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創(chuàng )業(yè)融資的估值算法
在日復一日的學(xué)習、工作或生活中，大家都知道創(chuàng )業(yè)融資吧，下面是小編精心整理的創(chuàng )業(yè)融資的估值算法，僅供參考，歡迎大家閱讀。
作為一個(gè)創(chuàng )業(yè)者，您是不是正在碰到這樣的情況：和天使投資談的很開(kāi)心，雙方馬上就要進(jìn)入實(shí)質(zhì)性的注資階段了。但自己卻迷茫了，一無(wú)什么固定資產(chǎn)，二無(wú)拿的出手的無(wú)形資產(chǎn)，我們的公司到底該估值多少錢(qián)?剛進(jìn)入這樣行業(yè)的天使投資人們或許也有這樣的困惑，他除了幾個(gè)技術(shù)職員、幾個(gè)銷(xiāo)售和一個(gè)想法之外一無(wú)所有，我為它估值多少才合適?
上海凱熠網(wǎng)絡(luò )科技公司總經(jīng)理朱文健kevinzhu給列出了14種方法。下面我們就對這14種方法做一個(gè)簡(jiǎn)單的先容：
500萬(wàn)元上限法
這種方法要求天使不要投資一個(gè)估值超過(guò)500萬(wàn)的初創(chuàng )企業(yè)。這種方法好處在于簡(jiǎn)單明了，同時(shí)確定了一個(gè)評估的上限。
博克斯法
這種方法是由美國人博克斯首創(chuàng )的，對于初創(chuàng )期的企業(yè)進(jìn)行價(jià)值評估的方法，典型做法是對所投企業(yè)根據下面的公式來(lái)估值：
一個(gè)好的創(chuàng )意100萬(wàn)元
一個(gè)好的盈利模式100萬(wàn)元
優(yōu)秀的治理團隊100萬(wàn)-200萬(wàn)元
優(yōu)秀的董事會(huì )100萬(wàn)元
巨大的產(chǎn)品遠景100萬(wàn)元
加起來(lái)，一家初創(chuàng )企業(yè)的價(jià)值為100萬(wàn)元-600萬(wàn)元。
三分法
是指在對企業(yè)價(jià)值進(jìn)行評估時(shí)，將企業(yè)的價(jià)值分成三部分：通常是創(chuàng )業(yè)者，治理層和投資者各1/3，將三者加起來(lái)即得到企業(yè)價(jià)值。
200萬(wàn)-500萬(wàn)標準法
很多傳統的天使投資家投資企業(yè)的價(jià)值一般為200萬(wàn)-500萬(wàn)，這是有公道性的。假如創(chuàng )業(yè)者對企業(yè)要價(jià)低于200萬(wàn)，那么或者是其經(jīng)驗不夠豐富，或者企業(yè)沒(méi)有多大發(fā)展遠景;假如企業(yè)要價(jià)高于500萬(wàn)，那么由500萬(wàn)元上限法可知，天使投資家對其投資不劃算。
這種方法簡(jiǎn)單易行，效果也不錯。但將定價(jià)限在200萬(wàn)-500萬(wàn)元，過(guò)于絕對。
200萬(wàn)-1000萬(wàn)網(wǎng)絡(luò )企業(yè)評估法
網(wǎng)絡(luò )企業(yè)發(fā)展迅速，更有可能迅速公然上市，在對網(wǎng)絡(luò )企業(yè)進(jìn)行評估時(shí)，天使投資家不能局限于傳統的評估方法，否則會(huì )喪失良好的投資機會(huì )�？紤]到網(wǎng)絡(luò )企業(yè)的價(jià)值起伏大的特點(diǎn)，即對初創(chuàng )期的企業(yè)價(jià)值評估范圍由傳統的200萬(wàn)-500萬(wàn)元，增加到200萬(wàn)-1000萬(wàn)元。
市盈率法
主要是在猜測初創(chuàng )企業(yè)未來(lái)收益的基礎上，確定一定的市盈率來(lái)評估初創(chuàng )企業(yè)的價(jià)值，從而確定投資額。
實(shí)現現金流貼現法
根據企業(yè)未來(lái)的現金流，收益率，算出企業(yè)的現值作為企業(yè)的評估價(jià)值。
這種方法的好處是考慮了時(shí)間與風(fēng)險因素。不足之處是天使投資家應有相應的財務(wù)知識。并且這種方法對要很晚才能產(chǎn)生正現金流的企業(yè)來(lái)說(shuō)不夠客觀(guān)。
倍數法
用企業(yè)的某一關(guān)鍵項目的價(jià)值乘以一個(gè)按行業(yè)標正確定的倍數，即得到企業(yè)的價(jià)值。
風(fēng)險投資家專(zhuān)用評估法
這種方法綜合了倍數法與實(shí)體現金流貼現法兩者的特點(diǎn)。具體做法：
(1)用倍數法估算出企業(yè)未來(lái)一段時(shí)間的價(jià)值。如5年后價(jià)值2500萬(wàn)。
(2)決定你的年投資收益率，算出你的投資在相應年份的價(jià)值。如你要求50%的收益率，投資了10萬(wàn)，5年后的終值就是75.9萬(wàn)元。
