金融管控體系的變遷對國內的啟迪論文

　　一、世界各國金融監管體系變遷歷程的規律總結

　　2007年席卷全球的美國次貸危機過(guò)后，金融監管改革的呼聲日益高漲，一些發(fā)達國家也對自己的金融監管體系作出了一些變革。但由于金融監管目標的多重性，以及各國國情的差異性，目前還不存在放之四海而皆準的金融監管體系。本文系統考察和梳理了世界各國金融監管體系變遷的大致歷程，從各國金融監管體系的變遷過(guò)程來(lái)看，可以總結出以下幾點(diǎn)規律。

　�。ㄒ唬┙鹑诮Y構的變遷決定金融監管體系的變遷方向

　　從金融結構的變遷來(lái)看，基本經(jīng)歷了從簡(jiǎn)單到復雜的過(guò)程；從金融業(yè)經(jīng)營(yíng)體制來(lái)看，基本經(jīng)歷了初期的混業(yè)經(jīng)營(yíng)到分業(yè)經(jīng)營(yíng)再到混業(yè)經(jīng)營(yíng)的過(guò)程，而金融監管機構也伴隨著(zhù)金融結構的變遷而不斷發(fā)展，從初期的中央銀行，再到后來(lái)的證券監管機構、保險監管機構，到最后的金融監管協(xié)調機構、部分統一監管組織架構、統一監管組織架構，無(wú)不顯示出金融監管體系順應金融結構變遷而進(jìn)行變遷的歷史�？偨Y起來(lái)，金融結構變遷決定著(zhù)一國金融監管體系的變遷，各國金融業(yè)發(fā)展歷程基本相同，這使得金融監管體系變遷具有階段性的特征，但各國金融業(yè)結構與發(fā)展水平存在差異，進(jìn)而導致各國采用的金融監管體系具有差異性。

　�。ǘ�）金融監管體系影響金融結構的變遷

　　由于監管目標存在著(zhù)雙重性，則金融監管重點(diǎn)存在著(zhù)效率和穩健的替換問(wèn)題。每一時(shí)期根據不同的監管重點(diǎn)，提出不同的監管目標，基本呈現監管過(guò)度和監管不足相交替的局面。當以效率性為主時(shí)，就會(huì )出臺自由化法案，放松管制，此時(shí)金融業(yè)會(huì )獲得發(fā)展，金融業(yè)的效率性提高，穩健性降低；當以穩健性為主時(shí)，就會(huì )嚴格管制，甚至對金融機構進(jìn)行國有化，此時(shí)金融業(yè)的發(fā)展會(huì )受到影響，金融業(yè)的效率性降低，穩健性提高。

　�。ㄈ�）金融結構與金融監管體系的相互作用

　　通過(guò)金融創(chuàng )新進(jìn)行推動(dòng)，正是創(chuàng )新與監管的不斷博弈共同決定了金融結構與金融監管體系的演化。金融創(chuàng )新改變了一國的金融結構，進(jìn)而導致金融結構與金融監管的匹配程度下降，由此造成監管的調整，將創(chuàng )新后的金融機構行為重新納入新的監管框架，并在此基礎上產(chǎn)生新一輪的創(chuàng )新。金融結構與金融監管之間的作用以金融創(chuàng )新為起點(diǎn)，以嚴格監管為終點(diǎn)，呈現螺旋式變遷的軌跡。

　�。ㄋ模┯捎诮鹑诒O管與金融創(chuàng )新的不斷博弈，使得金融監管法律法規的變遷呈現寬嚴交替的局面

　　從監管法律法規發(fā)展的歷程來(lái)看，基本經(jīng)歷了監管寬松—嚴格監管—放松監管—加強監管的過(guò)程。2007年次貸危機之后，金融監管法律法規未來(lái)發(fā)展的趨勢是進(jìn)一步加強監管，限制金融機構的混業(yè)經(jīng)營(yíng)，對金融交易和金融產(chǎn)品進(jìn)行更進(jìn)一步的限制。

　�。ㄎ澹┙y一監管是未來(lái)金融監管發(fā)展的方向

　　從金融結構變遷的歷史來(lái)看，各國金融結構呈現出由簡(jiǎn)單到逐步復雜的變遷過(guò)程，同時(shí)金融業(yè)經(jīng)營(yíng)體制經(jīng)歷了早期自然混業(yè)經(jīng)營(yíng)的時(shí)期，到嚴格分業(yè)經(jīng)營(yíng)的時(shí)期，再到逐漸融合混業(yè)經(jīng)營(yíng)的時(shí)期。在混業(yè)經(jīng)營(yíng)的體制下，統一監管組織架構能夠取得較好的效果，因此統一監管是未來(lái)金融監管發(fā)展的方向。

　　二、世界各國金融監管體系變遷歷程對中國的啟示

　　近年來(lái)，隨著(zhù)中國金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營(yíng)趨勢的逐漸加深，中國分業(yè)監管組織架構面臨著(zhù)內部和外部的雙重挑戰，從內部來(lái)說(shuō)，隨著(zhù)金融業(yè)混業(yè)化的加劇，監管盲區、監管交叉也大量存在，這客觀(guān)上對金融監管改革提出了要求，從外部來(lái)看，國際金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營(yíng)已經(jīng)成為一種趨勢，且隨著(zhù)國際化的不斷深入，中國金融業(yè)客觀(guān)上也需要自由化改革，否則將會(huì )喪失競爭力，因此中國金融監管該如何應對各種挑戰，也是一大難題。以史為鑒，可知興衰，通過(guò)對世界各國金融監管體系變遷歷程的考察，得到對中國的啟示有以下幾點(diǎn)：

