債務(wù)托管的運作模式及其會(huì )計處理

一、債務(wù)托管的運作模式　　如何解決大量的不良債務(wù)是和實(shí)踐上一直在探討的。由政策性的中介機構進(jìn)行債務(wù)托管是比較好的方式之一。即由專(zhuān)門(mén)性的機構，按照市場(chǎng)原則，在有關(guān)政策的支持下，與債務(wù)人或債權人達成協(xié)議，將其債務(wù)或債權有償地轉移過(guò)來(lái)，由政策性的中介機構按照商業(yè)法則對其進(jìn)行經(jīng)營(yíng)管理�！　∷�謂政策性的中介機構，就是能夠得到國家有關(guān)政策扶持和國家有關(guān)部門(mén)支持的一種經(jīng)營(yíng)機構。這種經(jīng)營(yíng)機構除了應具有政策優(yōu)勢以外，還應具有人才優(yōu)勢（包括高素質(zhì)管理人才、高級財務(wù)人員等）和資金優(yōu)勢。政策性的中介機構的運作模式主要有兩種，一種是債權轉股權，另一種是純粹的債務(wù)托管經(jīng)營(yíng)，其運作模式相當于債務(wù)追討公司�！　。ㄒ唬╆P(guān)于債權轉股權 債權轉股權主要是托管機構與銀行達成協(xié)議，選擇一些，對其不良債務(wù)進(jìn)行托管，將原來(lái)企業(yè)欠銀行的債務(wù)進(jìn)行換約，變?yōu)橥泄軝C構對銀行的債務(wù)，然后托管機構將對企業(yè)的債權轉為股權的運作模式。應注意的是，在這種模式下債務(wù)托管只能針對老債務(wù)，以防止企業(yè)產(chǎn)生“借錢(qián)可以不還”的思想。債權轉股權大致有以下步驟：　　1、將債務(wù)托管過(guò)來(lái)，進(jìn)行換約，使企業(yè)對銀行的債務(wù)變成托管機構對銀行的債務(wù)；2、將托管過(guò)來(lái)的債權轉換為股權，持有被托管企業(yè)的股份，對其行使股東權利，參與其經(jīng)營(yíng)管理，甚至控制其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)；3、對被債務(wù)托管的企業(yè)按照《公司法》進(jìn)行改制，改為有限責任公司或股份制企業(yè)；4、托管機構應督促改制企業(yè)嚴格按照新機制規范運作，使之樹(shù)立市場(chǎng)觀(guān)念，減員增效，加強內部管理，盡快產(chǎn)生效益；5、托管機構應得到資金扶持，比如發(fā)行專(zhuān)門(mén)債券或債務(wù)基金，用于債務(wù)托管，以及投資一些有前景的高項目，允許一些投資企業(yè)上幣，收回資金�！　�債務(wù)托省屬于高風(fēng)險的經(jīng)營(yíng)行為，它有利于理清銀行的呆壞賬，減輕一大批國有企業(yè)的債務(wù)負擔，其作用相當于“垃圾回收加工處理廠(chǎng)”，為企業(yè)和銀行的改制創(chuàng )造了條件。因此，國家應該為托管企業(yè)提供政策支持�！　�1、允許托管企業(yè)對高負債企業(yè)進(jìn)行篩選。對于產(chǎn)品有一定市場(chǎng)前景，只是由于國家政策或經(jīng)營(yíng)管理不善造成不良債務(wù)的企業(yè)，可進(jìn)行債務(wù)托管�！　�2、允許對債務(wù)可托管的企業(yè)進(jìn)行改制，并參與其管理，使其盡快建立新機制，樹(shù)立新的市場(chǎng)觀(guān)念和管理理念。對于這部分企業(yè)的改制成本，國家應給予一定的政策扶持�！　�3、允許托管機構進(jìn)行資本運作。