中國企業(yè)對發(fā)達國家的逆向投資：創(chuàng )造性資產(chǎn)的分析視角

伴隨著(zhù)中國經(jīng)濟的崛起，一大批中國企業(yè)開(kāi)始走出國門(mén)，開(kāi)始了對外直接投資的歷程。按照國際產(chǎn)業(yè)轉移和跨國公司對外直接投資的一般理論，中國企業(yè)對外直接投資應該順應產(chǎn)業(yè)梯度轉移的趨勢，主要面向發(fā)展層次更低的發(fā)展中國家和地區。然而，實(shí)際情況是，中國企業(yè)不僅開(kāi)展這種順向的對外投資，而且還大規模地開(kāi)展對發(fā)達國家的逆向投資。后起的中國企業(yè)為什么要逆勢而為呢?又如何從理論上邏輯一致地解釋中國企業(yè)的海外投資行為并對蓬勃興起的中國企業(yè)國際化進(jìn)程提供指導呢?這已成為理論界和實(shí)際部分共同面對的亟待解決的重大理論和現實(shí)題目。
　　
　　一、中國企業(yè)對發(fā)達國家逆向投資的興起
　　
　　據聯(lián)合國貿易與發(fā)展會(huì )議（UNCTAD）發(fā)布的《2005年世界投資報告》顯示，截止到2003年，中國已經(jīng)有2000家跨國公司母公司，其海外分支機構數目達到215 000家。據UNCTAD測算，截止到2004年底，中國對外直接投資的總存量為388.25億美元。另?yè)�商�?wù)部和國家統計局的統計，2004年我國對外直接投資額為55億美元，2005年達到69.2億美元。
　　近年來(lái)，中國企業(yè)的國際化進(jìn)程不斷加快，很多行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)開(kāi)始將目光瞄準發(fā)達國家市場(chǎng)，采取海外投資建廠(chǎng)、跨國并購、設立海外研發(fā)機構等方式開(kāi)展跨國經(jīng)營(yíng)，固然短期績(jì)效參差不齊，但其戰略意圖卻顯露無(wú)遺。這些企業(yè)包括海爾、聯(lián)想、華為、TCL、復興、海信、萬(wàn)向、華立、格蘭仕、長(cháng)虹、創(chuàng )維、遠大、上海電氣等。本文先選取海爾、聯(lián)想、TCL三家典型企業(yè)，對其逆向投資進(jìn)程展開(kāi)分析，以為后續的理論分析提供基礎。
　　海爾的國際化采取的是“先難后易”的策略。所謂“先難后易”即是首先在美國、日本、德國等發(fā)達國家建立信譽(yù)，創(chuàng )出海爾國際化品牌，然后再以高屋建瓴之勢占領(lǐng)發(fā)展中國家市場(chǎng)。1990年，海爾率先打進(jìn)美國市場(chǎng)。經(jīng)過(guò)幾年開(kāi)拓，海爾品牌已在美國贏(yíng)得很好的聲譽(yù)。到1998年，在美國銷(xiāo)售的184升以下的冰箱中，有20%來(lái)自中國海爾。海爾進(jìn)進(jìn)美國市場(chǎng)采取的是“出口－－聯(lián)合設計－－設立貿易公司－－當地生產(chǎn)”的方式，堅持“先有市場(chǎng)，再建工廠(chǎng)”的原則。當海爾對美國市場(chǎng)的冰箱出口達到每年50萬(wàn)臺時(shí)，海爾決定在美國當地建廠(chǎng)生產(chǎn)。1999年4月30日，海爾在美國南卡羅萊納州建立了美國海爾產(chǎn)業(yè)園，年生產(chǎn)能力50萬(wàn)臺。海爾不僅把生產(chǎn)基地設在美國，而且還開(kāi)始在美國實(shí)施集設計、生產(chǎn)、銷(xiāo)售“三位一體”的本土化經(jīng)營(yíng)。2001年，美國海爾工廠(chǎng)實(shí)現了盈利，當年在美國市場(chǎng)的銷(xiāo)售總量達到150萬(wàn)臺，銷(xiāo)售額達1.5億美元，在美國家電生產(chǎn)商中排名第5位。
