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企業(yè)收益質(zhì)量的分析
對于企業(yè)的收益評價(jià)不能只看其收益數量，還要關(guān)注其質(zhì)量，二者有機結合才可以客觀(guān)、準確的評價(jià)企業(yè)的經(jīng)濟效益。本文就針對如何分析企業(yè)收益的質(zhì)量展開(kāi)討論。以下是YJBYS小編帶來(lái)的詳細內容，歡迎參考查看。
一、分析企業(yè)收益質(zhì)量的意義
收益質(zhì)量是指企業(yè)現金對分配及循環(huán)生產(chǎn)的保障程度，或者企業(yè)利潤可利用率，企業(yè)的真實(shí)收益和反映在利潤表中的收益之間是存在一定差異的，收益質(zhì)量就是指這種差異的程度及對未來(lái)收益進(jìn)行預測時(shí)的有用性。如果可以保證企業(yè)內部不會(huì )出現利潤操縱的動(dòng)機，或者企業(yè)投資者進(jìn)行決策時(shí)其行為受利潤操縱的影向不大，那么我們認為使用會(huì )計信息的企業(yè)決策者與管理在對企業(yè)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)與財務(wù)狀況分析時(shí)，現行的評價(jià)指標就可以滿(mǎn)足其需求，就無(wú)需再進(jìn)行收益質(zhì)量分析。但現實(shí)是我國市場(chǎng)經(jīng)濟體制的確立還處于初級階段，體制與機制等各方面還不健全，相關(guān)的法制法規還不夠完善。在評價(jià)企業(yè)的業(yè)績(jì)時(shí)主要參考依據還只是賬面數字。收益總額固然可以顯示出企業(yè)收益的整體水平，但是這一總收益的形成過(guò)程卻無(wú)法反應出來(lái)，那么其內在質(zhì)量的評價(jià)也就無(wú)從談起，最終的結果是各利益相關(guān)者的利益受到損害。所以對企業(yè)收益質(zhì)量做必要的分析與評價(jià)，可以體現出企業(yè)的真實(shí)管理能力及經(jīng)營(yíng)水平，最終為企業(yè)在良好的財務(wù)環(huán)境下的永續經(jīng)營(yíng)提供相應的保障。
二、影響企業(yè)收益質(zhì)量的主要因素
企業(yè)的收益質(zhì)量主要受以下幾個(gè)因素的影響：第一，企業(yè)的資產(chǎn)狀況，其實(shí)企業(yè)的收益質(zhì)量與資產(chǎn)狀況是互相影響的，如果一項資產(chǎn)不具備可以為企業(yè)帶來(lái)經(jīng)濟利益的特征，那么其就屬于劣質(zhì)資產(chǎn)，最終會(huì )轉作損失而減少企業(yè)的收益。第二，收入的質(zhì)量，企業(yè)經(jīng)營(yíng)運作過(guò)程中，現金的流入及產(chǎn)生利潤的主要來(lái)源就是收入，所以企業(yè)收入的質(zhì)量對收益的質(zhì)量起著(zhù)決定性的作用。第三，主營(yíng)業(yè)務(wù)的鮮明性，通常企業(yè)的營(yíng)業(yè)利潤、營(yíng)業(yè)外損益及投資凈收益構成了企業(yè)的利潤，而營(yíng)業(yè)利潤又是企業(yè)在一定時(shí)期最穩定也是最主要的利潤來(lái)源。營(yíng)業(yè)利潤主企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)產(chǎn)生，而主營(yíng)業(yè)務(wù)又有著(zhù)經(jīng)常性及重復性的特點(diǎn)，因此主營(yíng)業(yè)務(wù)所產(chǎn)生的營(yíng)業(yè)利潤也相應的比較穩定，因此其所占利潤總額的比例直接預示企業(yè)盈利能力的高低和穩定，那么相應的企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)鮮明，其收益質(zhì)量就比較高。第四，營(yíng)業(yè)杠桿和財務(wù)杠桿：所謂的營(yíng)業(yè)杠桿屬于一種經(jīng)濟現象，是指由于存在固定成本，從而造成銷(xiāo)售變動(dòng)率要小于利潤變動(dòng)率，其所體現的是企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險水平，營(yíng)業(yè)杠桿的系數越大，證明經(jīng)營(yíng)活動(dòng)對收益變化的影響就越大，收益的穩定性新式則證明其質(zhì)量水平較低。并且公司的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險過(guò)大，出現經(jīng)營(yíng)困難時(shí)，往往更傾向于把支出資本化而不是費用化，從而收益的質(zhì)量就有所降低;而財務(wù)杠桿主要是由負債融資而引起的。如果財務(wù)杠桿較高，證明企業(yè)可利用債務(wù)進(jìn)行融資的可能性有所降低，而企業(yè)就無(wú)法保證原有的增長(cháng)率，最終收益的穩定性也受到影響。
