小微企業(yè)融資難、融資貴如何破？

　　小微企業(yè)融資難，融資貴，大家知道怎么破?下面是相關(guān)知識，歡迎大家閱讀與了解。

　　通過(guò)對1800多家小微企業(yè)的融資結構和融資成本進(jìn)行歷時(shí)兩年的跟蹤調查，發(fā)現，造成小微企業(yè)“融資貴”的原因較為復雜，需要正確認識、理性看待、全面分析、找準癥結。降低融資成本不能只靠銀行單打獨斗，需要企業(yè)、銀行、政府等共同努力，多措并舉、綜合施策。

　　小微企業(yè)既是商業(yè)銀行金融服務(wù)的重點(diǎn)領(lǐng)域，也是薄弱環(huán)節。解決“融資難”“融資貴”問(wèn)題，需中央重視，社會(huì )關(guān)注。筆者針對1800多家小微企業(yè)展開(kāi)調研，在問(wèn)卷調查基礎上，剖析了小微企業(yè)融資結構和基本情況，比較了不同融資渠道的融資成本，分析了造成小微企業(yè)“融資貴”刻板認知的主要成因。

　　銀行貸款是小微企業(yè)外源融資主要方式

　　內源融資是小微企業(yè)主要資金來(lái)源。我國小微企業(yè)資本結構中自有資金占比較高。調查結果顯示，樣本中80%以上的小微企業(yè)自有資金占比超過(guò)80%，其中51%的小微企業(yè)自有資金占比在85%以上，22%的企業(yè)占比在90%以上，僅有不到5%的小微企業(yè)自有資金占比在50%以下。

　　與此相印證，根據國際金融公司(IFC)調查結果，我國小微企業(yè)內源融資的平均水平為91%。經(jīng)營(yíng)年限短于5年的小微企業(yè)內源融資比例在90%以上，經(jīng)營(yíng)期達到10年的小微企業(yè)內源融資的比例為83%。因此，內源融資是小微企業(yè)資金的主要來(lái)源，外源融資在小微企業(yè)創(chuàng )立和發(fā)展過(guò)程中處于次要地位。

　　發(fā)達國家處于創(chuàng )業(yè)和起步階段的小微企業(yè)，融資結構與我國相似。在此階段，美、英、德、加、法、日等國小微企業(yè)內源融資的占比分別為83%、68%、66%、58%、55%、49%。發(fā)達國家小微企業(yè)一旦走過(guò)初創(chuàng )和起步階段，由于具備良好的融資環(huán)境和強有力的政策支持，很快便可獲得外源融資，而在我國內源融資始終是小微企業(yè)的主要資金來(lái)源。

　　銀行貸款是小微企業(yè)外源融資主要方式。我國小微企業(yè)外源融資渠道中，銀行、民間借貸、小貸公司是最大的資金供給方，均提供了萬(wàn)億元以上級別的融資規模，而其他融資方式，如擔保、金融租賃等，目前的融資規模均僅在數百億元左右。其中，銀行業(yè)小微企業(yè)貸款余額已超過(guò)20萬(wàn)億元，民間借貸的規模在10萬(wàn)億元左右，小貸公司貸款余額超過(guò)1萬(wàn)億元。

　　根據國家統計局調查數據，將銀行貸款作為主要外部資金來(lái)源的中小企業(yè)占比達到70%以上，且隨著(zhù)企業(yè)人數、營(yíng)業(yè)收入的增加，這一比例逐步增長(cháng)。其中，50人以下的企業(yè)中，將銀行貸款作為主要外源融資渠道的占比為56%;51-200人的企業(yè)中，占比為67%;201-500人的企業(yè)中，占比為68%;500人以上的企業(yè)，占比為72%。營(yíng)業(yè)收入100萬(wàn)元以?xún)鹊钠髽I(yè)中，將銀行貸款作為主要外源融資渠道的占比為58%;101萬(wàn)-500萬(wàn)元的企業(yè)中，占比為58%;501萬(wàn)-1000萬(wàn)元的企業(yè)，占比為68%;1000萬(wàn)元以上的企業(yè)，占比達到77%。

　　本次問(wèn)卷調查結果也顯示，超過(guò)90%的調研樣本將銀行貸款作為主要外部資金來(lái)源，且超過(guò)三成的被調查企業(yè)貸款來(lái)源于多家銀行，貸款機構涉及五大行、城市商業(yè)銀行和農信社等。

