淺議會(huì )計報表附注對于財務(wù)分析的影響

財務(wù)是以信息為依據，采用專(zhuān)門(mén)，系統分析和評價(jià)企業(yè)過(guò)往和現在的經(jīng)營(yíng)成果、財務(wù)狀況及其現金流量的一種理財行為，其最基本的功能，是將大量的會(huì )計數據轉換成對特定決策有用的信息，減少決策的不確定性。一般意義上的企業(yè)會(huì )計信息主要是指企業(yè)財務(wù)會(huì )計報告。財務(wù)會(huì )計報告由會(huì )計報表、會(huì )計報表附注和財務(wù)情況說(shuō)明書(shū)組成，由于長(cháng)期計劃體制的和會(huì )計制度建設的落后，我國財務(wù)分析者側重關(guān)注會(huì )計報表的分析，對于會(huì )計報表附注的分析則重視不足。

　　由于會(huì )計報表格式中所規定的項目較為固定，只能提供有限數目的信息，同時(shí)，列進(jìn)會(huì )計報表的各項信息都必須符合會(huì )計要素的定義和確認標準，因此，會(huì )計報表本身所能反映的財務(wù)信息受到一定限制。會(huì )計報表附注是對報表正文信息的補充說(shuō)明，它提供與會(huì )計報表所反映的信息相關(guān)的其他財務(wù)信息，使財務(wù)報表使用者通過(guò)閱讀會(huì )計報表及其相關(guān)的附注，為其決策提供更充分的信息。通過(guò)會(huì )計報表附注，會(huì )計信息使用者可以了解企業(yè)的基本會(huì )計假設、會(huì )計政策、會(huì )計政策和會(huì )計估計變更、關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易、資產(chǎn)負債表日后事項等內容。由于會(huì )計報表附注的內容較多，且相當一部分內容是定性的而不是定量的，因而相對來(lái)說(shuō)，會(huì )計報表附注的分析輕易被人忽視。

　　財務(wù)比率分析是最重要的財務(wù)分析，它反映各會(huì )計要素的相互關(guān)系和內在聯(lián)系�；�本的財務(wù)比率分析主要包括：變現能力比率、資產(chǎn)治理比率、負債比率和盈利能力比率。下面我們主要從基本財務(wù)比率的四個(gè)方面分析會(huì )計報表附注對于財務(wù)分析的影響。

　　一、對變現能力比率的影響

　　變現能力比率主要有活動(dòng)比率和速動(dòng)比率，其分母均為活動(dòng)負債。未在會(huì )計報表中反映，但應在會(huì )計報表附注中表露。會(huì )影響企業(yè)活動(dòng)資產(chǎn)變現能力的因素主要有未作記錄的或有負債。按照《企業(yè)會(huì )計準則——或有事項》(簡(jiǎn)稱(chēng)或有事項準則)，或有負債指“過(guò)往的交易或事項形成的潛伏義務(wù)，履行該義務(wù)預期會(huì )導致經(jīng)濟利潤流出企業(yè)”�；蛴惺马棞蕜t規定，只有同時(shí)滿(mǎn)足如下三個(gè)條件才能將或有事項確以為負債，列示于資產(chǎn)負債表：a.該義務(wù)是企業(yè)承擔的現時(shí)義務(wù)；b.該義務(wù)的履行很可能導致經(jīng)濟利益流出企業(yè)；c.該義務(wù)的金額能夠可靠地計量�；蛴胸搨�確認的b和c項條件往往需要會(huì )計職員的職業(yè)判定。特別是b項，或有事項準則指南固然規定了“可能性”對應概率，但實(shí)際上或有負債的概率很難通過(guò)的方法出來(lái)，還得依靠會(huì )計和相關(guān)職員的職業(yè)判定�；蛴惺马棞蕜t只規定了四類(lèi)或有事項必須在會(huì )計報表附注中表露：“a.已貼現貿易承兌匯票形成的或有負債；b.未決訴訟、仲裁形成的或有負債；c.為其他單位提供債務(wù)擔保形成的或有負債；d.其他或有負債(不包括極小可能導致經(jīng)濟利益流出企業(yè)的或有負債)”。其他的或有負債，包括售生產(chǎn)品可能發(fā)生的質(zhì)量事故賠償、尚未解決的稅額爭議可能出現的不利后果、污染環(huán)境可能支付的罰款和治污用度等，對于企業(yè)來(lái)說(shuō)其可能性是經(jīng)常存在的。企業(yè)有可能利用或有事項準則對其他或有負債“極小可能”的規定不表露或少表露或有負債，這些或有負債一旦成為事實(shí)上的負債，將會(huì )加大企業(yè)的償債負擔。

