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在審計分析中引進(jìn)杜邦分析體系的探討
摘要: 杜邦體系是傳統的綜合財務(wù)分析之一,如將其加以改進(jìn)后運用到審計分析工作中,并借助于機輔助審計軟件,可以改進(jìn)審計分析的方法和手段,進(jìn)步審計的效率和效果。關(guān)鍵詞:杜邦分析審計計算機輔助審計
杜邦分析體系由美國杜邦公司首創(chuàng ),是傳統的財務(wù)綜合分析方法之一。它通過(guò)各項財務(wù)指標之間的內在聯(lián)系,層層深進(jìn)地揭示經(jīng)營(yíng)各環(huán)節的情況,為財務(wù)職員從總體上把握企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果提供了系統的分析思路。事實(shí)上,杜邦分析體系除了被用做財務(wù)職員進(jìn)行財務(wù)分析的工具外,還可為不同的分析主體對企業(yè)進(jìn)行分析提供幫助。
一、杜邦分析體系在審計工作中運用的意義
首先,杜邦分析體系是以?xún)糍Y產(chǎn)收益率作為核心指標展開(kāi)分析的,它能夠集中反映資財所有者獲得報酬的情況,而這正是審計職員需要了解的企業(yè)主要情況之一。審計是經(jīng)授權或委托而產(chǎn)生的一種行為,作為審計授權人或委托人的資財所有者,要求了解資財經(jīng)營(yíng)者受托責任履行情況。因此,評價(jià)經(jīng)營(yíng)者受托經(jīng)濟責任履行情況就成為審計的重要目的,而杜邦分析體系恰好為滿(mǎn)足審計工作的這一要求提供了很好的方法和手段。
其次,杜邦分析體系層層深進(jìn)的分析模式,為審計職員的分析工作提供了清楚的分析思路。杜邦分析體系是由若干反映企業(yè)盈利狀況、財務(wù)狀況和資產(chǎn)營(yíng)運狀況的財務(wù)指標組成的,而每一部分的指標又可以進(jìn)行更深進(jìn)的分解,這樣的分析框架可為審計職員把握總體、捉住重點(diǎn)、發(fā)現的癥結所在提供清楚的分析思路。此外,杜邦分析體系開(kāi)放式的結構還為審計職員的分析工作提供了延伸的空間,在這一框架下,審計職員可根據需要自己設計指標進(jìn)行深層次的分析。
再次,杜邦分析體系便于以計算機輔助審計的方式實(shí)現。由于杜邦分析體系的數據源于被審單位的資產(chǎn)負債表和利潤表,審計職員可以利用計算機軟件來(lái)建立杜邦分析體系分析模型,并與企業(yè)的財務(wù)報表數據庫進(jìn)行動(dòng)態(tài)鏈接,大量的用于分析的財務(wù)指標值即刻自動(dòng)天生,審計職員還可根據需要輸進(jìn)不同時(shí)期的財務(wù)數據,或者同行業(yè)的相關(guān)指標值,對比分析企業(yè)各方面經(jīng)營(yíng)情況的變化。這樣就可一改過(guò)往審計職員為了獲得相應分析指標,而長(cháng)時(shí)間扎進(jìn)財務(wù)數據堆里反復計算、對比的局面,大大簡(jiǎn)化分析的工作量,進(jìn)步審計工作的效率和效果。
二、杜邦分析體系在審計工作中的具體運用
杜邦分析體系的核心指標是凈資產(chǎn)收益率,它是由銷(xiāo)售凈利率、資產(chǎn)周轉率和權益乘數三方面因素決定的,而這幾個(gè)因素實(shí)際上是企業(yè)盈利治理、資產(chǎn)治理與籌資治理三方面狀況的反映。審計職員可從這一層次的中找到企業(yè)凈資產(chǎn)收益率高低的關(guān)鍵因素,從而為其進(jìn)一步的分析提供方向。
(一)杜邦分析體系在企業(yè)盈利狀況分析中的運用
企業(yè)收益高低與其盈利能力有著(zhù)直接的關(guān)系,企業(yè)盈利能力強其收益才可能高。而企業(yè)的盈利狀況與其內部的經(jīng)營(yíng)情況和對外的投資情況都有關(guān)系,是其對內和對外投資共同作用的結果,對此,杜邦分析體系都給予了關(guān)注。