　　聯(lián)想的國際化則采取了并購的方式。2004年12月8日，聯(lián)想團體以總價(jià)17.5億美元（6.5億美元現金、價(jià)值6億美元的聯(lián)想團體普通股、約5億美元的凈負債轉到聯(lián)想名下）收購IBM的全球PC業(yè)務(wù)。此次收購的資產(chǎn)包括IBM所有筆記本、臺式電腦業(yè)務(wù)及相關(guān)業(yè)務(wù)（包括客戶(hù)、分銷(xiāo)、經(jīng)銷(xiāo)和直銷(xiāo)渠道）、“Think”品牌及相關(guān)專(zhuān)利、IBM深圳合資公司（不含X系列生產(chǎn)線(xiàn)）以及位于日本和美國北卡羅萊納州的研發(fā)中心。通過(guò)此次收購，聯(lián)想的年銷(xiāo)售額達到120億美元，年銷(xiāo)售PC約為1 400萬(wàn)臺，在全球PC市場(chǎng)占有8%左右的市場(chǎng)份額，成為僅次于戴爾和惠普的全球第三大Pc制造商。新聯(lián)想的總部設在紐約，同時(shí)在北京和美國北卡羅萊納州的羅利（Raleigh）設立兩個(gè)主要運營(yíng)中心。
　　TCL是中國企業(yè)國際化方面最富進(jìn)取精神的大型企業(yè)之一。繼在越南、印度等發(fā)展中國家市場(chǎng)取得成功之后，2002年9月，TCL以820萬(wàn)歐元的價(jià)格收購德國名牌企業(yè)施耐德（Schrleider）。2004年1月28日，TCL出資5.6億美元，合并、重組法國湯姆遜公司的彩電、DVD業(yè)務(wù)。通過(guò)此項并購，TCL獲得了湯姆遜公司在法國、波蘭、泰國等地電視機廠(chǎng)的控制權，同時(shí)擁有了位于美國印第安納州布明頓的附屬企業(yè)RCA。通過(guò)重組湯姆遜的彩電業(yè)務(wù)，TCL的年彩電總銷(xiāo)量達到1 800萬(wàn)臺，成為全球彩電行業(yè)的領(lǐng)先者。2004年4月，TCL出資5 500萬(wàn)歐元，重組阿爾卡特手機業(yè)務(wù)，阿爾卡特的手機業(yè)務(wù)包括固定資產(chǎn)、客戶(hù)關(guān)系網(wǎng)絡(luò )、知識產(chǎn)權，以及600多名研發(fā)職員和營(yíng)銷(xiāo)治理職員并進(jìn)新企業(yè)。
　　
　　二、傳統的跨國公司理論難以解釋中國企業(yè)的逆向投資行為
　　
　　海爾、聯(lián)想、TCL等中國企業(yè)對發(fā)達國家市場(chǎng)的逆向投資行為從一開(kāi)始就廣受爭議，由于這種行為很難在傳統的跨國公司理論中得到公道的解釋?zhuān)�或者說(shuō)，傳統的跨國公司理論通常并不以為這種逆向投資行為具有公道性和可行性。
　　跨國公司理論的創(chuàng )始人斯蒂芬·海默（stephen Hymer）以為，跨國公司是市場(chǎng)不完全性的產(chǎn)物，一國和國際市場(chǎng)的不完全性，導致了企業(yè)在國內獲得壟斷上風(fēng)，并通過(guò)對外直接投資的方式來(lái)利用其壟斷上風(fēng)。市場(chǎng)的不完全性產(chǎn)生于四個(gè)方面：一是由于商品特異、商標、特殊的市場(chǎng)技能或價(jià)格同盟等原因造成的產(chǎn)品市場(chǎng)的不完全；二是由于特殊的治理技能、在資本市場(chǎng)上的便利以及受專(zhuān)利制度保護的技術(shù)差異等原因造成的要素市場(chǎng)的不完全；三是由于規模經(jīng)濟造成的市場(chǎng)不完全；四是由于政府的有關(guān)稅收、關(guān)稅、利率和匯率等原因造成的市場(chǎng)不完全。