匯率機制調研報告
以下提供一篇調研報告給大家參考！
我國自2005年7月21日實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎、參考一籃子貨幣進(jìn)行調節、有管理的浮動(dòng)匯率制度以來(lái)，到2008年7月，人民幣對美元已累計升值21%，之后人民幣對美元匯率一直在6.82至6.84窄幅區間波動(dòng)。面對復雜的全球政治經(jīng)貿形勢，中國人民銀行新聞發(fā)言人于6月19日表示，“將進(jìn)一步推進(jìn)人民幣匯率形成機制改革，增強人民幣匯率彈性”，此發(fā)言標志著(zhù)自2005年7月21日開(kāi)始的人民幣匯率形成機制改革進(jìn)入第三個(gè)階段，人民幣升值預期將進(jìn)一步增強。
本報告將對匯率變動(dòng)的經(jīng)濟情勢背景、匯率變動(dòng)方向、程度以及人民幣升值對我國（我縣）外貿出口的影響作逐一分析，并參考企業(yè)的意見(jiàn)，盡可能提出一些實(shí)在的，可以切實(shí)降低匯兌風(fēng)險的對策建議。
一、匯率變動(dòng)經(jīng)濟情勢背景
1、國內方面
據海關(guān)統計，2010年1-6月，我國進(jìn)出口總額13548.8億美元，同比增長(cháng)43.1%。其中出口7050.9億美元，同比增長(cháng)35.2%；進(jìn)口6497.9億美元，同比增長(cháng)52.7%；貿易順差為553億美元，同比下降42.5%。
由以上數據我們可以得出如下結論：經(jīng)過(guò)金融危機之后一年多的調整、清庫，我國的主要貿易伙伴國國內需求有所恢復，庫存量正在逐步增加。全球經(jīng)濟緩慢復蘇的結果，就是我國對外出口已經(jīng)連續8個(gè)月保持恢復性增長(cháng)，外貿經(jīng)濟總體運行平穩，國際收支趨于均衡，經(jīng)常項目順差與國內生產(chǎn)總值之比進(jìn)一步下降，但順差數值依然很大，和全球主要國家經(jīng)濟形勢相比，中國經(jīng)濟特別是對外出口顯得一枝獨秀。木秀于林，風(fēng)必摧之，在經(jīng)過(guò)國際金融危機之后的全球經(jīng)濟已經(jīng)發(fā)生深刻的變化，當前的國際貿易格局不可能長(cháng)久持續下去，在阻力最小的時(shí)候推進(jìn)經(jīng)濟結構調整，轉變經(jīng)濟發(fā)展方式是央行在此刻提出人民幣匯率機制改革的內因（注：什么時(shí)候調整阻力最小，一定是一方面經(jīng)過(guò)金融危機已經(jīng)淘汰了一批相對落后的出口企業(yè)，另一方面在面對強大外在壓力的情況下對剩下的出口企業(yè)進(jìn)行再調整）。
2、美國方面
一季度美國經(jīng)濟增長(cháng)率再次被下調，終值為增長(cháng)2.7％，其中消費增長(cháng)從3.5％下調至3.0％，這顯示美國國內需求仍然不足。在美聯(lián)儲持續的低利率政策刺激之下，消費不足的問(wèn)題不得不說(shuō)是和美國26年來(lái)的最高失業(yè)率數字9.8%（加上半失業(yè)率，實(shí)際失業(yè)率可能更高）高度相關(guān)的。加上11月份美國國會(huì )要舉行中期選舉，屆時(shí)將改選全部眾議員、三分之一的參議員、部分州長(cháng)以及州議員。我們都知道名義上民主黨是藍領(lǐng)支持的政黨，所以增加就業(yè)和提振經(jīng)濟勢必將是民主黨在國會(huì )中期選舉中獲勝的關(guān)鍵。雖然我們都知道中美匯率問(wèn)題實(shí)際上并不能直接解決美國的就業(yè)問(wèn)題，但不管是為了間接的和中國談判所能獲得的經(jīng)濟利益還是為民主黨和Obama在國會(huì )中期選舉之前必須擺弄的政治姿態(tài)考慮，美式政客和經(jīng)濟學(xué)家都一定會(huì )不遺余力的攻擊中國的匯率政策，極力向我國政府施壓的。以上，應該就是將進(jìn)一步匯改表態(tài)的外因。
