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專(zhuān)訪(fǎng)計葵生:智能投顧為何難成主流?
引導語(yǔ)：自2016年以來(lái)，陸基金業(yè)務(wù)成了陸金所一個(gè)新的亮點(diǎn)。陸金所平臺上包括股權類(lèi)基金、債券類(lèi)基金，也有貨幣類(lèi)的基金，其中貨幣基金最受歡迎，不管是客戶(hù)增長(cháng)數還是成交金額，貨幣基金都表現最好。
今年以來(lái)，“智能投顧”迅速升溫，成為互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的一個(gè)熱詞，眾多國內外公司都紛紛進(jìn)軍這一領(lǐng)域。
從字面理解來(lái)看，智能投顧就是人工智能+投資顧問(wèn)的結合體，即通過(guò)技術(shù)的方式，把傳統投資顧問(wèn)所做的個(gè)人資產(chǎn)分析、風(fēng)險偏好分析、資產(chǎn)配置、組合推薦等服務(wù)變成直接可用的互聯(lián)網(wǎng)軟件服務(wù)。
目前，比較知名的相關(guān)創(chuàng )業(yè)公司包括美國的Wealthfront、Betterment、Future Advisor等。
不過(guò)，陸金所聯(lián)席董事長(cháng)兼CEO計葵生近日接受騰訊科技獨家專(zhuān)訪(fǎng)時(shí)表示，智能投顧短期在中國還難以成熟。
智能投顧為什么最近在美國興起?計葵生總結了兩點(diǎn)原因：
第一，海外的ETF(交易型開(kāi)放式指數基金)市場(chǎng)已經(jīng)很成熟，客戶(hù)要投哪支股票、買(mǎi)哪個(gè)ETF，技術(shù)非常成熟，成本也非常低。
第二，美國人投資時(shí)，習慣五年、八年甚至十年的長(cháng)期投資，所以用智能投顧，后者能較精準預測金融產(chǎn)品長(cháng)期走勢。
而在國內為什么短期內難以成為主流?計葵生認為，國內市場(chǎng)首先是ETF的基礎還沒(méi)有建立，目前還是基金為主，其次國內客戶(hù)買(mǎi)基金的期限很短，很多就是幾個(gè)月。
“智能投顧要想有所作為，第一是投資期限要拉長(cháng)，第二是整個(gè)投資成本要拉低�，F在很多人在談，我覺(jué)得還是太早了。”
對于陸金所而言，為了完善業(yè)務(wù)布局，利于公司上市，業(yè)務(wù)專(zhuān)注三大平臺：陸金所開(kāi)放平臺、平安普惠和前海金交所。其中，前海金交所首先是成為“大陸金所”的跨境中心，很多跨境業(yè)務(wù)將會(huì )落地到前海，其次，以后金融機構的業(yè)務(wù)也會(huì )逐漸轉移到前海金交所。
此前有報道稱(chēng)，網(wǎng)絡(luò )綜合投資理財平臺陸金所上市終于有了實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，陸金所已啟動(dòng)香港上市工作，花旗集團、美銀美林、摩根士丹利、中信證券4家參與其IPO(首次公開(kāi)招股)的投行，已經(jīng)進(jìn)駐陸金所展開(kāi)上市前的盡職調查工作。
對此，計葵生告訴騰訊科技，“市場(chǎng)變化太快，不便對公司上市做出任何回應。”去年9月，計葵生對外稱(chēng)，如果能夠在國內IPO，陸金所絕對會(huì )考慮，國內上市對公司的品牌和知名度都有幫助。不過(guò)陸金所去年尚未實(shí)現盈利，在A(yíng)股上市無(wú)望，唯一有希望登陸的戰略新興板，也在今年不了了之。
貨幣基金為何受追捧?
自2016年以來(lái)，陸基金業(yè)務(wù)成了陸金所一個(gè)新的亮點(diǎn)。陸金所平臺上包括股權類(lèi)基金、債券類(lèi)基金，也有貨幣類(lèi)的基金，其中貨幣基金最受歡迎，不管是客戶(hù)增長(cháng)數還是成交金額，貨幣基金都表現最好。
貨幣基金為什么更受歡迎，計葵生指出了兩點(diǎn)原因：第一，股票市場(chǎng)不好，所以大部分人不會(huì )買(mǎi)權益類(lèi)基金;第二，對債券類(lèi)的基金，很多人擔心背后品質(zhì)不高。
不過(guò)，目前陸基金業(yè)務(wù)目前占比依然很低，不足陸金所總成交量的5%。以交易金額論，目前陸金所最大的業(yè)務(wù)是平臺上的活期與定期類(lèi)理財，其次是P2P網(wǎng)貸，第三是基金，最小的是保險。上述四大業(yè)務(wù)有如下特色：
1、活期和定期理財，例如陸金所平臺上現金管理類(lèi)產(chǎn)品和委托投資類(lèi)等服務(wù)，目前總體占比遠高于其他業(yè)務(wù);
2、據計葵生介紹，陸金所的P2P業(yè)務(wù)占比僅為8%，因此陸金所已經(jīng)與純粹的P2P平臺相去甚遠;
3、基金業(yè)務(wù)會(huì )跟著(zhù)中國資本市場(chǎng)走，計葵生認為未來(lái)兩三年資本市場(chǎng)會(huì )好轉，因此基金業(yè)務(wù)和股票業(yè)務(wù)占比將會(huì )擴大;
4、對于保險業(yè)務(wù)，這與整個(gè)經(jīng)濟走勢相關(guān)。計葵生說(shuō)，去年陸金所萬(wàn)能險做得比較大，但萬(wàn)能險背后是資產(chǎn)，保險公司最近一年來(lái)找資產(chǎn)遇到挑戰，商品量有所減少，今年的增長(cháng)有限。
監管趨嚴，P2P行業(yè)迎來(lái)哪些改變?
自去年以來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)進(jìn)入持續的整頓期，多項監管政策相繼出臺。計葵生認為，隨著(zhù)監管政策的出臺，行業(yè)會(huì )建立起一定的準入門(mén)檻，原來(lái)有一些業(yè)務(wù)模式本來(lái)就不可持續的平臺，比如提現收費、資金池的模式，肯定不能再做下去。
“整個(gè)行業(yè)的發(fā)展會(huì )變得更加健康，穩定地成長(cháng)。做得比較好、有規�；蛘哂衅放频钠脚_市場(chǎng)份額會(huì )不斷擴大，很多小平臺可能就會(huì )被擠出去了。”
計葵生認為，明年資本市場(chǎng)可能會(huì )回暖，但實(shí)體經(jīng)濟仍然可能還是呈現“L型”走勢，不會(huì )出現快速增長(cháng)，在這樣的情況下，只有品牌能力、風(fēng)控能力、篩選產(chǎn)品能力或資產(chǎn)能力比較強的平臺才可以成長(cháng)。
計葵生說(shuō)，陸金所經(jīng)過(guò)五年的發(fā)展，隨著(zhù)規模的不斷做大，陸金所已經(jīng)具備了篩選客戶(hù)和渠道的能力。“本來(lái)跟二三十個(gè)渠道都有合作關(guān)系，要做不同的廣告等各種形式的合作，但是隨著(zhù)數據越來(lái)越多，如果發(fā)現這個(gè)渠道不好，那么其他的渠道就可以多做一點(diǎn);或者一個(gè)城市不好做，那么就把精力投入到其他城市。這就是篩選市場(chǎng)的能力。”
在互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)獲客成本普遍上升的情況下，計葵生透露，最近一年，陸金所的獲客成本大概下降了40%，因此盈利可期。
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