談股權分置改革中支付對價(jià)的會(huì )計處理

股權分置改革是非流通股股東向流通股股東支付對價(jià)并取得流通權。支付對價(jià)包括送股、縮股、付現、權證等。支付對價(jià)在上有違約賠償觀(guān)、流通權觀(guān)、權益補償觀(guān)等觀(guān)點(diǎn)。本文就支付對價(jià)的理論及相關(guān)處理作以下探討。　　一、支付對價(jià)的理論　　支付對價(jià)是股權分置改革的新生事物，是一種新型的會(huì )計事項，現行會(huì )計制度對此沒(méi)有做出規范。因此，必須把支付對價(jià)與股權分置的和現狀結合起來(lái)進(jìn)行剖析，找出其本質(zhì)以作為會(huì )計處理的依據�！　�1.支付對價(jià)是非流通股股東向流通股股東支付的違約賠償。根據《證券法》的規定，股份有限公司申請股票上市交易必須報經(jīng)國務(wù)院證券監督管理機構核準，股份有限公司公開(kāi)發(fā)行的股票經(jīng)核準在證券交易所上市交易即獲得股票上市流通權。但對于發(fā)起人股份（無(wú)論是國有股還是法人股、人股等非國有股），則應在招股說(shuō)明書(shū)中載明“暫不流通”。非流通股股東在公司首次公開(kāi)發(fā)行股票和上市時(shí)明確其持有的股份“暫不流通”，是投資者做出投資該公司流通股決策的最為重要的條件之一，是“投資合同”中的重要條款。盡管非流通股股東沒(méi)有向流通股股東做出單獨的承諾且雙方之間沒(méi)有形式上的協(xié)議，但這種合同關(guān)系是存在的。實(shí)施股權分置改革，非流通股股東獲得上市流通權就構成了違約行為，對流通股股東的利益造成了損害，從而其應當依法承擔違約責任，而承擔違約責任的形式就是支付違約金�！　�2.支付對價(jià)是非流通股股東向流通股股東購買(mǎi)的流通權。只有向社會(huì )公眾發(fā)行的那部分股票才具有上市流通權，才能在事實(shí)上造成社會(huì )公眾股與發(fā)起人股同股不同權，同時(shí)相應地造成同股不同價(jià)。這首先體現在股票發(fā)行市場(chǎng)，投資者購買(mǎi)股票的決策包含了只有他們購買(mǎi)的這部分股票才具備流通權的判斷，因此樂(lè )意為“買(mǎi)斷”非流通股的流通權支付溢價(jià)。公司上市后，上市公司的股權轉讓實(shí)際上存在兩種價(jià)格，即非流通股的協(xié)議轉讓價(jià)格和流通股的競價(jià)交易價(jià)格。協(xié)議轉讓價(jià)通常在每股凈資產(chǎn)的賬面價(jià)值基礎上存在一定的溢價(jià)；而流通股可以方便地在證券交易所競價(jià)交易，與協(xié)議轉讓相比，其交易成本低、流動(dòng)效率高，因而競價(jià)交易價(jià)格不僅包含公允價(jià)值溢價(jià)，而且反映了投資者愿意為流通權支付的溢價(jià)�！　�3.支付對價(jià)是非流通股股東侵占流通股股東權益的補償。由于股份有限公司公開(kāi)發(fā)行股票時(shí)存在制度缺陷，這就造成了非正常溢價(jià)，從而形成資本公積，它來(lái)源于流通股的溢價(jià)部分，即流通權溢價(jià)。在同股同利政策下，非流通股股東和流通股股東共享這些準資本，從而對流通股股東權益造成損害。最典型的案例是用友軟件以每股36.68元的高價(jià)發(fā)行2 500萬(wàn)股每股1.18元的凈資產(chǎn)，結果使自己7 500萬(wàn)非流通股每股凈資產(chǎn)飆升為9.7元/股。由于是在股權分置的條件下，因此這是由在股票發(fā)行時(shí)進(jìn)行市場(chǎng)詢(xún)價(jià)所造成的結果。