員工股票期權的確認與計量問(wèn)題研究

　一、員工股票期權的背景和現狀　　在西方國家，公司向職工發(fā)行股票或者股權的參股計劃已經(jīng)成為職工報酬機制中常見(jiàn)的一部分。近年來(lái)這種計劃不僅針對公司的董事和資格較老的管理人員，而且更多地開(kāi)始面向一般雇員，甚至還有一些企業(yè)向供應商（特別是一些提供專(zhuān)業(yè)服務(wù)的供應商）發(fā)行股票或者股票期權，用來(lái)激勵供應商更多地兼顧發(fā)行企業(yè)的利益�！　”M管股權報酬機制已被廣泛地，但是并沒(méi)有現成的、統一的國際財務(wù)報告準則來(lái)規定股權報酬交易如何在會(huì )計上進(jìn)行反映。相對來(lái)講，歐美國家對這方面的關(guān)注比較多，很多準則制定機構正致力于研究這個(gè)課題。到目前為止，所有的機構都認為對于股權報酬交易的會(huì )計處理必須在財務(wù)報告中加以反映�！　≡谖覈�，近年來(lái)已有一些公司在進(jìn)行雇員股權報酬激勵制度的嘗試。但是，由于國內的相關(guān)制度建設還沒(méi)有跟上，在相應的制度和會(huì )計處理方面存在很多空白，使得這種激勵機制的受到。隨著(zhù)國內企業(yè)改革的逐步深入，研究如何在財務(wù)上反映這種交易就具有一定的現實(shí)意義和緊迫性�！　�國際會(huì )計準則委員會(huì )G4 1組織在2000年7月制定的討論文件中指出：“股權報酬會(huì )計是對這樣一種交易的會(huì )計處理方法，在這種交易里，一個(gè)實(shí)體以向另外的個(gè)體（譬如它的雇員或者供應商）發(fā)行本公司的股票或者股票期權的補償形式得到一定的貨物或者服務(wù)�！盵1]由該定義可以看出，股權報酬會(huì )計所解決的是有著(zhù)明確的規定的。首先，在交易主體的問(wèn)題上，它所反映的交易是在一個(gè)經(jīng)濟實(shí)體同其他外部實(shí)體（雇員或者供應商）之間發(fā)生的，而不包括企業(yè)集團內部的股權交易。其次，這種交易的目的（即公司發(fā)行股票或者股票期權的目的）是為了從外部實(shí)體那里獲得一定的貨物或者服務(wù)而采取的一項補償措施，股票和股票期權的發(fā)行是以獲得貨物和服務(wù)為前提的。再次，所發(fā)行的不僅僅限于股票和股票期權，其他形式的企業(yè)權益工具也包含在這個(gè)范圍之內�！　‘斎�，在這些不同的交易主體和交易客體之中，我們更多地關(guān)注員工股票期權的會(huì )計處理問(wèn)題。一方面，由于員工股票期權的會(huì )計處理相對來(lái)講比較復雜，在確認的依據和工具以及時(shí)間問(wèn)題上，有很多其他股權報酬方式未遇到的情況需要我們進(jìn)行深入的研究；另一方面，由于國際上對員工股票期權激勵問(wèn)題越來(lái)越關(guān)注，作為人力資源管理的重要方面來(lái)對待，使得如何有效地反映這一經(jīng)濟事項成為當前迫切需要解決的問(wèn)題。此外，從我國企業(yè)的實(shí)踐來(lái)看，股權報酬由員工向供應商的擴展還需要相當長(cháng)的一段時(shí)期才能實(shí)現。所以本文也以員工股票期權作為股權報酬會(huì )計研究的主要對象�！　≡趩T工股票期權會(huì )計處理問(wèn)題上，要解決的主要是三個(gè)方面的問(wèn)題，即確認、計量與披露。其中確認與計量是密切相關(guān)的兩方面，也是一個(gè)經(jīng)濟事項從會(huì )計方面反映的最關(guān)鍵的問(wèn)題，而披露是在確認與計量的基礎之上進(jìn)行的。