創(chuàng )業(yè)寶典：小微企業(yè)如何融資突圍

　　當前小微企業(yè)面臨的情況更加復雜，各種困難因素相互交替、重復疊加，內生性困難不斷增多，可以理解為一種“溫水煮蛙”的困境，其中最主要的困難是：用工成本大幅上升、原材料成本明顯上漲、訂單量減少以及資金鏈緊張。面臨融資難的小微企業(yè)主要是三類(lèi)企業(yè)：產(chǎn)業(yè)結構調整中被限制或淘汰類(lèi)的企業(yè)，如“兩高一�！毙袠I(yè)、產(chǎn)能落后企業(yè)以及排污不達標等環(huán)保違法企業(yè);盲目擴大產(chǎn)能和經(jīng)營(yíng)范圍的企業(yè);實(shí)際控制人行為失范的企業(yè)，如一些小企業(yè)主受民間借貸高額利潤的誘惑，發(fā)放借貸或為借貸提供擔保，或參與賭博，導致企業(yè)風(fēng)險暴露。

　　融資難已經(jīng)得到從中央到地方的各級政府部門(mén)、金融機構、新聞媒體等社會(huì )各界的強烈關(guān)注，加快金融體制改革的步伐、加大中小企業(yè)信用擔保體系建設的力度等一系列輿論導向和政策性舉措的出臺，為中小企業(yè)突破瓶頸營(yíng)造出了良好的外部宏觀(guān)環(huán)境。

　　從狹義上講，融資即是一個(gè)企業(yè)的資金籌集的行為與過(guò)程。也就是公司根據自身的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況、資金擁有的狀況，以及公司未來(lái)經(jīng)營(yíng)發(fā)展的需要，通過(guò)科學(xué)的預測和決策，采用一定的方式，從一定的渠道向公司的投資者和債權人去籌集資金，組織資金的供應，以保證公司正常生產(chǎn)需要，經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)需要的理財行為。公司籌集資金的動(dòng)機應該遵循一定的原則，通過(guò)一定的渠道和一定的方式去進(jìn)行。

　　從廣義上講，融資也叫金融，就是貨幣資金的融通，當事人通過(guò)各種方式到金融市場(chǎng)上籌措或貸放資金的行為。從現代經(jīng)濟發(fā)展的狀況看，作為企業(yè)需要比以往任何時(shí)候都更加深刻，全面地了解金融知識、了解金融機構、了解金融市場(chǎng)，因為企業(yè)的發(fā)展離不開(kāi)金融的支持，企業(yè)必須與之打交道。如果不了解金融知識，不學(xué)習金融知識，作為搞經(jīng)濟的領(lǐng)導干部是不稱(chēng)職的，作為企業(yè)的領(lǐng)導人也是不稱(chēng)職的。

　　筆者認為，由于中小企業(yè)自身特征，償債能力弱、融資規模較小、財務(wù)規范性差、缺乏完善的公司治理機制等問(wèn)題，中小企業(yè)抵御風(fēng)險的能力一般較弱。因此，大型金融機構一般缺乏相關(guān)的金融服務(wù)方案，主要因為銀行為了控制風(fēng)險，設置了復雜的風(fēng)控手續，最終實(shí)現收益一般較低。

　　目前針對中小企業(yè)融資一般都是通過(guò)錢(qián)莊、私募基金、擔保公司、投資公司等來(lái)獲取企業(yè)發(fā)展需要的資金。投資公司主要有道可特投資管理，道可特投資管理提供專(zhuān)業(yè)、優(yōu)質(zhì)的服務(wù)來(lái)為中小企業(yè)解決融資難問(wèn)題，鑄就企業(yè)的長(cháng)青基業(yè)。我國提倡綜合利用政府資助、科技貸款、資本市場(chǎng)、創(chuàng )業(yè)投資、發(fā)放債券等方式加強對于中小企業(yè)的融資支持，但遺憾的是，目前尚未建立完善的中小企業(yè)融資市場(chǎng)。

