中小微企業(yè)的融資難？

　　“債股結合”對于國內中小微企業(yè)尤其是現階段的中小微企業(yè)來(lái)說(shuō)，是一種非常實(shí)用的工具。

　　近兩年來(lái)，國內經(jīng)濟下行壓力持續加大，中小微企業(yè)生存備受挑戰。相較于資金雄厚、實(shí)力強大的大型企業(yè)，中小微企業(yè)無(wú)論是在融資渠道、融資成本還是信貸支持都存在劣勢，面臨著(zhù)“融資難、融資慢、融資貴”的三難問(wèn)題。

　　銀行貸款流程復雜、P2P小貸成本太高、融資環(huán)境持續惡劣，中小微企業(yè)這幾年來(lái)面臨的問(wèn)題紛繁揉雜，幾乎剪不斷理還亂。也因此，對于中小微企業(yè)尤其是處于業(yè)務(wù)布局處于二三線(xiàn)城市、業(yè)務(wù)內容相對落地的中小微企業(yè)來(lái)說(shuō)，需要有自己的融資方式、渠道，并且能夠在當下的市場(chǎng)環(huán)境里找到自己的生存之道。

　　中小微企業(yè)痛點(diǎn)是什么?從彩色跑的細節說(shuō)起

　　彩色跑(The Color Run)，是由印度傳統節日“灑紅節”延伸而來(lái)，提倡健康生活、專(zhuān)注快樂(lè )跑步。2013年彩虹跑引入中國之后，不斷在國內各大城市落地開(kāi)花。事實(shí)上，橘色麥克這家創(chuàng )業(yè)公司是推動(dòng)彩色跑在全國蔓延的重要力量。2013年開(kāi)始到現在一共累計在全國組織50多場(chǎng)彩色跑活動(dòng)。

　　對于這樣的創(chuàng )業(yè)公司來(lái)說(shuō)，組織活動(dòng)并不簡(jiǎn)單。我們都知道，彩色跑活動(dòng)組織看似只是彩色粉末加上跑步這么簡(jiǎn)單，實(shí)際上卻考驗著(zhù)組織者的財力、物力、人力。而且彩色跑活動(dòng)的盈利模式?jīng)Q定了這是服務(wù)B端客戶(hù)的落地活動(dòng)，組織前以及活動(dòng)后都需要與城市大V合作進(jìn)行營(yíng)銷(xiāo)推廣，而在執行過(guò)程中從場(chǎng)地租賃到服裝工具的制作再到現場(chǎng)維護，諸多細節對于創(chuàng )業(yè)公司來(lái)說(shuō)都是巨大壓力。

　　尤其是彩色跑這樣的“重模式”，一旦想要在全國范圍內鋪開(kāi)，不但運營(yíng)成本會(huì )大幅度提升，其業(yè)務(wù)攤子也必然會(huì )不斷擴張，從一開(kāi)始單純的跑步，延伸到音樂(lè )、運動(dòng)、網(wǎng)紅等諸多線(xiàn)下推廣媒介上去。

　　因此像橘色麥克這樣的企業(yè)品牌定位也在逐漸豐富，變成去運動(dòng)、玩音樂(lè )，幫助企業(yè)把線(xiàn)上、線(xiàn)下打通，并且成立自己的線(xiàn)上網(wǎng)絡(luò )平臺。按照其規劃，今年的目標是在做好全國的30場(chǎng)活動(dòng)之外，甚至還要在網(wǎng)劇、網(wǎng)紅等發(fā)力點(diǎn)入手，進(jìn)行資源整合、豐富經(jīng)營(yíng)內容。

　　對于這樣一家企業(yè)來(lái)說(shuō)，其經(jīng)營(yíng)痛點(diǎn)主要集中在兩個(gè)層面上：

　　1、資金周轉。由于采用了線(xiàn)下運營(yíng)的”重模式”，在為B端客戶(hù)做活動(dòng)策劃和活動(dòng)執行的時(shí)候，不可避免面臨先行支出的各項成本，這決定了企業(yè)需要有相對雄厚的流動(dòng)資金，需要能在活動(dòng)執行前后，預先承擔現金流的壓力。

　　2、業(yè)務(wù)方向。單純的彩色跑必然不可能滿(mǎn)足B端客戶(hù)的需求，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)范圍和經(jīng)營(yíng)方向會(huì )面臨不斷的調整，這需要有經(jīng)驗的組織進(jìn)行評估、建議，幫助企業(yè)進(jìn)行方向規劃。

　　債股結合究竟是如何解決中小微企業(yè)兩大難點(diǎn)?