　　小微融資外源渠道之中銀行貸款成本最低

　　銀行、民間借貸、小貸公司是小微企業(yè)最主要的三類(lèi)外源融資渠道�？傮w而言，小微企業(yè)通過(guò)銀行貸款融資的成本最低，年化利率大多分布在5.22%-6.09%之間，但由于第三方費用的存在，容易造成銀行“融資貴”的刻板認知，其貸款利息和第三方費用兩者合計一般仍低于10%。小微企業(yè)通過(guò)民間借貸融資的年化利率大多在15%-30%之間，最低為10%，最高超過(guò)100%，融資成本最高。其中，傳統合會(huì )形式(合會(huì )意為“輪轉儲蓄與信貸協(xié)會(huì )”，是一種成員之間的民間借貸和資金互助，同時(shí)涉及了儲蓄服務(wù)和信貸服務(wù)，目前普遍存在的是家戶(hù)間的標會(huì ))的融資成本約為10%;地下錢(qián)莊年化利率大多在36%-60%之間，最高超過(guò)100%;新興互聯(lián)網(wǎng)P2P借貸形式的融資成本在25%以上。小微企業(yè)通過(guò)正規小貸公司融資的成本在20%以上，高于銀行但低于民間借貸。

　　銀行渠道融資成本一般低于10%。近三年，小微企業(yè)通過(guò)銀行貸款渠道融資的綜合成本一般在10%以下，其中貸款利息占融資成本的60%左右，第三方收取的各種費用約占40%。

　　貸款利息方面，80%左右的商業(yè)銀行小微企業(yè)貸款利率上浮區間為20%-40%，但利率上浮40%以上的貸款筆數占比逐年提高，最高上浮超過(guò)100%。以一年期貸款基準利率4.35%計算，小微企業(yè)貸款利率大部分在5.22%-6.09%區間。

　　從區域對比看，主要受金融市場(chǎng)發(fā)育程度的影響，小微企業(yè)貸款利率的上浮區間存在一定的區域差異。長(cháng)三角和環(huán)渤海地區上浮區間相對較低，在10%-40%之間，最集中的上浮區間是20%-30%(占比54%);珠三角和東北地區上浮區間為20%-50%，最集中的上浮區間是30%-40%(占比60%);中西部地區的上浮區間最高，最集中的上浮區間是40%-50%(占比47%)，最高上浮超過(guò)100%。

　　同業(yè)對比看，從五大行到全國性股份制銀行，再到城市商業(yè)銀行，小微企業(yè)貸款利率上浮區間逐漸增高，大型商業(yè)銀行融資成本低于其他銀行機構。五大行小微企業(yè)貸款上浮區間一般為20%-40%，其中上浮20%-30%的最多(占比53%)，最高上浮不超過(guò)100%;全國性股份制銀行主要上浮區間為30%-50%，上浮30%-40%的最多(占比53%)，最高上浮超過(guò)100%;城商行主要上浮區間居于30%-50%之間，其中上浮30%-40%的最多(占比50%)，但其他上浮區間大多集中在50%-100%，最高上浮超過(guò)200%。

　　貸款費用方面，小微企業(yè)貸款第三方收費項目有十幾項，金額占比較大的主要有以下幾項：一是抵押物評估費，由評估中介機構收取，根據抵押品評估價(jià)值分檔次按比例收費，收費標準通常為抵押物評估金額的0.1%-0.25%;二是抵質(zhì)押品登記費，由登記機關(guān)收取，收費標準為評估額的0.1%-0.3%;三是擔保費，由擔保公司進(jìn)行擔保的，企業(yè)需要向擔保機構支付擔保費用，收費標準通常為評估額的1%-3%。此外，為了滿(mǎn)足銀行貸款要求和貸后管理要求，小微企業(yè)每年要通過(guò)會(huì )計師事務(wù)所做公司財務(wù)的審計報告，收費標準通常為公司資產(chǎn)比例的0.4%。

　　在小微企業(yè)的主要融資渠道中，銀行貸款的實(shí)際融資成本最低，但調查結果顯示，36%的小微企業(yè)認為成本最高的融資方式是向銀行貸款。究其原因，一方面因為銀行是小微企業(yè)融資的最主要渠道，另一方面企業(yè)和社會(huì )公眾大都忽視銀行收取的貸款利息和第三方收取的其他費用的區別。當小微企業(yè)銀行貸款融資的綜合成本上揚時(shí)，往往將其歸咎于銀行貸款這一融資方式，因此導致“融資貴”矛頭直指銀行機構，而較少指向第三方機構。