市場(chǎng)的不完全性使得一部分企業(yè)具有壟斷上風(fēng)，這種壟斷上風(fēng)是企業(yè)對外直接投資的決定因素。1966年，弗農（Vernon）提生產(chǎn)品生命周期理論，把產(chǎn)品的生命周期分為了三個(gè)階段：產(chǎn)品的“嶄新”階段、“成熟”階段和“標準化”階段。在產(chǎn)品生命周期的“嶄新”階段，企業(yè)傾向于在國內生產(chǎn)；當產(chǎn)品進(jìn)進(jìn)“成熟”階段，企業(yè)開(kāi)始到發(fā)達國家投資設廠(chǎng)。當產(chǎn)品進(jìn)進(jìn)到“標準化”階段，企業(yè)則需要將生產(chǎn)或裝配業(yè)務(wù)轉移到勞動(dòng)本錢(qián)低的發(fā)展中國家。
　　跨國公司的另一個(gè)理論流派是巴克利（Buckley）和卡森（Casson）提出的內部化理論。他們以為，以前有關(guān)跨國公司的理論沒(méi)有考慮企業(yè)除生產(chǎn)之外的很多活動(dòng)，如研究與開(kāi)發(fā)、市場(chǎng)購銷(xiāo)、就業(yè)培訓、建立治理班子等，這些活動(dòng)是互相依靠的，并且與中問(wèn)產(chǎn)品相關(guān)。這些中間產(chǎn)品不只是半成品、原材料，較為常見(jiàn)的是結合在專(zhuān)利權、人力資本之中的各種知識。這些中間產(chǎn)品市場(chǎng)的不完全競爭，與終極產(chǎn)品市場(chǎng)的不完全競爭同樣重要。為了尋求利潤最大化，面對中間產(chǎn)品市場(chǎng)不完全性的企業(yè)將力求使這些產(chǎn)品在其體系內實(shí)行內部轉移。
　　1977年，鄧寧在壟斷上風(fēng)理論和內部化理論的基礎上提出了國際生產(chǎn)折衷理論。鄧寧以為，從事對外直接投資的企業(yè)，必須能滿(mǎn)足三個(gè)條件：（1）一國企業(yè)在參與國際市場(chǎng)時(shí)，擁有超過(guò)其他國家企業(yè)的上風(fēng)，這些上風(fēng)主要采取無(wú)形資產(chǎn)的形式，甚至可在一段時(shí)間內為該企業(yè)所獨占或壟斷。（2）企業(yè)將其擁有的上風(fēng)加以?xún)炔炕�比向外出讓更為有利。�?）企業(yè)將其擁有的上風(fēng)與東道國當地的生產(chǎn)要素結合比在本國利用更為有利。這三個(gè)條件被鄧寧概括為所有權上風(fēng)、內部化上風(fēng)和區位上風(fēng)。
　　從海默的壟斷上風(fēng)理論到鄧寧的折衷范式，其核心觀(guān)點(diǎn)就是對外直接投資的企業(yè)必須擁有壟斷上風(fēng)，對外直接投資的過(guò)程也即是利用壟斷上風(fēng)，獲取國際市場(chǎng)利潤的過(guò)程。顯然，這種分析范式很難解釋中國企業(yè)的逆向投資行為。由于進(jìn)行逆向投資的中國企業(yè)從來(lái)不曾有過(guò)壟斷上風(fēng)，甚至不具備寡占上風(fēng)。像海爾、聯(lián)想、TCL、華為、格蘭仕這樣的中國企業(yè)是在改革開(kāi)放之后成立的，至今也不過(guò)20余年的歷史。在這么短的時(shí)間內，這些企業(yè)還面臨著(zhù)經(jīng)濟體制轉軌、企業(yè)制度不斷改革的種種困難，加之1993年后，西方跨國公司紛紛搶攤中國市場(chǎng)，對年輕弱小的中國企業(yè)形成了巨大的沖擊。