　　資金周轉和企業(yè)業(yè)務(wù)的問(wèn)題也是很多國內中小微企業(yè)面臨的問(wèn)題。中小微企業(yè)小作坊的經(jīng)營(yíng)模式?jīng)Q定了其現金流儲備有限，再加上企業(yè)負責人個(gè)人局限性，必然會(huì )面臨企業(yè)戰略方向以及業(yè)務(wù)創(chuàng )新乃至人才儲備等各方面的問(wèn)題，這不僅僅只是一家企業(yè)的問(wèn)題，而是普遍的現象。

　　事實(shí)上，支撐橘色麥克起步并且解決這些問(wèn)題的恰恰是冠群馳聘這樣一家金融機構。橘色麥克通過(guò)“債股結合”的方式獲得了前期起步階段的融資以及下一階段業(yè)務(wù)拓展的融資，解決了現金流的問(wèn)題。

　　所謂“債股結合”其實(shí)指的是通過(guò)股權和債權相結合的方式向企業(yè)提供全方位的融資服務(wù)，通過(guò)股權的參與降低企業(yè)短期內較高的融資成本。

　　要知道，民間借貸平均利率約為28%，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺的平均貸款利息是25%。但“債股結合”一方面將企業(yè)借款利息降到了9.6%—12%，另一方面通過(guò)聯(lián)合第三方金融機構，投資企業(yè)的股權，以借款協(xié)議對應的服務(wù)及新增的企業(yè)增值服務(wù)(如管理輸出服務(wù)、營(yíng)銷(xiāo)對接服務(wù)、資本包裝服務(wù)等)作價(jià)入股借款人企業(yè)，實(shí)現直接融資。

　　從這個(gè)層面來(lái)看，“債股結合”一方面可以幫助中小微企業(yè)解決因規模小、管理不規范、財務(wù)制度不完善而導致的融資難問(wèn)題，另一方面融資方不僅可以迅速憑借這種方式，和被投資方進(jìn)行深度結合，還會(huì )在具體的業(yè)務(wù)層面上產(chǎn)生較多交流。這對于經(jīng)驗不夠充分的中小微企業(yè)來(lái)說(shuō)，顯然是較為妥當的一種融資模式。

　　尤其是在冠群馳騁“債股結合2.0”模式的支撐下，橘色麥克不僅拿到了資本的支持，還得到了冠群馳聘在營(yíng)銷(xiāo)、渠道、創(chuàng )新、人才等層面上增值服務(wù)。

　　用橘色麥克副總裁宋池鳳的話(huà)來(lái)說(shuō)，選擇金融機構除考量資金成本，還需考慮融資效率、金融機構的專(zhuān)業(yè)程度等問(wèn)題，冠群馳聘融資率較高，且真正站在企業(yè)的角度看問(wèn)題，這是橘色麥克與冠群馳聘合作的重要原因。

　　債股結合會(huì )不會(huì )成為國內中小微企業(yè)的流行模式?

　　去年10月10號，國務(wù)院發(fā)布了《關(guān)于積極穩妥降低企業(yè)杠桿率的意見(jiàn)》，這標志著(zhù)中國“去杠桿”和“債轉股”的大幕正式拉開(kāi)。這一次的債轉股實(shí)際上是隨著(zhù)“去杠桿”推出來(lái)的。

　　尤其是在去年開(kāi)始國內經(jīng)濟下行的情況下，“去杠桿”顯得尤為迫切。在資本市場(chǎng)開(kāi)始走下坡路時(shí)，杠桿效應的負面作用開(kāi)始凸顯，風(fēng)險被迅速放大。

　　對于中小微企業(yè)而言，在經(jīng)濟下滑，極端債務(wù)比率往往會(huì )攀升至高點(diǎn)，此時(shí)中小微企業(yè)往往又面臨著(zhù)業(yè)務(wù)下滑的危機，債務(wù)風(fēng)險+下滑風(fēng)險往往會(huì )導致國家乃至社會(huì )整體層面的金融風(fēng)險。這個(gè)階段中，銀行等金融機構會(huì )卡死對中小微企業(yè)的借貸，因此民間私人高利貸應運而生，中小微企業(yè)在這種惡劣的環(huán)境之中只會(huì )惡性循環(huán)。

　　但是“債股結合”尤其是“債股結合2.0”恰恰是應對了這些難題，把原本惡性循環(huán)的邏輯逆轉過(guò)來(lái)，讓中小微企業(yè)處于寬松且目標明確的經(jīng)營(yíng)狀況中。

　　因此，中央財經(jīng)大學(xué)統計學(xué)院院長(cháng)賀鏗認為：“我國經(jīng)濟的杠桿率太高，政府債務(wù)、企業(yè)債務(wù)都比較高，去杠桿是解決經(jīng)濟困難的必要措施。‘債股結合’產(chǎn)品正是瞄準市場(chǎng)空白點(diǎn)，在為企業(yè)提供貸款的同時(shí)以股權融資降低企業(yè)杠桿。”

　　可以說(shuō)，“債股結合”對于國內中小微企業(yè)尤其是現階段的中小微企業(yè)來(lái)說(shuō)，是一種非常實(shí)用的工具。這對于解決如今國內中小微企業(yè)面臨的問(wèn)題提出了一種實(shí)用模型，也為中小微企業(yè)的征信體系重塑提供了另一種思路，對于國家層面而言，“債股結合”可能會(huì )成為未來(lái)的流行模式。

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