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期貨交易策略：善于應用技術(shù)分析
期貨(Futures)與現貨完全不同，現貨是實(shí)實(shí)在在可以交易的貨(商品)，期貨主要不是貨，而是以某種大宗產(chǎn)品如棉花、大豆、石油等及金融資產(chǎn)如股票、債券等為標的標準化可交易合約。因此，這個(gè)標的物可以是某種商品(例如黃金、原油、農產(chǎn)品)，也可以是金融工具。下面是yjbys小編為大家帶來(lái)的期貨交易策略，歡迎閱讀。
一、蓄之既久，其發(fā)必速
如果價(jià)格連續多天在一個(gè)狹窄的幅度內升降，在圖表上形成一幅有如建筑地盤(pán)布滿(mǎn)地基樁的圖景，習慣上稱(chēng)之為密集區，亦即專(zhuān)家所說(shuō)的技術(shù)支持區，這個(gè)密集區一旦向上至傾向下突破，就會(huì )造成一個(gè)烈焰沖天的升勢或水銀瀉地的跌勢。參與期貨交易，一定要留意這樣的機會(huì )。
為什么密集區的突破會(huì )有這樣強勁的沖力呢?古云：“蓄之既久，其發(fā)必速”。好比火山，熾熱的巖漿和堅硬的地殼進(jìn)行力的較量，壓抑愈久，積聚的能量越大，一已爆發(fā)，轟夭動(dòng)地。在密集區形成過(guò)程中，多空交戰，爭持激烈。由于幅度狹窄，不管做多頭還是做空頭，在密集區都無(wú)利可圖，失去平倉的意義。因此，未平倉合約必定越積越多。大戶(hù)或是積極收集，或是伺機派發(fā)。密集區橫向發(fā)展，晴朗的地平線(xiàn)上孕育著(zhù)風(fēng)暴，平靜的海面下翻騰著(zhù)暗流。密集區沿著(zhù)時(shí)間坐標拉得越長(cháng)，向。上或向下的爆發(fā)力就越大。
當密集區終于打破均勢，向上沖或向下瀉時(shí)，有三種力量為這個(gè)脫出盤(pán)局推波助瀾：
第一，在密集區部署己久，交易者得勢不饒人，猛加碼，乘勝追擊;
第二，在密集區形成期間堅持觀(guān)望的交易者見(jiàn)走勢明朗化，馬上跟風(fēng)。順市而行;
第三，在密集區看錯方向的人，一部分會(huì )止損認賠，技術(shù)性買(mǎi)入或賣(mài)出更令突破局面火上加油。
由于三種力量的結合，致使密集區突破后的走勢具有幅度大、速度快的特點(diǎn)。而且這個(gè)幅度，速度與密集區在時(shí)間坐標的長(cháng)度成正比。
因為密集區的醞釀需時(shí)，等候突破要有耐性。如果在密集區未知向上或向下突破時(shí)貿然入市有如賭博，拖下去又會(huì )不耐煩，覺(jué)得師老無(wú)功，到一片麻木時(shí)，忽然大市向相反方向發(fā)展就大禍臨頭了。倒不如首先坐山觀(guān)虎斗，以逸待勞，下好限價(jià)指令單，突破了盤(pán)局才順勢去追。
二、成交量牽制價(jià)格走勢
供求、經(jīng)濟、政治等基本因素，無(wú)疑是影響期貨價(jià)格的主因。但歸根結底，決定漲跌的力量，還是來(lái)自市場(chǎng)本身的買(mǎi)賣(mài)活動(dòng)。再轟動(dòng)的利多因素，如果不入市行動(dòng)，行情就不會(huì )狂升：再重大的利空消息，假若沒(méi)轉化為賣(mài)壓，價(jià)格便無(wú)由暴跌。而買(mǎi)氣和賣(mài)壓的大小，透過(guò)每日成交量和價(jià)格漲跌幅度得以反映。量?jì)r(jià)分析，實(shí)質(zhì)是動(dòng)力與方向分析;成交量是動(dòng)力，價(jià)格走勢是方向。
根據量?jì)r(jià)分析的一般原理，價(jià)位上升，而成交量大增，“眾人拾柴火焰高”，表示升勢方興未艾;價(jià)位仍升，但成交量漸次縮小者，意味升勢已到了“曲高和寡”的地步，這是大市回頭的先兆;反過(guò)來(lái)，價(jià)位下跌，而成交量大增，“墻倒眾人推”，顯示跌勢風(fēng)云初起;價(jià)位續跌，但成交量越縮越小，反映跌勢已差不多無(wú)入敢跟了，這是大市掉頭的信號。
