- 相關(guān)推薦
證券異常交易行為典型案例
證券異常交易行為有哪些你知道嗎?你對證券異常交易行為了解嗎?下面是yjbys小編為大家帶來(lái)的證券異常交易行為，歡迎閱讀。
一拉抬打壓的主要表現
根據深交所《交易規則》第6.2條第(三)的規定，單個(gè)或兩個(gè)以上固定的或涉嫌關(guān)聯(lián)的證券賬戶(hù)，大筆申報、連續申報、密集申報或者申報價(jià)格明顯偏離該證券行情揭示的最新成交價(jià)，影響證券交易價(jià)格或者證券交易量，即構成拉抬打壓的異常交易行為。
拉抬打壓主要表現為以明顯偏離市價(jià)的價(jià)格大額或頻繁申報買(mǎi)入或賣(mài)出，造成證券價(jià)格明顯上漲或下跌。這種行為還經(jīng)常發(fā)生在尾市，即通常所說(shuō)的“尾市拉抬打壓”，在即將收市前(通常指收市前十五分鐘)以明顯偏離市價(jià)的價(jià)格申報買(mǎi)入或賣(mài)出，導致尾市證券價(jià)格大幅上漲或下跌，影響當日收盤(pán)價(jià)，為其日后賣(mài)出或買(mǎi)入提供便利。
拉抬打壓是深交所重點(diǎn)監控的異常交易行為之一。部分活躍短線(xiàn)大戶(hù)在深市股票交易中，憑借資金優(yōu)勢或者持股優(yōu)勢，以明顯偏離市價(jià)的價(jià)格大額申報買(mǎi)入或者賣(mài)出，誤導其他投資者，導致股價(jià)異常波動(dòng)，達到高賣(mài)或者低買(mǎi)、謀取利益的目的。這類(lèi)行為不僅擾亂了市場(chǎng)正常交易秩序，而且損害了中小投資者的合法權益，在情形嚴重的情況下可能構成操縱市場(chǎng)行為。
投資者在深市證券的交易行為符合以下特征，即可能構成拉抬打壓異常交易行為：
(一)投資者以明顯偏離最新成交價(jià)的價(jià)格大額或頻繁申報買(mǎi)入或賣(mài)出相關(guān)證券。
(二)證券交易價(jià)格受到影響。
(三)投資者的拉抬或打壓行為是致使股價(jià)變動(dòng)的重要原因。
二案例
(一) 某投資者拉抬行為導致股價(jià)異常上漲案
9時(shí)32分41秒至9時(shí)34分05秒，某投資者以明顯高于最新成交價(jià)的價(jià)格申報買(mǎi)入某股票，共申報9筆合計20.4萬(wàn)股，全部成交，合計成交金額1082.05萬(wàn)元，占期間該股成交總量的93.28%，致使該股股價(jià)上漲3.09%。隨后該投資者大量賣(mài)出該股。綜合考慮該投資者的申報價(jià)格、申報金額、成交占比以及隨后的反向交易情況，深交所認定其行為構成拉抬異常交易行為，對其采取了相應監管措施。
(二)某投資者打壓行為導致股價(jià)異常下跌案
10時(shí)15分28秒至10時(shí)16分34秒，某投資者以明顯低于最新成交價(jià)的價(jià)格申報賣(mài)出某股票，共申報5筆合計37.5萬(wàn)股，成交25.38萬(wàn)股，合計成交金額941.68萬(wàn)元，占期間該股成交總量的98.41%，致使該股股價(jià)下跌3.62%。該案中投資者在連續競價(jià)階段以明顯低于市價(jià)的價(jià)格申報賣(mài)出，市場(chǎng)成交占比高，導致股票價(jià)格下跌，已構成打壓異常交易行為，同樣受到了深交所的監管。
(三)某投資者尾市拉抬行為導致收盤(pán)價(jià)異常上漲案
14時(shí)54分，某股票尾盤(pán)股價(jià)突然跳高。經(jīng)查，當天14時(shí)54分18秒至50秒，某投資者以16.25元至17.05元的價(jià)格(高于最新成交價(jià)格0.39%至5.55%)大額申報買(mǎi)入該股，連續申報5筆合計173.05萬(wàn)股，期間成交140.93萬(wàn)股，成交金額2329萬(wàn)元，占期間該股成交總量的83.65%，致使該股股價(jià)上漲5.55%。
