談?wù)劚ｋU資金運用問(wèn)題及建議
保險資金運用是指保險企業(yè)在組織經(jīng)濟補償過(guò)程中，將積聚的保險基金的暫時(shí)閑置部分，用于融資或投資，使資金增值的活動(dòng)。以下是小編幫大家整理的談?wù)劚ｋU資金運用問(wèn)題及建議，歡迎閱讀與收藏。
保險作為金融體系的重要組成部分，它的發(fā)展水平與整體社會(huì )經(jīng)濟的發(fā)展水平是相互聯(lián)系、相互促進(jìn)的。保險摘要：本文第一部分結合我國的實(shí)際列舉了保險資金運用的現存問(wèn)題，第二部分從吸收、培養人才的角度給出了相關(guān)的政策性建議。
關(guān)鍵詞：資產(chǎn)負債匹配;金融創(chuàng )新;人才培養
一、保險資金運用現存問(wèn)題
(一)收益率較低，投資結構有待優(yōu)化
我國保險業(yè)資金運用的主要渠道為債券投資和銀行存款，雖然債券投資所占比例大于銀行存款占比，但8年來(lái)銀行存款的比重平均在29.81%。較高的銀行存款占比雖然在很大程度上保證了安全性，但也影響了收益性。資金運營(yíng)結構還可以向調低銀行存款占比、調高債券占比方向優(yōu)化。
(二)保險投資行為短期化，期限匹配問(wèn)題較為嚴重
從我國目前保險資金運用狀況來(lái)看，由于缺乏具有穩定回報率的中長(cháng)期投資項目，致使不論其資金來(lái)源如何、期限長(cháng)短與否，基本都用于短期投資。這種資金來(lái)源和運用的不匹配，嚴重地影響了保險資金的良性循環(huán)和資金使用效果，同時(shí)帶來(lái)了較大的利率風(fēng)險。
(三)面臨改革，缺乏人才，無(wú)法把握機遇
隨著(zhù)保險資金運用方面的改革不斷深化，在資金運營(yíng)過(guò)程中基本上已經(jīng)不存在早期諸如投資渠道狹窄、投資手段有限等問(wèn)題。但隨之而來(lái)的是缺乏與新環(huán)境、新背景相適應的投資人才、風(fēng)險管理人才。這無(wú)疑對保險業(yè)是巨大的機遇同時(shí)也是艱巨的挑戰。想要抓住機遇，提高投資收益率;完成挑戰，較低資金運營(yíng)風(fēng)險，就必須吸收、培養大量相關(guān)人才。
二、相關(guān)建議
(一)完善保險資金的資產(chǎn)負債匹配機制
正如前文中提到的，我國保險業(yè)，特別是壽險業(yè)存在險投資行為短期化，期限匹配問(wèn)題較為嚴重的問(wèn)題。壽險業(yè)資金具有長(cháng)期性、穩定性的特點(diǎn)，在進(jìn)行相應的壽險資金運用的過(guò)程中，應當拓寬渠道、放開(kāi)眼界。將資金更多地從短期的銀行存款和短期債券的短期投資方式，向以債權形式投資交通、通訊、資源等基礎設施項目，支持國家基礎設施建設，以及與保險業(yè)務(wù)相關(guān)的醫療機構和養老實(shí)體等長(cháng)期投資上來(lái)。這樣一方面能夠優(yōu)化保險業(yè)的資金配置體系，使資金配置更加順暢合理，另一方面也能夠提高保險資金運用的收益率。
(二)充分利用金融工具，合理進(jìn)行金融創(chuàng )新
保險公司應當不斷提高自身實(shí)力和人才儲備，從而能夠用好新型的金融工具、并且結合自身情況與相關(guān)金融企業(yè)合作進(jìn)行金融創(chuàng )新。只有這樣才能起到合理分散規避風(fēng)險、穩妥的提高收益率的作用。
(三)不斷完善保險人才的培養機制
在2014年發(fā)布的“新國十條”中提到：允許專(zhuān)業(yè)保險資產(chǎn)管理機構設立夾層基金、并購基金、不動(dòng)產(chǎn)基金等私募基金。穩步推進(jìn)保險公司設立基金管理公司試點(diǎn)。探索保險機構投資、發(fā)起資產(chǎn)證券化產(chǎn)品。我國保險資金運用的現存問(wèn)題，歸根結底是缺乏相關(guān)人才的問(wèn)題。構建科學(xué)合理的投資組合、保證收益的穩定性和較高的收益率、優(yōu)化保險公司的資產(chǎn)負債結構，無(wú)一例外的都需要高素質(zhì)、高水平的人才。因此政策建議部分的第三點(diǎn)主要基于人才培養的角度展開(kāi)。