本文主要從確認和計量這兩方面來(lái)探討�！�　二、員工股票期權的確認　　在員工股票期權的問(wèn)題上涉及兩個(gè)方面的確認：一方面是對員工股票期權本身的確認，另一方面是對向員工發(fā)行股票或者股票期權的報酬成本的確認�！�　1.股票期權的確認　　對于股票期權的確認，目前的爭議主要圍繞在這種期權究竟是負債還是權益的問(wèn)題上。國際會(huì )計準則委員會(huì )對權益和負債的定義分別為：“權益是指企業(yè)對全部資產(chǎn)扣除全部負債以后的凈資產(chǎn)所享有的剩余利益�！薄柏搨�是企業(yè)由于過(guò)去的經(jīng)濟事項而承擔的現有的義務(wù)，使得企業(yè)要將具有經(jīng)濟利益的企業(yè)的資源轉移給其他個(gè)體�！盵2]筆者認為，從權益的角度來(lái)看員工股票期權，員工在行權之前并不享有對公司凈資產(chǎn)的要求權，所以員工股票期權不符合權益的性質(zhì)。從負債的角度來(lái)看，負債最主要的特點(diǎn)在于會(huì )引起企業(yè)具有經(jīng)濟利益的資源的流出，一般來(lái)講主要是指現金資產(chǎn)或者其他資產(chǎn)的流出。員工股票期權的行權將導致股票的發(fā)行，股票是一項權益工具而并非企業(yè)的資產(chǎn)，因此員工股票期權也不能被確認為一項負債。所以有的學(xué)者認為除非改變現有的會(huì )計模式，否則在現有的會(huì )計框架中，無(wú)法把員工股票期權明確地歸入某一種會(huì )計要素中去。筆者也贊同這種觀(guān)點(diǎn)。然而，在現有的會(huì )計模式之下，要確認并計量員工股票期權，就必須將其納入現有的會(huì )計要素中，把它作為一種特殊的權益項目來(lái)處理，以相對地減少與現有會(huì )計理論框架的沖突。在實(shí)踐中，以美國為首的大部分西方國家也是這樣來(lái)確認的。從另一個(gè)方面來(lái)講，債務(wù)工具和權益工具的價(jià)值變化對企業(yè)所產(chǎn)生的影響是不同的。權益工具價(jià)值的變化不會(huì )影響企業(yè)的收益和損失，即不會(huì )對損益表產(chǎn)生影響。此外，權益工具一旦被確認，就不會(huì )重新估價(jià)，而債務(wù)工具則可以進(jìn)行重估�！�　2.報酬成本的確認　　在是否確認以及如何確認報酬成本上，有些人持有一種“無(wú)成本因此無(wú)費用”的觀(guān)點(diǎn)。他們認為對于員工股票期權，不需要企業(yè)付出現金或者其他資產(chǎn)，因此無(wú)成本，不需要確認費用。另外有些學(xué)者提出了“機會(huì )成本”的觀(guān)點(diǎn)，認為當這些股票或者股票期權以低于市場(chǎng)價(jià)格的價(jià)格授予員工的時(shí)候，就有一種以機會(huì )成本的形式存在的經(jīng)濟利益的犧牲。這里所指的機會(huì )成本是指企業(yè)把這些股票或者期權以市場(chǎng)價(jià)格出售給其他個(gè)體所獲得的現金�！　×硗獾姆磳Υ_認向員工發(fā)行股票和股票期權為費用的理由是，當發(fā)行股票時(shí)，股數增大了，同時(shí)如果費用也被確認記入損益表的話(huà)，那么每股收益就會(huì )被雙重減少。這種對每股收益的雙重影響表現在：（1）股票的發(fā)行使得每股收益公式中的分母數量（股數）增加；（2）由于發(fā)行股票和股票期權所換來(lái)的資源被消耗掉（形成的費用記入損益表）使得分子減少。