　　民間借貸渠道融資成本出現穩中有升趨勢。小微企業(yè)通過(guò)民間借貸融資的年化利率大多在15%-30%之間，且自2014年以來(lái)呈現出穩中有升的趨勢。民間借貸種類(lèi)繁多、形式復雜，其中，合會(huì )、地下錢(qián)莊、互聯(lián)網(wǎng)P2P借貸是目前常見(jiàn)的主要形式。

　　傳統民間借貸形式中，合會(huì )形式的借貸方式出現時(shí)間較長(cháng)，發(fā)展相對規范，其利率通常高于銀行貸款利率，但低于民間借貸的整體平均水平，且近年來(lái)市場(chǎng)化特點(diǎn)更加明顯，目前合會(huì )會(huì )息大多為10%左右。除合會(huì )外，從事放款活動(dòng)的地下錢(qián)莊通常以典當行、寄賣(mài)行、投資公司、房地產(chǎn)中介公司等形式為掩護，其利率水平通常為月利率3%-5%，年化利率達到36%-60%，高位時(shí)可達到月利率6%-7%、年化利率72%-84%，資金緊缺時(shí)期短期急用的借出月利率甚至超過(guò)10%、年化利率超過(guò)120%。同時(shí)，由于地下錢(qián)莊大多采取提前扣息的方式，借款人到手的資金已扣除了利息，按此折算的實(shí)際利率更高。

　　在民間借貸新興形式中，互聯(lián)網(wǎng)P2P借貸是主要形式，近幾年成交額出現爆發(fā)式增長(cháng)�；ヂ�(lián)網(wǎng)P2P借貸按成交金額加權平均的年化利率在20%左右，不同平臺差異較大，從12%至40%以上不等，加權平均年化利率在20%以上的占到六成。此外，P2P借貸平臺收取的服務(wù)費大多在2%以上，部分平臺還按月收取0.2%-0.5%的管理費，因此小微企業(yè)實(shí)際付出的年化資金成本至少在25%以上。

　　小貸公司渠道融資年化綜合成本超20%。小微企業(yè)貸款通過(guò)正規小貸公司融資的平均年化利率在15%左右，絕大部分貸款利率在10%-25%之間。目前國內主要的小貸公司發(fā)放的貸款，年利率介于10%-15%的貸款筆數、金額占比分別為43%、29%，年利率介于15%-20%的貸款筆數、金額占比分別為15%、33%，年利率介于20%-25%(含)的貸款筆數、金額占比分別為36%、32%。

　　除此之外，小貸公司大多會(huì )向小微企業(yè)收取手續費等多項各種名目的融資費用，合計年化費率一般會(huì )超過(guò)貸款金額的5%。因此，小微企業(yè)通過(guò)小貸公司融資的年化綜合成本超過(guò)20%。

　　小微企業(yè)融資貴認知成因復雜

　　從融資成本比較可知，小微企業(yè)通過(guò)銀行貸款融資的成本相對最低，但大多數小微企業(yè)甚至社會(huì )公眾的普遍認知大多仍然認為銀行貸款融資貴。造成這一刻板認知的原因主要在以下方面：

　　與企業(yè)利潤率下滑相比，銀行利率“相對貴”。2014年以來(lái)，我國實(shí)施了10次降準降息，有效發(fā)揮了基準利率的引導作用，商業(yè)銀行小微企業(yè)貸款利率明顯降低，目前一年期貸款基準利率已經(jīng)降到4.35%，利率上浮幅度也有所下降，多數企業(yè)的貸款利率都出現絕對下降。但由于經(jīng)濟不景氣，企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難，利潤增速大幅下降甚至出現虧損，貸款利率下降幅度低于企業(yè)利潤降幅，從而顯得相對貴了。例如，調查中不少小微企業(yè)由于其主營(yíng)產(chǎn)品價(jià)格大幅下降，企業(yè)從盈利變?yōu)樘潛p，去年還覺(jué)得貸款利率不高，今年就覺(jué)得難以承受了。

　　與貸款相關(guān)的第三方費用疊加，銀行貸款“附加貴”。雖然貸款利率逐步降低，但與貸款相關(guān)的擔保費、評估費、登記費、審計費等非利息支出成本卻基本未降，甚至有逐步走高的態(tài)勢，貸款利息以外的費用支出抬高了信貸融資的總成本。如調研樣本中的某小微企業(yè)，在商業(yè)銀行貸了200萬(wàn)元貸款，期限1年，貸款利率5.655%(比4.35%的基準利率上浮30%)，繳納擔保費6萬(wàn)元(費率3%)，向擔保公司提供反擔保的抵押物評估費1萬(wàn)元，抵押物登記費1500元，融資總成本9.24%，相當于基準利率的2.12倍。