二、匯率變動(dòng)方向及幅度、速度分析
1、匯率變動(dòng)方向
經(jīng)過(guò)匯率機制改革的前兩個(gè)階段的匯率調整，人民幣對美元匯率已不再顯著(zhù)低估，所以當前人民幣匯率并不存在大幅波動(dòng)和變化的基礎。近期“歐債危機”愈演愈烈，歐元持續下跌，美元相對升值，由于人民幣今后將不再盯住美元轉而參考包括歐元的一籃子貨幣，所以理論上人民幣對美元是存在貶值的可能的，估計這也是央行所說(shuō)“匯率彈性”措辭的由來(lái)，表示人民幣并不必然單向升值，可能升值也可能貶值的意思，但聯(lián)系近期以及今后一段時(shí)間美國國內的政治經(jīng)濟形勢以及我國對外貿易順差的大小，人民幣對美元貶值的可能性微乎其微（貶值不包括超短期的波動(dòng)回調，因為價(jià)格運動(dòng)本質(zhì)都是波動(dòng)爬行的），人民幣對美元匯價(jià)總的趨勢必然是升值。
2、匯率變動(dòng)幅度、速度
鑒于匯率問(wèn)題的敏感性（預期、熱錢(qián)）以及此次匯率形成機制改革所強調的市場(chǎng)性特征，匯率變動(dòng)并沒(méi)有確切的預期，即便央行有實(shí)施步驟也不可能向市場(chǎng)提前公布，所以對于匯率變動(dòng)的幅度和速度我們只能在參考政府部門(mén)透露的一鱗半爪的情況下自我測算，以期得出一個(gè)恰當的結論。
國家發(fā)改委官員說(shuō)此次匯率升值幅度將在5%左右，鑒于我國出口外貿低端勞力密集型產(chǎn)業(yè)利潤下限僅有2%到5%的情況,估計政府出于淘汰部分企業(yè)、強迫其轉型以及其他出口企業(yè)的承受能力考慮（我國出口企業(yè)一般利潤是5%到10%），年5%的升值幅度是可能的，所以本報告預計：從6月19日央行發(fā)布公告起到年底的6個(gè)月內，人民幣對美元升值2%到3%（即年5%的一半），明年初到年中再升值2%，總計年升值5%。這樣既符合人民幣小幅爬行升值的慣例，也給予了企業(yè)應變和調整的時(shí)間，唯有如此，大部分企業(yè)方能承受匯改之重。
當然以上只是在政府預期基礎上的推測，實(shí)質(zhì)上人民幣匯率問(wèn)題并不只是一國內政（雖然政府總是強調此點(diǎn)），因為在全球經(jīng)濟貿易形勢下，各個(gè)貿易伙伴國互相牽制互相約束，我們總要考慮國際社會(huì )特別是美國人對我們的匯率訴求。年5%的升值幅度，相信美國人以及和我國出口產(chǎn)品有競爭關(guān)系的東南亞、中南美洲國家是認為不夠的（有數據說(shuō)美國人的目標是27.5%），所以低于年5%的升值幅度估計我國政府將承受巨大的國際壓力，畢竟年2%、3%的上升幅度過(guò)小，難免有敷衍的嫌疑，但高于5%的升值幅度對于我國的出口外貿企業(yè)又將是不可承受之重，畢竟我國出口企業(yè)的一般利潤率僅有5%到10%，忽略漲價(jià)以及進(jìn)口因素影響，高于5%的年升值幅度將把我國出口企業(yè)的利潤一口吃光，所以綜合國際、國內各方面考慮，我們認為年5%以?xún)鹊纳捣仁乔‘數摹?/strong>
三、人民幣升值對我國出口外貿經(jīng)濟的影響
由于過(guò)慢、過(guò)小的升值并不現實(shí)，而過(guò)快、過(guò)度的升值又因為忽視了產(chǎn)業(yè)結構調整和優(yōu)化所必須的時(shí)間從而難免導致結構問(wèn)題積重難返、問(wèn)題叢生，所以本報告所述的影響強調是在適度升值情況之下的分析（譬如年升值低于5%），并不考慮極端情況。