　　變現能力分析應該結合會(huì )計報表附注，假如存在或有負債，顯然會(huì )減弱企業(yè)活動(dòng)資產(chǎn)的變現能力。假如存在未作表露的或有負債，更會(huì )令變現能力指標的正確性大打折扣。

　　二、對資產(chǎn)治理比率的影響

　　資產(chǎn)治理比率是用來(lái)衡量公司在資產(chǎn)治理方面的效率的財務(wù)比率。資產(chǎn)治理比率包括營(yíng)業(yè)周期、存貨周轉率、應收賬款周轉率等。

　　由于營(yíng)業(yè)周期=存貨周轉天數＋應收賬款周轉天數，對營(yíng)業(yè)周期的分析可以通過(guò)對存貨及應收賬款的分析來(lái)代替。

　　應收賬款周轉率=銷(xiāo)售收進(jìn)÷均勻應收賬款。其中均勻應收賬款指未扣除壞賬預備的應收賬款余額，即資產(chǎn)負債表中“期初應收賬款余額”與“期末應收賬款余額”的均勻數。銷(xiāo)售收進(jìn)指損益表中扣除折扣和折讓后的銷(xiāo)售凈額。由于收進(jìn)確認是一項重要的會(huì )計政策，因而本指標的分析不可避免地要會(huì )計報表附注。收進(jìn)的確認方法包括行業(yè)會(huì )計制度規定和收進(jìn)準則規定(僅適用上市公司)。對于同一筆業(yè)務(wù)是否確認收進(jìn)，收進(jìn)準則較行業(yè)會(huì )計制度要嚴格得多，因而，對于同樣的業(yè)務(wù)，按收進(jìn)準則確認的收進(jìn)一般較遵照行業(yè)會(huì )計制度確認的收進(jìn)要少，因而其應收賬款周轉率也偏低。

　　存貨周轉率=銷(xiāo)售本錢(qián)÷均勻存貨。正確理解其分子和分母的意義都應該仔細閱讀會(huì )計報表附注。1銷(xiāo)售本錢(qián)與均勻存貨的大小與存貨流轉假設有直接關(guān)系。除了個(gè)別計價(jià)法外，存貨的實(shí)物流轉與價(jià)值流轉并不一致，嚴格來(lái)說(shuō)，只有個(gè)別計價(jià)法計算出來(lái)的存貨周轉率才是“標準的”存貨周轉率。因而，其他存貨流轉假設(主要有先進(jìn)先出法、后進(jìn)先出法、加權均勻法、移動(dòng)均勻法、計劃本錢(qián)法、毛利率法和零售價(jià)法)，都是采用一定技術(shù)方法在銷(xiāo)售本錢(qián)和期末存貨之間進(jìn)行分配，銷(xiāo)售本錢(qián)和均勻存貨存在著(zhù)此消彼長(cháng)的關(guān)系。這種關(guān)系在應用先進(jìn)先出法和后進(jìn)先出法下特別明顯。在目前經(jīng)濟生活中，由于通貨膨脹是個(gè)不容忽視的全球性客觀(guān)經(jīng)濟現象，物價(jià)普遍呈現持續增長(cháng)的趨勢。采用先進(jìn)先出法的銷(xiāo)售本錢(qián)偏低，而期末存貨則高，這樣計算出來(lái)的存貨周轉率毫無(wú)疑問(wèn)偏低。而應用后進(jìn)先出法則恰恰相反，這樣必然導致存貨周轉率偏高。2按照股份公司會(huì )計制度，上市公司期末存貨應按本錢(qián)與可變現凈值孰低法計價(jià)。在計提存貨跌價(jià)預備的情況下，期末存貨價(jià)值小于其本錢(qián)。分母變小，存貨周轉率必然變大。

　　三、對負債比率的

　　負債比率包括資產(chǎn)負債率、產(chǎn)權比率、有形凈值債務(wù)率等。產(chǎn)權比率和有形凈值債務(wù)率實(shí)在是資產(chǎn)負債率的延伸，其分子都是的負債總額，是更為謹慎、守舊地反映在企業(yè)清算時(shí)債權人投進(jìn)的資本受到股東權益的保障程度，因而這兩個(gè)指標的與資產(chǎn)負債率相同。

