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如何加強企業(yè)的資本運作
資本運作就是利用資本市場(chǎng)，通過(guò)買(mǎi)賣(mài)企業(yè)和資產(chǎn)而賺錢(qián)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和以小變大、以無(wú)生有的訣竅和手段。下面小編為大家整理了關(guān)于加強企業(yè)資本運作的文章，一起來(lái)看看吧：
一、企業(yè)資本運作應開(kāi)辟多種融資渠道
1.靈活多樣的融資渠道是實(shí)現企業(yè)高增長(cháng)的必備手段
依據經(jīng)營(yíng)計劃確定融資方式。一是要整合好現有的公司資源：包括經(jīng)營(yíng)組織、人力資源、產(chǎn)權、財務(wù)狀況、資產(chǎn)等等。
二是取得政府資金支持。要充分的利用本企業(yè)取得的成果及將來(lái)創(chuàng )造的成果爭取國家政策資金的支持�？梢詫�(zhuān)門(mén)地組織一個(gè)團隊，專(zhuān)門(mén)研究成果，爭取國家資金，不斷創(chuàng )新，取得國家政策資金支持。
三是取得投資銀行支持或上市直接融資。投資銀行是金融中介機構，他們可以籌集企業(yè)發(fā)展所需的大量資金。不過(guò)，投資銀行不親自對公司進(jìn)行投資，是從外部投資者或放貸者手中籌集資金，他們從中牟利。也可利用投資銀行實(shí)現境外上市。
四是也可以利用非傳統渠道融資。例如：
(1)“天使”投資者。所謂“天使”投資者是那些懷著(zhù)崇高動(dòng)機投資的人，他們不是為了賺錢(qián)，他們會(huì )為正義的事業(yè)所打動(dòng)而慷慨解囊。他們會(huì )對自己感興趣的企業(yè)投資。
(2)私募發(fā)行。私募發(fā)行是在一個(gè)相對較小的范圍內募集資金。這種方式是該公司因暫時(shí)上市條件不夠融資的有效途徑�？梢酝ㄟ^(guò)這種形式引入戰略投資者。
(3)合資企業(yè)，或選擇戰略伙伴。通常建立合資企業(yè)不失為公司融資的有效途徑。一種是合資立項，雙方各自投入一筆資金，另一種融資方式是與和你有商業(yè)往來(lái)關(guān)系的另一家公司，有可能是大公司，建立戰略伙伴關(guān)系。
(4)經(jīng)銷(xiāo)權轉讓。公司可以把產(chǎn)品經(jīng)銷(xiāo)權轉讓給別人來(lái)籌集資金。
(5)使用費融資。這種形式是投資者對公司未來(lái)銷(xiāo)售資金的墊款。為償還這筆墊款，企業(yè)要按銷(xiāo)售額的一定比例對投資者進(jìn)行償付，即使用費。投資者不是 按利潤從底線(xiàn)提成，而是從銷(xiāo)售中抽取一定比例。如果企業(yè)達到了既定銷(xiāo)售目標，投資者就能得到回報。在這種融資方式下，企業(yè)保留了自己的產(chǎn)權，投資者也能立即取得企業(yè)資金。
2.編制好一份融資計劃
融資方式有多種多樣，所以要根據企業(yè)現狀編制好一份詳細的，可操作的融資計劃。
(1)做好財務(wù)評價(jià)。對企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)行簡(jiǎn)要回顧。
(2)做好盈虧預測。
(3)預估資金平衡表，做好資金來(lái)源。
(4)搞好現金流預測。融資計劃根據不同融資方式，穩扎穩打，采取正確的融資步驟。
3.融資成本考慮，相機而定
選擇成本最低的融資方式至關(guān)重要。在企業(yè)成長(cháng)期，企業(yè)新產(chǎn)品已進(jìn)入市場(chǎng)并被不斷推廣，發(fā)展前景比較明朗。這一階段風(fēng)險有所下降。資金需求量較大。企業(yè)要在短時(shí)間內獲得大量的資金，以便迅速組織生產(chǎn)，搶占市場(chǎng)。融資渠道：
一是選擇風(fēng)險投資基金或風(fēng)險投資公司的后續投資，這將是主要融資渠道。二是選擇商業(yè)銀行的風(fēng)險貸款。三是從資本市場(chǎng)上直接融資。
二、吸引風(fēng)險投資，推動(dòng)企業(yè)快速成長(cháng)
1.全面了解風(fēng)險投資公司
風(fēng)險投資公司類(lèi)型大致有以下幾種：
(1)私人風(fēng)險投資公司，這類(lèi)公司主要是吸收個(gè)人資金，以有限責任公司運作，由合伙人管理。
(2)合作風(fēng)險投資公司，這種組織形式的投資公司既可能是完全獨立的經(jīng)濟實(shí)體，也可能只是 附屬于大公司的一個(gè)部門(mén)。這種公司并不全是為獲得高額利潤，而是求得新技術(shù)，新市場(chǎng)或進(jìn)行多種經(jīng)營(yíng)。
(3)小企業(yè)投資公司。是由政府直接向私人提供資金所建的。旨在向技術(shù)密集型小企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險投資。有時(shí)也向有潛力的企業(yè)作長(cháng)期的投資。
2.權衡各種風(fēng)險投資方式，選擇最適合的風(fēng)險投資公司
