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小微企業(yè)融資難在哪里
一、小微企業(yè)融資難的原因
2011年廣東省經(jīng)信委曾對200家中小工業(yè)企業(yè)進(jìn)行抽樣問(wèn)卷調查顯示，在“原材料價(jià)格上漲”、“人民幣升值”、“勞動(dòng)力成本上升”、“融資難”四大中小企業(yè)固有難題中，“融資難”再次成為小微企業(yè)居首的難題。小微企業(yè)融資難的原因主要有以下幾方面。
(一)融資渠道單一
小微企業(yè)的融資渠道主要有兩條：一是內源融資，包括業(yè)主自有資金、向親友借貸的資金、風(fēng)險投資以及企業(yè)營(yíng)業(yè)后積累的資金等來(lái)源。二是外源融資，其中又可分為間接融資和直接融資兩種形式：間接融資是指以銀行、信用社等金融機構為中介的融資，包括各種短期貸款、中長(cháng)期貸款等;直接融資是指以股票和債券形式公開(kāi)向社會(huì )募集資金以及通過(guò)向租賃公司辦理融資租賃的方式融通資金。但多數小微企業(yè)的籌資仍然為銀行和小額貸款公司，合資、投資等其他融資方式利用率低。通過(guò)直接融資渠道的數額極小，僅占1.8%。而目前小額貸款公司因為機構相對較少，加之不能吸收存款，其貸款資金大多為資本金，面對小微企業(yè)龐大的融資需求，實(shí)在是杯水車(chē)薪，難以應付。
(二)融資成本較高
商業(yè)銀行考慮到風(fēng)險的因素，對小微企業(yè)的貸款利率一般會(huì )相應上浮，加上登記費、評估費、公證費、擔保費等，小微企業(yè)的融資總成本比大中型優(yōu)勢企業(yè)的貸款成本高出一至數倍。這意味著(zhù)企業(yè)的資金利潤率至少要高于資金成本才不致虧本，很多小微企業(yè)就是因為其利潤不足以支付其利息支出而陷入了資金困境。在長(cháng)三角地區，有些小微企業(yè)更是將民間借貸作為其主要的資金來(lái)源，但最終企業(yè)難以為繼。2011年溫州民間借貸危機所引發(fā)的小企業(yè)及微型企業(yè)融資問(wèn)題更是引起了多方關(guān)注。
(三)中小企業(yè)獲得的銀行信貸支持少
目前小微企業(yè)的貸款規模僅占銀行信貸總額的10%左右，全國鄉鎮企業(yè)、個(gè)體私營(yíng)企業(yè)、“三資”企業(yè)的短期貸款僅占銀行短期貸款的 14.4%。這與小微企業(yè)創(chuàng )造的最終產(chǎn)品和服務(wù)的價(jià)值占國內生產(chǎn)總值的58%、生產(chǎn)的商品占社會(huì )銷(xiāo)售額的59%、上繳稅收占50.2%是極不相稱(chēng)的。但銀行作為盈利機構，要做抵押貸款，小微企業(yè)沒(méi)有足值的資產(chǎn)抵押;要做擔保貸款，沒(méi)有擔保機構愿意為小微企業(yè)擔保;要做信用貸款，小微企業(yè)又存在信用低的問(wèn)題。加之受?chē)彝顿Y導向政策的制約，小微企業(yè)符合國家信貸政策支持的產(chǎn)業(yè)不多，所以商業(yè)銀行面對這樣的“三無(wú)”客戶(hù)往往會(huì )考慮到本金收回的風(fēng)險而最終選擇放棄。
二、解決小微企業(yè)融資難的途徑
第一，擴大小微企業(yè)的融資渠道。擺脫小微企業(yè)長(cháng)期依靠外部資金尤其是銀行信貸資金的被動(dòng)局面，通過(guò)加強自身的管理，特別是財務(wù)管理和企業(yè)信用等方面，對企業(yè)自身的發(fā)展進(jìn)行長(cháng)期規劃。如盤(pán)活企業(yè)內的存貨和應收賬款、票據貼現、出租或出售閑置資產(chǎn)，實(shí)現結構優(yōu)化。同時(shí)企業(yè)也可通過(guò)其企業(yè)內部來(lái)籌集資金，如籌集企業(yè)員工個(gè)人存款。員工以其個(gè)人存款投入企業(yè)運營(yíng)中，讓員工成為企業(yè)的主人，一則可以調動(dòng)員工工作熱情，提高員工工作效率。二則可以幫企業(yè)有效管理員工和籌集資金。