與此相比，如果采用現金方式支付給員工，那么只有分子會(huì )受到影響而分母不變，這樣的話(huà)，企業(yè)只要通過(guò)產(chǎn)生足夠的收益就能補償由于消耗掉這些服務(wù)所帶來(lái)的對損益表的影響�！　」P者認為，認為員工股票期權無(wú)成本的觀(guān)點(diǎn)是不正確的。因為它忽視了在員工股票期權這種交易中，企業(yè)是為了得到員工的有價(jià)值的服務(wù)，才以有價(jià)值的股票或者股票期權作為回報。員工的服務(wù)作為企業(yè)獲得的一種資源，是有價(jià)值的。只不過(guò)這種資源既不同于一般的股票期權交易中與期權相交換的現金，也不屬于一般的資產(chǎn)范疇，它在獲得的時(shí)候就立即被消耗掉了，它的價(jià)值體現在公司的產(chǎn)品中，直到產(chǎn)品出售以后才實(shí)現。為了衡量由于股票或者股票期權的發(fā)行所帶來(lái)的企業(yè)資源的變化，必須建立相應的會(huì )計科目來(lái)反映這一交易。任何記入損益表的交易都代表著(zhù)企業(yè)經(jīng)濟利益的耗費，當股票發(fā)行的時(shí)候企業(yè)所得到的資源也要在損益表中反映。而“每股收益雙重減少”的觀(guān)點(diǎn)只能說(shuō)明，相對于現金支付方式，實(shí)行員工股票期權對企業(yè)的獲利能力有著(zhù)更高的要求，但是并不足以作為不確認報酬成本的理由。為了更準確地反映員工股票期權的發(fā)行對公司財務(wù)狀況的影響，必須對報酬費用進(jìn)行確認。2002年7月，國際會(huì )計準則委員會(huì )（IASB）同意批準起草新的會(huì )計規則，新規則將要求公司把股票期權列入經(jīng)營(yíng)開(kāi)支。與此同時(shí)，在美國，呼吁公司把股票期權作為費用入賬的呼聲也日漸高漲�！�　三、員工股票期權的計量　　1.員工股票期權的計量方法　　員工股票期權的計量方法主要在于計量基礎的選擇。一般有以下三種可供選擇的計量方法：　�。�1）成本。在一些國家，有的公司回購本公司的股票，然后在員工股票期權行權時(shí)向員工發(fā)行。在這種情況下，以歷史成本（回購股票的成本）作為計量股票期權的基礎，把股票的歷史成本和將這些股票出售給員工所獲得的資金之間的差額作為企業(yè)發(fā)行員工股票期權的價(jià)值�！　。�2）內在價(jià)值。內在價(jià)值是指在期權贈予日的股價(jià)與實(shí)際的行權價(jià)之間的差額。其中，贈予日的股價(jià)應該以當日股票的公允價(jià)值作為基礎�！　。�3）公允價(jià)值。公允價(jià)值的方法現在已經(jīng)被廣泛地應用于用非現金資源交換企業(yè)權益工具的交易中。一般來(lái)講，最能夠代表公允價(jià)值的是可以觀(guān)察到的市場(chǎng)價(jià)格。但是，也存在著(zhù)另外的情況，就是當沒(méi)有現成的市場(chǎng)價(jià)格作為計價(jià)基礎時(shí)，可以采用期權的定價(jià)模型。在美國，股票期權的公允價(jià)值一般采用布萊克。斯科爾斯期權定價(jià)模型�！　【C合比較以上幾種方法，筆者認為，歷史成本法的不足之處在于，這樣計算出來(lái)的員工股票期權既不能反映股票期權本身的價(jià)值，也不能反映員工所提供的服務(wù)的價(jià)值。實(shí)際上，股票回購或者股票的發(fā)行是所有者權益內部的轉移，并不牽涉到損益表的變動(dòng)。