中國企業(yè)在這樣的體制條件和競爭環(huán)境下發(fā)展，需要克服巨大的困難，時(shí)刻面臨生死的考驗。在與跨國公司同臺競爭的過(guò)程中，這些中國企業(yè)并不具有跨國公司那樣的技術(shù)上風(fēng)和治理水平。弱勢的中國企業(yè)要想生存和發(fā)展，必須建立與西方跨國公司不同的競爭上風(fēng)，這些競爭上風(fēng)主要表現為針對中國市場(chǎng)需求特點(diǎn)的產(chǎn)品定位能力、低本錢(qián)制造能力、良好的銷(xiāo)售渠道和市場(chǎng)開(kāi)拓能力。這些能力往往是西方跨國公司在進(jìn)人中國市場(chǎng)時(shí)難以具備的，因此，后起的中國企業(yè)可以以此為競爭武器，在特定的行業(yè)內站穩腳跟并贏(yíng)得市場(chǎng)競爭。中國企業(yè)的競爭上風(fēng)主要表現為在全球性產(chǎn)業(yè)的本錢(qián)上風(fēng)和切合中國市場(chǎng)特點(diǎn)的本土上風(fēng)。在盡大部分技術(shù)或資本密集型行業(yè)，中國企業(yè)基本不具備技術(shù)、品牌或全球銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò )的上風(fēng)。從這個(gè)意義上講，建立在壟斷上風(fēng)基礎上的跨國公司理論很難對中國企業(yè)的逆向投資行為做出有效的解釋。
　　那么，現有的發(fā)展中國家跨國公司理論能否解釋中國企業(yè)的逆向投資行為呢?現有的發(fā)展中國家跨國公司理論以威爾斯（Wells）的小規模技術(shù)理論和拉爾（Lall）的技術(shù)地方化理論為代表。按照威爾斯和拉爾的觀(guān)點(diǎn)，發(fā)展中國家的跨國企業(yè)擁有的上風(fēng)主要在小規模制造和技術(shù)地方化兩個(gè)方面。發(fā)展中國家跨國企業(yè)的技術(shù)特征表現為規模小、使用標準技術(shù)和勞動(dòng)密集型，但這種技術(shù)的形成包含著(zhù)適應當地條件的創(chuàng )新活動(dòng)，因而它們的產(chǎn)品能夠更好地滿(mǎn)足當地或鄰國市場(chǎng)的需要。這種創(chuàng )新活動(dòng)形成的競爭上風(fēng)使發(fā)展中國家的跨國企業(yè)具有到更窮的國家發(fā)揮作用的巨大潛力。顯然，這種理論只是弗農產(chǎn)品生命周期理論在發(fā)展中國家的一種延伸，只能有限地解釋中國企業(yè)對更窮國家的順向投資，而難以解釋中國企業(yè)對發(fā)達國家的逆向投資。
　　
　　三、中國企業(yè)逆向投資的戰略動(dòng)因是尋求創(chuàng )造性資產(chǎn)
　　
　　面對傳統跨國公司理論在解釋中國企業(yè)逆向投資方面面臨的困境，理論界需要尋求新的思想和新的概念，以推進(jìn)跨國公司理論的創(chuàng )新。缺乏壟斷上風(fēng)的中國企業(yè)為什么要對發(fā)達國家進(jìn)行逆向投資呢?顯然，在這里，短期利潤不是主要的推動(dòng)因素。不管是在當地建廠(chǎng)，還是并購當地企業(yè)，中國企業(yè)進(jìn)進(jìn)發(fā)達國家市場(chǎng)均帶有明顯的戰略動(dòng)因。這些戰略動(dòng)因是什么呢?概括地講，就是尋求創(chuàng )造性資產(chǎn)，建立全球競爭的資源和能力基礎。