1、積極影響
（一）有利于調整產(chǎn)業(yè)結構，提升產(chǎn)業(yè)層次。人民幣適度升值會(huì )促使部分有潛力的勞力密集型出口企業(yè)發(fā)展技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)，增加出口產(chǎn)品的附加值，與德、日、韓等國競爭先進(jìn)制造業(yè)，為中國外貿以及整個(gè)中國經(jīng)濟開(kāi)辟可持續發(fā)展的方向和空間。
（二）部分減少貿易順差，改善和各主要貿易國的貿易關(guān)系。我國的貿易順差問(wèn)題源于整個(gè)現有國際貿易體系，是一個(gè)系統問(wèn)題，本身不可能僅通過(guò)某一方面的變化譬如匯率升值從而得到根本扭轉，所以人民幣適度升值僅能相對增加我國進(jìn)口總額，減少部分出口總額，從而部分減少貿易順差，但聊勝于無(wú)，能促使國際社會(huì )經(jīng)貿和諧這點(diǎn)還是值得肯定的。
（三）有利于我國對原材料、能源等資源產(chǎn)品的進(jìn)口，改進(jìn)我國過(guò)度開(kāi)發(fā)本國資源的產(chǎn)業(yè)弊端。人民幣適度升值，能夠提升人民幣的國際購買(mǎi)力，相對降低從國外購買(mǎi)原材料的成本，激勵企業(yè)吸收海外資源，收購國外大型資源企業(yè)，緩解國內資源開(kāi)采對環(huán)境污染和資源消耗的雙重壓力。
2、消極影響
（一）人民幣升值導致出口產(chǎn)品國際競爭力下降。人民幣升值以后，在國外市場(chǎng)買(mǎi)相同的中國制造商品顧客需要付出更多的美元，所以人民幣升值等價(jià)于中國制造將漲價(jià)。經(jīng)濟學(xué)告訴我們，交易決策就是人們圍繞商品價(jià)格和品質(zhì)的高低作權衡取舍的過(guò)程。價(jià)格上漲，購買(mǎi)者必然轉而考慮品質(zhì)接近但價(jià)格更便宜的商品，如此，國外顧客就會(huì )更多地選擇東南亞或者中南美洲的廉價(jià)商品，國內制造業(yè)將會(huì )因此損失部分出口訂單。
（二）影響了出口企業(yè)的經(jīng)濟收益，增加了匯兌風(fēng)險。人民幣升值造成的企業(yè)經(jīng)濟損失是剛性的，幾乎難以規避。理論上是可以通過(guò)漲價(jià)轉嫁匯率變動(dòng)成本或者通過(guò)外匯業(yè)務(wù)規避匯兌風(fēng)險，但實(shí)際操作起來(lái)并不容易，有非常多的不確定因素，而且這些業(yè)務(wù)也是需要成本的`。從根本上說(shuō)，人民幣升值，企業(yè)利潤一定會(huì )受影響，受影響的程度視出口商品可替代程度以及國外需求而定，匯兌風(fēng)險視人民幣升值幅度、速度以及企業(yè)接單策略而定。
（三）部分勞力密集型行業(yè)企業(yè)會(huì )虧損甚至倒閉。即便是年5%以?xún)鹊娜嗣駧派捣�，對于一些行業(yè)進(jìn)入門(mén)檻低、技術(shù)含量低、議價(jià)能力弱、國際范圍內產(chǎn)能?chē)乐剡^(guò)剩、中小企業(yè)扎堆、長(cháng)期惡性競爭的企業(yè)依然是不可承受之重。有數據表明我國部分出口外貿企業(yè)利潤率不到3%，對于這部分企業(yè)假如他們客觀(guān)上確實(shí)沒(méi)有能力轉嫁匯兌成本同時(shí)又不可能轉型的話(huà)，虧損甚至倒閉將是必然結果。