(3)現在用你投資的終值除以企業(yè)5年后的價(jià)值就得到你所應該擁有的企業(yè)的股份，75.9÷2500=3%
這種方法的好處在于假如對企業(yè)未來(lái)價(jià)值估算正確，對企業(yè)的評估就很正確，但這只是假如。這種方法的不足之處是比較復雜，需要較多時(shí)間。
經(jīng)濟附加值模型
表示一個(gè)企業(yè)扣除資本本錢(qián)后的資本收益，即該企業(yè)的資本收益和資本本錢(qián)之間的差。站在股東的角度，一個(gè)企業(yè)只有在其資本收益超過(guò)為獲取該收益所投入的資本的全部本錢(qián)時(shí)才能為企業(yè)的股東帶來(lái)收益。
這種估值方法從資本本錢(qián)，收益的角度來(lái)考慮企業(yè)價(jià)值，能夠有效體現出天使投資家的資本權益受益，因此很受職業(yè)評估者的推崇。
創(chuàng )業(yè)融資要怎么計算估值？
有一種大家比較常用的估值方法——市場(chǎng)估值法：
投資總額+近1年平均利潤x非上市公司的估值方法5-20倍x1.2倍品牌與市場(chǎng)渠道價(jià)值舉例：1000萬(wàn)+500萬(wàn)=1500萬(wàn)x5=7500萬(wàn)x1.2倍=9000萬(wàn)股價(jià)計算：注冊資金1000萬(wàn)元=每股9元設定起購價(jià)格：我們可以得出我們公司的估值，都需要我們懂得去為我們的企業(yè)估值，
創(chuàng )業(yè)融資估值一般有四種類(lèi)型：
1、相對估值法對比同類(lèi)公司（比如競爭對手），來(lái)評估目標公司的相應價(jià)值的方法。
2、折現法預測企業(yè)未來(lái)的現金流，加總后獲得估值參考標準。包括折現紅利模型和自由現金流模型。
3、成本法按照投資成本進(jìn)行計價(jià)的方法，通過(guò)求取評估對象在評估時(shí)點(diǎn)的重置價(jià)格或重建價(jià)格。
創(chuàng )業(yè)融資的主要來(lái)源
銀行貸款銀行貸款被譽(yù)為創(chuàng )業(yè)融資的“由于銀行財力雄厚，而且大多具有政府背景，因此在創(chuàng )業(yè)者中很有，群眾基礎“風(fēng)險投資風(fēng)險投資的錢(qián)能讓創(chuàng )業(yè)者坐上阿拉丁的。但風(fēng)險投資是一種高風(fēng)險高回報的投資”風(fēng)險投資家以參股的形式進(jìn)入創(chuàng )業(yè)企業(yè)。為降低風(fēng)險，在實(shí)現增值目的后會(huì )退出投資，而不會(huì )永遠與創(chuàng )業(yè)企業(yè)捆綁在一起，民間資本隨著(zhù)我國政府對民間投資的鼓勵與引導。以及國民經(jīng)濟市場(chǎng)化程度的提高：民間資本正獲得越來(lái)越大的發(fā)展空間，渠道4。
創(chuàng )業(yè)融資的渠道主要有哪些
創(chuàng )業(yè)融資的途徑可以大致分為兩類(lèi)，分別是內源融資和外源融資。一、內源融資即企業(yè)利用自身的積累(折舊、留存收益)直接轉化為投資。該種融資方式比較簡(jiǎn)單，想熟人借錢(qián)也會(huì )大大減少資金風(fēng)險。當無(wú)法按照約定時(shí)間還款時(shí)可能會(huì )影響親戚好友間的感情。二、外源融資這是比較常見(jiàn)的獲取融資的方式。但年輕的創(chuàng )業(yè)公司比較難從銀行獲得貸款，對企業(yè)的申請要求比較高。創(chuàng )業(yè)者可以通過(guò)投融資平臺投遞項目，投融資平臺是近年來(lái)隨著(zhù)互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展所涌現的一批互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)平臺。
創(chuàng )業(yè)融資的途徑有哪些
創(chuàng )業(yè)融資的途徑可以大致分為兩類(lèi)，分別是內源融資和外源融資。一、內源融資即企業(yè)利用自身的積累(折舊、留存收益)直接轉化為投資。創(chuàng )業(yè)者在創(chuàng )業(yè)期間也可以通過(guò)向親朋好友借錢(qián)，該種融資方式比較簡(jiǎn)單，想熟人借錢(qián)也會(huì )大大減少資金風(fēng)險。但這種方式也存在缺點(diǎn)，當無(wú)法按照約定時(shí)間還款時(shí)可能會(huì )影響親戚好友間的感情。二、外源融資這是比較常見(jiàn)的獲取融資的方式�？煞譃橐韵聝煞N，申請銀行貸款。該種貸款的利率相對較低，但年輕的創(chuàng )業(yè)公司比較難從銀行獲得貸款，對企業(yè)的申請要求比較高。