　　創(chuàng )造性資產(chǎn)的定義最早是由鄧寧在1993年提出。鄧寧將資產(chǎn)分為兩種類(lèi)型：自然資產(chǎn)（nat－ural assets）和創(chuàng )造性資產(chǎn)（created assets），也稱(chēng)為戰略性資產(chǎn)（strategic assets）。自然資產(chǎn)是自然界產(chǎn)出的結果，包括自然資源和未經(jīng)培訓的勞動(dòng)力。創(chuàng )造性資產(chǎn)是在自然資源基礎上，經(jīng)過(guò)后天努力而創(chuàng )造出來(lái)的基于知識的資產(chǎn)，是企業(yè)競爭上風(fēng)的來(lái)源。創(chuàng )造性資產(chǎn)可以是有形的，如物質(zhì)資產(chǎn)和財力資產(chǎn)；也可以是無(wú)形的，如專(zhuān)有技術(shù)、商標、商譽(yù)、組織能力、制度文化等。換言之，創(chuàng )造性資產(chǎn)是指那些包含在人、所有權、制度和物質(zhì)能力中的知識、技巧、學(xué)習和經(jīng)驗的積累及組織能力。所有的創(chuàng )造性資產(chǎn)都有一個(gè)共同的特征：知識。以知識為基礎的資源和資產(chǎn)的市場(chǎng)正日益變得開(kāi)放，擁有這些資產(chǎn)的企業(yè)可以進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)。在追求進(jìn)步競爭力的過(guò)程中，跨國公司對獲取創(chuàng )造性資產(chǎn)，即主要的創(chuàng )造財富的資產(chǎn)和公司競爭力的關(guān)鍵源泉，賦予了特別重要的作用�？鐕�公司可以將對外直接投資（FDI）作為獲取創(chuàng )造性資產(chǎn)和進(jìn)步公司競爭力的主要手段。
　　尋求創(chuàng )造性資產(chǎn)意味著(zhù)必須以動(dòng)態(tài)的觀(guān)點(diǎn)來(lái)看待跨國公司的競爭上風(fēng)�？鐕�公司的對外直接投資不僅是利用上風(fēng)的過(guò)程，而且也是構筑新的競爭上風(fēng)的過(guò)程。在經(jīng)濟全球化的新型競爭條件下，對外直接投資不再以壟斷上風(fēng)為先決條件，擁有局部競爭上風(fēng)的后發(fā)企業(yè)可以通過(guò)對外直接投資的方式獲得創(chuàng )造性資產(chǎn)，形成新的競爭上風(fēng)。中國企業(yè)的局部競爭上風(fēng)是在與跨國公司的直接競爭中形成的。這些上風(fēng)使一批中國企業(yè)在技術(shù)相對成熟的行業(yè)逐步取得相對有利的競爭地位。這為中國企業(yè)進(jìn)進(jìn)發(fā)達國家市場(chǎng)或整合西方跨國公司的弱勢業(yè)務(wù)提供了可能。由于中國企業(yè)是在產(chǎn)業(yè)全球化過(guò)程中，通過(guò)承接西方跨國公司轉移的相對成熟的勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)或產(chǎn)品而逐漸發(fā)展起來(lái)的。中國企業(yè)在競爭中逐漸形成了以質(zhì)量控制、低本錢(qián)制造和針對中國市場(chǎng)的以本土營(yíng)銷(xiāo)為核心的局部競爭上風(fēng)。這種競爭上風(fēng)及其競爭戰略切中了西方跨國公司的要害。面對日益加大的本錢(qián)壓力，西方跨國公司開(kāi)始淡出這些缺乏競爭力的行業(yè)或產(chǎn)品領(lǐng)域，從而為中國企業(yè)進(jìn)行全球擴展留出了空問(wèn)。