市場(chǎng)詢(xún)價(jià)有其道理，但是由于三分之二的股票不流通，這樣的詢(xún)價(jià)方式也就成為了制度缺陷。　　二、支付對價(jià)的會(huì )計處理　　1.支付對價(jià)涉及的會(huì )計主體。不同的會(huì )計主體在支付對價(jià)上的立足點(diǎn)不同，其會(huì )計處理也不同。股權分置改革事項涉及非流通股股東、流通股股東和上市公司三方利益主體，他們共同構成支付對價(jià)經(jīng)濟事項的三個(gè)會(huì )計主體，都必須做出相應的記錄與報告。支付對價(jià)經(jīng)濟事項分別表現為：首先是非流通股股東將所持有的非流通股部分送出或按比例壓縮、支付現金等；其次是流通股股東將獲得送股、現金、權證等；再次是上市公司將發(fā)行認股權證、減少總股本、記錄股本明細的變化等。明確會(huì )計主體可以為會(huì )計核算的討論提供一個(gè)基本前提�！　�2.支付對價(jià)的會(huì )計處理原則�！　。�1）充分實(shí)質(zhì)重于形式原則。由于支付對價(jià)引起原非流通股股東和原流通股股東在上市公司的持股比例的變化，即存在此消彼長(cháng)的關(guān)系，從而導致會(huì )計中的權益法與成本法的變化、合并會(huì )計報表范圍的變化。按照我國《合并會(huì )計報表暫行規定》、《會(huì )計準則——投資》等的規定，是否將被投資單位納入投資企業(yè)合并會(huì )計報表范圍主要看投資企業(yè)能否對被投資單位形成控制，而是否采用權益法進(jìn)行核算主要看投資企業(yè)能否對被投資單位施加重大�！　。�2）認真貫徹明晰性原則、重要性原則。支付對價(jià)是股權分置改革的產(chǎn)物，它將對會(huì )計主體產(chǎn)生長(cháng)期、較大的影響，因此要求會(huì )計記錄準確、清晰以便于理解和使用�！　�3.支付對價(jià)的確認和計量。支付對價(jià)是股權分置改革的一項經(jīng)濟業(yè)務(wù)。非流通股股東支付的對價(jià)是送股、縮股、付現、權證等，獲得的是一種流通權。在股權分置改革方案實(shí)施日，確認支付對價(jià)，進(jìn)行相關(guān)會(huì )計處理。其中，權證在股權分置改革方案實(shí)施日，只確認已實(shí)際發(fā)生的金額，其余損失則在行權日確認�！　∮脵嘭煱l(fā)生制原則和歷史成本原則進(jìn)行計量。支付對價(jià)具體表現：①送股（縮股）用送出（減少）股份的投資成本（股份數×每股成本）加上按該比例應轉銷(xiāo)的損益調整、股權投資差額、股權投資準備之和計量；②付現用實(shí)際發(fā)生金額計量；③權證用申請發(fā)行的實(shí)際支出加行權日的行權價(jià)格與當日的收盤(pán)價(jià)的損失計量�！　�4.科目的使用。根據《會(huì )計制度》的規定，在權益法下，“長(cháng)期股權投資”科目下分設“投資成本”、“損益調整”、“股權投資準備”、“股權投資差額”四個(gè)明細科目。支付對價(jià)不屬于損益調整和股權投資準備的性質(zhì)。在權益法下，投資成本被界定為投資企業(yè)取得投資的初始成本，也不適合核算對價(jià)。權衡之后可以看出，由于將支付對價(jià)作為投資成本的追加，因此將其計入股權投資差額比較合適�！镀髽I(yè)會(huì )計制度》列舉了股權投資差額的三種情形，雖然尚未考慮股權分置改革的情況，但已經(jīng)表明股權投資差額的用途在于記錄權益法下長(cháng)期股權投資的賬面價(jià)值與應享有被投資單位所有昔份額的差額。