　　貸款期限錯配，通過(guò)民間高利貸進(jìn)行搭橋倒貸“應急貴”。銀行為控制風(fēng)險，一般只給小微企業(yè)發(fā)放期限不超過(guò)一年的短期流動(dòng)資金貸款，掐頭去尾，可用的時(shí)間不長(cháng)，有的貸款跟生產(chǎn)周期和經(jīng)營(yíng)周期不匹配，貸款到期時(shí)企業(yè)無(wú)足夠資金歸還，不得不借助民間借貸進(jìn)行過(guò)橋倒貸。一些企業(yè)在銀行貸款到期后，為滿(mǎn)足銀行“還舊借新”的要求，通過(guò)民間高利貸進(jìn)行短期周轉，支付高達3%左右的月利率，年化利息率高達30%以上，個(gè)別企業(yè)甚至因此而破產(chǎn)倒閉，陷入“不‘搭橋’等死，‘搭橋’找死”的死結。

　　為提升綜合收益，部分銀行附加貸款條件與收費“總體貴”。與大企業(yè)相比，銀行在與小微企業(yè)的業(yè)務(wù)合作中議價(jià)能力更強，居于主動(dòng)地位。有些商業(yè)銀行，尤其是小銀行仍不同程度存在以貸引存、以貸款做保證金簽發(fā)銀行承兌匯票或信用證，變相提高企業(yè)融資成本的情況。調查結果顯示，約6%的企業(yè)表示一些銀行存在捆綁收費情況，盡管貸款利率不算高，但算上強制搭售的各類(lèi)金融產(chǎn)品，企業(yè)的綜合支出就很可觀(guān)了。

　　與政策性資金相比，商業(yè)銀行貸款“顯得貴”。國家專(zhuān)項建設基金利率只有1.2%，農發(fā)行、國開(kāi)行的貸款利率一般也低于商業(yè)銀行貸款利率，相比之下，商業(yè)銀行貸款利率即使比基準利率下浮也“顯得貴”。部分企業(yè)和社會(huì )大眾等以政策性資金為對比，認為商業(yè)銀行貸款較貴，希望商業(yè)銀行貸款也能夠參照農發(fā)行、國開(kāi)行的貸款利率。

　　銀政企應多方合力緩解小微企業(yè)融資難題

　　小微企業(yè)“融資貴”問(wèn)題成因復雜，需要正確認識、理性看待、全面分析、找準癥結。破解這一難題需要打組合拳，發(fā)揮企業(yè)自身的主觀(guān)作用、商業(yè)銀行的主力軍作用和政府的引導作用，還需要其他融資機構以及擔保、保險等密切配合，多方形成合力、協(xié)同發(fā)力。

　　對融資貴問(wèn)題要正確認識，理性看待。小微企業(yè)融資成本高是世界范圍內的普遍現象，只是程度不同而已，是市場(chǎng)規律發(fā)揮作用的客觀(guān)存在和客觀(guān)結果。亞洲開(kāi)發(fā)銀行的研究顯示，亞洲小微企業(yè)貸款的名義利率一般在30%-70%;諾貝爾和平獎得主尤努斯經(jīng)營(yíng)的格萊珉銀行，其明確宣布的名義利率為20%，而根據一些學(xué)者的測算，其實(shí)際利率高達100%;美國、日本的中小企業(yè)貸款名義利率一般也在20%左右。資金是一種稀缺商品，在市場(chǎng)經(jīng)濟規律下小微企業(yè)的特點(diǎn)決定了其金融服務(wù)的高風(fēng)險、高成本的“雙高”特征，需要高收益來(lái)補償。

　　此外，在近年來(lái)非常充裕的信貸總量情況下仍然存在的小微企業(yè)融資貴，是結構性矛盾的價(jià)格表現，融資貴現象也正在出現分化。主要表現在，技術(shù)水平低的傳統行業(yè)與產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)融資難、融資貴，國家鼓勵發(fā)展的戰略新興產(chǎn)業(yè)從銀行獲取低成本資金相對更容易;農村地區與經(jīng)濟下行較為明顯的地區融資難、融資貴，經(jīng)濟轉型升級快、金融生態(tài)環(huán)境好的區域從銀行獲取低成本資金相對更容易;小微企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)、初創(chuàng )型和科技型企業(yè)融資難、融資貴，成長(cháng)和成熟期的大型企業(yè)、國有企業(yè)從銀行獲取低成本資金并不難。隨著(zhù)供給側改革推進(jìn)，處于落后產(chǎn)能淘汰行業(yè)、不適應轉型發(fā)展要求的部分小微企業(yè)融資將更難更貴，這是改革發(fā)展必須經(jīng)歷的陣痛。對此，要有充分的準備，更應客觀(guān)地看待。

