- 相關(guān)推薦
2017證券從業(yè)資格考試《投資基金》知識要點(diǎn)
投資基金是一種信托投資方式。它與一般金融信托關(guān)系一樣，主要有委托人、受托人、受益人三個(gè)關(guān)系人，其中受托人與委托人之間訂有信托契約。那么，下面是由小編為大家整理的證券從業(yè)資格考試《投資基金》知識要點(diǎn)，歡迎大家閱讀瀏覽。
一、證券投資基金分類(lèi)的意義
對基金投資者而言，基金數量越來(lái)越多，投資者需要在眾多的基金中選擇適合自己風(fēng)險收益偏好的基金�？茖W(xué)合理的基金分類(lèi)將有助于投資者加深對各種基金的認識與風(fēng)險收益特征的把握，有助于投資者做出正確的投資選擇與比較。
對基金管理公司而言，基金業(yè)績(jì)的比較應該在同一類(lèi)別中進(jìn)行才公平合理。
對基金研究評價(jià)機構而言，基金的分類(lèi)則是進(jìn)行基金評級的基礎。
對監管部門(mén)而言，明確基金的類(lèi)別特征，將有利于針對不同基金的特點(diǎn)實(shí)施更有效的分類(lèi)監管。
二、基金分類(lèi)的困難性
科學(xué)合理的基金分類(lèi)至關(guān)重要，但在實(shí)際工作中對基金進(jìn)行統一的分類(lèi)并非易事�；甬a(chǎn)業(yè)要不斷的創(chuàng )新才能滿(mǎn)足投資者的需要。
2004年7月1日開(kāi)始施行的《證券投資基金運作管理辦法》中，首次將我國基金的類(lèi)別分為股票基金、債券基金、混合基金、貨幣市場(chǎng)基金等基本類(lèi)型。
三、基金分類(lèi)
構成基金的要素有多種，因此可以依據不同的標準對基金進(jìn)行分類(lèi)。
(一)根據運作方式的不同，可以將基金分為封閉式基金、開(kāi)放式基金
封閉式基金是指基金份額總額在基金合同期限內固定不變，基金份額可以在依法設立的證券交易所交易，但基金份額持有人不得申請贖回的一種基金運作方式。開(kāi)放式基金是指基金份額總額不固定，基金份額可以在基金合同約定的時(shí)間和場(chǎng)所進(jìn)行申購或者贖回的一種基金運作方式。
(二)根據組織形式的不同，可以分為契約型基金、公司型基金
契約型基金是以基金合同為履行依據的，公司型基金是以公司章程為履行依據的。公司型基金有公司的特點(diǎn)，而契約型基金只是按照基金合同履行雙方的權利義務(wù)。
目前我國的基金全部是契約型基金。
(三)依據投資對象的不同，可分為股票基金、債券基金、貨幣市場(chǎng)基金、混合基金等類(lèi)別
股票基金是指以股票為主要投資對象的基金。根據中國證監會(huì )對基金類(lèi)別的分類(lèi)標準，60%以上的基金資產(chǎn)投資于股票的為股票基金。
債券基金主要以債券為投資對象。根據中國證監會(huì )對基金類(lèi)別的分類(lèi)標準，80%以上的基金資產(chǎn)投資于債券的為債券基金。
貨幣市場(chǎng)基金以貨幣市場(chǎng)工具為投資對象。根據中國證監會(huì )對基金類(lèi)別的分類(lèi)標準，僅投資于貨幣市場(chǎng)工具的為貨幣市場(chǎng)基金。
混合基金同時(shí)以股票、債券等為投資對象，以期通過(guò)在不同資產(chǎn)類(lèi)別上投資，實(shí)現收益與風(fēng)險之間的平衡。根據中國證監會(huì )對基金類(lèi)別的分類(lèi)標準，投資于股票、債券和貨幣市場(chǎng)工具，但股票投資和債券投資的比例不符合股票基金、債券基金規定的為混合基金。
(四)根據投資目標的不同，可分為成長(cháng)型基金、收入型基金和平衡型基金
成長(cháng)型基金是指以追求資本增值為基本目標，較少考慮當期收入的基金，主要以具有良好增長(cháng)潛力的股票為投資對象。收入型基金是指以追求穩定的經(jīng)常性收入為基本目標的基金，該類(lèi)基金主要以大盤(pán)藍籌股、公司債、政府債券等穩定收益證券為投資對象。平衡型基金則是既注重資本增值又注重當期收入的一類(lèi)基金。
一般而言，成長(cháng)型基金的風(fēng)險大、收益高;收入型基金的風(fēng)險小、收益也較低;平衡型基金的風(fēng)險、收益則介于成長(cháng)型基金與收入型基金之間。
例2-3(2010年3月單選題)債券基金基本上屬于( )。
A.收入型基金 B.成長(cháng)型基金
C.平衡型基金 D.指數基金
【參考答案】A
例2-5(2010年3月判斷題)收入型基金的投資目標是資本的長(cháng)期增值而不是現金收益。 ( )
【參考答案】×
(五)依據投資理念的不同，可分為主動(dòng)型基金與被動(dòng)(指數)型基金
主動(dòng)型基金是一類(lèi)力圖取得超越基準組合表現的基金。與主動(dòng)型基金不同，被動(dòng)型基金并不主動(dòng)尋求取得超越市場(chǎng)的表現，而是試圖復制指數的表現。被動(dòng)型基金一般選取特定的指數作為跟蹤的對象，因此通常又被稱(chēng)為指數型基金。
(六)根據募集方式不同，可分為公募基金和私募基金