支付對價(jià)可視為這種差額，在“股權投資差額”科目中核算�！　」P者認為，將支付對價(jià)在“股權投資差額”明細科目中核算雖然有一定道理，但也存在不足。如將支付對價(jià)與原股權投資差額混淆，則不便于以后對其進(jìn)行調整，了會(huì )計與評價(jià)，不符合明晰性、重要性原則。筆者認為，應設置“長(cháng)期股權投資——支付對價(jià)”科目用于核算股權分置改革中事項的調整。當股權分置改革方案實(shí)施時(shí)，借：長(cháng)期股權投資——支付對價(jià)；貸：現金（或銀行存款），長(cháng)期股權投資——投資成本、——股權投資差額、——損益調整、——股權投資準備。會(huì )計期末調整時(shí)，“長(cháng)期股權投資——支付對價(jià)”科目余額在借方，表示待轉支付對價(jià)�！　�5.會(huì )計處理的不同及其評價(jià)�！　。�1）違約賠償觀(guān)將支付討價(jià)費用化。非流通股股東向流通股股東支付違約金具有彌補流通股股東損失的性質(zhì)。我國《企業(yè)會(huì )計制度》規定，企業(yè)因違約而向對方支付的違約金以營(yíng)業(yè)外支出列支。這顯然形成了一項費用，并在損益表中反映。其分錄為借記“營(yíng)業(yè)外支出”科目，貸記“長(cháng)期股權投資——支付對價(jià)”科目�！　」P者認為，違約賠償觀(guān)實(shí)際操作比較困難。首先是賠償對象的認定，存在著(zhù)是賠償申購新股的股東還是賠償從二級市場(chǎng)購入股份的投資者的。其次是賠償額度的認定，存在著(zhù)是補償股票下跌給投資者帶來(lái)的全部損失還是扣除其中的系統性風(fēng)險部分的問(wèn)題。再次，支付對價(jià)費用化直接影響著(zhù)大股東的業(yè)績(jì)和考核指標，也關(guān)系到再融資和股票特別處理等問(wèn)題。這就違背了支付對價(jià)的本意，容易形成股權分置改革的阻力�！　。�2）流通權觀(guān)將支付對價(jià)資本化。支付對價(jià)獲得流通權符合會(huì )計上的資本支出條件。首先，支付對價(jià)符合資產(chǎn)的定義，流通權有帶來(lái)未來(lái)經(jīng)濟利益（未來(lái)現金凈流入）的能力。股權分置改革以對價(jià)方式承認流通權是具有價(jià)值的。其次，支付對價(jià)可以用貨幣計量，無(wú)論何種形式的對價(jià)（股份、現金或權證）都具有明確的金額或具備可以量化的條件。再次，支付對價(jià)“資產(chǎn)”與支付違約“費用”相比，前者在經(jīng)濟后果方面更容易被接受。尤其是資本化處理解決了國有資產(chǎn)單位出于資產(chǎn)保值增值考慮而對股權分置改革積極性不高的現實(shí)問(wèn)題，也可以防止對其他非流通股股東（包括上市公司）的業(yè)績(jì)產(chǎn)生不良影響。最后，符合長(cháng)期資產(chǎn)的時(shí)間要求，非流通股在股權分置改革方案實(shí)施日雖然獲得流通權，但股權分置改革的本質(zhì)是解決制度缺陷問(wèn)題，而不是減持股份，其投資目的仍是長(cháng)期持有。不少公司配合對價(jià)方案做出了穩定股價(jià)的承諾，如增持計劃、減持底價(jià)、回購計劃、鎖定流通期限等。所以，流通權具有資本化的條件。從會(huì )計要素的具體分類(lèi)項目來(lái)看，流通權符合無(wú)形資產(chǎn)的定義和特征�！　∩帷百Y產(chǎn)攤銷(xiāo)”而取“成本配比”。