　　如前文所述，由于或有負債的存在，資產(chǎn)負債表確認的負債并不一定完整反映了企業(yè)的負債總額。因而分析資產(chǎn)負債率時(shí)，不得不關(guān)注報表附注中的或有事項。不考慮或有負債的資產(chǎn)負債率夸大了企業(yè)的償債能力。此外，還有一項重要因素影響企業(yè)的長(cháng)期償債能力：長(cháng)期租賃。當企業(yè)急需某種設備或資產(chǎn)而又缺乏足夠的資金時(shí)，可以通過(guò)租賃的方式解決。財產(chǎn)租賃有兩種方式：融資租賃和經(jīng)營(yíng)租賃。融資租賃是由租賃公司墊付資金購買(mǎi)設備租給承租人使用，承租人按合同規定支付租金。一般情況下，在承租方付清最后一筆租金后，其所有權回承租方所有，實(shí)際屬于變相的分期付款購買(mǎi)固定資產(chǎn)。因此，租進(jìn)的固定資產(chǎn)作為企業(yè)的固定資產(chǎn)進(jìn)賬，進(jìn)行治理，相應的租賃用度作為長(cháng)期負債處理。這種資本化的租賃，在分析長(cháng)期償債能力時(shí)，已經(jīng)包括在債務(wù)比率之中。當企業(yè)的經(jīng)營(yíng)性租賃量比較大，期限比較長(cháng)或具有經(jīng)常性時(shí)，則構成了一種長(cháng)期性籌資，這種長(cháng)期性籌資固然不包括在長(cháng)期負債之內，但到期時(shí)必須支付租金，會(huì )對企業(yè)的償債能力產(chǎn)生影響。因此，假如企業(yè)經(jīng)常發(fā)生經(jīng)營(yíng)租賃業(yè)務(wù)，應考慮租賃用度對償債能力的影響：會(huì )削弱企業(yè)的償債能力。

　　四、對盈利能力比率的影響

　　盈利能力比率包括銷(xiāo)售凈利率、銷(xiāo)售毛利率、資產(chǎn)凈利率和凈值報酬率。其分子都是凈利潤，影響利潤的因素就是影響盈利能力的因素。一般來(lái)說(shuō)，企業(yè)的盈利能力分析只涉及正常的營(yíng)業(yè)狀況，非正常的營(yíng)業(yè)狀況，也會(huì )給企業(yè)帶來(lái)收益或損失，但只是特殊狀況下的個(gè)別結果，不能說(shuō)明企業(yè)的盈利能力，因此在分析企業(yè)盈利能力時(shí)，應當排除：1.證券買(mǎi)賣(mài)等非常項目；2.已經(jīng)或將要停止的營(yíng)業(yè)項目；3.重大事故或更改等特別項目；4.會(huì )計準則和財務(wù)制度變更帶來(lái)的累積影響等因素。這四個(gè)項目無(wú)一例外要從會(huì )計報表附注中獲得資料，除此之外，影響企業(yè)利潤的主要有：1.存貨流轉假設。在物價(jià)持續上漲的情況下，采用先進(jìn)先出法結轉的銷(xiāo)售本錢(qián)較低，因而計算出的利潤偏高，而采用后進(jìn)先出法計算出的銷(xiāo)售本錢(qián)則較高，其利潤則偏低。2.計提的損失預備。上市公司要計提四項預備(壞賬預備、長(cháng)期投資減值預備、短期投資跌價(jià)預備和存貨跌價(jià)預備)，一般企業(yè)要計提壞賬預備，計提和比例要影響利潤總額。3.長(cháng)期投資核算方法，即采用權益法還是本錢(qián)法。在采用本錢(qián)法的情況下，只有實(shí)際收到分得的利潤或股利時(shí)才確認收益，而權益法則是一般情況下每個(gè)會(huì )計年度都要根據本企業(yè)占被投資單位的投資比例和被投資單位所有者權益變動(dòng)情況確認投資損益。4.固定資產(chǎn)折舊方法，是加速折舊法還是直線(xiàn)法。在加速折舊法下的前幾年，其利潤要小于直線(xiàn)法，加速折舊末期則其利潤一般要大于直線(xiàn)法。5.收進(jìn)確認方法。按收進(jìn)準則確認的收進(jìn)較按行業(yè)會(huì )計制度確認的收進(jìn)要守舊，一般情況下其利潤也相對守舊。6.或有事項的存在�；蛴胸搨�有可能導致利益流出企業(yè)，未作記錄的或有負債將可能減少企業(yè)的預期利潤。7.關(guān)聯(lián)方交易。應留意關(guān)聯(lián)方交易的變動(dòng)情況，關(guān)聯(lián)方交易的大比例變動(dòng)往往存在著(zhù)粉飾財務(wù)報告的可能。這些影響利潤的因素，凡可能增加企業(yè)利潤的，會(huì )增加企業(yè)的盈利能力，反之則削弱企業(yè)的盈利能力。

　　從以上分析可以看出，由于會(huì )計報表的局限性，僅依據會(huì )計報表得出的財務(wù)分析結論是片面的，甚至可能得出錯誤的結論，誤導決策，因而，只有注重會(huì )計報表附注在財務(wù)分析中的作用，仔細閱讀深進(jìn)領(lǐng)會(huì )會(huì )計報表附注，才能正確評價(jià)企業(yè)的生存能力或找出存在的，減少決策的失誤。

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