收盤(pán)價(jià)是股票交易一天的最后價(jià)格定位，對第二天股價(jià)走勢的指向具有極為重要的決定意義。尾市即收市前十五分鐘往往是決定收盤(pán)價(jià)的關(guān)鍵時(shí)刻。該案中的投資者在尾盤(pán)通過(guò)高價(jià)大額申報買(mǎi)入，影響該股收盤(pán)價(jià)，誤導其他投資者決策。深交所對此類(lèi)行為保持高度關(guān)注，并及時(shí)采取相應監管措施。
(四)某投資者尾市打壓行為導致收盤(pán)價(jià)異常下跌案
14時(shí)49分，某股票尾盤(pán)股價(jià)突然下跌。經(jīng)查，當天14時(shí)49分20秒至40秒，某投資者以107元至103元的價(jià)格(低于最新成交價(jià)格3.71%至7.4%)大額申報賣(mài)出該股，共申報3筆合計20萬(wàn)股，全部成交，成交金額2129萬(wàn)元，占期間該股成交總量的99.95%，致使該股股價(jià)下跌7.4%。鑒于該投資者的申報價(jià)格明顯偏離市價(jià)、申報金額和成交金額較大，成交占比高，對該股尾盤(pán)突然下跌有重要影響，構成尾盤(pán)打壓異常交易行為，深交所對此及時(shí)采取了相應監管措施。
證券異常交易行為典型案例之二虛假申報
一虛假申報的主要表現
根據深交所《交易規則》第6.2條第(五)的規定，頻繁申報和撤銷(xiāo)申報，或大額申報后撤銷(xiāo)申報，以影響證券交易價(jià)格或誤導其他投資者，即構成虛假申報的異常交易行為。此外，根據深交所《交易規則》第6.2條第(六)的規定，集合競價(jià)期間以明顯高于前收盤(pán)價(jià)的價(jià)格申報買(mǎi)入后又撤銷(xiāo)申報，隨后申報賣(mài)出該證券，或以明顯低于前收盤(pán)價(jià)的價(jià)格申報賣(mài)出后又撤銷(xiāo)申報，隨后申報買(mǎi)入該證券，即構成集合競價(jià)虛假申報行為。
虛假申報是指不以成交為目的的申報，主要包括大額頻繁申報并撤銷(xiāo)申報的行為，以及在成交可能性很小的情況下，繼續大額申報的行為。這種行為可能發(fā)生在集合競價(jià)階段，即通常所說(shuō)的“集合競價(jià)虛假申報”，在集合競價(jià)階段利用大額、頻繁申報并撤銷(xiāo)申報的手法影響虛擬開(kāi)盤(pán)參考價(jià)，為其連續競價(jià)階段買(mǎi)入或賣(mài)出提供便利。
虛假申報造成市場(chǎng)買(mǎi)入(賣(mài)出)需求旺盛的假象，誤導其他投資者，影響證券價(jià)格，達到從中謀利的目的。這類(lèi)行為不僅擾亂了市場(chǎng)正常交易秩序，而且損害了中小投資者的合法權益。其中漲(跌)幅限制價(jià)格虛假申報行為的危害性更大，也是“漲停板敢死隊”慣常使用的操縱手法之一，深交所對此類(lèi)行為的監管更加嚴格。
投資者在深市證券的交易行為符合以下特征，即可能構成虛假申報異常交易行為：
(一)投資者申報金額較大，撤銷(xiāo)申報占比較高。
(二)成交股數較少或者成交占比低，不以成交為目的。
(三)投資者的申報可能對證券交易價(jià)格產(chǎn)生較大影響。
二案例
(一)某投資者開(kāi)盤(pán)集合競價(jià)期間虛假申報導致股價(jià)異常上漲案
某投資者在持有某股55.27萬(wàn)股的情況下，于9時(shí)15分03秒至9時(shí)18分42秒以61元至62.37元(漲停價(jià)格)的價(jià)格申報買(mǎi)入該股，共申報4筆合計9.1萬(wàn)股，占期間市場(chǎng)申報總量比例較高。隨后，該投資者于9時(shí)17分17秒至9時(shí)18分03秒撤銷(xiāo)其中3筆申報合計8.8萬(wàn)股，撤單占比96.7%。當日該股開(kāi)盤(pán)價(jià)較前一交易日上漲3.18%。開(kāi)盤(pán)后，該投資者大量賣(mài)出該股。
