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企業(yè)上市運作方法分析
企業(yè)上市執行的過(guò)程，實(shí)質(zhì)就是一個(gè)戰略性項目的管理過(guò)程。下面小編就給大家分析一些這個(gè)過(guò)程中的核心要點(diǎn)，希望能夠幫到您。
一、上市團隊
一般情況，上市團隊核心成員至少應包括董事長(cháng)、總經(jīng)理、董事會(huì )秘書(shū)和財務(wù)總監。董事長(cháng)和總經(jīng)理最重要的是具有對上市工作堅定的決心和信心，具有解決復雜疑難問(wèn)題的強大推動(dòng)力。由于董事長(cháng)和總經(jīng)理常常對上市工作不熟悉，此時(shí)，專(zhuān)業(yè)水平高和實(shí)務(wù)經(jīng)歷強的董事會(huì )秘書(shū)或財務(wù)總監就特別重要，他們的地位和受信任程度越高，就越容易高效率低成本的來(lái)協(xié)調上市的執行工作。企業(yè)還應專(zhuān)門(mén)設立上市辦公室，專(zhuān)門(mén)推進(jìn)上市執行工作，由董事長(cháng)或總經(jīng)理兼任主任，董事會(huì )秘書(shū)或財務(wù)總監兼任副主任，下設財務(wù)組、法律組、業(yè)務(wù)組和后勤組，組長(cháng)由分管領(lǐng)導領(lǐng)銜，既獨立分工，又相互協(xié)作。團隊成員的配置要足夠忠、足夠多、足夠強和足夠精，同時(shí)與團隊的培養計劃相結合，利用好上市過(guò)程歷練團隊這一戰略性培養人才的機會(huì )。
二、中介機構
1.選擇企業(yè)上市必須聘請有資格的中介機構進(jìn)行保薦輔導工作并發(fā)表獨立意見(jiàn)。中介機構一般由保薦人、會(huì )計師、律師、評估師組成。
(一)保薦人保薦人，也稱(chēng)投資銀行或券商。保薦人是上市規則和流程極其熟悉的專(zhuān)業(yè)人員，也是企業(yè)與證監會(huì )和交易所溝通的橋梁，其上市準備階段的職能主要是負責全面籌劃上市架構，編制招股文件、協(xié)調其他中介機構按照時(shí)間表推進(jìn)上市籌備工作。保薦人至關(guān)重要，考察的關(guān)鍵是看其協(xié)調各方資源的能力和專(zhuān)業(yè)能力，
具體來(lái)說(shuō)包括
(1)是否與審批機關(guān)和監管機構保持緊密的關(guān)系?
(2)在證券市場(chǎng)的工作經(jīng)驗是否豐富，具體的成功案例如何?
(3)是否具備本公司行業(yè)領(lǐng)域的上市經(jīng)驗?
(4)在同類(lèi)保薦人行業(yè)內的聲譽(yù)如何?
(5)是否擁有成熟完善的發(fā)行渠道和承銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò )?
(6)與會(huì )計師、律師等是否存在良好的合作關(guān)系?
(7)保薦人是否存在項目沖突或對項目不夠重視?
(二)會(huì )計師會(huì )計師的工作主要有：出具會(huì )計師報告并在招股說(shuō)明書(shū)里適當披露、為盈利預測提供審核意見(jiàn)、向審核機構解答有關(guān)財務(wù)會(huì )計信息問(wèn)題等。在企業(yè)成功上市之后，會(huì )計師在每個(gè)報告期還要出具審計報告。選擇會(huì )計師的關(guān)鍵不只是其出具審計報告的真實(shí)性，更要在意其知名度和可信度，還要考慮更換會(huì )計師的風(fēng)險，若無(wú)故更換會(huì )計師，既要向交易所和廣大投資者交代，又要付出更高的成本來(lái)選擇新的會(huì )計師，對企業(yè)維護資本市場(chǎng)形象極為不利。
(三)律師律師主要出具法律意見(jiàn)書(shū)，解答有關(guān)法律問(wèn)題等。律師的核查過(guò)程比保薦人更苛刻，對重大問(wèn)題的把握也更到位，選擇律師除了考察其是否具有從事證券相關(guān)業(yè)務(wù)資格外，還要考察其職業(yè)經(jīng)驗、背景資源和客戶(hù)評價(jià)。如果聘請的保薦人較弱，那么聘請的會(huì )計師和律師就應較強。
