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股權融資存在什么風(fēng)險 怎么防范
股權融資是指企業(yè)的股東愿意讓出部分企業(yè)所有權，通過(guò)企業(yè)增資的方式引進(jìn)新的股東的融資方式，總股本同時(shí)增加。股權融資所獲得的資金，企業(yè)無(wú)須還本付息，但新股東將與老股東同樣分享企業(yè)的贏(yíng)利與增長(cháng)。有何風(fēng)險?該怎么防范?
1、股權融資存在什么風(fēng)險?
(1)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險。上市公司偏好股權融資,對股權融資帶來(lái)的突出問(wèn)題是資本使用效率不高,即大量廉價(jià)權益資本的流入,使上市公司的投資行為非常隨意。在公司上市以后,輕易地把資金投到自己根本不熟悉,與主業(yè)毫不相干的產(chǎn)業(yè)中,放棄自己的長(cháng)期發(fā)展戰略,轉而千方百計迎合市場(chǎng)喜好,在項目環(huán)境發(fā)生變化之后,又隨意的變更投資方向,這樣做的行為,從長(cháng)遠看,必然影響公司的盈利,影響公眾投資的回報,最后會(huì )影響全社會(huì )投資的積極性。
(2)資金風(fēng)險。企業(yè)的發(fā)展離不開(kāi)資金,企業(yè)發(fā)展越好,其對資金的需求量也越大,無(wú)論何種模式,公司上市的目的都包含了融資的考慮。股權融資是通過(guò)發(fā)行股票進(jìn)行的融資活動(dòng),在股權融資活動(dòng)中,提供資金者即股東,對入股資金不能需求償還,但可從公司的收益中得到回報。從短期看,滿(mǎn)足了投資者對股票的需求,為投資者提供了獲取投機收益的可能,但從長(cháng)遠看,它必然影響公司盈利,影響公眾投資的回報。
(3)運作風(fēng)險。我國證券市場(chǎng)還不夠成熟,證券市場(chǎng)上對股權融資的投向審批不嚴,上市公司管理者違反法律法規的規定,在從事證券的發(fā)行、交易、管理或者其他活動(dòng)中擾亂市場(chǎng)秩序,侵害投資者合法權益的行為并不少見(jiàn),主要表現在:
首先，證券欺詐行為的存在。我國證券市場(chǎng)還不是很完善，證券監管力度不夠，容易發(fā)生內幕交易、欺詐客戶(hù)等等現象。
其次,其他違規行為。隨著(zhù)市場(chǎng)的不斷發(fā)展,證券市場(chǎng)違規行為出現新形勢,呈現新特點(diǎn),主要有:
A、上市公司擅自回購本公司股票。指上市公司違反《公司法》的有關(guān)規定,未經(jīng)有關(guān)部門(mén)批準,擅自回購本公司股票的行為。
B、為股票交易違規提供融資,就是指某些證券經(jīng)營(yíng)等金融機構違反國家有關(guān)法規,為股票交易提供融資的行為。
2、怎么防范股權融資的風(fēng)險呢?
但在目前混亂的集資環(huán)境中募集股權融資的關(guān)鍵是什么呢?如何防范風(fēng)險呢?找法網(wǎng)小編整理了相關(guān)技巧如下：
(1)尋求專(zhuān)業(yè)幫助：“引進(jìn)專(zhuān)家的建議”是CEO們對未來(lái)如何采用不同方式進(jìn)行集資這一問(wèn)題出現頻率最高的答案。很多人說(shuō)不聽(tīng)取建議的經(jīng)營(yíng)是錯誤的。
(2)將股權看作第一個(gè)�？扛�。這對處于創(chuàng )業(yè)初期的公司尤為重要。一個(gè)公司老板說(shuō)：“如果你能夠募集到股權投資并出現現金凈流入，那么吸引銀行融資將會(huì )更容易。”
(3)但不要一直采用唯一的融資形式。該報告顯示股權和債務(wù)在擴展策略中扮演了不同的角色。就像一個(gè)受訪(fǎng)者回答的那樣，公司的融資渠道越多越好。
(4)做市場(chǎng)調查。與大量資助者進(jìn)行交流，確保你得到了最適合公司的投資。“多選擇有前瞻性的投資者，如果他們剛做投資人不久，確認他們是否有冒險精神。”這是HappyDaysNurseries(英國學(xué)前教育機構)的常務(wù)董事羅賓·卡吉克的建議。