本案例中，該投資者在開(kāi)盤(pán)集合競價(jià)期間，不以成交為目的，以明顯高于前收盤(pán)價(jià)的價(jià)格大筆委托買(mǎi)入，影響開(kāi)盤(pán)價(jià)，隨后反向賣(mài)出獲利。深交所認定該投資者的行為已構成開(kāi)盤(pán)集合競價(jià)期間虛假申報的異常交易行為，并及時(shí)采取了相應的監管措施。
(二)某投資者開(kāi)盤(pán)集合競價(jià)期間虛假申報導致股價(jià)異常下跌案
某投資者于9時(shí)16分56秒至9時(shí)17分10秒以150元(低于前收盤(pán)價(jià)9.92%)的價(jià)格申報賣(mài)出該股，共申報2筆合計13萬(wàn)股，占期間市場(chǎng)申報總量比例較高。隨后，該投資者于9時(shí)17分19秒至9時(shí)17分22秒撤銷(xiāo)2筆申報合計13萬(wàn)股，撤單占比100%。當日該股開(kāi)盤(pán)價(jià)159.97元，較前一交易日下跌3.93%。開(kāi)盤(pán)后，該投資者申報買(mǎi)入該股，買(mǎi)入金額超過(guò)1000萬(wàn)元。
本案例中，該投資者在開(kāi)盤(pán)集合競價(jià)期間，不以成交為目的，以明顯低于前收盤(pán)價(jià)的價(jià)格大筆申報賣(mài)出，影響開(kāi)盤(pán)虛擬揭示價(jià)。該股低開(kāi)后，該投資者隨即以較低的價(jià)格反向買(mǎi)入。深交所認定該投資者的行為已構成開(kāi)盤(pán)集合競價(jià)期間虛假申報的異常交易行為，并采取了相應的監管措施。
(三)某投資者連續競價(jià)階段虛假申報買(mǎi)入股票案
9時(shí)31分30秒至14時(shí)39分37秒，某投資者申報買(mǎi)入某股票，共申報23筆合計322.34萬(wàn)股，撤銷(xiāo)17筆合計295.29萬(wàn)股，買(mǎi)入撤單占比91.61%;期間該投資者反向申報賣(mài)出36筆合計93.08萬(wàn)股，撤銷(xiāo)14筆合計58.57萬(wàn)股，賣(mài)出撤單占比62.92%。當天該投資者合計買(mǎi)入成交27.05萬(wàn)股，買(mǎi)入成交均價(jià)41.65元，合計賣(mài)出成交34.51萬(wàn)股，賣(mài)出成交均價(jià)41.84元。
本案例中，該投資者在連續競價(jià)階段大額申報買(mǎi)入并快速撤銷(xiāo)申報，誤導其他投資者決策;同時(shí)反向賣(mài)出獲利。深交所認為其買(mǎi)入申報不以成交為目的，而是意圖通過(guò)影響行情揭示的委買(mǎi)數量來(lái)誤導其他投資者，并賣(mài)出獲利，影響了該股票的正常交易秩序，屬于連續競價(jià)階段虛假申報的異常交易行為，并對其采取了相應的監管措施。
(四)某投資者連續競價(jià)階段虛假申報賣(mài)出股票案
10時(shí)12分55秒至11時(shí)19分21秒，某投資者申報賣(mài)出某股票20筆合計173萬(wàn)股，撤銷(xiāo)18筆合計148.27萬(wàn)股，賣(mài)出撤單占比85.71%;期間該投資者反向申報買(mǎi)入12筆合計70.77萬(wàn)股，撤單9筆合計39.96萬(wàn)股，撤單占比56.46%。當天，該投資者合計賣(mài)出成交24.73萬(wàn)股，賣(mài)出成交均價(jià)88.58元，合計買(mǎi)入成交30.81萬(wàn)股，買(mǎi)入成交均價(jià)88.23元。