(四)評估師評估師負責審閱公司的物業(yè)或設備的所有權、進(jìn)行現場(chǎng)觀(guān)察和評估、出具評估報告。選擇評估師較為簡(jiǎn)單，一般具備證券業(yè)務(wù)從業(yè)資格有一定聲譽(yù)即可。
通常確定了保薦人，其他中介機構可以從保薦人推薦的名單中擇優(yōu)聘用。除了上述法定的中介機構外，還建議選擇一家財經(jīng)公關(guān)公司。在證監會(huì )強化信息披露之后，有相當一部分媒體不負責任地借機對擬上市企業(yè)進(jìn)行輿論敲詐，因此建議選擇財經(jīng)公關(guān)公司來(lái)維護媒體關(guān)系。選擇的關(guān)鍵是判斷其是否有足夠的實(shí)力和相當的規范，以免進(jìn)入陷阱，因為有的財經(jīng)公關(guān)公司與媒體形成了利益鏈。
2.配合
在工作上，總裁學(xué)習網(wǎng)專(zhuān)家指出，要深刻理解中介機構在風(fēng)險可控的前提下努力促成公司上市的立場(chǎng)，要統一公司項目組成員與中介機構配合的方法，注意溝通的一致性，避免牛頭不對馬嘴、前言不搭后語(yǔ)，在遇到不明問(wèn)題時(shí)，積極充分溝通后再予以應對。在調動(dòng)積極性上，要為中介機構成員提供優(yōu)質(zhì)的工作和生活條件，把握工作與休閑的節奏，安排好休閑活動(dòng)，使大家在受尊重和愉快的狀態(tài)下為公司努力工作。在利用其專(zhuān)業(yè)能力和特殊資源上，要講究發(fā)揮其解決企業(yè)實(shí)際問(wèn)題的能力，而不只是停留在發(fā)現問(wèn)題上，遇事要與企業(yè)一起想辦法，不能只講不行，還要講怎么才行。
三、自查整改
自查整改，是指在中介機構進(jìn)場(chǎng)之前，對公司自身狀況進(jìn)行重點(diǎn)檢查，并根據檢查情況有效解決存在的重大問(wèn)題，通常包括：同業(yè)競爭問(wèn)題、關(guān)聯(lián)交易問(wèn)題、獨立性問(wèn)題、產(chǎn)權和資質(zhì)不全問(wèn)題、財務(wù)不規范和業(yè)績(jì)還原問(wèn)題、違法違規問(wèn)題等。這一工作必不可少，且必須在中介機構進(jìn)場(chǎng)之前進(jìn)行，可由董事會(huì )秘書(shū)或財務(wù)總監來(lái)主持完成，因為如果把重大問(wèn)題留給中介機構協(xié)助解決的話(huà)，可能導致中介機構無(wú)法與企業(yè)同心同德推進(jìn)上市工作，畢竟中介機構是要承擔法律責任的。
四、周密安排
這里的周密安排，強調兩點(diǎn)。第一、要制定明確的時(shí)間表，安排好責任人、分工、時(shí)間節點(diǎn)和任務(wù)標準。盡管上市的時(shí)間表經(jīng)常是一推再推，但是券商作為中介機構的總協(xié)調人，必須擔負這一責任，因為各中介機構承接的項目繁多，如果沒(méi)有統一的時(shí)間表來(lái)協(xié)調，根本無(wú)法把上市團隊聚集起來(lái)完成階段性工作。同時(shí)在落實(shí)時(shí)間表上要設專(zhuān)人跟蹤和協(xié)調，否則工作方向和進(jìn)度均無(wú)從把握。第二、處理好上市進(jìn)程和企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的關(guān)系。長(cháng)期看，上市是服務(wù)于發(fā)展的，有利于經(jīng)營(yíng)管理水平的提高，但短期看，因為企業(yè)上市要占用管理層相當大的精力，有的企業(yè)甚至無(wú)暇顧及自身的經(jīng)營(yíng)管理，從而導致企業(yè)上市工作與經(jīng)營(yíng)管理工作的沖突。實(shí)際上，這并不矛盾，而是相互依存，經(jīng)營(yíng)管理工作做不好，企業(yè)業(yè)績(jì)不能提升，同樣影響上市募集資金規模，因此在強調企業(yè)上市工作的戰略性時(shí)，也不能忽視其服務(wù)性，統籌兼顧，把上市進(jìn)程和經(jīng)營(yíng)管理工作匹配起來(lái)。
五、工作機制