（四）人民幣升值的外部壓力會(huì )不斷增大。人民幣升值對于我國貿易收支的改善效應不大，前面已述我國貿易順差巨大實(shí)質(zhì)是國際貿易分工格局的必然結果，所以是剛性的，這就注定了人民幣升值壓力的緩解只是階段性和暫時(shí)性的，隨著(zhù)客觀(guān)政治經(jīng)濟情勢的演變，人民幣升值的結果將會(huì )使得人民幣升值的外部壓力不斷加大。即順差——外部壓力——人民幣升值——順差依然很大——外部再壓力——人民幣再升值……如此循環(huán)往復，所以從長(cháng)期看，當今的國際貿易格局對我國是極其不利的。改革開(kāi)放三十年我們雖然積累了巨大的外匯財富，但同樣儲備了巨大的匯率風(fēng)險，人民幣升值的潛臺詞就是人民幣的惡性盤(pán)升，所以升值一定要適度，要想盡一切辦法盡量拖延，以期改變我國的經(jīng)濟貿易結構以及在國際貿易分工中所處的地位，只有這樣，才能從根本上解決我國的匯率問(wèn)題和國際收支問(wèn)題。
(五)人民幣升值給國內物價(jià)穩定和金融市場(chǎng)安全埋下隱患。在人民幣升值的強烈預期下，企業(yè)為了加強匯率風(fēng)險控制，減少匯兌損失，必然選擇調整本外幣資產(chǎn)負債結構，即盡量持有人民幣資產(chǎn)、增加美元負債。我們通過(guò)研究發(fā)現，一些期限較長(cháng)的延期付匯、預收貨款等貿易信貸以及在人民幣升值預期之下外資企業(yè)境外融資的增加和國內未匯出利潤的增加，都將導致美元外債規模進(jìn)一步擴大，同時(shí)，國內人民幣規模同步擴大，大量基礎貨幣的投放、市場(chǎng)流動(dòng)性增加的結果，都將對穩定物價(jià)、控制通脹等提出了嚴峻挑戰。雖然人民幣升值似乎能夠降低輸入型通脹的影響，降低物價(jià)，但我們研究的結論是，熱錢(qián)流入以及國內企業(yè)貿易信貸的結果導致的人民幣流動(dòng)性增加的影響遠遠大于人民幣升值增加進(jìn)口購買(mǎi)力的影響，這里還沒(méi)有考慮說(shuō)人民幣購買(mǎi)力增加之后，國際大宗物資將同步漲價(jià)的問(wèn)題，如果加上這個(gè)因素，那么人民幣升值之后進(jìn)口購買(mǎi)力是否能夠增加本身都還是未知之數。還有，熱錢(qián)流入，國內資產(chǎn)泡沫增加之后，總有一天熱錢(qián)是要流出的，在我國金融監管體系還有待進(jìn)一步健全、金融市場(chǎng)發(fā)展相對滯后的情況下，一旦某一天國內資產(chǎn)泡沫破裂，經(jīng)濟金融形勢逆轉，不正常的熱錢(qián)流出和正常的企業(yè)集中購匯匯出將同步發(fā)生，我國經(jīng)濟將因此遭受重創(chuàng )。所以我有時(shí)候在想，人民幣升值實(shí)在是美國人的一個(gè)陽(yáng)謀，雖然對我國經(jīng)濟發(fā)展有些許好處，但未知風(fēng)險還是占據了主要方面。
四、我縣對外貿易情況
1、2010年1-6月份情況
據海關(guān)統計數據顯示，今年1-6月份，我縣實(shí)現外貿進(jìn)出口總額7.26億美元，同比增長(cháng)63.5%。其中出口7.08億美元，同比增長(cháng)63.6%；進(jìn)口0.18億美元，同比增長(cháng)64.2%；外貿順差6.9億美元。從以上數據可知，我縣1-6月份外貿總體情況和全國形勢大致相同，特點(diǎn)是外貿順差極大，進(jìn)口很少。
2、我縣外貿依存度
2009年，我縣實(shí)現外貿出口10.31億美元，進(jìn)口0.22億美元，進(jìn)出口總額10.53億美元（約等于71.81億人民幣）；同期我縣實(shí)現國內生產(chǎn)總值103.25億人民幣，用進(jìn)出口總額除以GDP可知：我縣外貿依存度是69.55%，高于同期全國水平(2009年我國外貿依存度是44.21%)。
