商業(yè)企業(yè)財務(wù)分析體系的構建論文

　　0引言

　　財務(wù)分析產(chǎn)生于19世紀末，最早是作為信用分析為銀行服務(wù)的。隨后，由于社會(huì )資本范圍逐漸擴大，并且籌資渠道也有所增加，更多的社會(huì )公眾加入了資本市場(chǎng)，需要更加廣泛�？煽康呢攧�(wù)信息，財務(wù)分析就從企業(yè)內部轉向了外部，尤其是對于商業(yè)企業(yè)。商業(yè)企業(yè)的營(yíng)業(yè)利潤主要來(lái)自于生產(chǎn)企業(yè)的讓渡，它們的經(jīng)營(yíng)周期較短，資金周轉較快，利潤較薄。因此，完善的財務(wù)分析體系可以使得商業(yè)企業(yè)在固有的企業(yè)特點(diǎn)之上，對企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入。營(yíng)業(yè)成本以及營(yíng)業(yè)利潤等做出正確的分析，準確評價(jià)其銷(xiāo)售情況，為其投資決策提供良好的保障。目前，商業(yè)企業(yè)財務(wù)分析體系的建設無(wú)論是在理論上還是在實(shí)踐中都存在著(zhù)一定的問(wèn)題，只有對這些問(wèn)題加以分析，予以思考并提出相應的構建對策，才能不斷完善商業(yè)企業(yè)的財務(wù)分析體系。

　　1商業(yè)企業(yè)財務(wù)分析體系存在的問(wèn)題

　　1.1指標當中對現金流量的分析不足

　　商業(yè)企業(yè)對于資金周轉的要求很高，而通常的財務(wù)分析方式集中于比較分析。因素分析等，這幾種分析方法的指標多集中于會(huì )計利潤，從采用的數據上來(lái)看都集中在利潤表以及資產(chǎn)負債表，對現金流量表中的數據分析較少。很明顯，這就會(huì )使得財務(wù)分析不能夠全面地反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果以及財務(wù)狀況。在實(shí)務(wù)操作中，商業(yè)企業(yè)往往通過(guò)盈余管理來(lái)對利潤進(jìn)行操作，以滿(mǎn)足管理層的意愿。相比之下，現金流量表的數據人為可操作性較弱，通過(guò)對其數據的分析，管理者等信息使用者可以更加準確地把握企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況，分析投資決策的風(fēng)險。

　　1.2表外因素的分析不足

　　商業(yè)企業(yè)在進(jìn)行財務(wù)分析時(shí)往往會(huì )忽視表外因素，即非財務(wù)因素的分析。我國商業(yè)企業(yè)數量眾多，規模相差較大。其中，大型商業(yè)企業(yè)為大型外資。國有企業(yè)把持，民營(yíng)企業(yè)主要占據零星。本地化市場(chǎng)，并且中小型商業(yè)企業(yè)通常存在著(zhù)設施落后。商品流通梗塞。損失浪費巨大等情況。因此，商業(yè)企業(yè)財務(wù)分析如果不考慮表外因素，那么必然就得不到真實(shí)的決策信息。實(shí)務(wù)中，商業(yè)企業(yè)對于財務(wù)分析表外因素的忽略，一方面是因為其管理機構以及職能的不健全導致表外信息散亂，難以進(jìn)行整合;另一方面則是因為這些信息本身并沒(méi)有被包含在財務(wù)報表內，沒(méi)有引起財務(wù)分析人員的關(guān)注，尤其是對于小型商業(yè)企業(yè)。