1.鼓勵促進(jìn)保險業(yè)與高校建立戰略合作關(guān)系
保險公司應重視利用高校這一平臺，設法增加保險專(zhuān)業(yè)的吸引力，為自己吸收、培養、留住人才。一方面，保險企業(yè)可以設立金額較高的獎學(xué)金(至少超過(guò)在校期間學(xué)費)，用于獎勵保險專(zhuān)業(yè)優(yōu)秀的學(xué)生，并與學(xué)生簽訂就業(yè)合同或協(xié)議規定受獎勵的學(xué)生畢業(yè)后必須到該企業(yè)工作一定的時(shí)間。一方面可以提高保險專(zhuān)業(yè)的吸引力，從而吸引更多高水平的學(xué)生。另一方面也可以增加保險專(zhuān)業(yè)學(xué)生的學(xué)習動(dòng)力，同時(shí)也在一定程度上起到了留住人才的作用。另一方面，保險企業(yè)內部具有高素質(zhì)高水平的從業(yè)人員可以通過(guò)擔任保險專(zhuān)業(yè)校外導師的身份，給予保險專(zhuān)業(yè)學(xué)生實(shí)際操作、社會(huì )實(shí)踐方面的指導。這樣不僅有利于提高學(xué)生的專(zhuān)業(yè)素養和實(shí)踐能力、更能使培養出的學(xué)生更貼近保險公司的實(shí)際要求�？s短學(xué)生從學(xué)校到工作崗位的適應時(shí)間，提高學(xué)生與崗位的契合度，提高保險公司的經(jīng)營(yíng)效率。
2.注重社會(huì )宣傳、規范展業(yè)行為、扭轉保險形象
保險作為金融體系的重要組成部分，它的發(fā)展水平與整體社會(huì )經(jīng)濟的發(fā)展水平是相互聯(lián)系、相互促進(jìn)的。保險在社會(huì )經(jīng)濟發(fā)展中的作用，突出體現在保險在促進(jìn)經(jīng)濟發(fā)展的同時(shí)，維護社會(huì )穩定和人民生活的安定，從而促進(jìn)社會(huì )經(jīng)濟的協(xié)調發(fā)展。
然而由于我國保險業(yè)在發(fā)展初期招收了大量低素質(zhì)、執業(yè)不規范的人員，他們在展業(yè)過(guò)程中為了完成業(yè)務(wù)對客戶(hù)進(jìn)行隱瞞甚至欺騙，對保險業(yè)產(chǎn)生了極其惡劣的影響，使得整個(gè)保險業(yè)在民眾心目中的形象很差，保險從業(yè)人員社會(huì )地位低下。這種現狀嚴重影響了保險行業(yè)吸收引進(jìn)高層次、高水平的人才。
因此，要想扭轉這種企業(yè)應加大社會(huì )宣傳，改變、提升保險業(yè)的社會(huì )形象，使民眾走出對保險業(yè)的誤解。另外同樣重要的是規范保險從業(yè)人員的展業(yè)行為，務(wù)必將保險合同存在的風(fēng)險向客戶(hù)事先解釋清楚，力爭糾正部分民眾對保險就是“騙人、坑人”的錯誤觀(guān)念。只有改變了社會(huì )民眾對保險的偏見(jiàn)誤解，提高了保險業(yè)的社會(huì )地位，才會(huì )有更多的學(xué)生選擇保險專(zhuān)業(yè)、才會(huì )有更多的人投身保險事業(yè)、才會(huì )有更多高水平、高層次的人才涌現出來(lái)。
只有這樣，保險公司才能提高資金運營(yíng)水平和風(fēng)險管理能力，才能在我國保險資金運營(yíng)改革不斷深化的大背景下抓住機遇、完成挑戰。
參考文獻：
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[3]胡宏兵,郭金龍.我國保險資金運用問(wèn)題研究——基于資產(chǎn)負債匹配管理的視角[J].宏觀(guān)經(jīng)濟研究,2009(11):51-58.