科學(xué)的工作機制有利于調度團隊工作積極性，確保上市執行工作高效完成。第一、分工上，上市辦公室主任和副主任負責整體協(xié)調和重大事項的決策，財務(wù)組負責對接會(huì )計師審計、評估師評估及招股說(shuō)明書(shū)財務(wù)部分等，法律組負責對接律師驗證、律師法律意見(jiàn)書(shū)、關(guān)聯(lián)交易、招股說(shuō)明書(shū)法律部分等，業(yè)務(wù)組負責對接招股說(shuō)明書(shū)業(yè)務(wù)描述、發(fā)展目標及募投項目部分等、后勤組負責檔案管理、會(huì )議籌備及為上市中介及工作團隊提供后勤服務(wù)等，涉及對外協(xié)調的重大問(wèn)題時(shí)，則由各小組抽調對口人員在上市辦公室的領(lǐng)導下逐項攻堅克難。第二、紀律上，在強調明快嚴實(shí)的工作作風(fēng)的同時(shí)還要建立保密制度，防止因泄密導致耽誤公司上市進(jìn)程或違反有關(guān)法律法規的情形發(fā)生。第三、流程上，建立"資料收集-資料處理-資料審批-資料外報"程序，防止重要信息不當外漏，確保信息處理的一致性。第四、協(xié)調上，建立規范的會(huì )議制度，確保中介機構協(xié)調會(huì )和日常工作協(xié)調照常進(jìn)行并取得實(shí)效，同時(shí)因上市工作涉及大量的文件流轉，確定Email為統一的溝通工具，培養團隊實(shí)時(shí)處理Email的習慣。第五、態(tài)度上，必須堅持求真務(wù)實(shí)，克服一絲一毫的僥幸心理，以免留下后患。第六、激勵上，除了實(shí)施股權激勵外，還應為上市團隊安排過(guò)程中的即時(shí)激勵和成功之后的特別嘉獎，因為上市過(guò)程團隊的辛苦程度和付出與平常是有天壤之別的。
六、營(yíng)造氛圍
上市籌備過(guò)程紛繁復雜，異常艱辛，對公司和管理團隊都是巨大的考驗，
1.上市時(shí)間表已經(jīng)修訂了很多遍了，怎么還是推遲，究竟什么時(shí)候能夠上市?
2.上市究竟要投入多少資源，投入多少精力，公司的經(jīng)營(yíng)已經(jīng)快顧不上了，如果上市失敗了怎么辦?
3.盡職調查怎么那么詳細，我們究竟要提供多少材料，解釋多少遍，中介機構才能滿(mǎn)意?
4.沒(méi)有了晚上，沒(méi)有了周末，沒(méi)有了節假日，我們究竟還要加班多久?
5.上市籌備那么多難題，這么熬人，上市之后還有什么等著(zhù)我們?這一系列的問(wèn)號考驗著(zhù)每一個(gè)人的情緒和耐心，因此，公司高層要持續地做廣泛的深入的動(dòng)員工作，營(yíng)造團結緊張嚴肅活潑的工作氛圍，調動(dòng)全體員工積極性，尤其是鼓舞上市團隊用堅定的信心，堅韌的毅力，不怕困難沒(méi)有借口地來(lái)推進(jìn)上市。
七、處理關(guān)系
處理關(guān)系就是處理好與利益相關(guān)方的關(guān)系，用"和""合"的辦法，爭取支持，防止添亂。利益相關(guān)方包括當地政府、監管機構、媒體、股東、債權人、客戶(hù)、供應商、員工和競爭對手等，上市若得不到其中任何一方的支持，都可能功虧一簣。政府方面，在公司重組及募投項目上需要政府相關(guān)主管機構盡快批準，在盡職調查上對中介機構予以配合和支持，為公司出具工商、稅務(wù)、社會(huì )保障、環(huán)保等方面的守法證明，給公司上市提供財政補貼和關(guān)鍵經(jīng)營(yíng)資源。監管機構方面，要保持密切溝通，耐心解釋和有效處理在審核過(guò)程中反饋的問(wèn)題，爭取監管機構最大程度的支持。媒體方面，可以籠絡(luò )，也可以遠離，唯獨不能得罪，大小媒體區別對待，善惡媒體區別對待，利用財經(jīng)公關(guān)公司與其周旋。股東方面，企業(yè)上市過(guò)程中的重大決策，一定要爭取各方股東的大力支持，以免耽誤上市進(jìn)程。債權人、客戶(hù)和供應商方面，需要配合中介機構完成盡職調查，確認詢(xún)證函等。員工方面，一是要鼓舞士氣，增強干勁，二是要防止惡劣員工給公司上市添亂。競爭對手方面，一定要化敵對為和平，化競爭為合作，嚴守商業(yè)秘密，防止競爭對手惡意舉報、惡意訴訟、惡意競爭等情形發(fā)生。只有處理好了與上述關(guān)系，才能為公司上市爭取一個(gè)和平穩定的環(huán)境。
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