公司財務(wù)報表分析范文
導語(yǔ)：企業(yè)競爭策略的制定要以財務(wù)報表分析為依據，從而更好地評價(jià)市場(chǎng)和自身競爭地位，選擇有利決策。
題目：上市公司財務(wù)報表分析企業(yè)競爭戰略探析
一、理論概述
(1)企業(yè)的三種基本競爭戰略。
根據波特的五力分析模型，企業(yè)的競爭來(lái)源主要有五種。在與這五種競爭作用力博弈時(shí)，有一些基本戰略方法可以提供成功機會(huì )使得企業(yè)成為行業(yè)的領(lǐng)頭羊。波特提出三種基本競爭戰略，即成本領(lǐng)先戰略，指相比于其他的競爭者將成本控制在更低水平;差異化戰略，指提供區別競爭者的差異化產(chǎn)品和集中化戰略。波特的理論廣泛應用于競爭環(huán)境分析。企業(yè)可以通過(guò)對行業(yè)結構，環(huán)境以及自身地位的認識，選擇適當的競爭戰略，從而保持競爭優(yōu)勢與盈利能力。
(2)財務(wù)報表分析的涵義和內容。
財務(wù)報表分析是以被當作反映企業(yè)財務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現金流量的晴雨表———財務(wù)報表為主要的信息來(lái)源，以企業(yè)基本經(jīng)營(yíng)活動(dòng)為對象，對企業(yè)的各種指標如償債能力、盈利能力等方面進(jìn)行一系列判斷推理，從而系統地認識和掌握企業(yè)發(fā)展的全過(guò)程。通過(guò)財務(wù)信息和數據報表，可以了解過(guò)去、評價(jià)現在、預測未來(lái)，為做出正確決策提供必要的信息。
(3)財務(wù)報表分析與競爭戰略的關(guān)系。
一方面企業(yè)的競爭戰略分析是財務(wù)報表分析的基礎和前提，在對企業(yè)戰略不了解的情況下往往難以準確客觀(guān)地對財務(wù)情況做出評價(jià)。另一方面，企業(yè)競爭策略的制定也要以財務(wù)報表分析為依據，從而更好地評價(jià)市場(chǎng)和自身競爭地位，選擇有利決策。
二、影響企業(yè)競爭戰略的財務(wù)報表分析指標
(1)盈利能力指標。
盈利是企業(yè)經(jīng)營(yíng)的根本目的，企業(yè)經(jīng)營(yíng)的方針策略與其盈利能力息息相關(guān)，所以說(shuō)盈利能力的分析是財務(wù)報表分析中的一項重要內容。衡量盈利能力的指標主要有營(yíng)業(yè)利潤率、銷(xiāo)售毛利率、銷(xiāo)售凈利率和總資產(chǎn)凈利率。對企業(yè)來(lái)說(shuō)，這些指標越大，最終得出的結論均為企業(yè)獲利能力越強。
(2)營(yíng)運能力指標。
企業(yè)的營(yíng)運能力主要是指企業(yè)營(yíng)運資產(chǎn)時(shí)的效益和效率。其主要指標是各項周轉率，如總資產(chǎn)周轉率，存貨周轉率及應收賬款周轉率等。這些周轉率均為正指標。周轉率越高，說(shuō)明周轉的速度越快，對于企業(yè)資產(chǎn)來(lái)說(shuō)，就是營(yíng)運效益越好。
(3)償債能力指標。
短期償債能力是指企業(yè)對于流動(dòng)負債的及時(shí)足額償還的保障程度，主要的指標是流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和現金比率，比率越高說(shuō)明企業(yè)償還債務(wù)的能力越強。而長(cháng)期償債能力是企業(yè)償還長(cháng)期債務(wù)的現金保障程度。同時(shí)它也可以作為一種標志，來(lái)反映企業(yè)財務(wù)的安全穩健程度。長(cháng)期償債能力的主要衡量指標包括資產(chǎn)負債率、產(chǎn)權比率和利息保障倍數。就其數值而言，產(chǎn)權比率和資產(chǎn)負債率越低，反之利息保障倍數越大，則意味著(zhù)長(cháng)期償還賬務(wù)的能力強。
(4)發(fā)展能力指標。
在生存的基礎上，企業(yè)也要成長(cháng)，要壯大。而發(fā)展能力指標衡量的就是企業(yè)擴大規模，發(fā)展壯大的潛力。這些指標包括每股收益、每股凈資產(chǎn)、凈資產(chǎn)收益率、資本積累率、總資產(chǎn)增長(cháng)率和利潤增長(cháng)率。它們均與企業(yè)的發(fā)展能力為正比例關(guān)系。指標數據越高，表明企業(yè)的發(fā)展潛力就越強。
三、競爭戰略的選擇
基于對財務(wù)報表指標的衡量，本文簡(jiǎn)要分析了適合企業(yè)發(fā)展的基本競爭戰略。對于成本領(lǐng)先戰略而言，從財務(wù)分析角度來(lái)看，選擇低成本戰略的企業(yè)往往需要有較大的經(jīng)營(yíng)規模，以通過(guò)規模經(jīng)濟效應來(lái)降低成本。同時(shí)，也要有較好的融資能力和償債能力以及資產(chǎn)管理能力，盈利能力和發(fā)展能力。體現在財務(wù)報表指標上，即為有符合行業(yè)償債指標比率基準的流動(dòng)比率和資產(chǎn)負債率;相較于整個(gè)行業(yè)或競爭對手較高的周轉率，良好的利潤率和穩健的總資產(chǎn)增長(cháng)率等。只有當企業(yè)在這些指標上均有比較理想的測評結果時(shí)，企業(yè)在行業(yè)中的發(fā)展地位才比較高，競爭力相對較強。此時(shí)低成本的戰略才是可行的。對于差異化戰略來(lái)說(shuō)，其財務(wù)分析的表現就是企業(yè)的成本會(huì )增加。這是因為為了提供產(chǎn)品的差異性，需要投入大量的研發(fā)和設計費用，因此需要企業(yè)有較好的融資能力和償債能力。
此外，實(shí)施差異化戰略還需要企業(yè)有較強的銷(xiāo)售能力，這樣才能為自己的產(chǎn)品開(kāi)拓市場(chǎng)，獲取利潤。因此，當企業(yè)相較于行業(yè)基準有較低的流動(dòng)比率和資產(chǎn)負債率以及較高的銷(xiāo)售毛利率時(shí)，差異化戰略才是合適的。對于集中化戰略而言，有兩種情況比較適合采用。一方面如果對于企業(yè)本身，資源和競爭力有限，財務(wù)報表分析的各項指標均不突出，那么選擇一個(gè)細分市場(chǎng)進(jìn)行集中的攻克比選擇廣泛的市場(chǎng)更有利。
另一方面，如果行業(yè)中各細分部門(mén)在規模、成長(cháng)率、獲利能力方面存在很大差異，會(huì )致使某些細分部門(mén)比其他部門(mén)更有吸引力，在這種情況下，企業(yè)也可以選擇集中化戰略，這就需要對整個(gè)行業(yè)各細分部門(mén)的利潤率，利潤增長(cháng)率等進(jìn)行測評。財務(wù)報表分析指標在分析企業(yè)的競爭戰略中有著(zhù)重要的指導作用。通過(guò)財務(wù)報表分析可以提高企業(yè)自身定位的準確性，從而促進(jìn)選擇競爭戰略的正確性，這在企業(yè)的競爭策略選擇中是非常重要的。
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