走勢并沒(méi)有主觀(guān)上的頂或底。所謂頂和底，是由市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)活動(dòng)客觀(guān)形成的。所謂底，是由交易者的整體信心亦即人氣決定的。假如價(jià)格走勢創(chuàng )了天價(jià)而成交量又創(chuàng )了天量的話(huà)，說(shuō)明大量交易者入市，而且強烈看好后市，“天外有天”，天價(jià)必然很快被刷新。
量?jì)r(jià)分析不能是今日與昨日的簡(jiǎn)單對比，這樣就看不出它的延續性。必須對一周來(lái)、一個(gè)月來(lái)、三十月來(lái)的量?jì)r(jià)互動(dòng)資料作詳盡評估，由量?jì)r(jià)變動(dòng)的過(guò)去看它的現在，結合它的過(guò)去和現在分析它的未來(lái)。同時(shí)要明白：成交量的增加或減少不會(huì )改變價(jià)格波動(dòng)的方向，而僅僅會(huì )加劇或緩和價(jià)格的上升或下跌。由于每一筆交易包括買(mǎi)與賣(mài)，成交量就是買(mǎi)賣(mài)合約的總和。成交量大并非指買(mǎi)的人多或賣(mài)的人多。升勢只是說(shuō)明買(mǎi)方愿以高價(jià)成交，跌勢只是表示賣(mài)方愿以低價(jià)成交。動(dòng)力與方向是兩回事，不能混淆，只有這樣，量?jì)r(jià)分析才會(huì )為我們對后市的預測帶來(lái)具建設性的啟發(fā)。
三、行情反復時(shí)的對策
期貨走勢，并非時(shí)時(shí)都是：一邊倒的大升勢或大跌勢。介乎于一段升勢與跌勢之間，或者兩段升勢之間，或者兩段跌勢之間，常常會(huì )出現一段反復起落的行情。
所謂反復起落，是指價(jià)位徘徊于一個(gè)狹窄區域，接近上限就回跌，碰到下限又翻漲，來(lái)回穿梭，橫向發(fā)展。從圖形上看，頗像手風(fēng)琴的琴箱，故此又稱(chēng)“箱形走勢”。
反復起落產(chǎn)生的原因，是市場(chǎng)上沒(méi)有明顯的利多或利空消息，行情失去單向發(fā)展的明朗依據，無(wú)論是買(mǎi)家或賣(mài)家基本上下作長(cháng)線(xiàn)投資，只做短線(xiàn)炒作，雙方處于拉鋸狀態(tài)，你來(lái)我往，誰(shuí)也占不了上鳳。
許多交易者，習慣于單邊市的行情，一條直路走到底，遇著(zhù)反復起落行情，往往被“左一已掌，右一巴掌”，打得天旋地轉，頭暈眼花。
在反復上落市中買(mǎi)賣(mài)的指導戰術(shù)是走短線(xiàn)。因為上 下限之間的距離并不大，而且一到上限就掉頭向下走，一碰下限就回頭向上揚，獲利機會(huì )一縱即逝，一定要見(jiàn)利就收，一貪就會(huì )賠錢(qián)。
具體對策是：判斷了是一個(gè)反復上落市之后，接近下限就買(mǎi)入做多頭，漲到上限就平倉賣(mài)出，并反手做空頭。再跌至下限，又平倉平倉，并反轉做多頭。
這樣一種戰術(shù)，強調機動(dòng)與靈活。一到上限或下限就要馬上轉向，否則就會(huì )竹籃打水一場(chǎng)空。故此，可以下套單，入市之后，平倉單，反轉的新單要立即下，“到時(shí)再說(shuō)”是趕不及的。
在此必須指出，反復上落市是一種暫時(shí)狀態(tài)，向上突破或向下突破遲早會(huì )出現。所以，走短線(xiàn)時(shí)也要注意設限止損。買(mǎi)入之后，跌破下限就投降;賣(mài)空之后，沖過(guò)上限就認賠。
其實(shí)，最好的做法就是忍住不做。反復上落市不要做，等向上突破或向下突破才去追。問(wèn)題是：你有這份耐性嗎?
