企業(yè)財務(wù)風(fēng)險研究現狀

　　一個(gè)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理是極其復雜的，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理是指通過(guò)風(fēng)險識別、風(fēng)險評估等具體過(guò)程，利用風(fēng)險管理來(lái)控制企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。那么，企業(yè)如何降低財務(wù)風(fēng)險呢?

　　摘　要：經(jīng)濟轉型期中的市場(chǎng)經(jīng)濟環(huán)境日漸復雜，企業(yè)如何預防財務(wù)風(fēng)險成為了首重之重。本文主要探討了三個(gè)問(wèn)題：企業(yè)財務(wù)風(fēng)險概述，當下我國企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的因素，應對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險策略。通過(guò)對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的研究，以期達到企業(yè)利益最大化，對企業(yè)防范財務(wù)風(fēng)險有一定的現實(shí)指導意義。

　　關(guān)鍵詞：財務(wù)風(fēng)險;企業(yè)財務(wù);風(fēng)險管理

　　作為一個(gè)企業(yè)，最關(guān)心的是通過(guò)何種手段去最大化的創(chuàng )造利潤和價(jià)值，這是一個(gè)企業(yè)的終極目標，但是只注重績(jì)效和價(jià)值的增幅往往會(huì )掉忽略與之相伴的企業(yè)風(fēng)險。這樣過(guò)于偏重于企業(yè)的利益所得，忽略企業(yè)的風(fēng)險，會(huì )導致困難發(fā)生之時(shí)企業(yè)無(wú)法抵擋。所以，在今日許多發(fā)展迅速、業(yè)績(jì)良好的公司往往一夜之間會(huì )突然倒閉。故分析一個(gè)企業(yè)的風(fēng)險對于企業(yè)之后的發(fā)展至關(guān)重要。

　　一、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險概述

　　企業(yè)風(fēng)險根據國務(wù)院國有資產(chǎn)監督管理委員會(huì )發(fā)布的《中央企業(yè)全面風(fēng)險管理指引》可以定義為：“未來(lái)的不確定性對企業(yè)實(shí)現其經(jīng)營(yíng)目標的影響。”由此可見(jiàn)，企業(yè)風(fēng)險是一個(gè)較為廣義的概念，是指企業(yè)有可能在經(jīng)濟活動(dòng)中的不同環(huán)節中產(chǎn)生的損失。

　　企業(yè)風(fēng)險因為涉及到經(jīng)濟活動(dòng)的各個(gè)環(huán)節，范圍比較廣泛。

　　《中央企業(yè)全面風(fēng)險管理指引》從風(fēng)險的具體來(lái)源將企業(yè)風(fēng)險分為以下五個(gè)類(lèi)別：戰略風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險、市場(chǎng)風(fēng)險、運營(yíng)風(fēng)險、法律風(fēng)險。

　　一個(gè)企業(yè)各種風(fēng)險管理的核心就是企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。

　　企業(yè)財務(wù)風(fēng)險是指由于市場(chǎng)經(jīng)濟中各種不確定性因素的影響，企業(yè)在財務(wù)活動(dòng)過(guò)程中蒙受一定經(jīng)濟損失的可能性。

　　企業(yè)財務(wù)風(fēng)險貫穿于企業(yè)經(jīng)濟活動(dòng)的整個(gè)過(guò)程，企業(yè)經(jīng)營(yíng)失敗的原因不僅存在經(jīng)營(yíng)失敗，還是因為對于企業(yè)風(fēng)險特別是財務(wù)風(fēng)險的把握不到位。

　　所以企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險極大的制約著(zhù)企業(yè)的穩定發(fā)展。

　　現今的中國市場(chǎng)經(jīng)濟面臨的是機遇和挑戰并存、效益與風(fēng)險共存的狀況，現代企業(yè)想要在這種現狀中存活下來(lái)，便更要重視企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。

　　但是由于信息不對稱(chēng)等原因的存在，市場(chǎng)很難準確評估對公司的風(fēng)險。

　　此外，無(wú)論企業(yè)的組織形式是何種類(lèi)型都會(huì )面臨一定的風(fēng)險，加上市場(chǎng)經(jīng)濟變動(dòng)迅速的現狀使企業(yè)風(fēng)險在企業(yè)經(jīng)營(yíng)中愈加重要，而企業(yè)財務(wù)風(fēng)險在企業(yè)經(jīng)營(yíng)中的重要性、危險性較之其他更為突出。

　　二、當下我國企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的因素

　　1.我國企業(yè)委托代理機制不夠完善

　　企業(yè)委托代理機制是指一部分群體委托另一個(gè)群體依照委托人利益最大化的原則去從事經(jīng)濟活動(dòng)，委托人在這種委托關(guān)系中會(huì )授予代理人一定的經(jīng)濟決策權。