3、加工貿易情況
1-5月份我縣實(shí)現加工貿易出口0.29億美元，同比增長(cháng)59.04%，加工貿易進(jìn)口0.09億美元；加工貿易出口占出口總額為5.15%，加工貿易進(jìn)口占進(jìn)口總額為69.23%。從以上數據可知，我縣的加工貿易出口雖然與去年同期相比有大幅度增長(cháng)，但數值很小，在出口總額中占比也很低，僅有5.15%，而加工貿易進(jìn)口占進(jìn)口總額比例卻比較高，接近70%（但數值也很�。�。這些都說(shuō)明我縣并不具備發(fā)展加工貿易的勞動(dòng)力和區域優(yōu)勢，我縣的部分加工貿易進(jìn)口也主要是外商指定要求的國外零配件及一些原材料進(jìn)口，數量和規模都很小。
4、出口區域情況
歐盟地區占我縣出口份額最高，為31.05%，其次是亞洲和北美洲，分別占25.09%和19.21%。當前歐債危機愈演愈烈，人民幣又要升值，在這種雙重背景之下，歐盟地區占我縣出口的高份額會(huì )對我縣出口企業(yè)產(chǎn)生巨大影響，后面會(huì )詳細論述。
5、出口產(chǎn)品結構情況
1～2月份我縣出口的主要產(chǎn)品有：
（一）五金產(chǎn)品出口占全縣出口總量的34.79%；
（二）旅游休閑用品出口占全縣出口總量的15.43%；
（三）車(chē)業(yè)（汽摩配件）出口占全縣出口總量的9.36%；
（四）門(mén)業(yè)出口占全縣出口總量的8.21%；
（五）電動(dòng)工具出口占全縣出口總量的8.06%；
（六）化工產(chǎn)品出口占全縣出口總量的3.74%；
（七）文教、印刷產(chǎn)品出口占全縣出口總量的1.12%；
（八）服裝、農產(chǎn)出口占全縣出口總量的2.04%；
（九）其他產(chǎn)品出口（含外貿流通出口商品）占全縣出口總量的17.25%。
由上表可知，我縣出口產(chǎn)品主要集中在五金、旅游休閑、汽摩配件、門(mén)業(yè)、電動(dòng)工具等行業(yè)，這些行業(yè)人民幣升值對其影響一般，而人民幣升值影響較大的行業(yè)譬如服裝、鞋類(lèi)以及出口周期長(cháng)的大型設備制造等在我縣出口產(chǎn)品結構中占比很小。
五、人民幣升值對我縣外貿出口的影響
人民幣升值對于我國外貿經(jīng)濟的各種影響在我縣一樣是存在的，這里主要針對我縣對外貿易的特點(diǎn)談?wù)勔恍┨卣餍杂绊�，一般性影響上面已述就不再重復�?/strong>
1、我縣外貿順差巨大（出口很大，進(jìn)口很�。�，說(shuō)明人民幣升值對我縣外貿的消極影響會(huì )比積極影響更大些。負面作用會(huì )高于全國平均水平，但不會(huì )高于地區平均水平，因為沿海地區對外依存度都比較大，這也是中國經(jīng)濟發(fā)展不平衡的表現，是沿海經(jīng)濟發(fā)達地區的特性，也是地區內部的共性。
2、加工貿易比例過(guò)小，會(huì )有一些特殊影響。這點(diǎn)也說(shuō)不上到底是優(yōu)勢還是劣勢，只能說(shuō)各有利弊。（一）一般意義上說(shuō)，人民幣升值，對于加工貿易企業(yè)而言，接單沒(méi)有變得更難接，因為利潤固定，來(lái)料、進(jìn)料以及出口兩頭在外，所以出口訂單沒(méi)有多少影響，人民幣升值對它們的影響就相對較小，但是因為它們一般都是勞力密集型的企業(yè)（本質(zhì)上他們就是在出口勞動(dòng)力），所以對于勞動(dòng)力成本非常敏感，再加上只是做代工賺取加工費利潤實(shí)在有限，所以人民幣升值使得中國的勞動(dòng)力價(jià)格變得昂貴之后，企業(yè)可能會(huì )選擇產(chǎn)業(yè)遷移，這也正是深圳富士康等公司內遷到河南、重慶等地的本質(zhì)原因，因為它們要對沖勞動(dòng)力成本（我們說(shuō)到這里發(fā)現人民幣升值對于中西部有勞動(dòng)力優(yōu)勢的地區竟然是利好，但對于加工貿易占比很大的地區比如廣東、江蘇卻是利空，因為很多企業(yè)要外遷了，所以人民幣升值確實(shí)是會(huì )大幅度撬動(dòng)我國產(chǎn)業(yè)格局的）。