　�。ㄒ唬┲袊�金融監管體系變遷的趨勢是走向統一監管

　　從金融監管體系變遷的規律來(lái)看，金融結構決定金融監管組織架構變遷的方向。1978年中國實(shí)行改革開(kāi)放以后，金融業(yè)由完全國有逐漸向股份制轉變，同時(shí)金融業(yè)規模開(kāi)始增大，金融機構種類(lèi)和數量開(kāi)始增多。由于金融業(yè)國有化程度依然較高，且金融業(yè)混業(yè)程度不高，因此，2003年以后中國建立的分業(yè)監管組織架構是比較符合國情的。但隨著(zhù)金融業(yè)的發(fā)展，特別是股票市場(chǎng)和非銀行金融機構的發(fā)展，中國的金融創(chuàng )新逐步活躍，混業(yè)化經(jīng)營(yíng)的趨勢逐漸顯現。從金融產(chǎn)品來(lái)看，以投資連結保險、銀行集合理財產(chǎn)品、信托產(chǎn)品為代表的一批金融產(chǎn)品已經(jīng)具備跨行業(yè)的特征，從金融機構來(lái)看，以平安集團、中信集團、光大集團、銀河金控和四大資產(chǎn)管理公司為代表的一批企業(yè)已經(jīng)基本具備金融控股公司的特征，且四大國有商業(yè)銀行也在朝著(zhù)綜合化經(jīng)營(yíng)的方向發(fā)展。日趨活躍的金融創(chuàng )新進(jìn)一步改變了中國的金融結構，隨著(zhù)金融業(yè)規模的不斷增大，中國金融業(yè)的效率性有所提高，穩健性有所降低。在這一背景下，為了應對混業(yè)經(jīng)營(yíng)所導致的金融結構的變化，目前中國金融監管組織架構有向統一架構轉變的內在動(dòng)力。

　�。ǘ�）中國的金融監管體系變遷應當循序漸進(jìn)

　　雖然中國金融監管組織架構變遷的趨勢是逐步走向統一，但由于金融監管組織架構的變遷還受到其他因素的影響，所以中國不能盲目進(jìn)行金融監管組織架構的變革，而應該切合中國的體制因素、金融因素、治理因素走循序漸進(jìn)的改革道路，逐步走向統一監管。原因主要包括以下方面：一是由于金融監管組織架構的變遷還受到金融因素和治理因素的影響，目前中國雖然出現了金融混業(yè)化趨勢，但混業(yè)化程度并不高，且統一監管需要較高的治理水平，但中國目前由于監管經(jīng)驗的缺乏、信息披露的缺失等原因，治理水平還較為低下；二是中國金融監管組織架構改革應該走循序漸進(jìn)的道路。從短期來(lái)看，面對金融業(yè)逐漸混業(yè)經(jīng)營(yíng)的趨勢，中國應該逐漸加強金融監管機構聯(lián)席會(huì )議機制，增強三個(gè)監管機構的溝通協(xié)調，避免信息溝通不暢進(jìn)而影響監管效果，防范監管套利。從中長(cháng)期來(lái)看，隨著(zhù)中國金融業(yè)的發(fā)展和治理水平的提高，中國應該采取漸進(jìn)的模式走向統一監管組織架構，先借鑒加拿大或澳大利亞經(jīng)驗，建成部分統一的金融監管組織架構，待條件成熟后，再將其轉變?yōu)榻y一監管組織架構。

　�。ㄈ�）隨著(zhù)金融綜合化經(jīng)營(yíng)的不斷發(fā)展，中國在監管過(guò)程中要重視宏觀(guān)經(jīng)濟的穩定，防范金融系統性風(fēng)險

　　目前中國的金融穩定主要由中國人民銀行負責，但由于目前實(shí)行分業(yè)監管組織架構，所以金融監管機構之間還存在信息溝通不暢的現象�？梢钥紤]逐步提升中國人民銀行在防范金融系統性風(fēng)險中的作用，在條件成熟時(shí)單獨成立一個(gè)類(lèi)似于美國金融穩定監督委員會(huì )的金融穩定監管機構，加強對金融系統性風(fēng)險的防范。

　�。ㄋ模┰谥袊�金融監管發(fā)展的過(guò)程中，要注重金融穩健性和效率性的平衡，不能顧此失彼，而應該盡量做到協(xié)調、均衡、穩定地增長(cháng)

　　由于金融穩健性和效率性存在替代關(guān)系，因此在制定監管政策過(guò)程中，應該對宏觀(guān)經(jīng)濟金融形勢進(jìn)行全面考慮，注意穩健性與效率性的平衡，并適時(shí)進(jìn)行調整，同時(shí)要維持監管政策的連續性和穩定性，防止金融業(yè)的發(fā)展出現大起大落的局面，以此來(lái)促進(jìn)中國經(jīng)濟的全面和可持續的增長(cháng)。雖然中國金融業(yè)的效率性有所提高，但與發(fā)達國家如美國相比，金融業(yè)效率水平依然不高。今后中國應該注意提高金融業(yè)的效率性，在確保金融業(yè)穩健性的前提下努力促進(jìn)金融資源的合理配置。

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