筆者認為，非流通股為實(shí)現同股同權支付的對價(jià)是附會(huì )在流通股上的一項權利，它并不會(huì )隨時(shí)間的流逝而發(fā)生損耗，只會(huì )因實(shí)現流通（或稱(chēng)減持股份）而兌現。因此，不應對支付對價(jià)形成的長(cháng)期投資進(jìn)行分期攤銷(xiāo)處理。原非流通股股東期末結轉分錄為：借記“無(wú)形資產(chǎn)——流通權”科目，貸記“長(cháng)期股權投資——支付對價(jià)”科目。持有期間不攤銷(xiāo)，待減持變現時(shí)，用流通性溢價(jià)與支付對價(jià)配比來(lái)?yè)p益。其企業(yè)分錄為：借記“銀行存款”科目，貸記“投資收益”科目。同時(shí)結轉成本，借記“投資收益”科目，貸記“無(wú)形資產(chǎn)——流通權”科目�！　」P者認為，流通權觀(guān)更符合股權分置改革的精神，不影響企業(yè)當期的財務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果，不影響國有資產(chǎn)保值增值以及有關(guān)負責人的考核，更容易被非流通股股東接受。另外，它也符合會(huì )計準則的相關(guān)原則，容易被財會(huì )人員理解、執行�！　。�3）權益補償觀(guān)將支付對價(jià)沖銷(xiāo)權益。支付對價(jià)是針對過(guò)去的制度缺陷而產(chǎn)生的，非流通股股東將過(guò)去多得的權益補償給流通股股東，以實(shí)現同股同權。其會(huì )計分錄為：借記“資本公積——股權投資準備”科目，貸記“長(cháng)期股權投資——支付對價(jià)”科目�！　」P者認為，權益的補償觀(guān)雖然不影響經(jīng)營(yíng)成果，但直接影響著(zhù)國有資產(chǎn)保值增值以及有關(guān)負責人的考核，不易被非流通股股東所接受，有悖于股權分置改革的初衷�！　�6.流通股股東與上市公司的會(huì )計處理。流通股股東是對價(jià)的接受者，按照證券交易規則，在股權分置改革方案實(shí)施日按除權原則進(jìn)行會(huì )計處理。也就是說(shuō)，流通股股東一方面獲得新增股份、現金和權證，另一方面損失原有股份的市值，其結果是既不受益也不受損。送股在備查賬簿或表外科目記錄；縮股不作記錄；付現沖減投資成本。認購權證在股權分置改革實(shí)施日的價(jià)格無(wú)法確定，因此其是一項或有資產(chǎn)，持有期間在備查賬簿或表外科目記錄，若在行權日之前轉讓?zhuān)�其收益沖減投資成本，核銷(xiāo)記錄。行權之日，若股票市價(jià)小于或等于行權價(jià)格，則認購權證的價(jià)值為零，核銷(xiāo)記錄；若股票市價(jià)大于行權價(jià)格，則認購權證的價(jià)值為市價(jià)與行權價(jià)格之差，其收益沖減投資成本，核銷(xiāo)記錄。認沽權證是一種保底賣(mài)出價(jià)格承諾，持有期間在備查賬簿或表外科目記錄。行權之日，若股票市價(jià)小于行權價(jià)格，則認沽權證的價(jià)值為市價(jià)與行權價(jià)格之差，其收益沖減投資成本，核銷(xiāo)記錄；若股票市價(jià)大于行權價(jià)格，則認沽權證的價(jià)值為零，核銷(xiāo)記錄�！　」蓹喾种酶母锷婕吧鲜泄�司股本的變化。其具體表現為：對價(jià)采取送股則總股本不變，股本明細變化，在股本賬戶(hù)內調整；對價(jià)采取縮股則總股本減少，股本明細變化，將減少的股本金額轉入資本公積；認股權證發(fā)行股份按增發(fā)處理；付現、認購權證和認沽權證則不涉及上市公司。

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