企業(yè)如何防范財務(wù)風(fēng)險

摘要：2008年是及不平常的一年，伴隨著(zhù)華爾街投行巨頭雷曼兄弟的倒閉，美國次貸危機正在演化成一次百年不遇的全球金融危機，而此次百年不遇的金融危機對全球的經(jīng)濟影響是重大而又深遠的。金融危機對企業(yè)籌資活動(dòng)、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)等都有著(zhù)不同程度的影響，“牽一發(fā)而動(dòng)全身”，其中的任何一項活動(dòng)都與企業(yè)財務(wù)風(fēng)險有密切的聯(lián)系。本文將通過(guò)分析金融危機對我國企業(yè)財務(wù)及財務(wù)風(fēng)險的影響，進(jìn)而論述如何在金融危機下防范企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。
　　關(guān)鍵詞：金融危機;企業(yè);財務(wù)風(fēng)險
　　
　　當前，在全球經(jīng)濟一體化的大時(shí)代背景下，美國作為世界經(jīng)濟的核心，美國經(jīng)濟對于世界整體經(jīng)濟來(lái)說(shuō)影響是重大的。而中國作為最大的發(fā)展中國家，在全球金融危機的背景下，中國不可能在危機中獨善其身。國際金融危機對于中國資本市場(chǎng)，乃至實(shí)體經(jīng)濟的影響是深遠的。
　　
　　一、金融危機對我國企業(yè)財務(wù)的影響
　　
　　1.企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)普遍下降
　　美國消費的銳減和美元的貶值，直接影響中國出口貿易總量近50%。據測算，美國經(jīng)濟增長(cháng)率每下降1%，中國對美中出口就會(huì )下降5%—6%。美國消費支出占GDP的70%以上，由于人們對于金融危機環(huán)境的示來(lái)遠景悲觀(guān)，不斷地縮減了消費，導致美國經(jīng)濟增長(cháng)的不斷下滑，加上美國聯(lián)邦儲備局不斷降低利率、為銀行注進(jìn)活動(dòng)資金與我國緊縮性的貨幣政策形成矛盾，導致大量熱錢(qián)注進(jìn)中國，加速了美元貶值和人民幣升值的進(jìn)程，從使中國出口產(chǎn)品價(jià)格上風(fēng)降低。這兩大因素直接影響到了我國產(chǎn)品的出口數目和金額。從出口金額來(lái)看，2008年上半年同比增長(cháng)21.87%，比2007年同期27.55%的增長(cháng)速度降低了近6個(gè)百分點(diǎn)；從出口數目來(lái)看，2008年上半年同比增長(cháng)8.44%，也明顯低于2007年同期10.11%的增長(cháng)速度。
　　這些看似很小的數字，但對于整個(gè)中國企業(yè)仍至中國經(jīng)濟來(lái)說(shuō)卻影響重大。從國有企業(yè)的報表資料可以顯示，受美國仍至國際市場(chǎng)萎縮的影響，2008年國有企業(yè)凈利潤和利潤總額都出現了負增長(cháng)，其中很多企業(yè)出現了急劇虧損的現象，四季度的利潤總額和凈利潤都逐次遞減。除了利潤指標外，企業(yè)的凈資產(chǎn)收益也同比下降，據資料顯示，2008年前在個(gè)季度，企業(yè)凈資收益率僅為6%，比上年同比下降了1%。
　　2.投資帶來(lái)巨大的財務(wù)風(fēng)險