本案例中，該投資者在連續競價(jià)階段大額申報賣(mài)出并快速撤銷(xiāo)申報，誤導其他投資者決策;同時(shí)以較低的價(jià)格反向買(mǎi)入。深交所認為其賣(mài)出申報不以成交為目的，而是意圖通過(guò)影響行情揭示的委賣(mài)數量來(lái)誤導其他投資者，從而以較低的價(jià)格買(mǎi)入，影響了該股票的正常交易秩序，屬于連續競價(jià)階段虛假申報的異常交易行為，并對其采取了相應的監管措施。
(五)某投資者漲停價(jià)虛假申報影響股價(jià)案
10時(shí)41分20秒至21秒，以及13時(shí)35分30秒至41分47秒，某投資者以12.32元的價(jià)格(漲停價(jià))大額申報買(mǎi)入某股票，共申報9筆合計840.07萬(wàn)股。全天撤銷(xiāo)申報8筆，撤單股數691.72萬(wàn)股，撤單占比82.34%。期間，該股在10點(diǎn)41分觸及漲停后回落;13時(shí)35分至44分，又兩次封漲停后打開(kāi)。
注：行為1：10時(shí)41分12秒該股成交價(jià)格達到漲停價(jià)，10時(shí)41分20秒，該投資者以漲停價(jià)12.32元共申報3筆244.29萬(wàn)股，成交99.77萬(wàn)股。10時(shí)41分49秒，撤銷(xiāo)2筆144.52萬(wàn)股，隨后10時(shí)42分02秒，該股打開(kāi)漲停。
行為2：13時(shí)35分28秒該股成交價(jià)格達到漲停價(jià)，13時(shí)35分30秒，該投資者以漲停價(jià)12.32元共申報3筆298.77萬(wàn)股，成交44.85萬(wàn)股。13時(shí)38分46秒，撤銷(xiāo)3筆253.92萬(wàn)股，隨后13時(shí)39分47秒，該股打開(kāi)漲停。
行為3：13時(shí)41分35秒該股成交價(jià)格達到漲停價(jià)，13時(shí)41分46秒，該投資者以漲停價(jià)12.32元共申報3筆297.01萬(wàn)股，成交3.73萬(wàn)股。13時(shí)42分58秒，撤銷(xiāo)3筆293.28萬(wàn)股，隨后13時(shí)44分05秒，該股打開(kāi)漲停。
本案例中，該投資者不以成交為目的，通過(guò)漲停價(jià)虛假申報行為，人為制造漲停價(jià)檔位有大量買(mǎi)單的盤(pán)面信息，造成買(mǎi)入力量強的假象，誤導其他投資者決策。深交所認為該投資者的上述行為，影響了該股的正常交易秩序，構成漲停價(jià)虛假申報的異常交易行為，并對其采取了相應的監管措施。
證券異常交易行為典型案例之三漲跌幅限制價(jià)格大額申報
一漲跌幅限制價(jià)格大額申報的主要表現
根據深交所《交易規則》第6.2條第(四)的規定，單獨或合謀，以漲幅或跌幅限制的價(jià)格大額申報或連續申報，致使該證券交易價(jià)格達到或維持漲幅或跌幅限制，影響證券交易價(jià)格或者證券交易量，即構成以漲跌幅限制大額申報的異常交易行為。
漲跌幅限制價(jià)格大額申報異常交易行為通常有兩種表現形式：一是以漲停價(jià)或跌停價(jià)大額申報買(mǎi)入，導致相關(guān)證券價(jià)格達到漲�；虻�;二是在明知成交概率很小的情況下，繼續以漲停價(jià)或跌停價(jià)大量、大額申報買(mǎi)入，強化或維持相關(guān)證券漲停趨勢。
