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對后金融危機時(shí)代下我國公允價(jià)值計量的若干問(wèn)題分析
一、對公允價(jià)值的認識及其對我國會(huì )計準則體系的影響
公允價(jià)值的本質(zhì)是一種基于市場(chǎng)信息的評價(jià)，是市場(chǎng)客觀(guān)價(jià)值認定而不是其主體的主觀(guān)價(jià)值認定。在存在市場(chǎng)交易的情況下，交換價(jià)值即為公允價(jià)值。正是由于公允價(jià)值本身的特點(diǎn)．國際會(huì )計委員會(huì )(IASC)將公允價(jià)值定義為：“公平交易中．熟悉情況的當事人自愿據以進(jìn)行資產(chǎn)交換或負債清償的金額�！泵绹鴷�(huì )計準則委員會(huì )(FASB)認為公允價(jià)值是指：“報告實(shí)體所在市場(chǎng)的參與者之間進(jìn)行的有序交易中出售一項資產(chǎn)所收到的價(jià)格或轉移一項負債所支出的價(jià)格�！蔽覈�1998年發(fā)布的《債務(wù)重組》中，首次采用公允價(jià)值計量。在2001年1月前修訂的債務(wù)重組、非貨幣性交易等準則中有公允價(jià)值的運用，但由于接連出現利用債務(wù)重組等交易中公允價(jià)值因素操縱利潤的行為，同年財政部又取消了公允價(jià)值在上述準則中的應用。2006年我國新頒布的企業(yè)會(huì )計準則中，將公允價(jià)值的定義為：在公平交易中，熟悉情況的交易雙方自愿進(jìn)行資產(chǎn)交換或者債務(wù)清償的金額。
公允價(jià)值的引入對于完善我國會(huì )計準則體系具有十分重要的意義，其具體表現在以下幾個(gè)方面：
(一)采用公允價(jià)值計量有利于提高會(huì )計信息的相關(guān)性。公允價(jià)值與歷史成本比較而言，能較好地披露企業(yè)獲得的現金流量．從而更確切地反映企業(yè)的營(yíng)運能力、償債能力及盈利能力。因此，按公允價(jià)值計量得出的信息能為企業(yè)管理當局、投資者、債權人的經(jīng)營(yíng)、決策提供更有力的支持。
(二)采用公允價(jià)值計量能夠更好地計量企業(yè)的收益。按傳統的會(huì )計學(xué)收益概念，會(huì )計收益是指來(lái)自于交易期間已實(shí)現的投入和相對應費川之間的差額。經(jīng)濟學(xué)的收益概念除包括會(huì )計收益外．還包括非交易和未實(shí)現的資產(chǎn)價(jià)值變動(dòng)形成的利得或損失．較之會(huì )計收益在內容上更為真實(shí)和全面。而公允價(jià)值會(huì )計計量恰恰就是既要計量資產(chǎn)和負債在資產(chǎn)負債表中的公允價(jià)值，還要計量公允價(jià)值變動(dòng)所造成的利得和損失。這樣町彌補會(huì )計收益的不足而向經(jīng)濟收益看齊。更加準確地披露企業(yè)獲得的現金流量．更確切地反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)能力、償債能力及所承擔的財務(wù)風(fēng)險，更合理地反映企業(yè)的財務(wù)狀況以及企業(yè)的真實(shí)收益，可以全面評價(jià)企業(yè)管理當局的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)。
(三)公允價(jià)值計量體現了新會(huì )計準則的核心理念發(fā)生變化�；緶蕜t第四條規定：“財務(wù)會(huì )計報告的目標是向財務(wù)會(huì )計報告使用者提供與企業(yè)財務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現金流量等有關(guān)的會(huì )計信息，反映企業(yè)管理層受托責任履行情況，有助于財務(wù)會(huì )計報告使用者做出經(jīng)濟決策”。由此看出，新會(huì )計準則明確提出了“決策有用”觀(guān)念�；诖藭�(huì )計目標，對會(huì )計信息的質(zhì)量要求也發(fā)生了變化．許多規定充分體現了對相關(guān)性的重視，可以說(shuō)，在新會(huì )計準則體系中，相關(guān)性真正變得與可靠性一樣重要。因此在會(huì )計計量上較之以前突出了公允價(jià)值的應用從以上定義可以看出，公允價(jià)值實(shí)際上是一個(gè)很廣的概念范疇，并不僅僅是與其他計量屬性相并列的一個(gè)概念．可以說(shuō)，它是其他屬性存在的基礎，即需要反映交易和事項內含的公允的價(jià)格，并同時(shí)兼具可靠性、相關(guān)性的信息質(zhì)量特征。