（二）我縣的企業(yè)主要是生產(chǎn)型自營(yíng)出口，原材料一般都是國內采購，這樣人民幣升值對于我縣出口企業(yè)的成本影響就顯得比較大。因為我們不但如單純的加工貿易企業(yè)一樣勞動(dòng)力變得昂貴了，連原材料等等都將變得昂貴，所以我們外貿接單和談判難度都將增加，價(jià)格成本存在變數，或者說(shuō)人民幣升值對我縣出口企業(yè)影響是比較剛性的。生產(chǎn)型自營(yíng)出口企業(yè)的優(yōu)勢是國內采購的原材料部分出口可以退稅，所以這次到企業(yè)調研的時(shí)候好些企業(yè)講到這次“406取消出口退稅”政策還好沒(méi)涉及到自己的產(chǎn)品，言外之意如果涉及到就麻煩了。但是我們要理解政策的意圖是什么，它實(shí)質(zhì)是想把那些高能耗、高物耗的企業(yè)停產(chǎn)的停產(chǎn)、轉型的轉型，所以這次6月19日提出匯率改革，緊接著(zhù)6月22日馬上就提出取消部分商品出口退稅，這不得不說(shuō)是中央系統決策試圖各政策合并發(fā)力的結果，看來(lái)中國經(jīng)濟結構的重組轉型是勢在必行的，中央很可能有一系列的后手也說(shuō)不定。這對于我縣這種比較依賴(lài)出口退稅的經(jīng)濟體是要深思的，雖然這次取消出口退稅涉及到我縣的產(chǎn)品并不多，調研的時(shí)候有家涉及到部分產(chǎn)品的企業(yè)也說(shuō)影響不大，但這家企業(yè)其實(shí)主要還是因為擁有我縣優(yōu)勢礦產(chǎn)資源的緣故，導致它的產(chǎn)品在國外需求比較剛性，議價(jià)能力也較強，所以從根本上說(shuō)其關(guān)于出口退稅影響不大的表態(tài)是不具備普遍意義的。事實(shí)上確實(shí)有好些企業(yè)都表現出了對出口退稅取消后續政策可能推進(jìn)的擔憂(yōu)，所以過(guò)度依賴(lài)原材料國內采購的發(fā)展模式其變數是客觀(guān)存在的，假如你不是資源壟斷型企業(yè)又不具備核心技術(shù)優(yōu)勢，在人民幣升值的背景之下我縣一部分企業(yè)也很可能會(huì )如深圳的富士康一樣選擇外遷，畢竟，轉型是有門(mén)檻的，而勞力密集型企業(yè)在當前這種國際貿易分工之下還是有需求和生命力的，這同時(shí)也符合中央力求各地區平衡發(fā)展，希望中國制造業(yè)服務(wù)中西部地區開(kāi)發(fā)的政策。當然由于我縣加工貿易比例不大，所以外遷企業(yè)可能也不會(huì )很多。
3、人民幣對美元升值會(huì )在“歐債危機”基礎上放大歐元對人民幣的匯兌成本，從而對我縣出口歐盟的商品造成巨大沖擊。這種影響不但體現在我縣產(chǎn)品出口歐盟的比例上，更體現在時(shí)間上，因為我縣很多出口到歐盟的企業(yè)一般都是上半年做美國的單子，下半年做歐盟的單子，所以企業(yè)就有一種擔心，假如上半年做了美國的單子，下半年歐盟由于匯兌成本過(guò)高（“歐債危機”和人民幣升值雙重沖擊之下）不給單子了怎么辦？
雙重沖擊的邏輯鏈條是這樣子的：“歐債危機”爆發(fā)——歐元貶值——美元相對歐元升值——人民幣盯住美元——人民幣相對歐元升值（一重）；人民幣升值——美元相對人民幣貶值——歐元盯住美元——歐元相對人民幣再貶值——人民幣相對歐元再升值（二重）。