　　2008年下半年連續幾個(gè)月來(lái)，中國股票市場(chǎng)跌幅之大，并不亞于西方主要的股票市場(chǎng)；僅是2009年3月，上海和深圳的股市跌幅均達20％以上。不僅如此，與以往的反周期形態(tài)相反，自往年夏天以來(lái)，每一輪中國股市的跌宕，都與紐約、倫敦等西方的主要金融市場(chǎng)牢牢相隨。不僅以股票等證券市場(chǎng)為代表的虛擬經(jīng)濟受到此次危機的影響。中國的實(shí)體經(jīng)濟也面臨著(zhù)巨大的風(fēng)險。所以，中國的資本市場(chǎng)受到重大沖擊，所以企業(yè)來(lái)自投資方面的財務(wù)風(fēng)險就在所難免，很多金融機構當然受當其沖，由于經(jīng)濟不景氣，會(huì )加重企業(yè)的財務(wù)負擔，一方面，投資會(huì )極劇萎縮，另一方面，原有的投資會(huì )帶沉重的債務(wù)負擔，形成巨大的財務(wù)風(fēng)險。
　　3.籌資活動(dòng)帶來(lái)的財務(wù)風(fēng)險
　　由于在2007年上半年及以前期，我資本市場(chǎng)仍然很活躍，國內國際市場(chǎng)需求量也很大，很多企業(yè)都擴大規模，為了做大做強，實(shí)行跨國跨行業(yè)的發(fā)展，紛紛向銀行或其他金融機構籌集資金。而由于2008年突如其來(lái)的金融危機，有很多企業(yè)不能如期實(shí)現預期的收益，甚至不能在額度和期限上獲得保證，當然金融機構也不能如期穩定的提供預期有利率，這樣就導致那些企業(yè)產(chǎn)生了巨大的借款用度和壓力，形成難于抵御的財務(wù)風(fēng)險。再加上，我國市場(chǎng)行業(yè)本身就競爭不規范，所以此次金融危機給企業(yè)帶來(lái)的籌資風(fēng)險是難于估量的。
　　4.外匯匯率產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險
　　在經(jīng)濟全球化的今天，世界經(jīng)濟仍然還是以美元作為主要的交易貨幣，當前正當美元大幅度貶值的情況下，國際上能源和原材料的市場(chǎng)價(jià)格卻已經(jīng)出現了大幅度上漲。由于對美元預期的低落，這種價(jià)格的上漲幅度實(shí)際上大大超過(guò)了美元實(shí)際貶值的幅度。而中國事一個(gè)原材料和能源短缺的大國，同時(shí)又正處于產(chǎn)業(yè)化的中期，對原材料和能源的需求十分巨大。
　　可以想象的，中國的經(jīng)濟增長(cháng)對進(jìn)口原材料和能源的高度依靠將會(huì )持續一個(gè)相當長(cháng)的時(shí)期。據資料顯示，人民幣對美元已累計升值了19.25%，自2008年初以來(lái)就升值了7.14%。金融危機使得未來(lái)美元對人民幣繼續走弱的可能性一步加大。
　　5.應收賬款壞賬的財務(wù)風(fēng)險
　　(1)由于受?chē)�際金融危機的影響，海外的企業(yè)違約率慢慢上升，所以，不可避免，企業(yè)的外部信用環(huán)境進(jìn)一步惡化，據資料顯示，2008年中國對美國的壞賬率增長(cháng)了300%左右。對美國出口的企業(yè)80%以上都受了外部信用環(huán)境的影響。
　　(2)金融危機也嚴重影響到了國內很多行業(yè)和企業(yè)，這些受影響的企業(yè)都普遍出現了違約現象。
　　當然，壞賬的財務(wù)風(fēng)險并不是獨立的，壞賬的財務(wù)風(fēng)險對于整個(gè)企業(yè)的發(fā)展來(lái)說(shuō)影響是巨大的，由于貨款是企業(yè)現金流的生命，沒(méi)有了貨款，企業(yè)的現金流就難于維系，企業(yè)的生產(chǎn)、仍至發(fā)展也有受了威脅。
　　
　　二、金融危機下如何防范企業(yè)財務(wù)風(fēng)險
　　
　　當前在金融危機的背景下，防范企業(yè)財務(wù)風(fēng)險，加強對財務(wù)風(fēng)險的控制，顯得尤其重要。我國企業(yè)要想打贏(yíng)應對國際金融危機的持久點(diǎn)，就應當把防范財務(wù)風(fēng)險放在第一的位置。所以，企業(yè)應當本著(zhù)本錢(qián)效益原則，把財務(wù)風(fēng)險控制盡可能的控制在一個(gè)公道、可接受的范圍內。本文從以下同方面為應對金融危機下的財務(wù)風(fēng)險提供建議。