首先,企業(yè)對內的盈利情況是其收進(jìn)、本錢(qián)和用度水平配比的結果,因此,對企業(yè)的盈利狀況進(jìn)行分析,應從收、支兩條線(xiàn)上進(jìn)行。其次,對于企業(yè)的對外投資的收益狀況,審計職員可通過(guò)各年數據的對比觀(guān)察企業(yè)的速度、穩定程度及對企業(yè)各年利潤的貢獻情況。此外,對于投資收益有異常變動(dòng)的年份或月份進(jìn)行深進(jìn)調查,由于某些企業(yè)在某些情況下會(huì )通過(guò)對外投資所形成的關(guān)聯(lián)方關(guān)系對其利潤進(jìn)行調整。
(二)杜邦分析體系在企業(yè)資產(chǎn)治理狀況分析中的運用
一般情況下,企業(yè)資產(chǎn)治理狀況越好、運營(yíng)效率越高,企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率就越高,而企業(yè)資產(chǎn)治理的狀況首先從資產(chǎn)周轉的速度反映出來(lái)。審計職員可先從各項衡量資產(chǎn)周轉速度的指標進(jìn)手,通過(guò)各年或各月周轉情況的對比或與同行業(yè)企業(yè)同類(lèi)指標的對比,判定企業(yè)資產(chǎn)周轉的狀況,尤其應關(guān)注資產(chǎn)周轉狀況的穩定性,忽然加快或忽然放慢的周轉速度都可能反映企業(yè)某一方面經(jīng)營(yíng)情況的變化。為了更深進(jìn)地了解企業(yè)資產(chǎn)周轉狀況變動(dòng)的原因,審計職員可進(jìn)一步對影響各項資產(chǎn)周轉的因素進(jìn)行深進(jìn)分析。
通常,影響資產(chǎn)周轉的因素首先是企業(yè)的資產(chǎn)結構。一般來(lái)說(shuō),活動(dòng)資產(chǎn)所占比例高的企業(yè),其資產(chǎn)的周轉速度相對快些,而固定資產(chǎn)所占比例高的企業(yè),其資產(chǎn)周轉速度相對較慢。審計職員在分析企業(yè)資產(chǎn)結構時(shí),可主要關(guān)注其資產(chǎn)結構的穩定性,只有穩定的資產(chǎn)結構才能保證企業(yè)盈利和發(fā)展的穩定性。在具體分析時(shí),審計職員還可對各項資產(chǎn)的構成進(jìn)行深進(jìn)分析,特別應關(guān)注那些忽然產(chǎn)生變動(dòng)的資產(chǎn)項,由于這些情況很可能是企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況變動(dòng)的反映,或者是其粉飾利潤的舉動(dòng)。如有些企業(yè)全年其他月份的營(yíng)業(yè)收進(jìn)都非常穩定,而年末的營(yíng)業(yè)收進(jìn)卻大幅度增加,且多以應收賬款的形式產(chǎn)生,就應引起審計職員的格外留意。
其次,影響資產(chǎn)周轉狀況的因素還包括企業(yè)資產(chǎn)的質(zhì)量,企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量的高低是其經(jīng)營(yíng)基礎,是否穩固的基本保證。資產(chǎn)是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的物質(zhì)基礎,企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量差,對企業(yè)的盈利能力、償債能力以及發(fā)展能力都將產(chǎn)生不利的影響。