如此，等于人民幣對歐元兩次升值，原本物美廉價(jià)的我縣商品到下半年可能出口到歐盟就變成物美價(jià)貴了，歐盟顧客在權衡取舍之下可能會(huì )如人民幣升值之后的世界其他地區人民一樣更多地選擇東南亞和中南美洲的廉價(jià)商品，更可怕的是這種購物轉移的程度歐盟地區國家可能會(huì )比世界其他地方國家表現地更明顯，因為他們的貨幣是相對人民幣兩次貶值。這個(gè)影響實(shí)在很大，我們去調研的時(shí)候企業(yè)也普遍表現出這種擔憂(yōu)，認為下半年歐洲的單子可能出問(wèn)題。
六、人民幣升值我縣企業(yè)凈利損失計算
用文字論述總不如數字表現來(lái)的直觀(guān)，所以我們就來(lái)計算一下人民幣升值到底會(huì )對我縣出口企業(yè)造成多大的利潤損失，當然，因為現實(shí)中變量非常多，我們的計算只能是一種理想化計算，僅具備參考意義。
我們忽略歐債危機歐元自身貶值的影響；忽略人民幣升值之后，凈出口額可能波動(dòng)的影響（因為出口價(jià)格可能變動(dòng)、貿易量可能變動(dòng)）；忽略部分企業(yè)可能外遷的影響；忽略406出口退稅取消的影響；取時(shí)間周期為2010年6月19日之后的12個(gè)月；取6月19日匯率6.8；取12個(gè)月內人民幣升值5%；以2010年1-6月份出口額、進(jìn)口額為基數計算12個(gè)月的凈出口額（計算過(guò)程從略），到這一步計算結果是4.69億人民幣；然后再修正不得不考慮的變量，即企業(yè)必然以漲價(jià)為手段轉嫁成本的變量，我們取調研中采集到的企業(yè)與客戶(hù)談判后的數據，即人民幣升值1%-3%以?xún)�，企業(yè)自行消化，成本不轉嫁；超過(guò)了這個(gè)幅度的，產(chǎn)品就要漲價(jià)。我們取中間數2%，這樣企業(yè)實(shí)際將承受人民幣升值2%（總升值5%），這樣得到的數字是1.876億人民幣，再聯(lián)系本報告前面對人民幣升值節奏的預期，我們可以得出如下最終結論：在最初的三個(gè)月內（匯率升值1%幅度內）我縣大部分企業(yè)都采取自我消化升值壓力的策略；從今年第四季度開(kāi)始（匯率升值2%-3%幅度內），部分企業(yè)開(kāi)始調整出口產(chǎn)品價(jià)格，但比例不大；我縣出口外貿產(chǎn)品真正開(kāi)始大面積調價(jià)要出現在明年的上半年（匯率升值超過(guò)2%幅度之后），可見(jiàn)，我縣出口企業(yè)直接承受升值損失的時(shí)間主要是在今年下半年，預計將為此支付人民幣1.876億元。
七、應對人民幣升值的策略和建議
綜合以上分析，人民幣升值確實(shí)將對我縣外貿出口企業(yè)造成一定負面影響，而且人民幣升值不是一步到位的，而是不確定的，這種不穩定性對于企業(yè)的發(fā)展是十分有害的，所以，如何保持我縣外貿出口企業(yè)持續、穩定、健康發(fā)展，如何承受住人民幣升值以及國際市場(chǎng)風(fēng)云變幻的沖擊，本報告建議企業(yè)應著(zhù)重采取如下應對措施：
1、運用多種金融工具，鎖定和規避匯兌風(fēng)險。采取靈活的結算方式和有效的金融工具，比如運用人民幣對外結算、押匯、出口信用保險、遠期結匯等方式控制匯率風(fēng)險，在收匯后要及時(shí)結匯、甚至要求提前結匯，最根本的原則就是盡量持有人民幣資產(chǎn)，增加美元債務(wù)。當然以上各種方法的有效性和進(jìn)入門(mén)檻都是不同的，這就要求企業(yè)一定要加強匯率風(fēng)險控制的意識，主動(dòng)了解學(xué)習，以期找到適合自己企業(yè)的方法。