擴展資料：
一、引言
從1995年開(kāi)始，我國保險資金運用范圍開(kāi)始大幅調整，保險資金運用在政策上逐步放開(kāi)，保險資金從只能投資于銀行存款、政府債券和金融債券逐步放開(kāi)到大額協(xié)議存款、企業(yè)債、公司債、次級債、中央銀行票據和證券投資基金，再到股票市場(chǎng)、基礎設施項目和不動(dòng)產(chǎn)等資本市場(chǎng)。但是，我們還應該看到在保險資金運用中，存在著(zhù)各種各樣的風(fēng)險，這些風(fēng)險不僅包括一般性資金運用的風(fēng)險，還包括基于保險資金自身特殊屬性而產(chǎn)生的區別于其他資金運用的風(fēng)險。在2008年全球金融危機到來(lái)時(shí)，保險行業(yè)曾遭受重創(chuàng )。美國保險巨頭AIU集團通過(guò)向政府尋求援助才避免破產(chǎn)。追求高風(fēng)險的日本大和生命保險公司由于所持有的證券價(jià)值迅速萎縮，最終不得不申請破產(chǎn)保護。
因此，而對投資風(fēng)險，國內保險公司在不斷擴大資金運用范圍、提高投資收益率的同時(shí)，如何有效地降低投資風(fēng)險，提高風(fēng)險管理的效率，采取什么樣的內部和外部風(fēng)險控制方法就顯得更為重要了。增強保險公司的風(fēng)險管理能力，完善保險公司資金運用風(fēng)險管理體系，提高資金收益率并有效地防范風(fēng)險，是目前我國保險業(yè)而臨的緊迫任務(wù)。
二、保險資金運用中存在的風(fēng)險類(lèi)型
根據對保險資金投資運作各環(huán)節中可能存在的各種風(fēng)險因素的判斷，即從誘發(fā)風(fēng)險的角度區分和辨識保險資金運用風(fēng)險，目前保險資金運用主要而臨五類(lèi)風(fēng)險，即資產(chǎn)負債不匹配風(fēng)險、流動(dòng)性風(fēng)險、利率風(fēng)險、信用風(fēng)險、委托代理風(fēng)險和操作風(fēng)險。
(一)資產(chǎn)負債不匹配風(fēng)險
保險負債的特性要求資金運用在期限、成本、規模上與其較好地匹配，以滿(mǎn)足償付要求。一般而言，壽險資金應投資于與其長(cháng)期性、安全性特點(diǎn)相匹配的資產(chǎn)，而財險資金則應投資于與短期性、流動(dòng)性相匹配的資產(chǎn)。保險資金中80%以上為壽險資金，壽險資金中約70%以上是十年以上的中長(cháng)期資金。由于缺乏具有穩定回報率的中長(cháng)期投資項目，特別是可供壽險公司投資的、收益率較高的中長(cháng)期金融資產(chǎn)規模太小、品種過(guò)少，導致保險資產(chǎn)的投資期限低于保險負債的期限，最終使我國保險業(yè)特別是壽險業(yè)而臨很高的資產(chǎn)負債匹配風(fēng)險。
(二)流動(dòng)性風(fēng)險
如果保險公司持有資產(chǎn)的流動(dòng)性較差，在而臨賠付時(shí)不得不以低價(jià)變賣(mài)一部分資產(chǎn)，如未到期債券，或到市場(chǎng)上臨時(shí)籌集高成本的資金以應付給付之需，那將會(huì )給保險公司的穩定經(jīng)營(yíng)帶來(lái)嚴重影響，這就是流動(dòng)性風(fēng)險。產(chǎn)生流動(dòng)性風(fēng)險的主要原因是，保險公司持有相當一部分投資期限較長(cháng)、變現能力較差的資產(chǎn)。根據2009年《保險法》規定，保險公司被允許投資不動(dòng)產(chǎn)，投資渠道得到拓寬，這有利于提高保險公司的投資收益。但是，由于不動(dòng)產(chǎn)投資期限較長(cháng)，占用資金量較大，流動(dòng)性差，一旦保險公司出現大額給付、賠償或退保事件，這就會(huì )使保險公司而臨流動(dòng)性風(fēng)險，降低公司的償付能力。
(三)利率風(fēng)險