審計職員在對企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量進(jìn)行分析時(shí),可著(zhù)重關(guān)注其不良資產(chǎn)的水平,假如企業(yè)不良資產(chǎn)所占比例過(guò)高,則說(shuō)明企業(yè)資金被過(guò)多地占用在不能為企業(yè)創(chuàng )造效益的資產(chǎn)上。為了更加深進(jìn)地了解企業(yè)不良資產(chǎn)的狀況,審計職員還應對不良資產(chǎn)的具體構成項目進(jìn)行調查,主要包括三年以上的應收賬款、積存的商品物資和不良投資等。但需留意的是,通常不良資產(chǎn)的數額不能直接從財務(wù)報表中獲得,需要審計職員進(jìn)行實(shí)際的財產(chǎn)清查,或者要求企業(yè)提供相關(guān)的資料,以便確認不良資產(chǎn)數額。由于資產(chǎn)的賬面價(jià)值并不能代表它的真實(shí)狀態(tài),并不是所有的資產(chǎn)都能有效地給企業(yè)帶來(lái)效益。如企業(yè)的有些固定資產(chǎn)固然存在,但由于技術(shù)、經(jīng)營(yíng)等種種原因實(shí)際已失往了為企業(yè)創(chuàng )造效益的能力。再如企業(yè)的某些長(cháng)期證券投資會(huì )因證券市場(chǎng)價(jià)格的整體下滑而貶值。
(三)杜邦體系在籌資治理狀況分析中的運用
企業(yè)籌資治理對其凈資產(chǎn)收益率的主要體現在資本結構安排上,而資本結構對企業(yè)收益的影響則集中體現在杠桿的利用程度,即負債的運用水平上。負債像一把雙刃劍,運用得當會(huì )大幅度進(jìn)步資財所有者的收益,假如運用不好則會(huì )使資財所有者收益大幅度下滑。審計職員可借助于杜邦分析體系提供的數據來(lái)判定企業(yè)負債水平,并可將其與以前的數據進(jìn)行對比,進(jìn)而分析企業(yè)負債水平的變化,特別應關(guān)注負債水平有明顯變化的年份或月份,并可將這種變化與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)或投資情況進(jìn)行配比分析。如企業(yè)負債水平大幅度上升,但其并未有大規模擴張的跡象,則可能說(shuō)明企業(yè)正常的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)出現,需要大規模負債解決其支付不利的局面。一般來(lái)說(shuō),沒(méi)有良好經(jīng)營(yíng)支持的大規模負債會(huì )造成企業(yè)利潤質(zhì)量的下降。
對于資本結構的分析除了關(guān)注負債在總資本中的運用水平外,還應留意負債的內部結構,即長(cháng)、短期負債的搭配水平,通常過(guò)高的短期負債水平會(huì )大大增加企業(yè)的償債風(fēng)險。為此,審計職員還應觀(guān)察企業(yè)資產(chǎn)結構與資本結構的適應性。通常,企業(yè)在安排資產(chǎn)結構和資本結構時(shí)是受一條基本制約的,即長(cháng)期資產(chǎn)需用長(cháng)期資本來(lái)滿(mǎn)足,而短期資產(chǎn)則用短期資金來(lái)滿(mǎn)足,這樣能保證企業(yè)風(fēng)險和收益處于較平衡的狀態(tài)。但這種平衡狀態(tài)通常只代表一種理想狀態(tài),盡大多數企業(yè)都達不到這一狀態(tài)。與這種平衡狀態(tài)相脫離的可能通常有兩種:其一是長(cháng)期資產(chǎn)依靠短期資金即短期負債來(lái)維持,由于短期負債隨時(shí)可能面臨的償還性,使得這種配比情況給企業(yè)帶來(lái)很大的風(fēng)險;其二是長(cháng)期資金用來(lái)滿(mǎn)足活動(dòng)資產(chǎn)的配置需要,由于長(cháng)期資金的本錢(qián)大大高于短期資金的本錢(qián),所以這種配比情況下企業(yè)的資本本錢(qián)會(huì )上升,造成其利潤的下降。