四、利用技術(shù)性調整做短線(xiàn)
期貨市場(chǎng)中，再凌厲的升勢也不可能一口氣沖上頂，再慘烈的跌勢也難一條直線(xiàn)落到底，中間必定要經(jīng)過(guò)盤(pán)整。盤(pán)整了才能開(kāi)展新一波的漲或跌。這個(gè)盤(pán)整，術(shù)語(yǔ)上稱(chēng)之為技術(shù)性調整。
技術(shù)性調整是由三種力量造成的：一是部分有浮動(dòng)利潤的交易者作獲利平倉，技術(shù)性買(mǎi)盤(pán)或賣(mài)盤(pán)使大市受到反方向的壓力;二是部分有浮動(dòng)損失的交易者采取平均價(jià)戰術(shù)，加死碼，使走勢出現曲折;三是有人覺(jué)得“這一波已經(jīng)差不多”，實(shí)行短促突擊，亦對價(jià)位有所沖擊。
技術(shù)性調整給我們提供了一個(gè)走短線(xiàn)的機會(huì )，通常這樣的一次調整，等于前一段升幅或跌幅的百分之三十到百分之五十。把握得住，利潤亦相當可觀(guān)。
技術(shù)性調整的出現亦是有信號可尋的。例如在上升勢中，連續三日拉出紅線(xiàn)，但一根比一根短，漲幅逐日遞減;或者連漲多日之后，來(lái)一個(gè)高開(kāi)低收，拉出一根有上影線(xiàn)的黑線(xiàn)，這些搬是表明升勢將要調整的信號。反過(guò)來(lái)，在下降勢中，連續三日拉出黑線(xiàn)，但一根比一根短，跌幅逐日遞減;或者連跌多日之后，來(lái)一個(gè)低開(kāi)高收，拉出一根有下影線(xiàn)的紅線(xiàn)，這些都是顯示跌勢將要反彈的預兆。趁著(zhù)升勢出現調整時(shí)做空頭，或抓住跌勢出現反彈時(shí)做多頭，合乎順市而行的原則。甚至前一階段已捉住了升勢或跌勢的機會(huì )，又趁調整之局反賣(mài)或反買(mǎi)，那就可真達到“既摘西瓜，又撿芝麻”的最理想境界了。
利用技術(shù)性調整作買(mǎi)賣(mài)只能做短線(xiàn)，絕對不能太貪，一般情況下，調整最多達到百分之五十的幅度時(shí)，就要當它結束了。因為即使是“平均價(jià)戰術(shù)”的運用者，到了這個(gè)價(jià)位，大致和局，他們都會(huì )趕緊平倉離場(chǎng)。你太貪不走，行情一掉頭重回大方向，就變成“貪芝麻而丟西瓜”了。
無(wú)論是漲勢過(guò)程中還是跌勢過(guò)程中的技術(shù)性調整，都不意味大方向的改變，出現調整時(shí)大市的基本因素沒(méi)有變，市場(chǎng)人氣在戰略上沒(méi)有變，圖表趨勢在整體上沒(méi)有變，因此調整是暫時(shí)的。拳頭往后一縮，是為了更有力地向前打出去。這是我們利用技術(shù)性調整做短線(xiàn)操作時(shí)應該清醒記得的。
五、注意單日轉向的信號
沒(méi)有只漲不跌的好市，也沒(méi)有只跌不升的淡市。漲跌交替出現是期貨走勢的基本規律。但漲跌逆轉卻有兩類(lèi)不同性質(zhì)的演變：
一種是大方向的改變，大升勢轉變?yōu)榇蟮鴦莼蛘叽蟮鴦蒉D變?yōu)榇笊齽�。這種轉向，通常以雙頂或雙底、三次到頂或三次到底、頭肩頂或倒頭肩底、大圓頂或大圓底等形態(tài)為標志，屬于大動(dòng)作，一般需要三個(gè)星期到一個(gè)半月左右的時(shí)間去孕育。
另一種是技術(shù)性調整，即大漲中出現小跌或者大跌中出現小漲。這種轉向，通常以一條高開(kāi)低收，很多時(shí)帶有上影的黑線(xiàn);或者一條低開(kāi)高收，很多時(shí)帶有下影的紅線(xiàn)為標志，屬于小動(dòng)作，在一個(gè)交易日內完成，所以稱(chēng)之為單日轉向。