尋求風(fēng)險投資，例如天使投資。創(chuàng )業(yè)者可以通過(guò)投融資平臺投遞項目，從而與投資人取得聯(lián)系。投融資平臺是近年來(lái)隨著(zhù)互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展所涌現的一批互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)平臺，微鏈就是其中的典型，包括經(jīng)緯中國、IDG資本、真格基金在內的國內一線(xiàn)知名投資機構均已入駐微鏈。微鏈利用AI智能匹配，幫助創(chuàng )業(yè)者和投資人完成融資對接，力爭讓每一份商業(yè)計劃書(shū)都能得到真實(shí)有效的反饋，使創(chuàng )業(yè)者對接投資人的效率大幅提升。
創(chuàng )業(yè)融資注意哪些要素
進(jìn)行創(chuàng )業(yè)融資決非簡(jiǎn)單易事，
�、僖唇�(jīng)濟規律辦事才能得到銀行貸款的支持。
�、诔跏紕�(chuàng )業(yè)不要好高騖遠，銀行才愿意貸款支持。還會(huì )因為影響還款能力而殃及銀行。要堅持做到技術(shù)上的先進(jìn)性、可行性與經(jīng)濟上的合理性、效益性相結合，一定會(huì )得到銀行的大力支持。
創(chuàng )業(yè)的融資計劃怎么寫(xiě)
1.也無(wú)論是一個(gè)網(wǎng)站、一個(gè)APP或者一個(gè)其他什么產(chǎn)品，商業(yè)計劃書(shū)里都必須清晰傳遞出投資人想獲得的信息：
2.接下來(lái)我們就需要針對閱讀者（也就是“來(lái)規劃、安排、排版、設計內容。后文會(huì )附上一個(gè)美妝社區網(wǎng)站的商業(yè)計劃書(shū)案例，要寫(xiě)能夠凸顯他們能力、并且和項目有一定相關(guān)性的工作經(jīng)歷。讓投資人知道，你們團隊有能力做好這件事。如果你的團隊背景非常優(yōu)秀，我們建議你也可以放到商業(yè)計劃書(shū)非常前的位置里展示。
3.痛點(diǎn)分析痛點(diǎn)指的是用戶(hù)在使用產(chǎn)品的過(guò)程中遇到的抱怨、不滿(mǎn)等問(wèn)題�？赡苁怯脩�(hù)體驗的問(wèn)題、也可能是上下游企業(yè)的問(wèn)題，痛點(diǎn)還可能是用戶(hù)一直很想要卻沒(méi)被滿(mǎn)足的需求。挖掘痛點(diǎn)的同時(shí)補充說(shuō)明問(wèn)題的嚴重性。
4、解決方案提出了問(wèn)題就要匹配相應的解決方案，針對一個(gè)問(wèn)題往往可能有一百種解決方案，一定要闡述你的解決方法的合理性，為什么你覺(jué)得這種解決方案是最好的？并盡量與常規解決方案有相關(guān)性、或互補
5.市場(chǎng)規模用各種真實(shí)、有效的數據來(lái)告訴投資人，創(chuàng )業(yè)項目的市場(chǎng)規模有多大，論證的過(guò)程中最忌諱的就是長(cháng)篇累牘，簡(jiǎn)潔地說(shuō)明你推算的依據和基礎數據來(lái)源即可。
6.產(chǎn)品介紹其實(shí)產(chǎn)品介紹只需要幾張簡(jiǎn)單圖片（產(chǎn)品截圖、業(yè)務(wù)流程圖等）+核心功能描述，最好給出網(wǎng)址，方便投資人能夠親身體驗。
7.盈利模式投資人并不是慈善家，他們所在的基金最后都要通過(guò)項目盈利來(lái)退出。我們需要告訴投資人自己的核心商業(yè)模式和盈利模式，也是作為一個(gè)創(chuàng )業(yè)者最核心的能力之一，我們需要寫(xiě)的清晰、明了，放心地參與到對你的投資之中。如果你已經(jīng)明確如何用產(chǎn)品進(jìn)行盈利，就清晰地闡述產(chǎn)品的盈利模式即可；如果還沒(méi)想好該如何盈利，直接告訴投資人你的用戶(hù)量可以達到什么規模，能夠支持你的盈利模型。
8.競爭對手找出項目的真正競爭對手，再羅列出我們自身項目的優(yōu)點(diǎn)。讓投資人對創(chuàng )業(yè)者產(chǎn)生信任感，相信它可以在未來(lái)激烈的競爭中生存下來(lái)。
9.競爭優(yōu)勢競爭優(yōu)勢就是能讓你從所有競爭對手中脫穎而出的獨特品質(zhì)，讓投資人看到只有你能做，讓投資人覺(jué)得投給你是最佳選擇�？梢詮募夹g(shù)、先發(fā)優(yōu)勢、團隊、獲客等維度分析。
10.運營(yíng)數據目前產(chǎn)品的用戶(hù)規模、日活躍用戶(hù)等運營(yíng)數據，產(chǎn)品的盈利情況，以及未來(lái)1到3年內的運營(yíng)目標。數據是投資人對項目的解決方案和產(chǎn)品做初步檢驗和判斷的依據。
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