三、杜邦分析體系在審計工作中運用的改進(jìn)
杜邦分析體系在審計工作中的運用,使得審計職員的工作思路清楚、重點(diǎn)突出,進(jìn)步了審計職員的工作效率。但是杜邦分析體系本身還存在一定的局限性,在一定程度上影響了它在審計工作中運用的效果,因此,需要審計職員在運用杜邦分析體系時(shí)進(jìn)行必要的改進(jìn),主要體現在兩個(gè)方面:
(一)在傳統的杜邦分析體系中引進(jìn)對企業(yè)現金流量信息的反映
傳統的杜邦分析體系集中反映了資產(chǎn)負債表和利潤表的信息,但對企業(yè)的現金流量信息并沒(méi)有揭示。而企業(yè)現金流量狀況分析對于審計工作來(lái)講是非常重要的一個(gè)方面,忽視現金流量分析會(huì )導致很多題目的出現。如現行制度采取權責發(fā)生制原則確認各項收進(jìn)、用度和利潤,尤其是賒銷(xiāo)被作為銷(xiāo)售實(shí)現確認,在企業(yè)大規模采用賒銷(xiāo)的情況下,使得賬面利潤呈現大幅度的上升態(tài)勢。而大量賒銷(xiāo)情況下形成的應收賬款的質(zhì)量不是很穩定,尤其對我國企業(yè)而言,普遍的信譽(yù)缺失造成應收賬款壞賬的比率居高不下,使得企業(yè)現金流進(jìn)的質(zhì)量不是很好,這樣就大大降低了利潤的質(zhì)量。而另一方面,企業(yè)決策在相當程度上依靠利潤所提供的信息,隨著(zhù)利潤的虛增會(huì )出現一系列題目,如企業(yè)所得稅規模的增加、分配給投資者的利潤會(huì )增加等等,所有這些都會(huì )導致公司現金的大量流出�，F金流進(jìn)、流出的長(cháng)期不平衡,會(huì )使企業(yè)的經(jīng)營(yíng)陷進(jìn)惡性循環(huán)的狀態(tài)。因此,審計職員在運用杜邦分析體系對企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況進(jìn)行評價(jià)時(shí),應同時(shí)引進(jìn)反映企業(yè)現金流量狀況的指標。如可以將杜邦分析體系中的銷(xiāo)售凈利率指標分解為銷(xiāo)售現金比率和現金盈利比率,這樣可以幫助審計職員了解企業(yè)收進(jìn)以及利潤的現金實(shí)現比例,從而判定企業(yè)實(shí)現利潤的質(zhì)量情況。
(二)在傳統的杜邦分析體系中引進(jìn)對企業(yè)能力信息的反映
傳統的杜邦分析體系主要反映的是企業(yè)過(guò)往的財務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果,而作為資財所有者也迫切需要了解企業(yè)未來(lái)發(fā)展的潛力,因此,在傳統的杜邦分析體現中引進(jìn)關(guān)于企業(yè)發(fā)展能力方面的信息就成為一種必然。為此,界提出了杜邦分析體系的擴展———可持續增長(cháng)分析體系,它是以美國著(zhù)名財務(wù)學(xué)家羅伯特 ·C ·希金斯所提出的可持續增長(cháng)理論為基礎建立的�？沙掷m增長(cháng)體系是在杜邦分析體系的基礎上引進(jìn)了企業(yè)保存收益狀況的反映,保存收益是企業(yè)的積累,是企業(yè)發(fā)展的基本動(dòng)力,企業(yè)保存收益越多,其應對風(fēng)險、持續發(fā)展的潛力就越大。在審計職員對企業(yè)的經(jīng)營(yíng)進(jìn)行評價(jià)時(shí)引進(jìn)這一指標,可以滿(mǎn)足資財所有者對企業(yè)未來(lái)發(fā)展狀況進(jìn)行了解的要求,也使得審計職員能更好地完成其受托責任。
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