獲利回吐是產(chǎn)生單日轉向的主要原周。一個(gè)大的漲勢或大的跌勢，往往由幾個(gè)小的升浪或跌浪組成。漲跌一段就回吐一下，消化之后再來(lái)下一波的漲跌。在每一個(gè)小的升浪的頂或小的跌浪的底，比較集中。平倉性賣(mài)出或平倉性買(mǎi)入便造成單日轉向。
單日轉向的最特別之處，是它的開(kāi)市價(jià)和收市價(jià)具有承先啟后的意義，連漲多日后再跳空開(kāi)高或連跌多日后再跳空開(kāi)低，是單日轉向的第一個(gè)特點(diǎn)。這一點(diǎn)對于持續多日的急促升勢或跌勢具有延續性，可以說(shuō)是“承先”。開(kāi)高之后擁有浮動(dòng)利潤的買(mǎi)家，紛紛趁高出貨套利，將市價(jià)推低，與前一段升市方向相反，形成當日是由升轉跌;或者開(kāi)低之后擁有浮動(dòng)利潤的賣(mài)家，紛紛趁低補倉平倉，把市價(jià)搶高，與前一段跌市方向相反，形成當日是由跌轉升。這是單日轉向的第二個(gè)特點(diǎn)。這一點(diǎn)對于接下來(lái)的幾天技術(shù)性調整的小跌或小漲具有指示性，可以說(shuō)是“啟后”。
單日轉向出現后，隨之而來(lái)的調整幅度，一般相當于前一段升幅或跌刪百分之三十至五十。相對于期貨合約保證金而言，著(zhù)把握得到，利潤頗為可觀(guān)。因此，在一輪急升或急跌之后，就要留意是否有單日轉向的跡象出現。在單日轉向的局面將要確定，即臨近收市時(shí)去做空頭或多頭，往往可以賺到往后數日的跌幅或升幅。
六、把握“頭肩頂”的良機
作為漲勢與跌勢的轉折點(diǎn)，頭肩頂是比較可靠的下跌信號。弄清頭肩頂的形成規律、形態(tài)特點(diǎn)及相應買(mǎi)賣(mài)策略，不僅可以把握重要的賣(mài)空良機，而且，在相反情況下，也可根據倒頭肩底的上升信號，抓到明朗的多頭機會(huì )。
所謂頭肩頂是這樣形成的：承接前一階段的漲勢，走勢升至A點(diǎn)開(kāi)始回落;跌至B點(diǎn)得以站穩;又是一輪升勢，超越A點(diǎn)價(jià)位，以C點(diǎn)為該升浪的頂，然后又回跌，滑至與B點(diǎn)差不多的水平，在D點(diǎn)站住，又回頭向上，升至與A點(diǎn)相差不大的價(jià)位，在E點(diǎn)止步，接著(zhù)就掉頭下挫，當跌破B與D兩個(gè)低點(diǎn)拉成的頸線(xiàn)，整個(gè)下跌趨勢就形成了。這樣一幅圖形，三個(gè)高點(diǎn)，中間最高，恰似一個(gè)人的頭，兩側較低，好比兩個(gè)肩膀，所以按形象稱(chēng)為“頭肩頂”。
第一，頭肩頂是在升勢中產(chǎn)生的。當右肩未出現時(shí)，光看左肩和頭，卻是“一浪高一浪”的漲勢。即使在左肩買(mǎi)入，到頭頂的價(jià)位，仍是形勢大好;
第二，從頭頂回落，掉頭再上，至與左肩相近的價(jià)位后再急轉直下，右肩就成形了。這時(shí)，在一頭兩肩區域買(mǎi)入的合約變得無(wú)利可圖巨出現浮動(dòng)損失;
第三，走勢跌破頸線(xiàn)時(shí)，因為整個(gè)頭肩頂是以頸線(xiàn)為底的，破了頸線(xiàn)，頭肩頂區域的所有多頭臺約均被一網(wǎng)打盡，無(wú)一幸免�？疹^乘勢落井下石，多頭紛紛止損認賠，令跌勢加劇。
一個(gè)頭肩頂的形成，是為一次大跌勢打基礎。由于一場(chǎng)大戰役，策劃需時(shí)，一般需要一個(gè)半月左右，將近四十個(gè)交易天才可以孕育成型。而跌幅至少相當于由頭頂至頸線(xiàn)的距離。