因為風(fēng)險投資方式很多，要熟悉，同時(shí)要了解風(fēng)險投資公司的工作流程，選擇好最適合的風(fēng)險投資公司。須根據自身條件選擇合適的公司類(lèi)型。即利用社會(huì )提供的風(fēng)險資本公司明細表，確定風(fēng)險投資公司。在與風(fēng)險投資公司進(jìn)行談判時(shí)，應要求對方介紹其公司投資業(yè)務(wù)狀況。同時(shí)應提請對方注意說(shuō)明如何處理雙邊關(guān)系，要求對方提供有關(guān)的銀行文件和其它文件。
選擇了風(fēng)險投資公司后，只有把握獲取風(fēng)險投資的策略與技巧，才能贏(yíng)得風(fēng)險資金，否則會(huì )前功盡棄。
編制好商業(yè)計劃書(shū)是吸引投資的重要籌碼。用商業(yè)計劃書(shū)描繪創(chuàng )業(yè)宏偉藍圖。采取步步為贏(yíng)，在談判桌前要進(jìn)行一番較量。
三、采取切實(shí)可行的并購方式
企業(yè)依法并購，通過(guò)并購擴大企業(yè)經(jīng)營(yíng)規模，通過(guò)并購帶來(lái)企業(yè)財務(wù)的盈利，通過(guò)并購占領(lǐng)市場(chǎng)份額，擊敗競爭對手，通過(guò)并購保持企業(yè)生命長(cháng)盛不衰。
企業(yè)兼并基本形式：橫向兼并、縱向兼并和混合兼并。承債式并購，全部受讓或部分受讓、零并購等。
要根據行業(yè)特點(diǎn)，認真的分析兼并企業(yè)現狀、行業(yè)優(yōu)勢、產(chǎn)品優(yōu)勢、市場(chǎng)前景等，有選擇的實(shí)施兼并。對生物工程企業(yè)，行業(yè)產(chǎn)品相關(guān)企業(yè)重點(diǎn)關(guān)注。例如：生物制藥、保健品、食品等企業(yè)。
實(shí)施并購要注意幾個(gè)問(wèn)題：
1.首先要制定好經(jīng)營(yíng)戰略，要有針對地進(jìn)行并購，切忌“拍腦袋”
2. 查清被并購企業(yè)賬實(shí)，特別是或有負債，防止風(fēng)險漏洞，確定收購價(jià)格
3. 國有企業(yè)要安置好職工
4. 組織好啟動(dòng)企業(yè)團隊，盡快組織經(jīng)營(yíng)，留住人才，并購后的人事整合
5.對購并企業(yè)的文化管理與整合至關(guān)重要
同時(shí)在并購交易上將成本控制在最低或合理的限度。要時(shí)刻保持清醒的頭腦，設置并購底線(xiàn)，摸清基本情況，三思而后行;要練就火眼金睛，識破會(huì )計舞弊，特別是隱瞞資產(chǎn)和負債。確定被收購企業(yè)的真正價(jià)值。
四、有效的運作好企業(yè)內部資本
1.要警惕高負債的陷阱
從許多高成長(cháng)企業(yè)反映出的問(wèn)題來(lái)看，過(guò)度高負債可以說(shuō)是一個(gè)典型的通病，也是財務(wù)危機的根源。主要源于：戰略需求效應是由于企業(yè)的戰略布局，或表現為現有業(yè)務(wù)的發(fā)展，或表現為新業(yè)務(wù)的開(kāi)拓，規模和數量的擴張經(jīng)常明顯快于內涵質(zhì)量的擴張，在高成長(cháng)階段都將出現某種程度上的資金短缺。因此高成長(cháng)企業(yè)為達到快速擴張的目的，普遍采取負債經(jīng)營(yíng)策略。組織放大的效應由于企業(yè)在快速擴張中傾向采用企業(yè)集團或控股企業(yè)模式，但這類(lèi)模式債務(wù)放大效應十分明顯。財務(wù)不透明與內部互相擔保。高成長(cháng)戰略造成資金短缺，企業(yè)就不可避免的要負債經(jīng)營(yíng)。
2.要保持資本、負債和資產(chǎn)的合理比例結構
(1)優(yōu)化資本結構，使企業(yè)的權益資本與債務(wù)資本之間確立一個(gè)合理的比例，使負債水平始終保持在一個(gè)合理的水平上，不能超過(guò)自身的承受能力。
(2)優(yōu)化負債結構。重點(diǎn)是負債的到期結構。企業(yè)也應對長(cháng)、短期負債的盈利能力與風(fēng)險進(jìn)行綜合評價(jià)，以確定即使風(fēng)險最小，又能使企業(yè)盈利能力最大化的長(cháng)、短期負債比例。
(3)優(yōu)化資產(chǎn)結構。主要是確立一個(gè)既能維持企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，又能在減少或不增加風(fēng)險的前提下給企業(yè)帶來(lái)盡可能多利潤的流動(dòng)資金水平。其核心指標是反映流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負債間差額的“凈營(yíng)運資本”。
(4)優(yōu)化投資結構。主要是從提高投資回報的角度，對企業(yè)投資情況進(jìn)行分類(lèi)比較，確定合理的比重和格局。
(5)確保資金的流動(dòng)性和安全性。
3.建立企業(yè)內部警示器，即財務(wù)監控體系
應建立有效的財務(wù)監控體系，加強對企業(yè)債務(wù)、資產(chǎn)、投資回收、現金回流和資產(chǎn)增值等方面的財務(wù)管理，守信用定額度和擔保進(jìn)行嚴格控制，減少或有負債。
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