2、加緊與外商的協(xié)調和磋商，轉嫁匯率風(fēng)險。應充分考慮人民幣匯率的變化，盡量縮短合同期限。如果沒(méi)辦法只能簽訂長(cháng)期合同的，則應盡量在合同中附加匯率變動(dòng)影響條款。譬如與外商約定，人民幣升值在2%以?xún)�，企業(yè)自己承擔風(fēng)險，產(chǎn)品不漲價(jià)，但假如人民幣升值超過(guò)2%，產(chǎn)品就要根據人民幣升值幅度調整價(jià)格，當然具體多少幅度各個(gè)企業(yè)應視各自產(chǎn)品利潤率而定。據調研，我縣企業(yè)已經(jīng)與外商磋商了的，選擇1%、2%、3%各種幅度的都有。唯有如此，我縣企業(yè)才能把人民幣升值的風(fēng)險部分地轉嫁給外商，從而將最終風(fēng)險控制在自身可承受范圍之內。
3、各個(gè)企業(yè)要根據自身行業(yè)情況，選擇不同的發(fā)展模式。在國內產(chǎn)業(yè)結構調整以及人民幣匯率升值的大背景下，每個(gè)企業(yè)所承受的壓力和可以選擇的發(fā)展方向是不一樣的。面對壓力，企業(yè)大致有四種可能的選擇。第一種，就是國家決心關(guān)停的一部分嚴重產(chǎn)能過(guò)剩、高能耗、高物耗、高污染、產(chǎn)品又沒(méi)有國際競爭力的企業(yè)，這部分企業(yè)只有逐漸關(guān)停生產(chǎn)線(xiàn)，除此沒(méi)有其他出路。第二種，是國家沒(méi)有限制發(fā)展政策，但是屬于勞力密集型加工貿易企業(yè)，其產(chǎn)品在當前國際分工之下其實(shí)還是有生命力的，只不過(guò)限于國內勞動(dòng)力成本上升、原材料價(jià)格上升以及人民幣升值等各種國內外宏調政策影響開(kāi)始變得舉步維艱。這部分企業(yè)的出路只能是轉移到中西部具備勞動(dòng)力價(jià)格優(yōu)勢的地區，對沖勞動(dòng)力升值成本。第三種，是在國際市場(chǎng)上沒(méi)有競爭力，但產(chǎn)品在國內市場(chǎng)尚有需求的，這部分企業(yè)就要轉型做內需，增加國內市場(chǎng)占有率。第四種，是一些具備技術(shù)優(yōu)勢，在國外市場(chǎng)有一定競爭力的中小企業(yè)，這些企業(yè)就應該合理利用自身技術(shù)優(yōu)勢然后根據國外市場(chǎng)需求及時(shí)調整和優(yōu)化產(chǎn)品結構，加強管理創(chuàng )新和品牌創(chuàng )新，走高附加值和自主知識產(chǎn)權之路，和美、德、日、韓等國競爭國際優(yōu)等品制造業(yè)市場(chǎng)（目前我縣企業(yè)產(chǎn)品比較多地集中在相對次一級市場(chǎng)）。
其實(shí)，無(wú)論走什么路，目的都是為了降低包括人民幣升值在內的各種外在經(jīng)營(yíng)壓力，增加企業(yè)盈利以維持其生存和發(fā)展的需要，當然具體走什么樣的路，就要看各個(gè)企業(yè)自身的實(shí)際情況和發(fā)展目標了。最后，綜合本報告調研我縣人民幣升值問(wèn)題所獲得的所有材料作一個(gè)最終的判斷：此次人民幣匯率形成機制改革對我縣外貿出口企業(yè)確實(shí)形成一定影響但壓力尚在可承受范圍之內，如果企業(yè)能通過(guò)自身努力積極采取各種應對措施，優(yōu)化產(chǎn)品結構、調整產(chǎn)業(yè)方向，并在合適的時(shí)候適當轉嫁匯率升值成本，則人民幣升值的影響一定會(huì )降至最低。
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