當左肩和頭出來(lái)后，如果我們懷疑可能是一個(gè)頭肩頂，可以去做空頭。但要設限止損，升破頭頂就投降。因為已證明是一浪高一浪的升勢，根本不是什么頭肩頂。當右肩成型尚未破頸線(xiàn)時(shí);我們亦可估計走勢會(huì )破線(xiàn)而搶先去賣(mài)空，但亦要設限，回頭升破右肩的頂部就止損離場(chǎng)，因為發(fā)展至此，已表明走勢并非是真正的頭肩頂，只是一個(gè)引人做空頭的假動(dòng)作。 這陷阱可別遇上!
七、雙頂與雙底
一個(gè)升浪，由A點(diǎn)出發(fā)，漲至B點(diǎn)為頂峰，回頭跌至C點(diǎn)，卷土重來(lái)又上至B點(diǎn)差不多的價(jià)位D點(diǎn)，形成另一個(gè)頂峰，跟著(zhù)就摔下來(lái)，跌破A點(diǎn)與C點(diǎn)拉成延長(cháng)的“頸線(xiàn)”，成為一個(gè)跌勢的序幕。這種走勢形態(tài)，因為有兩個(gè)價(jià)位相近的頂，所以一般稱(chēng)之為雙頂。又因其圖形與英文字母M相似，故又叫M頂。相反，在下跌勢的末期出現雙底的，就叫w底。M頂是強烈的下跌信號，w底是可靠的上升征兆。
圖表是走勢的價(jià)位和時(shí)間的記錄。由圖表亦可以從某個(gè)側面觀(guān)察到市場(chǎng)人氣的消長(cháng)，而已是富形象性的啟示。
為什么說(shuō)雙頂是強烈的下跌信號呢?因為當第一個(gè)頂形成而回跌的過(guò)程中，肯定是有大量賣(mài)盤(pán)進(jìn)場(chǎng)才使行情下挫，在第一個(gè)頂的區域的買(mǎi)盤(pán)已被套牢。當價(jià)位回升至和第一個(gè)頂差不多的價(jià)位時(shí)，如果市場(chǎng)買(mǎi)氣夠旺盛的話(huà)，應該就飛越頂峰，造成一浪高一浪的局面。然而，第二波的升勢卻未能越雷池半步，大有“云橫秦嶺家何在，雪擁藍關(guān)馬不前”之嘆，急轉直下形成第二個(gè)頂。很明顯，這一波升勢已是強弩之末，空軍大舉出動(dòng)，狂轟濫炸;而更重要的是，原先在第一個(gè)頂附近被套牢的買(mǎi)家本身心有余悸，覺(jué)得第二波反彈只不過(guò)是回光返照，一見(jiàn)價(jià)位接近，便爭相出脫，急急如漏網(wǎng)之魚(yú)，因此，雙頂的形成，反映了普遍不敢看好后市的市場(chǎng)心理，是買(mǎi)家人心虛怯的表現。特別是跌破“頸線(xiàn)”后，整個(gè)下降走勢便可以確認。
相反的情況下，雙底就是一個(gè)上升勢的堅實(shí)基礎。當第二個(gè)底形成時(shí)，顯示大市已找到支持點(diǎn)，買(mǎi)家放手進(jìn)貨，在第一個(gè)底賣(mài)出的人以“虧少當贏(yíng)”的心態(tài)急于補倉，走勢失去了“一浪低一浪”的原動(dòng)力，止跌回升理所當然。
有時(shí)雙頂雛形剛形成，行情也會(huì )有反復，掉頭再上，演變成三次叩關(guān)，如果又不破上兩次高價(jià)，便蛻變成“三次到頂”更是空頭出擊的黃金機會(huì )。但無(wú)論趁雙頂做空頭或趁雙底做多頭，都要下好止損盤(pán)，萬(wàn)一風(fēng)云突變，穿頂破底就認賠，這叫“小心駛得萬(wàn)年船”。
八、三次到頂與三次到底
對于期貨買(mǎi)賣(mài)的各種戰術(shù)，不僅要知道它的基本概念，更重要的是弄清其原理，“知其然亦知其所以然”，這樣才能得心應手，運用自如。
三次到頂不破就賣(mài)出，三次到底下穿就買(mǎi)入，不論在期貨市場(chǎng)或股票市場(chǎng)，都被視作經(jīng)典戰術(shù)之一。究竟道理何在呢?