　　國內有許多中小IT企業(yè)依然面臨融資難的老問(wèn)題。很多優(yōu)秀的創(chuàng )業(yè)企業(yè)有強烈的融資需求，但是可以得到的選擇渠道并不多。融資難一直是國內多數中小IT企業(yè)的發(fā)展瓶頸。就中小IT企業(yè)而言，無(wú)論是天使投資、風(fēng)險投資、政府基金，還是銀行貸款等融資渠道，只要他們能夠獲得企業(yè)發(fā)展所需的資金，這些投資方就是他們的“天使”。從這個(gè)意義上講，我們希望人人都來(lái)當中小IT企業(yè)的“天使”。我國中小企業(yè)在得到不斷發(fā)展的同時(shí)，其所獲得的金融資源與其在國民經(jīng)濟和社會(huì )發(fā)展中的地位作用卻是極不相稱(chēng)的。譚小芳老師了解到，融資困難已成為制約中小企業(yè)發(fā)展的突出問(wèn)題，現有的融資狀況主要表現為：

　　(一)內部融資為中小企業(yè)的主要方式

　　我國大多數中小企業(yè)屬于技術(shù)和市場(chǎng)相對成熟、發(fā)展較穩定的勞動(dòng)密集型企業(yè)，其競爭優(yōu)勢來(lái)自于低廉的勞動(dòng)成本。所以，一般企業(yè)的發(fā)展主要靠自身積累。但是，企業(yè)內部留存收益的積累是有限的，隨著(zhù)企業(yè)的不斷擴大再生產(chǎn)，內部融資只能極大地制約企業(yè)的快速發(fā)展和做強做大。根據有關(guān)資料表明，依靠?jì)炔苛舸媸找娣e累資金的企業(yè)占我國私營(yíng)企業(yè)資金來(lái)源的26%，公司債券和外部股權融資不足1%。

　　(二)外部融資困難

　　銀行貸款是外部融資的重要渠道。雖然中小企業(yè)與金融機構之間普遍建立起了較為穩定的合作關(guān)系，但由于中小企業(yè)規模相對較小、經(jīng)營(yíng)變數多、風(fēng)險大、信用能力較低等一系列原因，使得中小企業(yè)外部融資約束強于大企業(yè)。據不完全統計，中小企業(yè)貸款申請遭拒率達56%。證券市場(chǎng)的門(mén)檻較高，上市成本較高，市場(chǎng)風(fēng)險大使得中小企業(yè)通過(guò)有價(jià)證券方式獲得外源性資金的比例下降。不過(guò)正在推出的創(chuàng )業(yè)板將為中小企業(yè)創(chuàng )造良好的融資環(huán)境，中小企業(yè)應該抓住機會(huì )爭取外源性資金。

　　(三)中小企業(yè)融資成本較高

　　根據中國中小企業(yè)金融制度調查報告顯示，目前中小企業(yè)融資成本一般包括:貸款利息，包括基本利息和浮動(dòng)部分，浮動(dòng)幅度一般在20%以上;抵押物登記評估費用，一般占融資成本的20%;擔保費用，一般年費率在3%;風(fēng)險保證金利息，絕大多數金融機構在放款時(shí)，以預留利息名義扣除部分貸款本金，中小企業(yè)實(shí)際得到的貸款只有本金的80%，以1年期貸款為例，中小企業(yè)實(shí)際支付的利息在9%左右，約高出銀行貸款率的40%以上。由此，高融資成本對中小企業(yè)融資造成了一定的影響。

　　(四)民間資本充足，但民間融資有待規范

　　我國的社會(huì )體系和人們的消費習慣，導致我國存在高儲蓄率。高居民儲蓄使得我國的民間資本充裕，尤其是經(jīng)濟發(fā)達的沿海地區，如浙江、廣東，民間借貸市場(chǎng)十分活躍，在相當程度上取代了銀行的功能。但是，民間融資活動(dòng)基本上處于地下或半地下?tīng)顩r，缺少法律和制度的規范，借貸等違法活動(dòng)相對普遍。因此，民間融資有待規范，從而真正發(fā)展市場(chǎng)化的融資活動(dòng)。