假如成長(cháng)中的中國企業(yè)順著(zhù)全球產(chǎn)業(yè)傳遞的鏈條向更窮的國家進(jìn)行直接投資，那將能夠利用自身的上風(fēng)并獲得較好的利潤回報。但順向投資的一個(gè)重大隱患是中國企業(yè)可能會(huì )被鎖定在全球產(chǎn)業(yè)分工的低附加值環(huán)節，并長(cháng)期處于產(chǎn)業(yè)核心活動(dòng)的外圍。從這個(gè)意義上講，順向投資對于中國企業(yè)長(cháng)期競爭地位的提升只能起到有限的作用。在與西方跨國公司的正面競爭中，成長(cháng)中的中國企業(yè)越來(lái)越深刻地感受到核心競爭能力的極端重要性，感覺(jué)到核心技術(shù)、品牌、全球化的經(jīng)營(yíng)網(wǎng)絡(luò )和卓越的治理能力在未來(lái)競爭中的關(guān)鍵作用。要與西方跨國公司進(jìn)行長(cháng)期競爭，中國的優(yōu)秀企業(yè)必須將自己打造成具有全球資源整合能力的跨國公司。要想在激烈的全球競爭中把握自己的命運，中國企業(yè)必須在全球范圍內重構自已的資源和能力基礎，尋求和獲得重要的創(chuàng )造性資產(chǎn)一如創(chuàng )新技術(shù)、貿易信息、全球化的治理技能等。這使得中同企業(yè)對發(fā)達國家的逆向投資在其發(fā)展戰略中占有舉足輕重的地位。
　　由于發(fā)達國家技術(shù)人才集中，支持性基礎設施完善，具有較強的創(chuàng )新精神和很高的生產(chǎn)效率，這為研究開(kāi)發(fā)活動(dòng)和新技術(shù)的產(chǎn)生及應用提供r得天獨厚的條件。世界范圍內盡大部分新技術(shù)和新發(fā)明都集中在發(fā)達國家，新技術(shù)在市場(chǎng)上的應用也從發(fā)達國家開(kāi)始。中國企業(yè)可以通過(guò)對發(fā)達國家的直接投資，利用創(chuàng )造性資產(chǎn)具有外部性的特點(diǎn)獲得一部分創(chuàng )造性資產(chǎn)。外部性主要是指創(chuàng )造性資產(chǎn)開(kāi)發(fā)使用過(guò)程中的溢出效應。知識的研究開(kāi)發(fā)過(guò)程本錢(qián)高，但是由于溢出效應，企業(yè)難以獲得創(chuàng )造性資產(chǎn)投資的全部收益，只能獲得次優(yōu)收益，而其他企業(yè)通過(guò)直接投資使用這些知識的本錢(qián)卻很低。
　　以知識為特征的創(chuàng )造性資產(chǎn)由于轉移本錢(qián)高，市場(chǎng)交易往往會(huì )受到一定的限制。大多數創(chuàng )造性資產(chǎn)具有暗默性（tacit），可編碼性差，內容比較模糊，使用中難以察覺(jué)，因而交易困難，其轉移的特征是組織化，需要一個(gè)組織工具才能有效轉移。創(chuàng )造性資產(chǎn)的有效轉移更多地依靠于職員的直接接觸、人際溝通和指導性的實(shí)踐活動(dòng)，因此，中國企業(yè)只有采取跨國公司的組織形式，將其分支機構植根于當地市場(chǎng)，才能吸收和消化當地的創(chuàng )造性資產(chǎn)，而單純的許可證交易往往難以達到預期目標。
　　基于尋求創(chuàng )造性資產(chǎn)的中國企業(yè)對發(fā)達國家的逆向投資可以采取多種形式，其中最常見(jiàn)的是在當地建廠(chǎng)、設立技術(shù)監聽(tīng)站和跨國并購三種形式。這些形式既可單獨使用，也可混合使用。