公募基金是指可以面向社會(huì )大眾公開(kāi)發(fā)行銷(xiāo)售的一類(lèi)基金;私募基金則是只能采取非公開(kāi)方式，面向特定投資者募集發(fā)行的基金。
公募基金主要具有如下特征：可以面向社會(huì )公眾公開(kāi)發(fā)售基金份額和宣傳推廣，基金募集對象不固定;投資金額要求低，適宜中小投資者參與;必須遵守基金法律和法規的約束，并接受監管部門(mén)的嚴格監管。
與公募基金相比，私募基金不能進(jìn)行公開(kāi)的發(fā)售和宣傳推廣;投資金額要求高，投資者的資格和人數常常受到嚴格的限制。與公募基金必須遵守基金法律和法規的約束并要接受監管部門(mén)的嚴格監管相比，私募基金在運作上具有較大的靈活性，所受到的限制和約束也較少。它既可以投資于衍生金融產(chǎn)品進(jìn)行買(mǎi)空賣(mài)空交易，也可以進(jìn)行匯率、商品期貨投機交易等。私募基金的投資風(fēng)險較高，主要以具有較強風(fēng)險承受能力的富裕階層為目標客戶(hù)。
(七)根據基金的資金來(lái)源和用途的不同，可分為在岸基金和離岸基金
在岸基金，是指在本國募集資金并投資于本國證券市場(chǎng)的證券投資基金。
離岸基金，是指一國的證券基金組織在他國發(fā)行證券投資基金份額，并將募集的資金投資于本國或第三國證券市場(chǎng)的證券投資基金。
募集：在他國發(fā)行。
投資：投資于本國或第三國證券市場(chǎng)。
(八)特殊類(lèi)型基金
1.系列基金
系列基金又被稱(chēng)為傘型基金，是指多個(gè)基金共用一個(gè)基金合同，子基金獨立運作，子基金之間可以進(jìn)行相互轉換的一種基金結構形式。系列基金中的各子基金，具有完全獨立的法律地位。
2.基金中的基金
基金中的基金是指以其他證券投資基金為投資對象的基金，其投資組合由其他基金組成。我國目前尚無(wú)此類(lèi)基金存在。
3.保本基金
保本基金是指通過(guò)采用投資組合保險技術(shù)，保證投資者在投資到期時(shí)至少能夠獲得投資本金或一定回報的證券投資基金。保本基金的投資目標是在鎖定下跌風(fēng)險的同時(shí)力爭有機會(huì )獲得潛在的高回報。
4.交易所交易基金(ETF)與上市開(kāi)放式基金(LOF)
交易所交易基金是一種在交易所上市交易的、基金份額可變的一種基金運作方式。
ETF結合了封閉式基金與開(kāi)放式基金的運作特點(diǎn)。投資者既可以像封閉式基金一樣在交易所二級市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)，又可以像開(kāi)放式基金一樣申購、贖回。不同的是，它的申購是用一攬子股票換取ETF份額，贖回時(shí)則換回一攬子股票而不是現金。這種交易制度使該類(lèi)基金存在一二級市場(chǎng)之間的套利機制，可有效防止類(lèi)似封閉式基金的大幅折價(jià)。
LOF與ETF都具備開(kāi)放式基金可以申購、贖回和場(chǎng)內交易的特點(diǎn)，但兩者存在本質(zhì)區別，主要表現在：
(1)申購、贖回的標的不同。ETF與投資者交換的是基金份額與一攬子股票，而LOF的申購、贖回是基金份額與現金的對價(jià)。
(2)申購、贖回的場(chǎng)所不同。ETF的申購、贖回通過(guò)交易所進(jìn)行;LOF的申購、贖回既可以在代銷(xiāo)網(wǎng)點(diǎn)進(jìn)行也可以在交易所進(jìn)行。
(3)對申購、贖回限制不同。只有大投資者(基金份額通常要求在50萬(wàn)份以上)才能參與ETF一級市場(chǎng)的申購、贖回交易;而LOF在申購、贖回上沒(méi)有糊EJ要求。
(4)基金投資策略不同。ETF通常采用完全被動(dòng)式管理方法，以擬合某一指數為目標;而LOF則是普通的開(kāi)放式基金增加了交易所的交易方式，它可以是指數型基金，也可以是主動(dòng)管理型基金。
(5)在二級市場(chǎng)的凈值報價(jià)上，ETF每15秒提供一個(gè)基金凈值報價(jià);而LOF的凈值報價(jià)頻率要比ETF低，通常1天只提供1次或幾次基金凈值報價(jià)。
例2-8(2010年3月單選題)-個(gè)基金下設立若干個(gè)子基金，各子基金獨立進(jìn)行決策，此基金為( )。
A.套利基金 B.基金中的基金
C.保本基金 D.傘形基金
【參考答案】D
例2-9(2010年3月多選題)下列關(guān)于保本基金的說(shuō)法中，正確的有( )。
A.保本基金一般都有保本期
B.保本基金在本質(zhì)上屬于混合基金
C.“保本”的性質(zhì)限制了基金收益的上升空間
D.保本型基金無(wú)法回避通貨膨脹風(fēng)險
【參考答案】ABCD
【證券從業(yè)資格考試《投資基金》知識要點(diǎn)】相關(guān)文章：
2017證券從業(yè)資格《投資基金》備考知識要點(diǎn)03-30
證券投資基金概述知識要點(diǎn)06-06
證券從業(yè)資格考試證券法的知識要點(diǎn)03-22
2016年證券從業(yè)資格考試《投資基金》預測題03-20
2016年證券從業(yè)資格考試《投資基金》絕密押題03-20
證券從業(yè)資格考試改革與基金從業(yè)銜接解讀03-20