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應收賬款投資的定量分析
投資凈收益定量應收賬款投資定量分析本質(zhì)上應是對應收賬款投資收益的定量分析,即對應收賬款投資能獲得的收入增長(cháng)額、與相關(guān)成本費用的增長(cháng)額及其收入與成本費用配比結果的分析測定。
。ㄒ唬⿷召~款投資的收入:應收賬款投資收入就是采用商業(yè)信用(賒銷(xiāo))政策而增加了銷(xiāo)貨量,最終增加的邊際貢獻,因此,十分簡(jiǎn)單:
應收賬款投資收入=增加的銷(xiāo)售量×單位邊際貢獻=增加的銷(xiāo)售額×邊際貢獻率
。ǘ⿷召~款投資的成本、費用:
1.應收賬款占用資金的應計利息(機會(huì )成本),可通過(guò)下列公式計算:
應收賬款占用資金應計利息=應收賬款占用資金×資金成本
應收賬款占用資金=應收賬款平均余額×變動(dòng)成本率
應收賬款平均余額=日平均銷(xiāo)售額×平均收現期。
資金成本系企業(yè)投資要求的最低報酬率或平均報酬率。
2.收賬費用和壞賬損失:收賬費用有相對固定性,不隨應收賬款額的增加而成比例增加,且受信用期間和信用標準的,收賬費用往往根據經(jīng)驗數據和信用政策變化情況估計一個(gè)絕對數。當信用標準、信用期間確定后,壞賬損失與賒銷(xiāo)銷(xiāo)售額有較強的線(xiàn)性關(guān)系,因此,通?山Y合歷史經(jīng)驗確定一個(gè)壞賬比例,則:
壞賬損失=賒銷(xiāo)銷(xiāo)售額×壞賬比例
3.現金折扣:計算現金折扣只要分析企業(yè)客戶(hù)情況,估計出顧客在折扣期限內付款比例:現金折扣=賒銷(xiāo)銷(xiāo)售額×折扣期限內付款比例×折扣標準
定量分析(決策)實(shí)例
某企業(yè)以往均采用現金交易,年銷(xiāo)售產(chǎn)品80000件,單件售價(jià)為10元,變動(dòng)成本率為70%。出于市場(chǎng)競爭的壓力和企業(yè)尚有35%的增產(chǎn)潛力,企業(yè)準備給客戶(hù)一定的信用政策,經(jīng)過(guò)測試:如果信用期限為一個(gè)月,可以增加銷(xiāo)售20%,壞賬損失比例為銷(xiāo)售額的2%。收賬費用為8000元,如果信用期為二個(gè)月,則可以增加銷(xiāo)售32%,但壞賬損失提高到3%,收賬費用為15000元,(該企業(yè)要求的最低報酬率為20%)
要求:(1)做出采用何種方案的決策
。2)如果企業(yè)在信用期為一個(gè)月的政策下,增加下列折扣政策:“2/10,1/20,N/30”,經(jīng)調查,估計有60%的客戶(hù)會(huì )利用2%的折扣,30%的客戶(hù)會(huì )利用1%的折扣,同時(shí)壞賬損失下降到1%。收賬費用下降到5000元,試作出是否采納現金折扣方案的決策。
如下:
。1)信用期間選擇:
一個(gè)月信用期間時(shí):
銷(xiāo)售量=8000×(1+20%)
=96000(件)
應收賬款平均余額=(96000×10)/360×30=80000(元)
投資收資=(96000-80000)×10×(1-70%)=48000(元)
應計利息=80000×70%×20%=11200(元)
壞賬損失和收賬費用=96000×10×20%+8000=27200(元)
投資凈收益=48000-11200-27200=9600(元)
二個(gè)月信用期間時(shí):
銷(xiāo)售量=80000×(1+32%)=105600(件)
應收賬款平均余額=(105600×10)/360×60=176000(元)
投資收益=(105600-80000)×10×(1~70%)=76800(元)
應計利息=176000×70%×20%=24640(元)
壞賬損失和收賬費用=105600×10×3%+15000=46680(元)
投資凈收益=76800-24640-46680=5480(元)
結論:從投資凈收益可知,采用一個(gè)月的信用期間進(jìn)行銷(xiāo)售更好。
。2)在一個(gè)月信用期間再加折扣的條件下:
應收賬款平均收現期=10×60%+20×30%+30×10%=15(天)
應收賬款平均余額=960000×10/360×15=4000(元)
這時(shí):(毛收益不變)
應計利息=40000×70%×20%=5600(元)
壞賬損失和收賬費用=96000×10×1%+5000=14600(元)
現金折扣=96000×10×(2%×60%+1%×30%)=14400(元)
投資凈收益=48000-5600-14600-14400=13400(元)
結論:采用現金折扣方案后的凈收益大于不采用折扣方案的凈收益,故應采用本現金折扣政策。
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