三、如何分析企業(yè)的收益質(zhì)量
(一)會(huì )計政策的運用
企業(yè)在進(jìn)行會(huì )計政策的選擇時(shí)，要充分結合企業(yè)的理財環(huán)境及生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的特點(diǎn)，即對企業(yè)的行業(yè)生產(chǎn)規模、行業(yè)特征、內部管理水平、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)、償債能力及現金流量等各方面因素加以分析;還要根據不斷變化的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)與理財環(huán)境做出動(dòng)態(tài)的調整，以保證會(huì )計政策運行的可性性。企業(yè)在運用會(huì )計政策的過(guò)程中，要基于成本補償及資本金保全的立場(chǎng)，對其科學(xué)、合理的應用，從提高企業(yè)會(huì )計信息的真實(shí)性，維護企業(yè)良好的信譽(yù)和形象，提高投資者的信心，從而企業(yè)可以籌措到較低成本的資金為自身服務(wù)。合理的選擇會(huì )計政策并加以正確的應用，才可以保證企業(yè)的收益質(zhì)量，否則就會(huì )失去基礎保障。
(二)分析資產(chǎn)負債表
收益質(zhì)量的高低受企業(yè)資產(chǎn)狀況好壞的直接影響，在資產(chǎn)管理項目中，會(huì )對收益產(chǎn)生直接影響并且容易受到管理者操控的項目包括應收賬款、計提的各種準備以及存貨三個(gè)方面。存貨的計量：在對發(fā)出存貨計價(jià)時(shí)，可以利用三種方法來(lái)進(jìn)行，即先進(jìn)先出法和個(gè)別計價(jià)法以及加權平均法;在計量存貨期末價(jià)值時(shí)，可以利用可變現凈值和成本孰低法以及歷史成本法等等。如果在選擇計量方法進(jìn)不合量，可能會(huì )造成過(guò)高或過(guò)低的估測存貨。應收賬款：收回應收賬款的可能性及速度是評價(jià)應收賬款質(zhì)量的兩個(gè)重要指標，而應收賬款的質(zhì)量又和收益的大小及質(zhì)量有著(zhù)密切的關(guān)系。此外，企業(yè)計提的減值準備和折舊幅度對企業(yè)的當期收益和未來(lái)收益均有直接的影響。影響企業(yè)收益質(zhì)量的指標包括存貨周轉率、營(yíng)運資本、資產(chǎn)負債率以及應收幾款周轉率和流動(dòng)比率等。通常來(lái)看存貨周轉率越高，代表存貨的周轉速度就越快，則存貨水平相應的就越低，貨物流動(dòng)性增強，存貨轉化為現金以及回收應收賬款的速度也就越快，從而企業(yè)的盈利能力及短期償債能力也就相應提高。如果應收賬款的周轉率提高，證明企業(yè)收回賬款的速度快，縮短了平均收賬其，減少了壞賬的損失，加快資產(chǎn)的流動(dòng)，提高償債能力，自然收益質(zhì)量就有所提高。營(yíng)運資本以及流動(dòng)從是對企業(yè)短期償債能力的評價(jià)，而資產(chǎn)負債率所衡量的是企業(yè)的長(cháng)期償債能力。如果企業(yè)的償債能力強，那么其財務(wù)風(fēng)險就會(huì )相應減小，則收益的穩定性增長(cháng)就得到了有效的保證。
(三)分析凈收益營(yíng)運指數
凈收益營(yíng)運指數是經(jīng)營(yíng)凈收益和全部?jì)羰找嬷�，其用于對收益結構及穩定性結構的分析，企業(yè)凈收益營(yíng)運指數可以用下式表示：
企業(yè)凈收益營(yíng)運指數=經(jīng)營(yíng)凈收益/凈收益=(凈收益-非經(jīng)營(yíng)性收益)/凈收益
