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上市公司監管中存在的主要問(wèn)題及對策
近幾年來(lái)，我國的證券市場(chǎng)出現了一系列上市公司違規事件。例如，廣夏（銀川）實(shí)業(yè)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“銀廣夏”）為了達到粉飾報表、哄抬股價(jià)之目的，僅在１９９９年和２０００年兩年之內就通過(guò)偽造購銷(xiāo)合同等非法手段，虛構利潤高達７．４５億元。而深圳中天勤會(huì )計師事務(wù)所及負責審計簽字的注冊會(huì )計師受利益的驅使，置職業(yè)道德于不顧，為其出具了嚴重失實(shí)的無(wú)保留意見(jiàn)審計報告。由此可見(jiàn)，我國上市公司的監管中還存在著(zhù)許多。為了使我國剛起步不久的證券市場(chǎng)快速、健康地，保護廣大中小投資者的利益，對上市公司的監管進(jìn)行改進(jìn)已刻不容緩。為此，筆者擬對我國上市公司監管中存在的幾個(gè)主要問(wèn)題，提出一些看法。一、上市公司監管中存在的主要問(wèn)題
近期，證券市場(chǎng)擴容速度明顯加快，上市公司數量急劇增加，但上市公司的監管主體和監管措施卻未能及時(shí)調整，致使上市公司監管中存在的問(wèn)題日益凸現出來(lái)。這主要表現在以下幾個(gè)方面：
（一）監管法規不完善
監管法規是上市公司規范化運作的前提，同時(shí)也是監管者進(jìn)行監管的依據。目前，我國上市公司監管法規主要包括《證券法》和《公司法》，此外，還包括《人民銀行法》、《商業(yè)銀行法》及《股票發(fā)行與交易暫行條例》等。監管法規不完善主要表現在上市公司主體資格的認定標準太單一、上市公司經(jīng)營(yíng)過(guò)程的監管措施不健全，以及上市公司違規的處罰較輕等方面。
（二）自身監管不到位
自身監管不到位主要包括兩個(gè)方面：一方面是上市公司的管理人員，尤其是高層管理人員對相關(guān)監管法規的、認識不到位；另一方面是上市公司的財務(wù)人員，對相關(guān)財經(jīng)法規的學(xué)習、認識不到位。這兩個(gè)方面的不到位是上市公司非故意違規行為滋生的土壤和溫床。
（三）監督體系不完備
監督體系是指對上市公司進(jìn)行監督的各個(gè)方面所構成的相互聯(lián)系的有機整體。監督體系不完備是指監督體系中還存在某些監督的缺位。目前，在我國上市公司的監督體系中，明顯存在著(zhù)公眾監督的缺位。社會(huì )公眾對上市公司的監督缺乏的不是監督意識，而是監管平臺。
（四）違規處罰不及時(shí)、不嚴厲
違規處罰包括故意違規處罰和非故意違規處罰兩種情況。上市公司一旦被發(fā)現違規，有處罰權力的監管主體就應該及時(shí)查明原因，立即對其做出恰當處罰。只有對上市公司的違規行為，尤其是對故意違規行為的處罰及時(shí)、嚴厲，才能樹(shù)立法規的威嚴，從而使潛在的違規者望而卻步。
二、解決上市公司監管問(wèn)題的主要對策
目前，新上市的公司明顯具有規模大（如代碼為“６０００５０”的中國聯(lián)通上市募集的資金就高達５０億元）、業(yè)務(wù)范圍廣、業(yè)務(wù)復雜等特點(diǎn)。針對證券市場(chǎng)出現的新情況和上市公司監管中存在的主要問(wèn)題，筆者認為應從以下五個(gè)方面對上市公司的監管進(jìn)行改進(jìn)：
（一）完善上市公司的監管法規體系
證券市場(chǎng)的發(fā)展和完善是一個(gè)連續不斷的過(guò)程，因此上市公司的監管法規體系也不可能一步到位。任何和法規的出臺都必然有其現實(shí)基礎和必然性。
１．完善上市公司主體資格認定的法規。目前《公司法》對上市公司主體資格的認定標準比較單一，比如規定股份有限公司要申請股票上市，其注冊資本總額不得少于人民幣５ ０００萬(wàn)元，這一規定導致了上市公司的規模缺乏層次性，從而也了資本的流動(dòng)性，把一大批確有發(fā)展前景但其注冊資本總額又達不到法定要求的公司拒之門(mén)外。這不僅不利于民間資本充分發(fā)揮作用，而且也不利于中小的發(fā)展壯大。筆者認為，可以通過(guò)進(jìn)一步完善《公司法》對上市公司主體資格的認定標準來(lái)解決這一問(wèn)題。首先，適當增加上市公司注冊資金法定總額的梯度和層次。如上市公司的注冊資本總額可以設置１ ０００萬(wàn)元至３ ０００萬(wàn)元、３ ０００萬(wàn)元至５ ０００萬(wàn)元及５ ０００萬(wàn)元以上三個(gè)檔次。其次，地方性資本市場(chǎng)的主體資格應該在《公司法》中給予確認，以增加資本市場(chǎng)的層次性。