　　在現代的市場(chǎng)經(jīng)濟中，委托代理關(guān)系大量的存在于現代的市場(chǎng)經(jīng)濟當中，特別是股份公司當中。

　　委托代理關(guān)系的實(shí)質(zhì)是資本所有者將對企業(yè)的直接經(jīng)營(yíng)權委托給他人，這種代理人便成為了企業(yè)的直接決策者，進(jìn)行企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。

　　我國企業(yè)委托代理關(guān)系中主要是以國有企業(yè)為主，因為起步較晚，所以機制不夠完善，主要問(wèn)題為企業(yè)委托代理層次過(guò)多。

　　我國國有企業(yè)的企業(yè)委托代理關(guān)系因為多層次的委托極大的延長(cháng)了信息傳遞過(guò)程。

　　作為現代企業(yè)的競爭數據的掌握性至關(guān)重要。

　　而我國這種多層次的委托使大量的信息逐層傳遞不僅時(shí)間長(cháng)、環(huán)節多，而且當各級代理人一旦有虛報、捏造情報的情況出現，降低了信息的可靠性，無(wú)疑都極大的影響了企業(yè)的下一步?jīng)Q策，會(huì )造成很大的企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。

　　2.信息的不對稱(chēng)造成治理困難

　　代理人被委托人賦予了直接經(jīng)營(yíng)企業(yè)的權利，雖然代理人比起委托人擁有了更多的專(zhuān)業(yè)知識和業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)能力上的優(yōu)勢，但是代理人行駛的經(jīng)營(yíng)行為是經(jīng)常性，容易產(chǎn)生很多隱蔽的個(gè)人行為。

　　而代理人行為、能力和不確定性因素一起決定了經(jīng)營(yíng)成功與否。

　　而委托人因為專(zhuān)業(yè)知識和業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)能力缺乏的立場(chǎng)下不可能過(guò)于細致的干預經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，這種雙方信息不對稱(chēng)狀況，導致委托人無(wú)法判斷企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果是由代理人的工作還是由不確定因素造成，最終導致了委托人無(wú)法對企業(yè)代理人的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、努力程度等信息監管到位，只是流于表面。

　　這樣就形成代理人和委托人之間的信息不對稱(chēng)，從而造成了企業(yè)治理的困難，增加了企業(yè)的風(fēng)險。

　　無(wú)法準確地判斷代理人是否有能力且盡力追求股東的利益，因而也就無(wú)法對其實(shí)施有效的監督。

　　3.財務(wù)管理策略不當

　　財務(wù)管理策略是通過(guò)財務(wù)管理企圖提高企業(yè)創(chuàng )造價(jià)值的一種手段，企圖建立以財務(wù)管理為核心的、將企業(yè)財務(wù)從核算型走向風(fēng)險控制型企業(yè)的管理模式。

　　其程序可分為兩步：一是對影響企業(yè)發(fā)展的內外環(huán)境進(jìn)行分析;二是根據分析指定適合企業(yè)的財務(wù)管理策略。

　　現如今，我國企業(yè)外部環(huán)境復雜多變，經(jīng)濟走向、法律構建等都無(wú)法被預見(jiàn)，具有一定的風(fēng)險。

　　而企業(yè)內部環(huán)境缺乏財務(wù)風(fēng)險意識和專(zhuān)業(yè)的抗風(fēng)險能力，缺少企業(yè)經(jīng)營(yíng)的事前風(fēng)險管理，而事中和事后管理又充滿(mǎn)隨意性。

　　并且企業(yè)管理人員財務(wù)管理水平不高，企業(yè)決策往往注重主觀(guān)判斷、不夠科學(xué)性是我國企業(yè)財務(wù)決策的過(guò)程中普遍存在的現象，但是太過(guò)容易造成決策失誤。

　　三、應對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險策略

　　1.制定并完善企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防范對策

　　第一，企業(yè)內部應該樹(shù)立風(fēng)險意識，這是制定企業(yè)財務(wù)風(fēng)險策略最基本的前提。

　　如果企業(yè)內部不足夠重視，任何制度的設立都會(huì )流于形式。

　　第二，企業(yè)需要從市場(chǎng)的角度出發(fā)，建立適合本企業(yè)發(fā)展的風(fēng)險防范以及處理機制，制定并完善企業(yè)內部獨特符合企業(yè)實(shí)際發(fā)展情況的財務(wù)風(fēng)險。

　　在企業(yè)內部構建財務(wù)信息網(wǎng)絡(luò )，能夠及時(shí)的、準確的、有效的對企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行預測和防范，努力把財務(wù)風(fēng)險降到最低。

　　主要有兩類(lèi)衡量企業(yè)財務(wù)風(fēng)險變量，一個(gè)是以市場(chǎng)數據為基礎衡量，主要包括股票收益的波動(dòng)、貝塔系數等，另一個(gè)則是以會(huì )計數據為基礎來(lái)衡量，主要包括計算收益波動(dòng)、負債比例等。

　　西方應用較廣的是第一種方法，但是因為我們市場(chǎng)經(jīng)濟還處于發(fā)展階段，還不夠完善，特別證券市場(chǎng)還不完善，投資者具有強烈的投機因素，使得股票收益的波動(dòng)并不能很好地反映企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。