但是，正如前面所講到的，當用來(lái)與所發(fā)行的股票或者股票期權相交換的資源（員工提供的服務(wù)）被消耗掉時(shí)，會(huì )引起損益表中項目的變動(dòng)。因此，采用歷史成本的計量方法是不合理的�！　∪绻�采用內在價(jià)值的就會(huì )產(chǎn)生一種可能性：如果行權價(jià)大于贈予日的股價(jià)，那么期權就不具有內在價(jià)值了。另外，采用內在價(jià)值方法，不能真正地反映出股票期權的價(jià)值。一般來(lái)講，期權在市場(chǎng)上賣(mài)掉的價(jià)格大于其內在價(jià)值。期權的持有者不需要立即行權，而持有一段時(shí)間就會(huì )從股價(jià)的增長(cháng)中獲利。這種潛在的收益也是期權價(jià)值的一部分，即時(shí)間價(jià)值。一般認為，期權的時(shí)間價(jià)值正是期權的特點(diǎn)所在，更能夠體現出期權作為一種激勵手段的優(yōu)點(diǎn)。如果采用內在價(jià)值方法，就無(wú)法體現出期權的時(shí)間價(jià)值了�！　」�允價(jià)值計量的特點(diǎn)在于它的數學(xué)基礎比較復雜，很多輸入量（譬如股價(jià)增長(cháng)率等等）的精確測量是比較困難的。一旦這些相關(guān)變量確定了，這種計量方法也就成為一種數據集合的。在，我們暫時(shí)無(wú)法從準則的角度來(lái)確定采用哪一種期權定價(jià)模型，這還有待于學(xué)術(shù)界的進(jìn)一步討論和，而且每一種模型隨著(zhù)技術(shù)的進(jìn)步都有可能被進(jìn)一步改善。建立期權定價(jià)模型，應考慮的因素主要有：（1）行權價(jià)；（2）股票的現行市場(chǎng)價(jià)格；（3）股價(jià)的變動(dòng)率；（4）股利；（5）市場(chǎng)利率；（6）期權的行權期限。在這些因素當中，前兩個(gè)因素與期權的內在價(jià)值相關(guān)，后四個(gè)因素與期權的時(shí)間價(jià)值相關(guān)。這些因素都是一般的股票期權定價(jià)模型所考慮的基本要素。此外，就員工股票期權定價(jià)模型來(lái)講，還要考慮到它的一些特殊性，其中最主要的就是員工股票期權的不可轉移性。這種不可轉移性在很大程度上了期權的價(jià)格。美國FASB123號財務(wù)文件提出的解決方案就是以不可轉移期權的預期壽命來(lái)計價(jià)，而不是合同規定的時(shí)間。在這里所謂的不可轉移期權的預期壽命是考慮了行權期，相似期權保持未行權狀態(tài)的期限，以及股價(jià)變動(dòng)率等以后估計出來(lái)的期限。當然，不認同這種方法的觀(guān)點(diǎn)認為，由于估計的時(shí)間越短，期權價(jià)值越低，費用也就越低，可能會(huì )故意提出較短的估計期限，以降低成本�！　」P者認為，雖然期權定價(jià)模型在上也存在著(zhù)一些問(wèn)題，但是從以上中可以看出，采用公允價(jià)值的方法，可以體現出員工股票期權作為一種激勵方式的特殊性質(zhì)。隨著(zhù)技術(shù)手段的進(jìn)步和市場(chǎng)規則的進(jìn)一步完善，公允價(jià)值計量方法將得到越來(lái)越廣泛的認同和應用�！　�2.員工股票期權的計量時(shí)間　　員工股票期權可供選擇的計量時(shí)間，總的來(lái)講有以下四種：　�。�1）贈予日，指的是訂立合同的日期。選擇贈予日計量的觀(guān)點(diǎn)認為，在贈予日公司向員工做出了發(fā)行股票期權的承諾，自此，員工才開(kāi)始為獲得股票期權而履行其服務(wù)。