另一方面，可利用股權進(jìn)行籌資。如通過(guò)深圳證券交易所專(zhuān)門(mén)設置的中小型公司聚集板塊——中小板，進(jìn)行上市。如果小微企業(yè)無(wú)法達到上市門(mén)檻，可通過(guò)金融租賃的方式籌集資金，如杠桿租賃或售后租回等，這樣中小企業(yè)在自身積累率較低的情況下不但同樣可以更新先進(jìn)設備，而且可以把自己的有限資金另作他用，有利于企業(yè)提高自己的資金利用率。同時(shí)利用金融租賃進(jìn)行融資，限制條件少，手續也簡(jiǎn)便易行，這樣將其流動(dòng)性較差的物化資產(chǎn)轉變?yōu)榱鲃?dòng)性最強的現金資產(chǎn)進(jìn)行使用，變現能力明顯增強。美國、德國等發(fā)達國家和巴西、韓國等發(fā)展中國家都在解決中小企業(yè)發(fā)展問(wèn)題中較好地運用了金融租賃這一手段。還有一些其他方式，如發(fā)行小企業(yè)貸款專(zhuān)項金融債券等。
第二，降低小微企業(yè)的融資成本。由于財務(wù)杠桿的作用，在同樣負債規模的條件下，負債的利息率越高，企業(yè)所負擔的利息費用支出就越多，企業(yè)破產(chǎn)危險的可能性也隨之增大。國外的小企業(yè)貸款相比較大企業(yè)的貸款，利率就差1.5個(gè)百分點(diǎn)到2個(gè)百分點(diǎn)，而我國大概要高6個(gè)百分點(diǎn)到8個(gè)百分點(diǎn)，政府可通過(guò)為小微企業(yè)提供貸款的金融機構，進(jìn)行利息補貼和稅收減免來(lái)解決一部分問(wèn)題。
第三，設立統一、高效的小微企業(yè)管理機構和金融機構，并加強、完善對其宏觀(guān)管理。一些發(fā)達國家有完善的管理機構，為小微企業(yè)的健康發(fā)展營(yíng)造出良好的外部宏觀(guān)環(huán)境。如日本在通產(chǎn)省設置了中小企業(yè)廳;美國設立了永久性的聯(lián)邦機構小企業(yè)管理局;英國貿易工業(yè)部設有小企業(yè)服務(wù)局。我國目前的實(shí)際情況是各企業(yè)分屬于各級政府及各個(gè)產(chǎn)業(yè)的主管部門(mén)，管理比較分散�？梢园涯壳吧婕爸行∑髽I(yè)的管理職能的有關(guān)部門(mén)進(jìn)行剝離合并，組建具有綜合協(xié)調能力的權威機構。
另外，需建立專(zhuān)門(mén)為小微企業(yè)服務(wù)的金融機構，安排一定比例的資金用于小微企業(yè)的融資問(wèn)題。由于大銀行的運作成本較高，為了提高效率、節約成本，可以發(fā)展非國有中小金融機構，為小微企業(yè)的發(fā)展提供全方位的金融服務(wù)�？紤]到我國的現實(shí)情況，由于設立小額貸款公司不能滿(mǎn)足小微企業(yè)的全部資金需要，加上資本金不足等先天缺陷，可在現有的金融機構中成立專(zhuān)門(mén)的小微企業(yè)信貸部門(mén)，或者調整有些地域性銀行的信貸投向，突出支持地方重點(diǎn)小微企業(yè)。這些在很多銀行現已經(jīng)得到實(shí)現。如農業(yè)銀行在2011年1-10月，小微企業(yè)貸款余額增加940多億元，增幅達20.42%，小微企業(yè)貸款增速高于全行各項貸款增速的9.17個(gè)百分點(diǎn)，高于全行法人客戶(hù)貸款增速的12.68個(gè)百分點(diǎn)。包商銀行北京分行成立專(zhuān)門(mén)的信貸部門(mén)，為北京市大紅門(mén)服裝批發(fā)市場(chǎng)的個(gè)體工商戶(hù)和小微企業(yè)提供信貸支持。
