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BT融資項目運作流程
BT融資大家知道是什么?該融資項目是如何運作得到?流程有哪些?
BT融資方式是政府與私人企業(yè)之間的合作，因此要啟動(dòng)這一個(gè)融資項目，第一步必須要得到地方政府部門(mén)的審批，一般來(lái)說(shuō)是地方的發(fā)改委才具備此種權利，審批時(shí)要明確招標融資的方式是BT，讓其項目合法化;接下來(lái)就是要啟動(dòng)招標，成立BT工作項目小組，負責相應的招標工作，嚴格按照招標的要求起草招標的文件，做好招標前的準備工作;最重要的環(huán)節就是明確BT招標的計價(jià)方式，通過(guò)招標將其招標的價(jià)位和要求明確下來(lái);最后的一步就是向符合要求的公司發(fā)出招標邀請，并且訂立BT合同，到這里一個(gè)完整的BT融資方式流程就基本完成了，剩下的就是施工操作了。在明確了該融資方式的操作流程之后，想要參與招標的公司，其實(shí)可以參考該流程，自己做好相應的準備，不要錯過(guò)BT融資的時(shí)間，提前做好準備還可以增加競標成功的可能性。
BT項目的定義
BT(Build Transfer)即建設移交，是基礎設施項目建設領(lǐng)域中采用的一種投資建設模式，是指根據項目發(fā)起人通過(guò)與投資者簽訂合同，由投資者負責項目的融資、建設，并在規定時(shí)限內將竣工后的`項目移交項目發(fā)起人，項目發(fā)起人根據事先簽訂的回購協(xié)議分期向投資者支付項目總投資及確定的回報。大部分BT項目都是政府和大中型國企合作的項目。
BT投資BT投資是BOT的一種轉換形式，是指一個(gè)項目的運作通過(guò)項目管理公司總承包后，由承包方墊資進(jìn)行建設，建設驗收完畢再移交給項目業(yè)主。BOT是對Build-Own-Transfer(建設—擁有—轉讓)和Build-Operate-Transfer(建設—經(jīng)營(yíng)—轉讓)形式的簡(jiǎn)稱(chēng)，通常指后一種含義。而B(niǎo)T是BOT的一種歷史演變，即Build-Transfer(建設—轉讓)，政府通過(guò)特許協(xié)議，引入國外資金或民間資金進(jìn)行專(zhuān)屬于政府的基礎設施建設，基礎設施建設完工后，該項目設施的有關(guān)權利按協(xié)議由政府贖回。
BT模式介紹
眾所周知的金融危機給國際國內的固定資產(chǎn)投資，工程建設都帶來(lái)了很大的'沖擊，許多企業(yè)資金鏈斷裂，上下游產(chǎn)業(yè)鏈條不能有效銜接，一些想建設或正在建設的項目不能實(shí)施，同樣作為建筑總承包企業(yè)也面臨業(yè)務(wù)量的萎縮。
項目融資流程
第一步：創(chuàng )業(yè)者提交創(chuàng )業(yè)申請，VC作初步審查。
第二步：如果VC對該項目持肯定態(tài)度，將要求創(chuàng )業(yè)提供完整的商業(yè)計劃。該商業(yè)計劃應包括：
(1)業(yè)務(wù)簡(jiǎn)介：風(fēng)險企業(yè)的管理者簡(jiǎn)歷;過(guò)去的贏(yíng)利狀況;公司的戰略定位以及對投資者的退出安排。
(2)經(jīng)營(yíng)計劃：經(jīng)營(yíng)戰略;營(yíng)銷(xiāo)計劃;行業(yè)分析;對競爭對手的分析;資金用途分析。
(3)其它與公司的有關(guān)背景資料分析。
VC將用兩周時(shí)間作出分析并對創(chuàng )業(yè)者所提供的資料承擔保密義務(wù)，創(chuàng )業(yè)者所提供的資料，VC不承擔歸還的義務(wù)。
第三步：盡職調查階段。
在VC審查完創(chuàng )業(yè)計劃并認為該項目具備較大的增值潛力之后，將與創(chuàng )業(yè)者用合同的形式鎖定一段時(shí)期做盡職調查工作，在此期間，該創(chuàng )業(yè)者不能與其他投資者討論融資問(wèn)題。我公司將派人到投資對象公司及其相關(guān)客戶(hù)，供應商等個(gè)方作調查，創(chuàng )業(yè)者應給予必要的協(xié)助。
第四步：價(jià)格談判。
在VC進(jìn)行盡職調查的后期或完成之后，如無(wú)發(fā)現重大隱瞞問(wèn)題，將與創(chuàng )業(yè)者就被投資企業(yè)的價(jià)值進(jìn)行談判。關(guān)于風(fēng)險企業(yè)的價(jià)值衡量，見(jiàn)風(fēng)險企業(yè)定價(jià)方法。
第五步：確定投資方式、投資條款與投資條件。
在準備簽署的有關(guān)文件或投資合同中，主要明確以下三個(gè)內容：
(1)雙方的出資數及各自所占股份，包含對技術(shù)的定價(jià)對員工持股的安排。
(2)企業(yè)的組織結構及雙方各自擔任的職務(wù)。
(3)投資者的控制與保護。
VC將會(huì )選擇以下幾種投資方式：1)可轉換優(yōu)先股;2)參與分紅優(yōu)先股;3)投資倍數回報;
(4)有擔保債權。
第六步：結束談判，資金到位,VC與創(chuàng )業(yè)者開(kāi)始一種新的伙伴關(guān)系。
說(shuō)明:PE與VC及私募基金的.區別
PE與VC雖然都是對上市前企業(yè)的投資，但是兩者在投資階段、投資規模、投資理念和投資特點(diǎn)等方面有很大的不同。
很多傳統上的VC機構現在也介入PE業(yè)務(wù)，而許多傳統上被認為專(zhuān)做PE業(yè)務(wù)的機構也參與VC項目，也就是說(shuō)PE與VC只是概念上的一個(gè)區分，在實(shí)際業(yè)務(wù)中兩者界限越來(lái)越模糊。
另外PE基金與內地所稱(chēng)的“私募基金”也有區別，PE基金主要以私募形式投資于未上市的公司股權，而我們所說(shuō)的“私募基金”則主要是指通過(guò)私募形式，向投資者籌集資金，進(jìn)行管理并投資于證券市場(chǎng)(多為二級市場(chǎng))的基金，主要是用來(lái)區別共同基金(mutualfund)等公募基金的。
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