２．完善上市公司經(jīng)營(yíng)過(guò)程的監管法規。在上市公司經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，最主要的就是經(jīng)營(yíng)決策權。從表面上看，經(jīng)營(yíng)決策權在股東大會(huì )，但實(shí)質(zhì)上在董事會(huì )和經(jīng)理層。因此，對上市公司經(jīng)營(yíng)過(guò)程的監管，主要就是對董事會(huì )和經(jīng)理層的相關(guān)決策進(jìn)行監管。
《公司法》第一百二十六條明確規定，由監事會(huì )對董事、經(jīng)理執行公司職務(wù)時(shí)違反法律、法規或者公司章程的行為進(jìn)行監督。第一百二十四條又規定，監事會(huì )成員由股東代表和適當比例的職工代表組成。但由于在《公司法》中對監事會(huì )成員的專(zhuān)業(yè)知識水平?jīng)]有做出具體規定，所以很多上市公司的監事會(huì )并不能有效地行使其監督權。如曾經(jīng)出現的銀鴿投資（代碼為“６０００６９”）斥資１．２億元于“銀廣夏”，僅這一決策就給其帶來(lái)近一個(gè)億的損失，而監事會(huì )并沒(méi)有能夠對董事會(huì )的這一決策進(jìn)行有效監督。為此，筆者建議，在《公司法》第一百二十四條或其相關(guān)的實(shí)施細則及補充規定中，應當明確規定，監事會(huì )成員中至少要有一名注冊會(huì )計師和一名律師。因為他們可以彌補大多數股東和職工代表專(zhuān)業(yè)知識的不足，從而真正保證監事會(huì )有效地行使監督權。
經(jīng)營(yíng)監管的另一主要問(wèn)題，就是對其相關(guān)重要信息的披露要求不完善。如目前對上市公司的會(huì )計信息，僅要求其公開(kāi)披露財務(wù)報表、招股說(shuō)明書(shū)、上市公告書(shū)、定期報告和臨時(shí)報告。而這些信息多是歷史信息，筆者認為還應要求其披露更多的前瞻性信息，以便各利益相關(guān)者充分衡量公司的未來(lái)盈利能力，所以對信息披露要求的法規和細則還有待進(jìn)一步完善。
３．完善上市公司違規處罰的法規。由于上市公司存在著(zhù)趨利行為，這就誘使一部分上市公司不惜鋌而走險，違法違規。它們?yōu)槭裁锤矣谶@么做？筆者認為，主要原因是其違規成本太小。因此，加重違規處罰勢在必行。如《公司法》第一百五十七條規定，若上市公司不按規定公開(kāi)其財務(wù)狀況，或對財務(wù)報告做虛假記載，或有重大違法行為的，證監會(huì )將暫停其股票交易。筆者以為這一處罰規定太輕，也太單一。因此，在《公司法》中應進(jìn)一步補充和完善處罰規定，如可增加對其處以罰金（金額可設置幾個(gè)檔次），以及制造虛假信息給投資者造成巨大損失的要承擔民事賠償責任等規定。
（二）加強對上市公司監管法規的
知法懂法才能更好地守法。為了減少上市公司高層管理人員和財務(wù)人員的違規行為，加強對上市公司監管法規的學(xué)習是十分必要的。
筆者認為，應由證監會(huì )或其授權的部門(mén)至少每半年組織一次上市公司監管法規學(xué)習班，時(shí)間約兩周左右。學(xué)習班除進(jìn)行有關(guān)財經(jīng)法規和具體業(yè)務(wù)處理規范的學(xué)習外，同時(shí)還應增設素質(zhì)和職業(yè)道德教育等課程。這樣做可使上市公司的管理團隊整體素質(zhì)得到提高并達到事半功倍的效果。
（三）改革上市公司會(huì )計人員的管理體制
近些年來(lái)，無(wú)論是界還是實(shí)務(wù)界對會(huì )計信息失真的爭論都比較激烈，筆者認為這不僅僅是由于財務(wù)人員的業(yè)務(wù)素質(zhì)差、會(huì )計準則不完善等，更大程度上則是取決于會(huì )計人員的管理體制問(wèn)題。