追漲殺跌是中小投資者普遍存在的投資誤區。日常交易中投資者傾向于認為證券當天收盤(pán)時(shí)漲停，則表明市場(chǎng)對該證券的需求強勁，下一交易日可能繼續上漲。同時(shí)，收盤(pán)時(shí)在漲停板價(jià)格上未成交的買(mǎi)入申報數量越多，下一交易日上漲的概率越大。反過(guò)來(lái)，當日收盤(pán)時(shí)跌停的證券，如果未成交的賣(mài)出申報數量較多，下一交易日繼續下跌的可能性也會(huì )加大。部分投資者往往利用這一心理，采取市場(chǎng)俗稱(chēng)“拉漲�！被颉胺鉂q�！钡姆绞�，刻意維持股價(jià)漲停走勢，以達到下一交易日高價(jià)賣(mài)出的目的�！袄瓭q�！被颉胺鉂q�！笔恰皾q停板敢死隊”慣用的操縱手法之一。此外投資者還可能借助“封跌�！毙袨�，制造或加大市場(chǎng)恐慌情緒，誘使其他投資者次日低價(jià)賣(mài)出，自身趁機買(mǎi)入。
投資者在深市證券的交易行為符合以下特征，即可能構成漲跌幅限制價(jià)格大額申報異常交易行為：
(一) 投資者以漲幅或跌幅限制價(jià)格大額申報或連續申報。
(二) 該證券交易價(jià)格達到或維持漲幅或跌幅限制。
(三) 投資者以漲幅或跌幅限制的價(jià)格大額申報或連續申報的行為是致使股價(jià)變動(dòng)的重要原因。
二案例
某投資者封漲停導致股價(jià)漲停收盤(pán)異常交易案
開(kāi)盤(pán)至13時(shí)50分，某股票價(jià)格保持上漲;隨后加快上漲至接近漲停。14時(shí)56分53秒至58分26秒，某投資者以14.66元的漲幅限制價(jià)格申報買(mǎi)入該股，共申報2筆合計200萬(wàn)股，占期間以漲幅限制價(jià)格申報買(mǎi)入該股總量的75.7%，導致該股當日收于漲停。當天該投資者買(mǎi)入成交45.83萬(wàn)股。次日，該投資者將持有的該股全部賣(mài)出。
該案中，投資者先行大量買(mǎi)入股票，尾市再以漲幅限制價(jià)格大額申報買(mǎi)入，目的在于使股票收盤(pán)價(jià)格維持在漲幅限制的高位，一方面鎖定當日持倉收益，另一方面意圖誤導其他投資者決策，影響次日開(kāi)盤(pán)價(jià)格，以便高價(jià)賣(mài)出獲利。該案是部分活躍短線(xiàn)大戶(hù)利用資金優(yōu)勢影響證券價(jià)格、謀取不當利益的典型案例。此類(lèi)行為不僅已經(jīng)構成異常交易，情節嚴重還將被認定構成操縱市場(chǎng)行為。深交所對頻繁發(fā)生此類(lèi)行為的投資者及時(shí)采取監管措施，情節嚴重的將上報證監會(huì )查處。
證券異常交易行為典型案例之四自買(mǎi)自賣(mài)、關(guān)聯(lián)賬戶(hù)交易
一 自買(mǎi)自賣(mài)、關(guān)聯(lián)賬戶(hù)交易的主要表現
根據深交所《交易規則》第6.2條第(二)的規定，單個(gè)或兩個(gè)以上固定的或涉嫌關(guān)聯(lián)的證券賬戶(hù)之間，大量或頻繁進(jìn)行反向交易，影響證券交易價(jià)格或者證券交易量，即構成自買(mǎi)自賣(mài)、關(guān)聯(lián)賬戶(hù)交易的異常交易行為。自買(mǎi)自賣(mài)指的是同一身份證明文件開(kāi)立的單個(gè)證券賬戶(hù)自身或多個(gè)賬戶(hù)之間大量或頻繁進(jìn)行反向交易，即通常所說(shuō)的“對敲”。關(guān)聯(lián)賬戶(hù)交易指的是兩個(gè)以上資金、實(shí)際控制人等方面涉嫌關(guān)聯(lián)的證券賬戶(hù)之間大量或頻繁進(jìn)行反向交易，即通常所說(shuō)的“對倒”。
自買(mǎi)自賣(mài)、關(guān)聯(lián)賬戶(hù)交易是深交所重點(diǎn)監控的異常交易行為之一。部分賬戶(hù)在深市股票交易中，憑借資金優(yōu)勢或者持股優(yōu)勢，在單個(gè)或兩個(gè)以上固定的或涉嫌關(guān)聯(lián)的證券賬戶(hù)之間，大量或頻繁進(jìn)行反向交易，誤導其他投資者，影響證券交易價(jià)格或交易量，這種行為在成交不太活躍的債券交易中影響尤為明顯。這類(lèi)行為不僅擾亂了市場(chǎng)正常交易秩序，而且損害了中小投資者的合法權益，在情形嚴重的情況下可能構成操縱市場(chǎng)。