　　所以以市場(chǎng)數據為基礎衡量企業(yè)風(fēng)險的方法并不適合我國企業(yè)。

　　所以相對來(lái)說(shuō)，我國企業(yè)更適合用會(huì )計數據為基礎來(lái)衡量，可以有效消除一些不確定性因素的影響。

　　第三，要確立一個(gè)企業(yè)的保障財務(wù)風(fēng)險體系，保證企業(yè)內部各責任主體根據企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理策略來(lái)具體的去落實(shí)各項制度。

　　如果企業(yè)沒(méi)有一個(gè)完善、有效的保障體系，只是依靠程序方法很難去保證財務(wù)管理的效率。

　　具體的企業(yè)財務(wù)風(fēng)險保障體系主要包括完善風(fēng)險管理的內部控制力度、大力推行信息化系統、完善財務(wù)審查、預警系統、健全審計制度等。

　　2.完善企業(yè)組織制度架構

　　企業(yè)組織制度是現代企業(yè)的一個(gè)重要組成部分，良好的治理會(huì )將企業(yè)價(jià)值不斷地增加。

　　第一，首先明確各個(gè)部門(mén)、各層負責人、各級職工的權責關(guān)系，使其各司其職、權責明確，特別是與財務(wù)有關(guān)的部門(mén)和人員對其建立財務(wù)風(fēng)險的跟蹤機制，對企業(yè)的重大財務(wù)決策和敏感的財務(wù)決策都明確職責。

　　第二是要加強審計力度，特別要對會(huì )計的工作嚴加監督，以減少財務(wù)信息的錯誤。

　　企業(yè)內部控制能力如果較為薄弱，會(huì )很難有效、及時(shí)的控制財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生。

　　企業(yè)組織制度架構不完善會(huì )難以化解企業(yè)運營(yíng)活動(dòng)存在的風(fēng)險，在面臨資本市場(chǎng)、金融市場(chǎng)、商品市場(chǎng)的風(fēng)險之時(shí)難以抵御。

　　公司組織結構的完善能夠有效地降低企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，完善的公司組織結構會(huì )選出優(yōu)秀的企業(yè)管理者，能夠對企業(yè)的高風(fēng)險行為實(shí)行有效的管理控制，能夠健全企業(yè)內部控制制度，強化企業(yè)財務(wù)運作的監管工作。

　　并且在完善公司組織結構時(shí)，應該有選擇地建立有效的組織機制，而非一味的模仿他國或者其他公司的運營(yíng)模式。

　　財務(wù)風(fēng)險預警是以真實(shí)準確的內外部信息資料為基礎，有效的內部控制制度既能保證企業(yè)管理的有序化。

　　企業(yè)之間各個(gè)組織分層之間要保持密切、有效的溝通，來(lái)保證財務(wù)數據的安全性、及時(shí)性、可靠性，能夠及時(shí)的為財務(wù)風(fēng)險預警提供寶貴的資料，最終讓管理者及時(shí)掌握，及時(shí)對反饋做出相應的應對對策，盡量的降低企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。

　　3.完善財務(wù)管理策略

　　通過(guò)對影響企業(yè)發(fā)展的內外環(huán)境進(jìn)行分析，然后再根據分析指定適合企業(yè)的財務(wù)管理策略，建立健全企業(yè)財務(wù)預警系統。

　　企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理是指通過(guò)風(fēng)險識別、風(fēng)險評估等具體過(guò)程，利用風(fēng)險管理來(lái)控制企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。

　　首先，有關(guān)投資的決策都先需要進(jìn)行全面可行性分析，進(jìn)行充分的市場(chǎng)調查，確定其可行性和風(fēng)險幾率。

　　除此之外，還可以聘請相關(guān)領(lǐng)域的專(zhuān)家對經(jīng)營(yíng)項目進(jìn)行更深入的技術(shù)分析來(lái)判斷項目的潛力和投入回報比后再進(jìn)行投資活動(dòng)，從源頭上降低財務(wù)風(fēng)險。

　　其次，企業(yè)可以定期舉行財務(wù)分析，評估企業(yè)盈利水平、風(fēng)險現狀等，及時(shí)有效的發(fā)現財務(wù)漏洞，及時(shí)彌補。

　　最后，企業(yè)應該建立高效的風(fēng)險預警系統來(lái)保障企業(yè)正常穩定的運行。

　　因為信息化發(fā)展，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境變化太快，不穩定性不斷增強，因此企業(yè)應根據自身經(jīng)營(yíng)情況，建立囊括多方面風(fēng)險預警系統。

　　四、結束語(yǔ)

　　一個(gè)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理是極其復雜的，企業(yè)管理者需要有宏觀(guān)調控，將各項處理措施聯(lián)系在一起，通過(guò)綜合治理來(lái)構成企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理系統。

　　參考文獻

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