這主要表現在：第一、相應開(kāi)放資本市場(chǎng)，允許托管機構進(jìn)行股權轉讓?zhuān)�以便資金變現；第二、允許發(fā)行專(zhuān)門(mén)債券，用幕集來(lái)的資金用于資產(chǎn)重組、項目投資、參股控股及股權轉讓等；第三、或者發(fā)行專(zhuān)門(mén)基金，托管機構可向專(zhuān)業(yè)基金管理人發(fā)展，進(jìn)行專(zhuān)業(yè)基金運作�！　�4、給予稅收政策優(yōu)惠�！　。ǘ�）關(guān)于純粹的債務(wù)托管經(jīng)營(yíng)機構這種運作模式與第一種的主要區別在于，一是這種中介機構不把債權轉為股權，而是主要與大的債權人（主要指銀行）進(jìn)行洽談，把債權人的債權暫時(shí)托管過(guò)來(lái)，托管機構在清理債務(wù)中很可能遇到的是大量的三角債，因此，這種債務(wù)托管實(shí)質(zhì)上是清理債務(wù)鏈。二是將債權整體托管過(guò)來(lái)，而不是有選擇地托管一些企業(yè)。這種機構的著(zhù)眼點(diǎn)在于債務(wù)的清理、收回，而不在于解決國有企業(yè)效益不好的問(wèn)題。其操作步驟如下：　　1、與大債權人（主要指銀行）達成協(xié)議，托管機構以一定的折扣將其債權托管過(guò)來(lái)；2、將托管過(guò)來(lái)的大量債權進(jìn)行清理分類(lèi)；3、對可追回債權層層清理，用一切辦法盡可能收回債權：4、將收回變現的資金按照協(xié)議歸還債權人；5、對于死賬、呆賬較多，產(chǎn)品沒(méi)有市場(chǎng)前景的企業(yè)，對其進(jìn)行破產(chǎn)處置�！　∵@種模式在操作過(guò)程中會(huì )遇到很大的困難，風(fēng)險也會(huì )很大，因此也應得到國家有關(guān)政策的扶持。主要應有：　　1、債務(wù)的折扣優(yōu)惠。這是專(zhuān)門(mén)機構進(jìn)行債務(wù)經(jīng)營(yíng)的勞務(wù)報酬。2、利率等優(yōu)惠。對于托管過(guò)來(lái)的債務(wù)應免收利息。3、稅收優(yōu)惠。對于債務(wù)托管所得收入免稅。4、對確實(shí)資不抵債，產(chǎn)品沒(méi)有市場(chǎng)前景的企業(yè)有要求破產(chǎn)和進(jìn)行處置變現的權利。5、融資優(yōu)惠。如可發(fā)行債券等�！　《�、對債務(wù)托管的處理　�。ㄒ唬╆P(guān)于債權轉股權的會(huì )計處理　　其關(guān)鍵是對債務(wù)折扣、債轉股和發(fā)行債券的處理。對于托管企業(yè)來(lái)說(shuō)，折扣應是該企業(yè)開(kāi)展債務(wù)托管業(yè)務(wù)的收入：債轉股應作企業(yè)的長(cháng)期投資核算，以上應借記“長(cháng)期投資”，貸記“收入（折扣部分）”和“長(cháng)期借款”。托管企業(yè)所發(fā)行的債券等收入，來(lái)減少它對銀行的負債。銀行付出的債務(wù)折扣，應用其呆賬準備金來(lái)沖銷(xiāo)。對于被托管企業(yè)，債務(wù)轉成了股份，借記“長(cháng)期（或短期）借款”，貸記“股本（或實(shí)收資本）�！迸e例說(shuō)明如下：　　例如：某企業(yè)銀行債務(wù)有1000萬(wàn)元，托管機構按八折進(jìn)行債務(wù)托管，并將托管的債務(wù)轉為股權，在一定的時(shí)候，托管機構發(fā)行專(zhuān)門(mén)債券2000萬(wàn)元，以籌集資金歸還銀行。賬務(wù)處理如下：　�。�1）托管機構將債務(wù)托管，并轉為股權�！　〗瑁洪L(cháng)期投資一某企業(yè)　100O0000　　

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