贈予日作為報酬成本確認的起始時(shí)間，應該同時(shí)確認期權的價(jià)值�！　。�2）服務(wù)日，是員工履行義務(wù)、提供服務(wù)以取得股票期權的日期。贊同服務(wù)日計量的觀(guān)點(diǎn)認為，在服務(wù)期間內，員工股票期權這一項工具是隨著(zhù)服務(wù)的履行而實(shí)現的。當員工完成一定的服務(wù)后，契約就部分地完成了，對員工股票價(jià)值的確認應該隨著(zhù)契約的部分完成而分階段確認。這樣可以與報酬成本在服務(wù)期內的分階段確認相配比�！　。�3）授權日，是指員工完成了合同規定的服務(wù)，無(wú)條件地成為股票期權擁有者的日期。采用授權日計量的觀(guān)點(diǎn)認為，員工股票期權在授權日之前是一個(gè)單方面的合約，只有在授權日之后，員工才真正地獲得了股票期權的行使權，所以，直到授權日為止才可以認為企業(yè)發(fā)行了股票期權�！　。�4）行權日，是員工行使期權，以行權價(jià)購買(mǎi)企業(yè)股票的日期。以行權日來(lái)計量的觀(guān)點(diǎn)是：在員工行使股票期權之前，公司所做出的給予股票期權的承諾，僅僅是一種負債，它只是向現有的股東說(shuō)明了存在著(zhù)的機會(huì )成本。這種以固定價(jià)格發(fā)行股票的承諾，應該被歸入負債的范圍內。另一種看法認為，員工所得到的利益是行權價(jià)格與行權日股價(jià)的差額，只有行權日計量才能夠使企業(yè)準確地得知這一數額�！　」P者認為，選擇何種計量時(shí)間，與員工股票期權的確認有著(zhù)密切的關(guān)系�！　�對于行權日觀(guān)點(diǎn)，筆者持反對意見(jiàn)。如果采用行權日計量，那么除了差價(jià)由公司來(lái)補償之外，員工股票期權與一般的期權交易所確認的數額就是一樣的。另外，行權日觀(guān)點(diǎn)實(shí)際上是把員工股票期權作為一種負債來(lái)處理。在前面討論員工股票期權的確認時(shí)已經(jīng)指出，在現有的概念框架中，我們只能把它作為一種權益工具�！　�對于服務(wù)日，報酬成本與期權價(jià)值同時(shí)分期間確認，似乎是體現了會(huì )計事項發(fā)生的真實(shí)性，但是，一項金融工具的發(fā)行，不可能采用一段時(shí)間，而只能是在一個(gè)特定的時(shí)間發(fā)行，所以從實(shí)際操作的角度來(lái)看，服務(wù)日也是不可行的�！　∮嘞碌膬煞N計量時(shí)間——贈予日和授權日，哪一個(gè)更合適呢？在這個(gè)問(wèn)題上，目前國際上也存在著(zhù)很大的爭議，美國FASB123號文件采用的是贈予日計量的方法，而國際會(huì )計準則委員會(huì )G4 1組織2000年7月的討論文件所建議的是授權日計量的方法。筆者認為，在贈予日公司對員工做出了發(fā)行股票期權的承諾，但是這種承諾是有條件的，員工并沒(méi)有取得對股票期權的絕對權利。如果把贈予日作為計量日，它所確認的價(jià)值是期權當時(shí)的價(jià)值，并沒(méi)有反映出期權價(jià)值估計之中的一種可能性，即有可能員工沒(méi)有完成為了取得期權所必須履行的服務(wù)，那么期權的授予就不能實(shí)現。這和我們最終的實(shí)際計量存在差異。此外，員工對于期權的要求權是建立在他們服務(wù)的基礎之上的，在贈予日雙方對于期權的權利和義務(wù)都不絕對，這一點(diǎn)與金融工具的定義不相符。