　　小微企業(yè)要強身健體，增強發(fā)展能力。一是加快轉型升級，提升企業(yè)的盈利能力。優(yōu)質(zhì)客戶(hù)享受優(yōu)惠價(jià)格是融資機構普遍的定價(jià)原則，小微企業(yè)要按照供給側結構性改革的要求，主動(dòng)進(jìn)行轉型升級從而獲得融資機構的關(guān)注和支持。二是發(fā)揚工匠精神，走“專(zhuān)精特新”之路。在細分行業(yè)中找準發(fā)展定位，深耕主業(yè)，成為細分行業(yè)的“隱形冠軍”。三是堅守誠信立業(yè)，注重信用積累。增加企業(yè)信息透明度，從企業(yè)層面減少信息不對稱(chēng)對融資的影響，降低金融機構為準確、全面判斷企業(yè)真實(shí)情況而付出的成本，為降低融資成本創(chuàng )造條件。

　　金融機構要加強金融創(chuàng )新，降低風(fēng)險成本和經(jīng)營(yíng)成本。金融機構應創(chuàng )新業(yè)務(wù)模式，充分利用互聯(lián)網(wǎng)和大數據技術(shù)，挖掘交易流、信息流完善企業(yè)信息，降低信息不對稱(chēng)的影響，提高信貸風(fēng)險判斷水平，降低經(jīng)營(yíng)成本;創(chuàng )新金融產(chǎn)品，適應新經(jīng)濟發(fā)展的需要，創(chuàng )新?lián)�保方式，�?yōu)化期限結構和還款方式，特別是針對“倒貸”問(wèn)題，創(chuàng )新無(wú)還本續貸產(chǎn)品、中期自助可循環(huán)產(chǎn)品和以企業(yè)自身現金流考量的信用貸款類(lèi)產(chǎn)品。通過(guò)有效控制風(fēng)險和成本，為進(jìn)一步降低企業(yè)貸款利率騰出空間，并減少中間收費環(huán)節。金融機構要規范服務(wù)收費，減輕企業(yè)負擔。要按照國家發(fā)展改革委和銀監會(huì )的要求，嚴格執行“七不準、四公開(kāi)”，堅決杜絕借貸款之機向小微企業(yè)強行搭售金融產(chǎn)品。

　　政府部門(mén)要加強引導，營(yíng)造良好市場(chǎng)環(huán)境。一是增加資金供給，平抑融資成本。鼓勵民間資本發(fā)起設立自擔風(fēng)險的內生型中小金融機構，加快區域性、地方性民營(yíng)銀行的建設步伐，實(shí)現中小金融機構數量和規模的有效增長(cháng)，增加小微企業(yè)金融服務(wù)的有效供給。充分發(fā)揮小貸公司、典當行、融資租賃公司、擔保品管理公司以及網(wǎng)貸平臺等在服務(wù)小微企業(yè)方面的不同優(yōu)勢。二是加強信用體系建設，完善征信環(huán)境。由政府牽頭搭建統一信息平臺，將企業(yè)分散在政府各個(gè)部門(mén)、監管部門(mén)、企業(yè)、社會(huì )等各方面的信息集合在一個(gè)平臺上，并向融資方開(kāi)放，提高企業(yè)信息透明度，提升金融機構對企業(yè)信息的可獲得度、便捷度。三是更好地發(fā)揮政府增信作用。充分發(fā)揮財政資金的杠桿撬動(dòng)作用，整合分散在各部門(mén)各條線(xiàn)的財政補貼資金，成立非營(yíng)利性政府擔保機構，切實(shí)降低企業(yè)擔保費用。積極推動(dòng)各地方政府建立和完善小微企業(yè)貸款風(fēng)險補償機制，對享受貸款風(fēng)險補償政策的小微企業(yè)貸款設定利率上浮的上限。四是加大金融秩序治理力度。特別是要加大貸款相關(guān)收費的治理力度，將治理重點(diǎn)從銀行收費轉向相關(guān)中介服務(wù)機構收費，開(kāi)展專(zhuān)項檢查和整改，加大對不合理收費的清理和整治，合理設定收費上限。

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