　　筆者認為，此輪中小企業(yè)所遭遇的危機，與其說(shuō)是市場(chǎng)競爭的正向淘汰，抑或是產(chǎn)業(yè)升級所必須經(jīng)歷的陣痛，毋寧說(shuō)是當前的金融信貸政策掐住了中小企業(yè)的資金咽喉。而經(jīng)濟學(xué)的常識告訴我們，對于任何企業(yè)來(lái)說(shuō)，資金就好比血液，現金流則是企業(yè)的生命線(xiàn)，被信貸政策掐住咽喉，不得不向民間借貸“飲鴆止渴”的中小企業(yè)，自然命運堪憂(yōu)，兇多吉少。目前各地實(shí)行和創(chuàng )新出來(lái)的中小企業(yè)融資方式主要有以下9種，姑且稱(chēng)之為中小企業(yè)融資的九陽(yáng)神功：

　　一、綜合授信

　　即銀行對一些經(jīng)營(yíng)狀況好、信用可靠的企業(yè)，授予一定時(shí)期內一定金額的信貸額度，企業(yè)在有效期與額度范圍內可以循環(huán)使用。綜合授信額度由企業(yè)一次性申報有關(guān)材料，銀行一次性審批。企業(yè)可以根據自己的營(yíng)運情況分期用款，隨借隨還，企業(yè)借款十分方便，同時(shí)也節約了融資成本。銀行采用這種方式提供貸款，一般是對有工商登記、年檢合格、管理有方、信譽(yù)可靠、同銀行有較長(cháng)期合作關(guān)系的企業(yè)。

　　二、信用擔保貸款

　　目前在全國31個(gè)省、市中，已有100多個(gè)城市建立了中小企業(yè)信用擔保機構。這些機構大多實(shí)行會(huì )員制管理的形式，屬于公共服務(wù)性、行業(yè)自律性、自身非盈利性組織。擔�；�金的來(lái)源，一般是由當地政府財政撥款、會(huì )員自愿交納的會(huì )員基金、社會(huì )募集的資金、商業(yè)銀行的資金等幾部分組成。

　　會(huì )員企業(yè)向銀行借款時(shí)，可以由中小企業(yè)擔保機構予以擔保。另外，中小企業(yè)還可以向專(zhuān)門(mén)開(kāi)展中介服務(wù)的擔保公司尋求擔保服務(wù)。當企業(yè)提供不出銀行所能接受的擔保措施時(shí)，如抵押、質(zhì)押或第三方信用保證人等，擔保公司卻可以解決這些難題。

　　三、買(mǎi)方貸款

　　如果企業(yè)的產(chǎn)品有可靠的銷(xiāo)路，但在自身資本金不足、財務(wù)管理基礎較差、可以提供的擔保品或尋求第三方擔保比較困難的情況下，銀行可以按照銷(xiāo)售合同，對其產(chǎn)品的購買(mǎi)方提供貸款支持。賣(mài)方可以向買(mǎi)方收取一定比例的預付款，以解決生產(chǎn)過(guò)程中的資金困難�；蛘哂少I(mǎi)方簽發(fā)銀行承兌匯票，賣(mài)方持匯票到銀行貼現。

　　四、異地聯(lián)合協(xié)作貸款

　　有些中小企業(yè)產(chǎn)品銷(xiāo)路很廣，或者是為某些大企業(yè)提供配套零部件，或者是企業(yè)集團的松散型子公司。在生產(chǎn)協(xié)作產(chǎn)品過(guò)程中，需要補充生產(chǎn)資金，可以尋求一家主辦銀行牽頭，對集團公司統一提供貸款，再由集團公司對協(xié)作企業(yè)提供必要的資金，當地銀行配合進(jìn)行合同監督。也可由牽頭銀行同異地協(xié)作企業(yè)的開(kāi)戶(hù)銀行結合，分頭提供貸款。

　　五、項目開(kāi)發(fā)貸款

　　一些高科技中小企業(yè)如果擁有重大價(jià)值的科技成果轉化項目，初始投入資金數額比較大，企業(yè)自有資本難以承受，可以向銀行申請項目開(kāi)發(fā)貸款。商業(yè)銀行對擁有成熟技術(shù)及良好市場(chǎng)前景的高新技術(shù)產(chǎn)品或專(zhuān)利項目的中小企業(yè)以及利用高新技術(shù)成果進(jìn)行技術(shù)改造的中小企業(yè)，將會(huì )給予積極的信貸支持，以促進(jìn)企業(yè)加快科技成果轉化的速度。對與高等院校、科研機構建立穩定項目開(kāi)發(fā)關(guān)系或擁有自己研究部門(mén)的高科技中小企業(yè)，銀行除了提供流動(dòng)資金貸款外，也可辦理項目開(kāi)發(fā)貸款。