在筆者看來(lái)，授權日計量的建立基礎符合了金融工具確認的條件，員工為了獲得這一工具所付出的服務(wù)已經(jīng)完全履行，期權被看作是對股票的絕對請求權。因此，授權日計量比較符合股票期權作為一項金融工具來(lái)確認的條件�！　〔捎檬跈嗳沼嬃康牧硪粋�(gè)優(yōu)點(diǎn)是，在授權日所確認的股票期權的公允價(jià)值和在此之前（從贈予日到授權日）員工為企業(yè)所進(jìn)行的服務(wù)的質(zhì)量密切相關(guān)，也就是說(shuō)，這更能體現員工股票期權作為一種激勵手段的作用�！　‘斎�，授權日計量也存在著(zhù)一定的問(wèn)題，即授權日之前與報酬成本相對的貸項如何處理。如果不能把它歸在負債的范疇內，那么就要在權益賬戶(hù)內確認，并且隨著(zhù)每個(gè)會(huì )計期末股票期權的公允價(jià)值的變化，在整個(gè)服務(wù)期內對權益賬戶(hù)的貸方進(jìn)行調整，那么在授權日之前這個(gè)權益貸方就是一個(gè)過(guò)渡的計量。對于貸方的調整應該看作是對估計值的校準，而不是對權益工具的重新計量。此外授權日計量還要考慮由于期末對權益貸方估計值的調整而影響報酬成本的調整�！　∵x擇授權日作為股票期權的計量日，那么在此之前（在贈予日）也要確認一個(gè)權益貸方，作為對未來(lái)期權價(jià)值的估計�！　【C上所述，在股權報酬會(huì )計問(wèn)題上，盡管在國際會(huì )計界仍存在著(zhù)很大的爭議，但是，制定股權報酬會(huì )計的準則是刻不容緩的。隨著(zhù)我國員工股票期權制度的進(jìn)一步，股權報酬會(huì )計問(wèn)題將會(huì )引起人們更大的關(guān)注，并對此進(jìn)行深入的研究�！�　「」　　[1]國際會(huì )計準則委員會(huì )G4 1組織。Accounting for Share-Based Payment（討論文件）[R].2002，7.　　[2]國際會(huì )計準則委員會(huì )。國際會(huì )計準則第39號——金融工具：確認與計量[EB/OL].中華財會(huì )網(wǎng)，2001，9.　　[3]國際會(huì )計準則委員會(huì )。國際會(huì )計準則第32號——金融工具：披露與報告[EB/OL].中華財會(huì )網(wǎng)，2000，11.　　[4] FASB.Accounting for Stock-Based Compensation（財務(wù)會(huì )計報告準則第123號）[S].1995.　　[5]李維友。經(jīng)理人股票期權會(huì )計問(wèn)題研究[M].遼寧：東北財經(jīng)大學(xué)出版社，2001.　　[6]吳水澎。會(huì )計研究[M].北京：中國財政出版社，2000.　　[7]葛家澍。關(guān)于會(huì )計計量的新屬性——公允價(jià)值[J].財務(wù)與會(huì )計導刊，2001，（5）�！　�[8]郭少柯，王欣。關(guān)于股票期權會(huì )計的若干問(wèn)題[J].財會(huì )月刊，2001，（6）�！　�[9]李曜。美國股票期權會(huì )計制度及啟示[J].上海財經(jīng)大學(xué)學(xué)報，2001，（2）�！　�[10]楊家親。試論股票期權的會(huì )計處理[J].上海會(huì )計，2001，（8）�！　�[11]徐珊。美國股票期權的兩種不同會(huì )計處理方法[J].財務(wù)與會(huì )計，2001，（6）。

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