，絕大多數上市公司的會(huì )計人員都是由公司直接聘任，會(huì )計人員的續聘或解聘以及薪水的高低也都是由公司決定。這一體制就必然帶來(lái)會(huì )計人員的工作獨立性差，難以擺脫公司管理當局的不利等問(wèn)題。因此，要很好地解決這一問(wèn)題，就必須改革會(huì )計人員的管理體制。筆者認為，目前國有大中型試行的會(huì )計人員委派制，應該成為會(huì )計人員管理體制的改革方向。如果能將其借鑒到上市公司會(huì )計人員的管理體制中去，相信上市公司的會(huì )計信息失真問(wèn)題將會(huì )在一定程度上得以解決。
（四）進(jìn)一步完善上市公司的監督體系
上市公司的監督，按照監督主體和上市公司的隸屬關(guān)系可分為內部監督和外部監督兩類(lèi)。其中，內部監督主要是指內部審計監督；外部監督主要是指國家部門(mén)監督和會(huì )計師事務(wù)所監督。國家部門(mén)監督的主體，主要包括財政部門(mén)、證券監管部門(mén)、稅務(wù)部門(mén)和銀行等機構。筆者認為，在上市公司的監督體系中，應把會(huì )計師事務(wù)所監督改為監督，使其平行于國家部門(mén)監督。同時(shí)，社會(huì )監督不僅包括會(huì )計師事務(wù)所監督，還應包括社會(huì )公眾監督。
內部審計監督是上市公司監督的第一道防線(xiàn)，在整個(gè)上市公司的監管體系中有著(zhù)舉足輕重的地位。目前，我國上市公司的內部審計監督還相當薄弱。要提高內部審計監督的質(zhì)量，除改革會(huì )計人員管理體制外，公司管理當局還必須高度重視內部審計監督。如果這些問(wèn)題能夠得以恰當解決，內部審計監督將一定能夠得以加強，并發(fā)揮其應有的作用。
財政部門(mén)和證券監管部門(mén)應從兩個(gè)方面加強監督：首先，必須嚴格按照《公司法》及其實(shí)施細則的要求，嚴把上市公司的入市關(guān)，堅決杜絕不合法的公司上市，這樣就能從源頭上堵死那些合法外包裝下的非法公司的上市通道。其次，在公司上市后，財政部門(mén)和證券監管部門(mén)還必須按照《證券法》、《股票發(fā)行與交易暫行條例》和《公開(kāi)發(fā)行股票公司信息披露實(shí)施細則》等法規的要求，對上市公司的各具體行為進(jìn)行有效監督；稅務(wù)部門(mén)主要是依據稅法，對上市公司依法納稅申報和稅款交納等環(huán)節進(jìn)行監督，在監督的過(guò)程中，尤其要注意其會(huì )計利潤的調整和所得稅的選用是否合法；銀行等金融機構主要是依據《人民銀行法》和《商業(yè)銀行法》，監督上市公司的銀行存款賬戶(hù)及各種專(zhuān)用款項的合法使用，尤其要監督其大額支票開(kāi)支的審批手續是否齊全，切實(shí)保證上市公司的資金安全以及資金使用的合法性。
會(huì )計師事務(wù)所監督，主要是由注冊會(huì )計師根據獨立審計準則的要求，對上市公司編制的財務(wù)報告的真實(shí)性、公允性和一貫性發(fā)表恰當的審計意見(jiàn)。其審查的重點(diǎn)是上市公司是否按《企業(yè)會(huì )計準則》的要求編制財務(wù)報告，以及是否按《公開(kāi)發(fā)行股票公司信息披露的和格式準則》的要求恰當披露其相關(guān)信息等。
社會(huì )公眾監督，主要是指除上述所提及的部門(mén)之外的其他單位或個(gè)人對上市公司的監督�！稌�(huì )計法》第三十條規定：“任何單位和個(gè)人對違反本法和國家統一的會(huì )計制度規定的行為，有權檢舉�！贝艘幎鞔_表示，社會(huì )公眾對包括上市公司在內的一切會(huì )計主體的違法違規行為，都擁有檢舉權。檢舉權是監督權的一種行使形式。筆者認為，證監會(huì )可以在幾個(gè)指定的大型網(wǎng)站設立主頁(yè)，讓社會(huì )公眾在主頁(yè)上對他們所了解到的上市公司的違規行為發(fā)表評論。同時(shí)，在證監會(huì )中設立專(zhuān)門(mén)機構負責搜集這些信息，對那些社會(huì )公眾反映強烈且違規可能性比較大的上市公司加大審查監督力度。
（五）加大對上市公司違規行為的處罰力度
《公司法》第十章明確界定了各種違規行為的具體處罰規定，這些處罰規定對包括上市公司在內的所有公司都適用。但是，即使處罰規定再完善，如果執法者不能?chē)栏駡绦�，或者處罰的力度不夠，其也很難起到應有的作用。為此，執法者必須對上市公司的違規行為，尤其是對嚴重損害廣大中小投資者利益的違規行為，要從重從嚴處罰。?
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