證券投資基金的資產(chǎn)估值

　　券投資基金是一種證券投資工具。它發(fā)行的憑證即基金券(或受益憑證、基金單位、基金股份)與股票、債券一起構成有價(jià)證券的三大品種。投資者通過(guò)購買(mǎi)基金券完成投資行為，并憑之分享證券投資基金的投資收益，承擔證券投資基金的投資風(fēng)險。下面一起來(lái)了解一下證券投資基金資產(chǎn)估值：

　　(一)基金資產(chǎn)凈值

　　基金資產(chǎn)總值是指基金所擁有的各類(lèi)證券的價(jià)值、銀行存款本息、基金應收的申購基金款以及其他投資所形成的價(jià)值總和�；�金資產(chǎn)凈值是指基金資產(chǎn)總值減去負債后的價(jià)值�；�金份額凈值是指某一時(shí)點(diǎn)上某一投資基金每份基金份額實(shí)際代表的價(jià)值。

　　基金資產(chǎn)凈值和基金份額凈值計算公式如下：

　　基金資產(chǎn)凈值=基金資產(chǎn)總值-基金負債

　　基金份額凈值=基金資產(chǎn)凈值/基金總份額

　　基金資產(chǎn)凈值是衡量一個(gè)基金經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)的主要指標，也是基金份額交易價(jià)格的內在價(jià)值和計算依據。

　　(二)基金資產(chǎn)估值

　　基金資產(chǎn)估值是指通過(guò)對基金所擁有的全部資產(chǎn)及所有負債按一定的原則和方法進(jìn)行估算，進(jìn)而確定基金資產(chǎn)公允價(jià)值的過(guò)程。

　　1.估值的目的�；�金資產(chǎn)估值的目的是客觀(guān)、準確地反映基金資產(chǎn)的價(jià)值。經(jīng)基金資產(chǎn)估值后確定的基金資產(chǎn)凈值而計算出的基金份額凈值，是計算基金份額轉讓價(jià)格尤其是計算開(kāi)放式基金申購與贖回價(jià)格的基礎。

　　2.估值對象。估值對象為基金依法擁有的各類(lèi)資產(chǎn)，如股票、債券、權證等。

　　3.估值日的確定�；�金管理人應于每個(gè)交易日當天對基金資產(chǎn)進(jìn)行估值。

　　4.估值暫停�；�金管理人雖然必須按規定對基金凈資產(chǎn)進(jìn)行估值，但遇到下列特殊情況，可以暫停估值：

　　(1)基金投資所涉及的證券交易所遇法定節假日或因其他原因暫停營(yíng)業(yè)時(shí)。

　　(2)因不可抗力或其他情形致使基金管理人、基金托管人無(wú)法準確評估基金資產(chǎn)價(jià)值時(shí)。

　　(3)占基金相當比例的投資品種的估值出現重大轉變，而基金管理人為保障投資人的利益，已決定延遲估值。

　　(4)如出現基金管理人認為屬于緊急事故的任何情況，會(huì )導致基金管理人不能出售或評估基金資產(chǎn)的。

　　(5)中國證監會(huì )和基金合同認定的其他情形。

　　5.估值基本原則。按照《企業(yè)會(huì )計準則》和中國證監會(huì )相關(guān)規定，估值的基本原則如下：

　　(1)對存在活躍市場(chǎng)的投資品種，如估值日有市價(jià)的，應采用市價(jià)確定公允價(jià)值。估值日無(wú)市價(jià)的，但最近交易日后經(jīng)濟環(huán)境未發(fā)生重大變化，應采用最近交易市價(jià)確定公允價(jià)值;估值日無(wú)市價(jià)的，且最近交易日后經(jīng)濟環(huán)境發(fā)生了重大變化的，應參考類(lèi)似投資品種的現行市價(jià)及重大變化因素，調整最近交易市價(jià)，確定公允價(jià)值。有充分證據表明最近交易市價(jià)不能真實(shí)反映公允價(jià)值的(如異常原因導致長(cháng)期停牌或臨時(shí)停牌的股票等)，應對最近交易的市價(jià)進(jìn)行調整，以確定投資品種的公允價(jià)值。

　　(2)對不存在活躍市場(chǎng)的投資品種，應采用市場(chǎng)參與者普遍認同且被以往市場(chǎng)實(shí)際交易價(jià)格驗證具有可靠性的估值技術(shù)確定公允價(jià)值。

　　(3)有充足理由表明按以上估值原則仍不能客觀(guān)反映相關(guān)投資品種的公允價(jià)值的，基金管理公司應根據具體情況與托管銀行進(jìn)行商定，按最能恰當反映公允價(jià)值的價(jià)格估值。

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