　　通過(guò)在發(fā)達國家當地建廠(chǎng)，中國企業(yè)可以在發(fā)達國家建立一體化的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)體系，并通過(guò)這個(gè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)體系發(fā)展起與當地供給商和銷(xiāo)售渠道的緊密聯(lián)系。這種聯(lián)系是企業(yè)之間知識和技能傳播的重要途徑。通過(guò)在當地建廠(chǎng)，中國企業(yè)可以直接雇用發(fā)達國家的優(yōu)秀技術(shù)和治理人才，在第一時(shí)間獲得新產(chǎn)品和新工藝的最新信息，及時(shí)熟悉和把握新的行業(yè)機會(huì )。由于置身于發(fā)達國家的競爭環(huán)境，中國海外投資企業(yè)可以通過(guò)“干中學(xué)”來(lái)不斷進(jìn)步自己的技術(shù)和治理水平，更快地縮小與發(fā)達國家競爭對手的差距。當地建廠(chǎng)可以進(jìn)步中國企業(yè)在發(fā)達國家的一體化經(jīng)營(yíng)程度，促進(jìn)企業(yè)在當地“扎根”，這可以使中國企業(yè)更好地了解行業(yè)中的技術(shù)、質(zhì)量、規模和本錢(qián)需求，跟上技術(shù)發(fā)展和變化的步伐。
　　在發(fā)達國家建立技術(shù)監聽(tīng)站也是中國企業(yè)獲取創(chuàng )造性資產(chǎn)的一個(gè)重要方式。技術(shù)監聽(tīng)站（technology listening post）是企業(yè)知識開(kāi)發(fā)系統中擔負著(zhù)獲取外部知識的外圍機構，通常設立在國外知識創(chuàng )薪集群所在地。技術(shù)監聽(tīng)站相當于企業(yè)的眼睛和耳朵，能有效地聽(tīng)取和治理來(lái)自全球的知識源。技術(shù)監聽(tīng)站既可以與當地建廠(chǎng)相配合，也可以單獨設立。例如海爾在發(fā)達國家建廠(chǎng)的同時(shí)，還在全球建立了4個(gè)信息中心、6個(gè)聯(lián)合開(kāi)發(fā)研究院和6個(gè)設計中心。這些機構與海爾分布在全球的45個(gè)制造單位、13個(gè)工廠(chǎng)、3萬(wàn)個(gè)經(jīng)銷(xiāo)網(wǎng)點(diǎn)一起，構成了海爾的全球信息網(wǎng)，能夠及時(shí)地獲得國際最新的科技和市場(chǎng)信息。我國很多尚未在發(fā)達國家投資建廠(chǎng)的企業(yè)，也將設立技術(shù)監聽(tīng)站作為進(jìn)進(jìn)發(fā)達國家市場(chǎng)的前哨陣地，例如長(cháng)虹與東芝合作在日本設立研究與設計機構，科龍在日本神戶(hù)投資設立技術(shù)開(kāi)發(fā)機構，小天鵝在美國和日本獨資設立研究機構，海信在美國獨資設立技術(shù)開(kāi)發(fā)機構，華為則在海外設立了美國硅谷研究所、美國達拉斯研究所、瑞典研究所、印度研究所和俄羅斯研究所等5個(gè)研究所。中國企業(yè)通過(guò)在美國、日本、歐洲等技術(shù)密集地區（包括少數發(fā)展中國家的先進(jìn)技術(shù)集聚區，如印度的班加羅爾）設立技術(shù)監聽(tīng)機構，可以最大化地利用發(fā)達國家技術(shù)集聚地的溢出效應，及時(shí)跟蹤和獲取東道國和競爭對手的最新知識。在知識起源地建立技術(shù)監聽(tīng)站是中國企業(yè)以有限的投資獲取外部暗默性知識的一種有效方法。