二、金融危機中公允價(jià)值對我國具體準則產(chǎn)生的影響
新會(huì )計準則對公允價(jià)值計量模式的使用主要體現在當前上市公司估值中較常見(jiàn)的投資性房地產(chǎn)、金融工具、非貨幣性資產(chǎn)交換、債務(wù)重組和非共同控制下的企業(yè)合并等方面。在目前已頒布的38項具體準則中有l7項不同程度地運用了公允價(jià)值計量屬性。
(一)交易性金融資產(chǎn)。我國《企業(yè)會(huì )計準則第22號一～ 金融工具確認和計量》規定，以公允價(jià)值計量的金融工具主要包括交易性金融資產(chǎn)和金融負債。交易性金融資產(chǎn)和金融負債， 主要是指企業(yè)為了近期內售或回購的金融資產(chǎn)或金融負債，例如企業(yè)以賺取差價(jià)為目的從二級市場(chǎng)購人的股票、債券、基金等。國際會(huì )計準則要求對于交易性金融資產(chǎn)在期末按公允價(jià)值(一般為市場(chǎng)價(jià)格)進(jìn)行價(jià)值評估。當市場(chǎng)價(jià)高于成本價(jià)時(shí)．超過(guò)部分計為公司當期收益：同理．如果市場(chǎng)價(jià)低于成本價(jià)，則應將低于金額計人公司當期損失， 這一個(gè)過(guò)程即稱(chēng)為按市值計價(jià)。美國財務(wù)會(huì )計準則委員會(huì )制定的第157號會(huì )計準則，要求對金融性資產(chǎn)按照公允價(jià)值計量，并將變動(dòng)計人當期損益表。在實(shí)踐中，我國金融機構一般是在月末做一次性計算，對于某些國外投資銀行，由于內部要求逐天計算投資損益，岡此，按市值計價(jià)是基于當日市場(chǎng)收盤(pán)價(jià)逐日計算，并計人當天損益。但仔細分析可以發(fā)現， 該準則僅引進(jìn)了產(chǎn)品質(zhì)量控制思想．而放棄了全面質(zhì)量管理思想， 不重視業(yè)務(wù)過(guò)程的管理。目前不僅僅會(huì )進(jìn)一步加深美國金融危機．也必然同時(shí)會(huì )導致經(jīng)濟實(shí)體的危機
(二)可供出售金融資產(chǎn)。根據我國企業(yè)會(huì )計準則規定．可供出售金融資產(chǎn)存終止確認即被處置時(shí)．將釋放H{利潤。因為原汁入所有者權益的公允價(jià)值變動(dòng)部分將轉出．計人當期的投資損益。目前，我國很多上市公司將大部分對外投資放在“可供出售金融資產(chǎn)”中進(jìn)行核算．這些投資市價(jià)的波動(dòng)就直接影響資本公積．浮虧卻沒(méi)有在利潤表中得到反映。從這個(gè)意義上說(shuō)．目前我國上市公司所擁有的近3萬(wàn)億元可供出售金融資產(chǎn)，相當于一個(gè)巨大的利潤“存折”。但這種利潤在金融危機面前隱藏著(zhù)巨大的風(fēng)險。根據我國《金融工具確認和計量》準則及其應用指南的規定：“分析判斷可供出售金融資產(chǎn)是否發(fā)生減值．應當注重該金融資產(chǎn)公允價(jià)值是否持續下降。通常情況下，如果可供出售金融資產(chǎn)的公允價(jià)值發(fā)生較大幅度下降，或在綜合考慮各種相關(guān)因素后．預期這種下降趨勢屬于非暫時(shí)性的．可以認定該可供出售金融資產(chǎn)已發(fā)生減值，應當確認減值損失�！边@些隱藏的浮虧，只有通過(guò)計提減值準備才能從資本公積中轉出，并在利潤表中反映為資產(chǎn)減值損失。
(三)投資性房地產(chǎn)。我國《企業(yè)會(huì )計準則第3號—— 投資性房地產(chǎn)》中規范的投資性房地產(chǎn)，是指能夠單獨計量和出售的，企業(yè)為賺取租金或資本增值而持有的房地產(chǎn)，包括已出租的建筑物、已出租或持有并準備增值后轉讓的土地使用權等 該準則為企業(yè)投資性房地產(chǎn)提供了成本模式與公允價(jià)值模式兩種可選擇的計量模式。采用公允價(jià)值計量的投資性房地產(chǎn)的折舊、減值或土地使用權攤銷(xiāo)價(jià)值直接反映在公允價(jià)值變動(dòng)中，并通過(guò)“公允價(jià)值變動(dòng)損益”對企業(yè)利潤產(chǎn)生影響。而不再單獨計提 從我國實(shí)際情況來(lái)看，投資性房地產(chǎn)的公允價(jià)值評估將對投資者理解上市公司價(jià)值產(chǎn)生很大影響。公允價(jià)值的變化將加大凈利潤的波動(dòng)幅度，容易誤導投資者并間接影響上市公司的市場(chǎng)形象。目前，我國評估市場(chǎng)剛剛起步，公允價(jià)值的確定是否合理是投資性房地產(chǎn)后續計量是否合理的關(guān)鍵。這意味著(zhù)若計人投資性房地產(chǎn)公允價(jià)值，上市公司利潤波動(dòng)將增大，給投資者對公司價(jià)值的判斷將帶來(lái)影響。