　　六、出口創(chuàng )匯貸款

　　對于生產(chǎn)出口產(chǎn)品的企業(yè)，銀行可根據出口合同，或進(jìn)口方提供的信用簽證，提供打包貸款。對有現匯賬戶(hù)的企業(yè)，可以提供外匯抵押貸款。對有外匯收入來(lái)源的企業(yè)，可以憑結匯憑證取得人民幣貸款。對出口前景看好的企業(yè)，還可以商借一定數額的技術(shù)改造貸款。

　　七、自然人擔保貸款

　　2002年8月，中國工商銀行率先推出了自然人擔保貸款業(yè)務(wù)，今后工商銀行的境內機構，對中小企業(yè)辦理期限在3年以?xún)刃刨J業(yè)務(wù)時(shí)，可以由自然人提供財產(chǎn)擔保并承擔代償責任。自然人擔�？刹扇〉盅�、權利質(zhì)押、抵押加保證三種方式�？勺鞯盅旱呢敭a(chǎn)包括個(gè)人所有的房產(chǎn)、土地使用權和交通運輸工具等�？勺髻|(zhì)押的個(gè)人財產(chǎn)包括儲蓄存單、憑證式國債和記名式金融債券。抵押加保證則是指在財產(chǎn)抵押的基礎上，附加抵押人的連帶責任保證。如果借款人未能按期償還全部貸款本息或發(fā)生其他違約事項，銀行將會(huì )要求擔保人履行擔保義務(wù)。

　　八、個(gè)人委托貸款

　　中國建設銀行、民生銀行、中信實(shí)業(yè)銀行等商業(yè)銀行相繼推出了一項融資業(yè)務(wù)新品種——個(gè)人委托貸款。即由個(gè)人委托提供資金，由商業(yè)銀行根據委托人確定的貸款對象、用途、金額、期限、利率等，代為發(fā)放、監督、使用并協(xié)助收回的一種貸款。辦理個(gè)人委托貸款的基本程序是：1.由委托人向銀行提出放款申請。2.銀行根據雙方的條件和要求進(jìn)行選擇配對，并分別向委托方和借款方推介。3.委托人和借款人雙方直接見(jiàn)面，就具體事項和細節如借款金額、利率、貸款期限、還款方式等進(jìn)行洽談協(xié)商并作出決定。4.借貸雙方談妥要求條件之后，一起到銀行并分別與銀行簽訂委托協(xié)議。5.銀行對借貸人的資信狀況及還款能力進(jìn)行調查并出具調查報告，然后借貸雙方簽訂借款合同并經(jīng)銀行審批后發(fā)放貸款。

　　九、典當融資

　　典當是以實(shí)物為抵押，以實(shí)物所有權轉移的形式取得臨時(shí)性貸款的一種融資方式。與銀行貸款相比，典當貸款成本高、貸款規模小，但典當也有銀行貸款所無(wú)法相比的優(yōu)勢。首先，與銀行對借款人的資信條件近乎苛刻的要求相比，典當行對客戶(hù)的信用要求幾乎為零，典當行只注重典當物品是否貨真價(jià)實(shí)。而且一般商業(yè)銀行只做不動(dòng)產(chǎn)抵押，而典當行則可以動(dòng)產(chǎn)與不動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押二者兼為。

　　總之，假如中小企業(yè)的困境真的來(lái)自市場(chǎng)壓力，那我們完全可以認為這是一場(chǎng)必不可少的鳳凰涅槃。但是，如果中小企業(yè)的生存危機更多來(lái)自市場(chǎng)之外的不公平待遇，與其說(shuō)是促成了經(jīng)濟轉型和產(chǎn)業(yè)升級，毋寧說(shuō)是在將最具活力和潛力的中小企業(yè)進(jìn)行逆向淘汰。希望本文會(huì )對中小企業(yè)有些益處。

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