(5)關(guān)注未來(lái)。募集的資金比需要的多，看待問(wèn)題的眼光更長(cháng)遠，也是在CEO們被問(wèn)到他們如何在未來(lái)用不同方式集資時(shí)排名前三的回答。把募集資金看成為未來(lái)的公司募集，而不是為了解決當前的問(wèn)題。Gentronix(英國生物技術(shù)公司)的CEO約翰·尼克森說(shuō)：“確保你準備好向投資人申請追加投資，并提前說(shuō)明。”
(6)考慮全局，特別是當你需要的不僅是資金時(shí)。哈里斯·希爾(英國最大的獨立慈善工作提供者)的CEO阿萊·莫里斯說(shuō)：“一名股權投資人可以幫助你制定策略，與他人聯(lián)系，并拓展市場(chǎng)，而銀行關(guān)注的是有關(guān)過(guò)去項目及其表現的數據。”
(7)確保投資人有雄厚的資金基礎。“確保投資者有提供后續資金的實(shí)力。”Ixico(英國臨床試驗公司)的CEO德里克·希爾建議到，“你需要充足的資金，還需要有善于聽(tīng)取建議，能夠在公司有所作為的人才。”
(8)利用他人的經(jīng)驗。很多受訪(fǎng)者建議從潛在資助者那里得到參考，從與你同行業(yè)的其他公司的CEO那里獲得推薦。“找到能理解你和公司的投資者是非常重要的，并且他能投入時(shí)間——你需要一個(gè)能夠信任的投資者使公司持續的時(shí)間更長(cháng)。”Eflowglobal的CEO瑪莎·帕克說(shuō)。
(9)給自己留條后路。就像一個(gè)總經(jīng)理提醒的：“確保這個(gè)退出的機會(huì )很容易找到，在需要時(shí)能被看到，并且不要多于三年。”
(10)留出延誤的時(shí)間。集資比預計花費的時(shí)間要長(cháng)得多，也比大多數受訪(fǎng)者預計花的錢(qián)多，所以要把額外的時(shí)間考慮進(jìn)來(lái)。
股權融資的特點(diǎn)及優(yōu)缺點(diǎn)
股權融資的特點(diǎn)
1、股權是企業(yè)的初始產(chǎn)權，是企業(yè)承擔民事責任和自主經(jīng)營(yíng)、自負盈虧的基礎，也是投資者對企業(yè)進(jìn)行控制和取得利潤分配的基礎。
2、股權融資是決定一個(gè)企業(yè)向外舉債的基礎。
3、股權融資形成的所有權資金的分布特點(diǎn)，及股本額的大小和股東分散程度，決定一個(gè)企業(yè)控制權、監督權和剩余價(jià)值索取權的分配結構，反映的是一種產(chǎn)權關(guān)系。
股權融資的優(yōu)點(diǎn)
1、股權融資需要建立較為完善的公司法人治理結構。公司的法人治理結構一般由股東大會(huì )、董事會(huì )、監事會(huì )、高級經(jīng)理組成，相互之間形成多重風(fēng)險約束和權利制衡機制，降低了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險。
2、在金融交易中，人們更重視的是信息的公開(kāi)性與可得性，證券市場(chǎng)在信息公開(kāi)性和資金價(jià)格的競爭性?xún)煞矫鎭?lái)講優(yōu)于貸款市場(chǎng)。
3、如果借貸者在企業(yè)股權結構中占有較大份額，那么他運用企業(yè)借款從事高風(fēng)險投資和產(chǎn)生道德風(fēng)險的可能性就將大為減小，借款者按照貸款者的希望和意愿行事的動(dòng)力就越大，銀行債務(wù)拖欠和損失的可能性就越小。
股權融資的缺點(diǎn)
1、當企業(yè)在利用股權融資對外籌集資金時(shí)，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理者就可能產(chǎn)生進(jìn)行各種非生產(chǎn)性的消費，采取有利于自己而不利于股東的投資政策等道德風(fēng)險行為，導致經(jīng)營(yíng)者和股東的利益沖突。
2、代理人利用委托人的授權為增加自己的收益而損害和侵占委托人的利益時(shí)，就會(huì )產(chǎn)生嚴重的道德風(fēng)險和逆向選擇。
3、當企業(yè)利用負債融資時(shí)，如果企業(yè)經(jīng)營(yíng)不善，經(jīng)營(yíng)狀況惡化、債權人有權對企業(yè)進(jìn)行破產(chǎn)清算，這時(shí)，企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者將承擔因企業(yè)破產(chǎn)而帶來(lái)的企業(yè)控制權的喪失。
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