三、后金融危機時(shí)代后我國采用公允價(jià)值計量的應對措施
金融危機的發(fā)生，對公允價(jià)值計量在我國今后的發(fā)展帶來(lái)一些啟示，應該采取一些措施，進(jìn)一步完善公允價(jià)值的運用。
(一)政府的積極干預。在市場(chǎng)失靈、集體失去理性時(shí)，政府必須及時(shí)出手積極干預。如美國證交會(huì )采取臨時(shí)緊急措施。暫時(shí)禁止賣(mài)空799家金融股．以保護證券市場(chǎng)品質(zhì)，強化投資人信心；英國金融監管部門(mén)采取了暫時(shí)禁止建立新的空頭做空29家金融公司股票的干預措施．要求持股超過(guò)0．25％ 的空頭每日進(jìn)行披露：俄羅斯政府為遏制金融市場(chǎng)暴跌暴漲、防范銀行倒閉，數次下令市場(chǎng)暫停甚至停止交易。鑒于其他各國的經(jīng)驗． 當我國發(fā)生這種極端情形下的市場(chǎng)危機時(shí)，政府應該采取出臺禁令、臨時(shí)市場(chǎng)管制、加強某些交易的披露、暫停金融市場(chǎng)交易等措施。來(lái)避免市場(chǎng)環(huán)境急劇惡化。
(二)改進(jìn)公允價(jià)值計量。從西方各國目前采取的實(shí)際行動(dòng)看，在全球金融危機面前．公允價(jià)值似乎很難從金融危機及相關(guān)拯救行動(dòng)中干凈抽身。在美國參眾兩院表決通過(guò)的救援法案中．賦予了美國證券交易委員會(huì )暫停使用公允價(jià)值計量的權利。國際會(huì )計準則理事會(huì )投票通過(guò)放寬公允價(jià)值會(huì )計準則的決定。歐洲議會(huì )和歐盟成員國政府決定修改歐盟現行會(huì )計準則中有關(guān)按市值計算資產(chǎn)價(jià)值的規定．以幫助金融機構更好地應對當前的金融危機。我國也應該適時(shí)改進(jìn)公允價(jià)值計量，公允價(jià)值計量的根本在于取得的公允價(jià)值要“公允”，第一． 研究制定全面統一的公允價(jià)值計量指南。財政部公布的企業(yè)會(huì )計準則以及操作指南都沒(méi)有詳細提及計量公允價(jià)值時(shí)應該考慮的一些因素．也沒(méi)有提及公允價(jià)值具體的計量方法，這將影響公允價(jià)值計量的實(shí)務(wù)操作性和計量的可比性。為此，財政部門(mén)應跟蹤國際公允價(jià)值應用研究的最新動(dòng)態(tài)，借鑒其成熟經(jīng)驗并結合我同國情，制定統一的公允價(jià)值計量指南。另一方面，還應該及早制定一套完整統一的資產(chǎn)評估法、注冊資產(chǎn)評估師法，以便在法律上對資產(chǎn)評估行為進(jìn)行約束和規范 第二．進(jìn)一步完善我國經(jīng)濟數據信息的提供平臺或網(wǎng)絡(luò )。當務(wù)之急是充分利用現有網(wǎng)絡(luò )平臺， 通過(guò)政府協(xié)調指揮與各行業(yè)協(xié)會(huì )合作，建立起政府和各行業(yè)的物價(jià)體系及數據平臺，定期發(fā)布相關(guān)信息，如各行業(yè)相關(guān)產(chǎn)品的市價(jià)行情及變化情況預測，及時(shí)提供物價(jià)參考依據。
(三)對公允價(jià)值計量保持理性的思考 此次引發(fā)金融危機的一些資產(chǎn)證券化的次貸產(chǎn)品，如ABS(資產(chǎn)支持證券)、MBS(抵押貸款支持證券)、CDO(抵押債務(wù)債券)采用了公允價(jià)值進(jìn)行計量， 使得各方紛紛認為公允價(jià)值導致此次危機的發(fā)生。對此．我們應保持清醒的頭腦．辯證地看待問(wèn)題。應該說(shuō)公允價(jià)值只是影響了資產(chǎn)計價(jià)， 但并不是引起次貸危機的罪魁禍首，次貸危機原則上是經(jīng)濟問(wèn)題而非會(huì )計問(wèn)題， 其發(fā)生受多種因素的制約， 而公允價(jià)值只是其中的一個(gè)影響因素而已。也就是說(shuō)公允價(jià)值計量對金融危機所導致的結果只是起到了一個(gè)放大作用，而非金融危機的根源。即便停止使用公允價(jià)值計量，也不能解決金融危機本身的問(wèn)題。相反，借助公允價(jià)值會(huì )計，及時(shí)、透明、公開(kāi)地披露金融資產(chǎn)泡沫，可以促使金融界、投資者和金融監管當局正視和化解金融資產(chǎn)泡沫，從而將危機扼殺在搖籃中。
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