通常情況下，深交所會(huì )從以下三方面判斷投資者在深市證券的交易行為是否可能構成自買(mǎi)自賣(mài)或關(guān)聯(lián)賬戶(hù)交易等異常交易行為：
(一)單個(gè)或兩個(gè)以上固定的或涉嫌關(guān)聯(lián)的證券賬戶(hù)之間，大量或頻繁進(jìn)行反向交易。
(二)證券交易價(jià)格或交易量受到影響。
(三)投資者的自買(mǎi)自賣(mài)、關(guān)聯(lián)賬戶(hù)交易行為是致使證券價(jià)格或交易量變動(dòng)的重要原因。
二 案例
(一)某投資者對敲行為導致某股票價(jià)量異常案
9時(shí)24分11秒，某投資者以高于前一日收盤(pán)價(jià)的價(jià)格申報賣(mài)出某股票15萬(wàn)股，申報價(jià)格80.5元，全部成交。9時(shí)24分54秒，該投資者以80.5元價(jià)格申報買(mǎi)入該股15.2萬(wàn)股，全部成交。該投資者對敲股數為13.65萬(wàn)股，對敲金額1098.76萬(wàn)元，對敲股數占期間該股成交股數87.78%，致使該股以80.5元的價(jià)格開(kāi)盤(pán)，較前一日上漲0.75%。
分析本案，主要有兩個(gè)特點(diǎn)：一是該投資者在集合競價(jià)期間以高于前一日收盤(pán)價(jià)的價(jià)格申報買(mǎi)入，影響某股票開(kāi)盤(pán)價(jià);二是該投資者用同一證券賬戶(hù)、同一價(jià)格、同一時(shí)間申報大筆買(mǎi)單和賣(mài)單，大量申報單互為對手方成交，該投資者以較小的成本影響了該股的開(kāi)盤(pán)價(jià)和成交量。
上述情況充分反映出該投資者希望通過(guò)以高價(jià)申報、互為對手方交易影響證券價(jià)量，誤導其他投資者交易決策。鑒于該投資者的具體行為符合前述關(guān)注要點(diǎn)，深交所認定其行為構成對敲異常交易行為，并采取了相應的監管措施。
(二)某組關(guān)聯(lián)賬戶(hù)對倒行為導致某股票價(jià)量異常案
某股票以7.49元的價(jià)格開(kāi)盤(pán)，較前一日上漲0.54%，9時(shí)32分38秒，某投資者以明顯低于前一筆成交價(jià)(7.43元)的價(jià)格申報買(mǎi)入41.45萬(wàn)股，申報價(jià)格6.72元，低于前一筆成交價(jià)9.53個(gè)百分點(diǎn)。隨后，9時(shí)33分34秒，與該投資者涉嫌關(guān)聯(lián)的另一投資者以明顯低于前一筆成交價(jià)(7.44元)的價(jià)格申報賣(mài)出50.32萬(wàn)股，申報價(jià)格6.72元，低于前一筆成交價(jià)9.66個(gè)百分點(diǎn)，全部成交。前述涉嫌關(guān)聯(lián)的投資者對倒股數為41.45萬(wàn)股，對倒金額278.54萬(wàn)元，對倒股數占當時(shí)該股成交股數82.4%，致使該股股價(jià)由7.44元瞬間跌至6.72元，跌幅9.66%，當時(shí)該股成交量明顯放大。
鑒于該案中涉嫌關(guān)聯(lián)的投資者通過(guò)低價(jià)申報、大量申報、互為對手方交易影響證券價(jià)量，誤導其他投資者交易決策，且存在利益輸送嫌疑，深交所認定其行為構成對倒異常交易行為，并采取了相應的監管措施。
證券異常交易行為典型案例之五基金異常交易行為
一基金異常交易行為的主要表現及認定原則