第四，在全國范圍內盡快建立中小企業(yè)信用評級體系和信用擔保體系。信息不對稱(chēng)是導致金融機構難于有效控制小微企業(yè)貸款的最主要因素。目前，小微企業(yè)的信用評級主要由銀行的評級機構進(jìn)行，但各家銀行評級標準不盡一致，社會(huì )上更是缺乏權威性的企業(yè)資信評級機構。政府有關(guān)部門(mén)要為企業(yè)和銀行營(yíng)造良好的環(huán)境，有必要從法律法規著(zhù)手，規范社會(huì )信用程序，盡快建立統一的、社會(huì )化的和具有權威性的小微企業(yè)信用評級體系，由此強化和引導小微企業(yè)對資信評級重要性的認識，推動(dòng)小微企業(yè)管理水平和信用程度的提高。
另一方面，由于小微企業(yè)融資困難在很大程度上是因其信用風(fēng)險較大，政府要致力于建立和完善小微企業(yè)信用擔保機制和體系，為小微企業(yè)的資金融通提供堅強的后盾。如建立“小微企信用信息數據庫”。除企業(yè)的財務(wù)信息和經(jīng)營(yíng)信息外，該數據庫還應包括企業(yè)上繳稅費、為職工購買(mǎi)社保、水電費支付等非財務(wù)信息;該數據庫可將分散在工商、稅務(wù)、銀行、公、檢、法等職能部門(mén)的企業(yè)和個(gè)人信用及其他行為的記錄統一集中和處理，實(shí)現信用信息資源共享;該數據庫信息應滿(mǎn)足時(shí)效性要求。還要成立相應的擔保和保險機構，有效控制擔保風(fēng)險。以福建省為例，全省現有40家左右的專(zhuān)業(yè)擔保機構，如福建省中科智擔保投資有限公司、中聯(lián)信擔保有限公司和福建省宏發(fā)擔保有限公司等。目前全國30個(gè)省(市、區)組建的為中小企業(yè)服務(wù)的各類(lèi)信用擔保機構已達260個(gè)，共籌集擔保資金 76億元。
第五，加強小微企業(yè)間的聯(lián)合。如日本同行業(yè)的中小企業(yè)通過(guò)建立事業(yè)組合加強聯(lián)合，在采購、生產(chǎn)、銷(xiāo)售、流通等環(huán)節，有組織地進(jìn)行合作;中型企業(yè)帶動(dòng)小微企業(yè)發(fā)展，大中型企業(yè)與小微企業(yè)建立長(cháng)期的分工協(xié)作關(guān)系。
第六，與其他政策，如稅收政策等相結合，扶持小微企業(yè)的發(fā)展。2011年12月，財政部，國家稅務(wù)總局聯(lián)合出臺了《關(guān)于小微企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策有關(guān)問(wèn)題的通知》，自2012年1月1日-2015年12月31日，對年應納稅所得額低于6萬(wàn)元(含)的小型微利企業(yè)，其所得減按50%計入應納稅所得額，按20%的稅率繳納企業(yè)所得稅。另外還有提高小微企業(yè)增值稅營(yíng)業(yè)稅起征點(diǎn)、免征22項行政事業(yè)性收費等措施。
總之，小微企業(yè)要走出籌資困境，既要注重“強身健體”，加強自身的管理和發(fā)展，走向市場(chǎng)，大膽使用創(chuàng )新金融工具、拓寬籌資渠道、多元化籌資等方式，籌集更多的資金。同時(shí)國家和政府也要為小微企業(yè)的發(fā)展創(chuàng )造有利的環(huán)境。惟有如此，小微企業(yè)才能得到長(cháng)遠發(fā)展。
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