　　1.要增強企業(yè)財務(wù)風(fēng)險意識，建立行之有效的風(fēng)險防范機制
　　(1)要堅持謹慎性原則，建立企業(yè)自身的風(fēng)險基金。即在損失發(fā)生以前以預提方式建立用于防范財務(wù)風(fēng)險損失的專(zhuān)項預備基金。如產(chǎn)口制造業(yè)可按一定規定和標準計提壞賬預備金、貿易流通行業(yè)企業(yè)可計提一定的商品削價(jià)預備金，用以彌補企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險損失。
　　(2)應當建立企業(yè)資金使用效益監視制度。企業(yè)應當定期對相關(guān)財務(wù)指標或財務(wù)比率進(jìn)行考核，加強活動(dòng)資金的投放和治理，進(jìn)步活動(dòng)資產(chǎn)的周轉率，進(jìn)而進(jìn)步企業(yè)的變現能力和現金流量。增加企業(yè)的短期償債能力。另外，還需要盤(pán)活現有的存量資產(chǎn)，加快閑置設備或庫存商品的處理，將收回的資金盡快用于償還債務(wù)。
　　2.建立財務(wù)預警機制，進(jìn)步財務(wù)決策水平
　　投資決策是事關(guān)企業(yè)重大經(jīng)營(yíng)活動(dòng)決策的主要內容之一，其正確、適當與否直接關(guān)系到財務(wù)治理工作的成敗和有效。在當前金融危機的情形下，為防范企業(yè)財務(wù)風(fēng)險，企業(yè)必須也務(wù)必采用科學(xué)的、謹慎的決策方法。決策過(guò)程中，應充分考慮到影響決策的各種復雜的因素和環(huán)境，盡量采用定量計算及分析方法，并運用科學(xué)的決策模型進(jìn)行行之有效的決策分析。對各種可行的方案進(jìn)行決策時(shí)，切忌主觀(guān)判定。
　　財務(wù)預警機制是以企業(yè)信息化為基礎的，金融危機下，對企業(yè)的經(jīng)營(yíng)治理活動(dòng)中潛伏的風(fēng)險應當進(jìn)行實(shí)時(shí)監控，對于經(jīng)營(yíng)者來(lái)說(shuō)，它能夠在財務(wù)危機出現的萌芽階段采取有效的措施來(lái)改善企業(yè)經(jīng)營(yíng)；對于投資者來(lái)說(shuō)，可以在企業(yè)財務(wù)風(fēng)險初露端倪時(shí)及時(shí)處理現有投資，以避免更大損失；對于供貨單位來(lái)說(shuō)，可以在這種信號幫助下制定貿易信用政策，以加強對應收賬款的治理。
　　3.建立企業(yè)內部有效的企業(yè)制度，練好內功
　　制度建設是保證企業(yè)能夠長(cháng)期健康穩定發(fā)展的重要條件和基礎。金融危機下，更應當規范和完善企業(yè)自身的各項規章制度。建立完善的決策制度、財務(wù)制度、監視制度、法人治理結構制度等。在特殊時(shí)期，企業(yè)要趁機大膽革新，要丟棄企業(yè)開(kāi)業(yè)初期憑經(jīng)驗治理的模式和制度，建立規范的法人治理結構體制以及能夠相互制衡和約束的權利分配機制，要充分保證企業(yè)的發(fā)展戰略和治理措施得到實(shí)現。在經(jīng)濟危機時(shí)期，企業(yè)應當實(shí)施特殊政策，比如企業(yè)在內部治理方面，應當治理精細化，本錢(qián)控制節約化，權力控制制衡化。 　　4.加強資產(chǎn)治理，以進(jìn)步企業(yè)的營(yíng)運能力
