(fēng)往往不被重視，以至于很多有上風(fēng)的重要商品價(jià)格被國際上其他有影響的期貨交易所左右或者主導，使我國的某些商品價(jià)格在國際貿易中處于被動(dòng)地位，甚至造成重大損失。建立發(fā)達的期貨市場(chǎng)，有利于為我國經(jīng)濟建立一道安全屏障。　　進(jìn)世后中國更需要期貨市場(chǎng)　　期貨市場(chǎng)有助于減緩進(jìn)世的不利沖擊在經(jīng)濟全球化背景下，進(jìn)世后中國的對外貿易依存度將會(huì )進(jìn)一步上升。我國具有比較上風(fēng)的勞動(dòng)密集型產(chǎn)品將大規模出口，而石油、糧食、產(chǎn)業(yè)原材料和高新技術(shù)設備等戰略物資與產(chǎn)品將更多地依靠國際市場(chǎng)的進(jìn)口。國際市場(chǎng)相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格的大幅度波動(dòng)將對我國企業(yè)的經(jīng)營(yíng)績(jì)效和人民的經(jīng)濟生活產(chǎn)生巨大的不利影響�！　∵M(jìn)世后，我國企業(yè)和金融機構的跨國經(jīng)營(yíng)將得到迅速的發(fā)展，它們的國際經(jīng)濟活動(dòng)如國際貿易、外部融資和對外投資將更多地受到國際金融市場(chǎng)上的利率、匯率和金融資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)的不利影響。例如，東南亞金融危機期間，我國某家航空公司曾因日元對美元匯率的大幅度貶值發(fā)生近十億元的損失�！　〗�期，國內股市近30％下跌使得為數眾多的資產(chǎn)治理公司和某些證券公司陷進(jìn)困境。這從反面證實(shí)了金融期貨等衍生產(chǎn)品市場(chǎng)在分散風(fēng)險、平衡現貨供求、避免股市產(chǎn)生過(guò)度泡沫方面的重要作用。進(jìn)世后，經(jīng)過(guò)一定過(guò)渡期，答應國際短期資本這類(lèi)不穩定氣力進(jìn)進(jìn)國內市場(chǎng)將是必然趨勢，金融市場(chǎng)的大幅度波動(dòng)也將不可避免。因此，建立并健全股指期貨等金融衍生產(chǎn)品市場(chǎng)不僅是我國資本市場(chǎng)健康發(fā)展的內在需要，也是進(jìn)世后減緩和避免國際資本活動(dòng)沖擊的戰略性舉措�！　”娝�周知，期貨市場(chǎng)一個(gè)重要功能是低本錢(qián)地實(shí)現風(fēng)險的分散和轉移。作為廣義資本市場(chǎng)的核心

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