　　通過(guò)并購發(fā)達國家的某些困難企業(yè)或某些企業(yè)中經(jīng)營(yíng)不善的業(yè)務(wù)部分，是中國企業(yè)獲取創(chuàng )造性資產(chǎn)的又一重要方式。并購方式相對于新建方式在速度上可能更有上風(fēng)，同時(shí)并購不需要增加生產(chǎn)能力，可以避免加劇當地市場(chǎng)的競爭。由于中國企業(yè)研發(fā)能力較弱，品牌的著(zhù)名度較低，跨國并購可以使中國企業(yè)迅速獲得研發(fā)資源、技術(shù)訣竅、專(zhuān)利、商標以及供給與分銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò )。隨著(zhù)以知識為基礎的資產(chǎn)和高技能的雇員與工作團隊在國際競爭中的作用日益增強，中國企業(yè)越來(lái)越多地采取跨國并購的方式進(jìn)進(jìn)發(fā)達國家市場(chǎng)。例如華立團體收購飛利浦的CDMA手機芯片軟件設計及相關(guān)業(yè)務(wù)部分、華為收購美國Cognigine公司、萬(wàn)向團體收購美國洛克福特公司、中國網(wǎng)通收購美國亞洲環(huán)球電訊公司、上海電氣收購日本秋山公司和德國沃倫貝格公司、沈陽(yáng)機床收購德國希斯公司等�？鐕�并購可以使中國企業(yè)充分利用發(fā)達國家產(chǎn)業(yè)轉型和企業(yè)重組的機會(huì )，進(jìn)步獲取創(chuàng )造性資產(chǎn)的效率，但是，跨國并購同時(shí)也是風(fēng)險很高的創(chuàng )造性資產(chǎn)獲取方式。由于中國企業(yè)缺乏跨國經(jīng)營(yíng)的經(jīng)驗，往往難以正確評估被并購企業(yè)的真實(shí)價(jià)值，同時(shí)，由于創(chuàng )造性資產(chǎn)具有無(wú)形、隱性的特點(diǎn)，很可能會(huì )隨著(zhù)關(guān)鍵職員的流失而流失。要通過(guò)跨國并購有效地獲得創(chuàng )造性資產(chǎn)，中國企業(yè)必須具備較強的整合能力。并購后的整合包括供給鏈和生產(chǎn)的整合、銷(xiāo)售體系和客戶(hù)體系的整合，以及人力資源、治理團隊和企業(yè)文化的整合。其中，最為根本的是文化整合。在并購發(fā)達國家企業(yè)的過(guò)程中，中國企業(yè)由于其后發(fā)特征，在文化上往往處于弱勢，而發(fā)達國家的老牌企業(yè)往往具有較強的文化認同度，加之國家之間存在的巨大文化差異，中國企業(yè)很難以自己的文化往整合對方的文化，而必須學(xué)習、吸收被并購企業(yè)文化中的有益成分，形成一種新型的企業(yè)文化，這對于成長(cháng)中的中國企業(yè)無(wú)疑是一個(gè)巨大的挑戰。中國企業(yè)必須跨越跨文化整合的門(mén)檻，通過(guò)有效的跨國并購，達到獲取創(chuàng )造性資產(chǎn)的目標。

【中國企業(yè)對發(fā)達國家的逆向投資：創(chuàng )造性資產(chǎn)的分析視角】相關(guān)文章：

中國企業(yè)對外直接投資的模式分析03-24

中國企業(yè)投資與內部融資敏感性影響因素分析12-07

我國企業(yè)對發(fā)達國家投資可行性分析及戰略性建議03-19

企業(yè)無(wú)形資產(chǎn)賬面價(jià)值與投資價(jià)值的關(guān)系分析03-22

逆向營(yíng)銷(xiāo)中的消費者行為分析03-21

企業(yè)資產(chǎn)的質(zhì)量分析03-23

分析工程項目管理逆向選擇的博弈論05-12

基于經(jīng)濟學(xué)視角的內部控制分析03-24

消防邊際投資分析03-07