深交所重點(diǎn)關(guān)注的基金異常交易行為是指通過(guò)拉抬打壓、虛假申報、自買(mǎi)自賣(mài)、關(guān)聯(lián)賬戶(hù)交易、漲跌幅限制價(jià)格大額申報等方式交易交易所交易基金(包含LOF、ETF、分級基金和其他在交易所掛牌交易的基金)，導致基金交易價(jià)格偏離基金參考凈值(又稱(chēng)：IOPV)的行為。
投資者在深市證券的交易行為符合以下特征，即可能構成基金異常交易行為：
(一)投資者通過(guò)拉抬打壓、虛假申報、自買(mǎi)自賣(mài)、關(guān)聯(lián)賬戶(hù)交易、漲跌幅限制價(jià)格大額申報等方式交易交易所交易基金。
(二)基金交易價(jià)格偏離基金參考凈值。
(三)投資者的異常交易行為是致使基金交易價(jià)格偏離基金參考凈值的重要原因。
二案例
某投資者拉抬行為導致基金價(jià)格異常上漲案
某賬戶(hù)在參與“XX ETF”基金交易中，全日存在明顯的5次拉抬行為，當日該ETF凈值為1.395元，詳見(jiàn)下圖：
9時(shí)54分57秒，該賬戶(hù)以漲停價(jià)申報買(mǎi)入120000份，申報價(jià)格為1.56元(該賬戶(hù)申報前該基金最近一筆成交價(jià)為1.3元)，期間(申報后最早成交時(shí)間至最晚成交時(shí)間，下同)累計成交97077份，占該時(shí)段市場(chǎng)買(mǎi)入成交總量100%，導致該基金價(jià)格上漲18.31%。9時(shí)55分01秒，該賬戶(hù)撤單22923份。
10時(shí)27分52秒，該賬戶(hù)以漲停價(jià)申報買(mǎi)入5200份，申報價(jià)格為1.56元(該賬戶(hù)申報前該基金最近一筆成交價(jià)為1.499元)，期間累計成交5200份，占該時(shí)段市場(chǎng)買(mǎi)入成交總量100%，導致該基金價(jià)格上漲4.30%。
11時(shí)19分10秒，該賬戶(hù)申報買(mǎi)入1000份，申報價(jià)格為1.5元(該賬戶(hù)申報前該基金最近一筆成交價(jià)為1.41元)，期間累計成交1000份，占該時(shí)段市場(chǎng)買(mǎi)入成交總量100%，導致該基金價(jià)格上漲6.34%。
14時(shí)13分44秒，該賬戶(hù)申報買(mǎi)入600份，申報價(jià)格為1.499元(該賬戶(hù)申報前該基金最近一筆成交價(jià)為1.43元)，期間累計成交600份，占該時(shí)段市場(chǎng)買(mǎi)入成交總量100%，導致該基金價(jià)格上漲4.86%。
14時(shí)54分45秒，該賬戶(hù)申報買(mǎi)入10300份，申報價(jià)格為1.559元(該賬戶(hù)申報前該基金最近一筆成交價(jià)為1.499元)，期間累計成交10300份，占該時(shí)段市場(chǎng)買(mǎi)入成交總量100%，導致該基金價(jià)格上漲4.23%。
當日該賬戶(hù)通過(guò)連續拉抬、漲跌幅限制價(jià)格大額申報等方式影響基金交易價(jià)格，導致該基金交易價(jià)格大幅偏離當日凈值，嚴重影響了其他投資者對該基金價(jià)值的判斷。對于此類(lèi)交易行為，深交所將嚴密監控，并采取相應的監管措施。
【證券異常交易行為典型案例】相關(guān)文章：
2017證券從業(yè)考試《證券市場(chǎng)》考點(diǎn)之一些典型行為的法律責任10-11
基于端口的VLAN典型配置「案例」07-04
證券市場(chǎng)典型違法違規行為及法律責任知識點(diǎn)06-14
證券交易的條件及方式10-21
證券交易試題及答案09-26
證券發(fā)行與證券交易法律知識06-18
證券從業(yè)資格《證券交易》測試題08-23
證券場(chǎng)外交易制度探析09-24