運用企業(yè)凈收益營(yíng)動(dòng)指數這一指標，可以計算出經(jīng)營(yíng)凈收益和非經(jīng)營(yíng)凈收益的比值，再將其與行業(yè)的平均指標以及該指標的歷史指標加以比較，從而對企業(yè)的收益質(zhì)量作出一語(yǔ)道破價(jià)。假如企業(yè)的總利潤不斷上升，但是經(jīng)營(yíng)利潤卻下降，則證明非經(jīng)營(yíng)利潤率的比重就呈現上升趨勢，或者處于行業(yè)的中、下水平，這就證明企業(yè)凈收益質(zhì)量日趨下降。反之企業(yè)的經(jīng)營(yíng)利潤不斷上升，在本行業(yè)內始終處于一個(gè)平均利潤率以下的水平，就表示該企業(yè)的業(yè)務(wù)發(fā)展相對較好。尤其是企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)所實(shí)現的利潤處于整個(gè)企業(yè)利潤支柱的地位，那么就證明企業(yè)的收益得到了有效的保證，其安全性及穩定性就相對較高，證明企業(yè)的收益質(zhì)量水平較高。
(四)現金營(yíng)運指數
所謂現金營(yíng)運指數指的是活動(dòng)現金凈流量和經(jīng)營(yíng)所得現金的比值，其可用于分析企業(yè)的現金流量，現金營(yíng)運指數可以用下式表示：
現金營(yíng)運指數=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現金凈流量/所得現金=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現金凈流量/(凈收益-非經(jīng)營(yíng)性?xún)羰找?非付現費用)
我們可以通過(guò)現金營(yíng)運指數來(lái)了解企業(yè)的實(shí)際管理水平及收益質(zhì)量，如果營(yíng)動(dòng)指數為1，證明企業(yè)經(jīng)營(yíng)所得是以現金形式來(lái)實(shí)現的;如果小于1則證明企業(yè)營(yíng)運資金占用了其經(jīng)營(yíng)所得現金，從而企業(yè)收益現金保障就不夠，或者其主要利潤并非來(lái)自企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)，而是來(lái)源于非正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。營(yíng)運指數越低，證明企業(yè)現金的保障就越小，企業(yè)就缺乏相應的現金流入來(lái)保證經(jīng)營(yíng)成果，從而企業(yè)的收益質(zhì)量水平就比較低。假如企業(yè)的營(yíng)運指數長(cháng)年都小于1仍得以繼續維持，那么其利潤質(zhì)量就比較可疑，甚至有被企業(yè)管理層操縱的可能;反之營(yíng)運指數大于1，證明該企業(yè)由經(jīng)營(yíng)所得的現金多數已經(jīng)收回，企業(yè)有足夠的現金保證其收益，其收益質(zhì)量就相對較好。由此我們可以看出，現金營(yíng)運指數越小，則企業(yè)所擁有的現金保障就越低，從而證明企業(yè)的收益質(zhì)量處于較低的水平。
(五)分析風(fēng)險與收益對稱(chēng)性
風(fēng)險和收益對稱(chēng)性是存在于經(jīng)濟活動(dòng)中的普遍規律，二者之間的關(guān)系為：風(fēng)險越高，其所帶來(lái)的收益就會(huì )越大，反之風(fēng)險小，相應的收益也可能會(huì )比較小。企業(yè)外部環(huán)境決定著(zhù)企業(yè)所面臨的風(fēng)險水平，其影響因素包括：外部環(huán)境的不確定程度、資本結構以及成本性態(tài)及管理水平，這些因素的組合不同其對風(fēng)險水平的影響也不同，而企業(yè)收益的穩定性也會(huì )由其來(lái)決定。固然企業(yè)面臨著(zhù)高風(fēng)險但卻獲取中等水平的收益是債權人或者投資者所不愿見(jiàn)的，但是經(jīng)營(yíng)風(fēng)險過(guò)高而帶來(lái)的高收益也缺乏相應的穩定性，這樣的收益質(zhì)量也不高，只有風(fēng)險水平合理才能保證收益的穩定和持續，其收益質(zhì)量才會(huì )高。
總之，對收益質(zhì)量進(jìn)行評價(jià)分析帶有較強的主觀(guān)性，現在我國還沒(méi)有一種客觀(guān)的、要量化的統一的評價(jià)方法，所以企業(yè)的利益相關(guān)者要把企業(yè)自身的運營(yíng)環(huán)境、風(fēng)險偏好與收益質(zhì)量相結合進(jìn)行分析，才可以得出更為正確的結論。
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