　　1.3財務(wù)分析方法不足

　　正如上文所述，財務(wù)分析方法主要集中于傳統的比率分析法以及因素分析法，但是傳統的分析方法存在著(zhù)很多的不足，并且企業(yè)在運用過(guò)程中也存在著(zhù)很多問(wèn)題。一方面，傳統的財務(wù)分析方法并不完全適用于商業(yè)企業(yè)的發(fā)展，不能滿(mǎn)足相關(guān)人決策的需要。商業(yè)企業(yè)是市場(chǎng)充分競爭下的產(chǎn)物，其本質(zhì)在于賺取購銷(xiāo)差價(jià)，其所提供的產(chǎn)品其實(shí)就是其所提供的服務(wù)，這與工業(yè)企業(yè)獲取利潤的方式—生產(chǎn)并銷(xiāo)售產(chǎn)品存在較大差別。因此，從傳統的財務(wù)分析角度，即類(lèi)似于工業(yè)企業(yè)角度來(lái)進(jìn)行分析，則只能是形而上學(xué)的，不能完全切合商業(yè)企業(yè)的特點(diǎn)。同時(shí)，商業(yè)企業(yè)在進(jìn)行財務(wù)分析時(shí)，很多時(shí)候也忽略了綜合商業(yè)企業(yè)特點(diǎn)所進(jìn)行的分析。商業(yè)企業(yè)雖然都具有賺取差價(jià)的特點(diǎn)，但是不同的商業(yè)企業(yè)其經(jīng)營(yíng)模式還是存在著(zhù)一定的差別，這就使得我們所要選取的分析指標存在不同。譬如:對于以零售為主的連鎖超市，它們在進(jìn)行財務(wù)分析時(shí)應收賬款就會(huì )很低，而對于以批發(fā)為主的商業(yè)企業(yè)，應收賬款則相應較高。因此，對于商業(yè)企業(yè)的財務(wù)分析，需要考慮結合企業(yè)所特有的特點(diǎn)采用不同的分析指標。

　　1.4財務(wù)分析人員綜合水平較低

　　商業(yè)企業(yè)財務(wù)分析工作開(kāi)展的內部核心因素依舊是人才，分析人員的綜合水平內在的決定了財務(wù)分析的質(zhì)量。在實(shí)務(wù)操作中，財務(wù)分析人員在技術(shù)上往往存在以下兩個(gè)問(wèn)題:一是專(zhuān)業(yè)水平較低，其專(zhuān)業(yè)理論知識跟不上企業(yè)財務(wù)分析的需要，而自身又不予以提高，給財務(wù)分析質(zhì)量帶來(lái)嚴重影響;二是人才匱乏，即由于商業(yè)企業(yè)處于充分市場(chǎng)競爭條件下，利潤率相對較低，導致員工薪酬較低，并且也沒(méi)有太大的競爭力，因此，招攬到高素質(zhì)的財務(wù)人才比較困難，從而使財務(wù)分析水平不高。

　　2商業(yè)企業(yè)財務(wù)分析體系的構建思路

　　2.1重視現金流量指標的分析運用

　　2.1.1加強對現金流量指標的分析

　　對于商業(yè)企業(yè)來(lái)說(shuō)，現金流量對于判斷其營(yíng)運能力以及償債能力都有著(zhù)重要的意義。由于商業(yè)企業(yè)利潤較低，資金周轉較快，所需資金量較大。因此，要將現金流回收期的考核以及資金周轉速度作為重要考核指標。分析商業(yè)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金流量。投資活動(dòng)現金流量以及籌資活動(dòng)現金流量之間的關(guān)系，可以促使企業(yè)正確地把握企業(yè)所要采取的營(yíng)銷(xiāo)模式以及資金周轉速度。譬如，對于大型批發(fā)企業(yè)來(lái)說(shuō)，如果當經(jīng)營(yíng)凈流量為負數，投資活動(dòng)凈流量為負數，籌資活動(dòng)凈流量為正數，那么就說(shuō)明企業(yè)的運營(yíng)風(fēng)險很大，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)以及投資活動(dòng)均不能產(chǎn)生足夠的現金流來(lái)支撐商品的流轉。如果該批發(fā)企業(yè)處于起步階段并且行情較好，那么企業(yè)的決策者可以做出廣開(kāi)籌資渠道以滿(mǎn)足供貨需求的決策;如果處于正常營(yíng)業(yè)階段，則說(shuō)明該批發(fā)企業(yè)經(jīng)營(yíng)出現問(wèn)題，需要調整經(jīng)營(yíng)模式以及與供應商�？蛻�(hù)之間的合作模式.以提高企業(yè)資金的周轉率。

　　2.1.2充分利用杜邦分析體系

　　對傳統的杜邦財務(wù)分析體系的變造主要體現在成本費用和流動(dòng)資產(chǎn)兩項指標上，即“成本費用=采購成本+期間費用+稅金+其他費用+配送成本”“流動(dòng)資產(chǎn)=貨幣資金+應收賬款+存貨”。我們以連鎖超市。批發(fā)企業(yè)為例來(lái)分析，商業(yè)企業(yè)的財務(wù)分析體系主要從配送成本以及采購成本兩個(gè)方面予以體現銷(xiāo)售成本，從上述兩項指標的變化我們可以看出運用管理思維中的杜邦分析體系可以將成本等納入分析當中，進(jìn)而影響杜邦分析公式中的銷(xiāo)售凈利率�？傎Y產(chǎn)周轉率，最終對商業(yè)企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率給予更加客觀(guān)的評價(jià)。