某種意義上，期貨價(jià)格可以說(shuō)是一種“信心指數”。你在某個(gè)價(jià)位買(mǎi)入，意味著(zhù)你對后市有信心;三次到頂后無(wú)人以更高價(jià)買(mǎi)入，表示對后市缺乏信心。相反地你在某個(gè)價(jià)位賣(mài)出，顯示你對后市信心不足;三次到底后無(wú)人以更低價(jià)殺出，證明對后市恢復信心。大家信心減弱，人氣渙散，就形成跌勢;大家信心增強，人氣旺盛，就出現升勢。
所謂三次到頂不破，是兩種力量造成的：一是頂附近的價(jià)位有強大的新單賣(mài)盤(pán);二是一到頂部就有人作獲利回吐平倉賣(mài)出，三次不破，說(shuō)明在頂部的多空交戰中買(mǎi)方“踢到鐵板”，《左傳》的《曹劌論戰》篇有云：“一鼓作氣，再而衰，三而竭。”到了第三次到頂而下能越過(guò)雷池半步時(shí)，買(mǎi)氣已是“強弩之末，力不能透魯縞”。此消彼長(cháng)，下來(lái)必是賣(mài)盤(pán)占上風(fēng)。順勢而行去做空頭，正是跟強者走。反過(guò)來(lái)，三次到底不穿，是做多頭的好機會(huì )。
其次，如果出現三次到頂下破的走勢，顯然是大戶(hù)完成派發(fā)，派發(fā)就是大戶(hù)拉高市價(jià)引散戶(hù)追買(mǎi)，從而將自己手頭上的多頭合約轉移到散戶(hù)手上的一種手法，通常大戶(hù)都是分批出貨的，三次到頂，就是三次拉高派發(fā)，每一次到頂都是一種升勢假局。三次到頂，大戶(hù)派發(fā)得差不多了，“頂”部已套牢一大批散戶(hù)買(mǎi)家。不破，就是市勢開(kāi)始回頭，在頂部買(mǎi)進(jìn)的人注定要虧損，這個(gè)時(shí)機賣(mài)出，可謂墻倒眾人推，事半功倍。相反地，三次到底下穿，往往是大戶(hù)欲揚先抑，壓市吸納的手法，所以要跟風(fēng)買(mǎi)入。
俗語(yǔ)說(shuō)：“不怕一萬(wàn)，最怕萬(wàn)一”。由于三次到頂與三次到底的信號太明顯，散戶(hù)深信不疑。特殊情況下大戶(hù)亦會(huì )故意引人上鉤，待散戶(hù)狂沽之后回頭直上，或趁小戶(hù)買(mǎi)齊之后急轉直下。所以三次到頂不破做空頭或三次到底不穿做多頭之際，都要在第一時(shí)間設限價(jià)指令單止損，萬(wàn)一破頂穿底就認賠，這樣便高枕無(wú)憂(yōu)了。
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