所謂利率風(fēng)險，是指因市場(chǎng)利率的波動(dòng)給保險公司的資產(chǎn)和負債價(jià)值造成影響的可能性風(fēng)險。利率風(fēng)險是壽險公司資產(chǎn)管理中存在的主要風(fēng)險。證券市場(chǎng)上的投資工具諸如債券、股票及其他各種資產(chǎn)都會(huì )遇到利率風(fēng)險。利率的高低直接影響到保險資金運用的收益率。利率下降會(huì )使保險公司資產(chǎn)價(jià)值遭受減值損失。由于目前我國保險公司資金運用中的絕大部分是銀行存款，因此這部分資產(chǎn)會(huì )隨著(zhù)利率的下降而減少;另一方而，應收保費的貼現值亦會(huì )隨著(zhù)利率的下調而低于預定給付的貼現值，使保險公司產(chǎn)生不良負債。利率上升，會(huì )吸引公眾將資金投向儲蓄或購買(mǎi)證券，這樣可能會(huì )減少愿意投保的客戶(hù)，甚至會(huì )使己投保的客戶(hù)開(kāi)始退保，導致保險公司業(yè)務(wù)量萎縮，大量的經(jīng)營(yíng)費用無(wú)法控制。此外，如果保險公司己經(jīng)將大量的資金運用于固定收益類(lèi)投資，則資金的盈利能力將大受影響。所以，利率風(fēng)險管理在保險公司資產(chǎn)管理中占有相當重要的地位。
(四)信用風(fēng)險
信用風(fēng)險也稱(chēng)違約風(fēng)險，是指因交易對手不能或不愿履行合約而給保險公司造成損失的可能性。這些合約包括債券還本付息、證券買(mǎi)賣(mài)與回購協(xié)議等。由于保險公司持有的大量資金是通過(guò)銀行存款方式投資于貨幣市場(chǎng)，因此，存款銀行的資信狀況會(huì )對保險公司的資金運作產(chǎn)生很大影響。此外，隨著(zhù)保險公司可投資企業(yè)債券品種的增多，在企業(yè)債券投資、回購業(yè)務(wù)以及結算過(guò)程中同樣會(huì )存在信用風(fēng)險。保險公司可以采用主要信用評級機構的指標，例如穆迪或標普指數，對投資對象進(jìn)行詳細分析，以此降低保險公司的違約風(fēng)險。
三、保險公司對資金運用風(fēng)險的管控
(一)資產(chǎn)負債匹配的管理
壽險公司的資產(chǎn)負債管理有兩種模式，一種是資產(chǎn)導向型的資產(chǎn)負債管理模式，另一種是負債導向型的資產(chǎn)負債管理模式。在資產(chǎn)導向型的資產(chǎn)負債管理模式下，負債管理過(guò)程決定于資產(chǎn)組合，產(chǎn)品設計與定價(jià)受制于壽險資金的運用，如果壽險資金的運用收益達不到承諾的預定利率要求，壽險公司就應當調整產(chǎn)品結構及其銷(xiāo)售策略。
(二)流動(dòng)性風(fēng)險的控制
保險公司資產(chǎn)池中有相當一部分資產(chǎn)是固定收益類(lèi)資產(chǎn)，而固定收益類(lèi)資產(chǎn)會(huì )而臨較大的流動(dòng)性風(fēng)險。流動(dòng)性風(fēng)險可以分為兩種類(lèi)型:其一是資產(chǎn)的流動(dòng)性風(fēng)險，即因資產(chǎn)頭寸過(guò)大或交易機制不完善，使投資者無(wú)法及時(shí)進(jìn)行正常交易而造成損失的可能}h};其二是因資金周轉問(wèn)題所導致的不能及時(shí)償還到期債務(wù)而造成損失的可能性。 控制流動(dòng)性風(fēng)險的最基本手段是資產(chǎn)負債匹配管理，在對資產(chǎn)負債流動(dòng)性進(jìn)行度量的基礎上，根據負債流動(dòng)性要求，制定相應的資產(chǎn)配置方案，盡可能使資產(chǎn)的現金流入與負債的現金流出匹配起來(lái)。此外，規避資產(chǎn)流動(dòng)性風(fēng)險的另外一個(gè)手段是流動(dòng)性額度管理，即限制流動(dòng)性較差的資產(chǎn)的比例，將具有不同流動(dòng)性水平的資產(chǎn)額度控制在一定的范圍之內。
(三)利率風(fēng)險控制
資產(chǎn)負債管理是利率風(fēng)險管理的主要手段，但絕大多數資產(chǎn)負債管理技術(shù)又是以利率風(fēng)險度量為基礎的。任何一家金融機構都不可能完全規避利率風(fēng)險，但在對利率風(fēng)險進(jìn)行準確度量和預測的基礎上，利用有關(guān)技術(shù)方法又確實(shí)可以減輕利率風(fēng)險的不利影響�？傮w而言，利率風(fēng)險的管理分為基于資產(chǎn)方的管理、基于負債方的管理，以及資產(chǎn)負債的匹配管理。
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