　　2.2重視表外因素的分析

　　財務(wù)分析實(shí)踐要求我們重視表外因素的分析，因為表外因素與財務(wù)因素相結合分析的方式能夠更加全面地反映商業(yè)企業(yè)的綜合實(shí)力。大型商業(yè)企業(yè)，比如沃爾瑪。家樂(lè )福等，往往具有組織機能完善。資金周轉較快。供貨商穩定。銷(xiāo)售便利。分布較廣。品牌效應較強等一系列優(yōu)點(diǎn)，其在市場(chǎng)中往往占據主導地位。我們可以充分利用這些表外因素來(lái)對企業(yè)的經(jīng)營(yíng)進(jìn)行分析，比如觀(guān)察超市人流量可以大致得出企業(yè)的營(yíng)業(yè)狀況，統計其營(yíng)業(yè)點(diǎn)分布狀況可以為其所占市場(chǎng)份額提供依據，查看其供貨商的營(yíng)運狀況可以為判斷企業(yè)的營(yíng)運成本提供一定的依據等。而對于中小型商業(yè)企業(yè)，我們可以從其銷(xiāo)售渠道評估期營(yíng)業(yè)收入，從其供貨渠道對營(yíng)業(yè)成本進(jìn)行大致估算，從其品牌效應判斷大眾接受度等�？梢�(jiàn)，通過(guò)表外因素，我們可以對商業(yè)企業(yè)的營(yíng)運狀況。甚至是投資�；I資活動(dòng)做出一個(gè)初步判斷，為財務(wù)報表的分析提供一個(gè)基本方向。此外，商業(yè)企業(yè)還要重視表外因素的收集。表外因素的收集對企業(yè)各個(gè)部門(mén)的配合提出了很高的要求，只有通過(guò)各個(gè)部門(mén)工作的總結匯報，才能從中提取出關(guān)鍵性的表外因素。

　　2.3完善商業(yè)企業(yè)財務(wù)分析方法

　　商業(yè)企業(yè)的特殊性決定了傳統的適用于工業(yè)企業(yè)的分析方法并不完全適用于商業(yè)企業(yè)的財務(wù)分析。由于現金流量的分析對于商業(yè)企業(yè)有著(zhù)很重要的作用，因此，我們在運用分析方法時(shí)可以建立以“現金流”為核心的財務(wù)分析體系，將現行“財務(wù)報表為主體”，的財務(wù)分析系統和“財務(wù)指標為主體”，的財務(wù)分析系統進(jìn)行總結提煉，突出“現金流”的內容，構建以現金流為中心的新的指標體系。比如，可以對大型零售行業(yè)進(jìn)行貨幣資金應用效率分析。投資資金流動(dòng)分析體系等，通過(guò)這些指標分析，考察其現金流能力以及銷(xiāo)售產(chǎn)品的市場(chǎng)行情等。此外，由于商業(yè)企業(yè)種類(lèi)較多，并且規模不一，所以在采用財務(wù)分析方法時(shí)應當考慮到企業(yè)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)品以及模式的具體情況，而不是單純地套用各種指標。

　　2.4建立良好的財務(wù)分析外部環(huán)境

　　首先，要增強財務(wù)分析人員的專(zhuān)業(yè)技術(shù)水平。一方面，對其進(jìn)行專(zhuān)業(yè)性的人才培養，鼓勵其不斷更新分析理論，采用“胡蘿下加大棒”的方式對其管理，并對其進(jìn)行專(zhuān)業(yè)性的技術(shù)考核。另一方面，增加人才培養的成本，引進(jìn)高水平的專(zhuān)業(yè)人才，建立財務(wù)管理人才庫，并采用激勵考核機制增強競爭力。其次，增強財務(wù)分析人員的工作獨立性，尤其是對于大型商業(yè)企業(yè)。只有保證獨立性，才能保證他們的職業(yè)道德不受外界的干擾，為投資者提供準確的信息。

　　3結論

　　商業(yè)企業(yè)財務(wù)分析體系的構建，對于管理層。治理層以及利益相關(guān)者都有著(zhù)重要的意義。企業(yè)只有通過(guò)不斷提高內部分析技術(shù)。完善財務(wù)分析外部環(huán)境，才能不斷完善對于財務(wù)分析體系的構建，為企業(yè)重大決策提供有力保障。

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