　　加強企業(yè)資產(chǎn)治理，防止不良資產(chǎn)產(chǎn)生，特別是在金融危機時(shí)期，特別要進(jìn)步企業(yè)資產(chǎn)的變現能力。2008年，我國企業(yè)業(yè)績(jì)普遍下降的時(shí)刻，企業(yè)資產(chǎn)的盈利能力直接影響到企業(yè)的整個(gè)盈利能力和水平，而保持高的盈利水平的企業(yè)往往是其負債能力高、財務(wù)風(fēng)險相對低的有效保證和標志，一個(gè)能在危機中脫身的企業(yè)，其償債資金一般來(lái)源于其盈利，而并非來(lái)自于另一個(gè)負債資金。因此，企業(yè)應當通過(guò)公道配置資產(chǎn)，加速資產(chǎn)四周等措施，促進(jìn)企業(yè)在危機時(shí)期提升盈利能力，同時(shí)，較高的盈利能力往往享有較高的信譽(yù)和良好的企業(yè)形象，這也使得企業(yè)享有較強的融資能力，相應能使企業(yè)在危機中增強抵制財務(wù)風(fēng)險的能力。
　　5.進(jìn)一步加強企業(yè)的本錢(qián)控制
　　由于多數企業(yè)深受金融危機帶來(lái)的影響，企業(yè)業(yè)績(jì)普遍下滑。而這時(shí)候，控制企業(yè)自身的本錢(qián)和開(kāi)支是一個(gè)很重要的措施。企業(yè)在財務(wù)治理方面，要進(jìn)一步推進(jìn)企業(yè)的全面預算治理，強化細化各項用度標準和預算定額。做好近緊日子的長(cháng)遠打算，在本錢(qián)治理上要進(jìn)行分析和細化，挖潛增效，加強企業(yè)自身的采購治理，在企業(yè)內部倡導節約意識，形成良好的節約氛圍，盡可能的把原材料采購控制在預算內。在薪酬制度上要進(jìn)行規范和控制，減少不公道的薪酬開(kāi)支，盡可能縮小治理者與普通員工的工資間隔。
　　6.進(jìn)一步進(jìn)步財務(wù)職員的素質(zhì)
　　在金融危機時(shí)期，更應該進(jìn)步財務(wù)職員的素質(zhì)和業(yè)務(wù)水平。由于財務(wù)是企業(yè)經(jīng)營(yíng)治理活動(dòng)中的重要組成部分，培訓一批業(yè)務(wù)能力強、綜合素質(zhì)高的財務(wù)職員，對于企業(yè)應對金融危機的沖擊顯得十分的重要。在特殊時(shí)期，財務(wù)職員不僅僅要懂得基本的業(yè)務(wù)操縱，更應當替企業(yè)分憂(yōu)，特別是在本錢(qián)控制中要做出應有的貢獻。財務(wù)職員應當加強自身學(xué)習，不僅要懂得企業(yè)內部的業(yè)務(wù)，也要懂得如何在“�！敝袑ふ摇皺C”，為企業(yè)在困難時(shí)期尋找更多的投資決策提供財務(wù)指標的參考。
　　7.應當加強現金流的治理，加快應收賬款的回收
　　在國際金融危機時(shí)期，企業(yè)的現金流正如企業(yè)的生命線(xiàn)一樣，牽動(dòng)著(zhù)企業(yè)發(fā)展的步驟。假如沒(méi)有現金注的維系，企業(yè)也就失往了生存的能力。所以，在特殊時(shí)期，財務(wù)職員應當高度重視企業(yè)的現金流以及應收賬款的回收情況。假如說(shuō)，現金流是企業(yè)的生命，那么貨款就是企業(yè)的生命里的血液。所以，企業(yè)要特別注重壞賬率，要設置特別是壞賬預警制度，對于壞賬要進(jìn)行專(zhuān)項性的治理。企業(yè)在實(shí)際當中，應當加快和重視與客戶(hù)的對賬工作，對于貨款要及時(shí)進(jìn)行催收，對于應收賬款要實(shí)行動(dòng)態(tài)的治理，以保證企業(yè)的現金流。
　　總之，此次百年不遇的金融危機對全球的經(jīng)濟影響是重大而又深遠的，在全球金融危機的背景下，中國難于在危機中獨善其身。財務(wù)治理作為企業(yè)治理中的核心，財務(wù)治理活動(dòng)的運作得當與否，財務(wù)風(fēng)險的防范與否，直接與企業(yè)的生存命根子有著(zhù)密切的關(guān)系。對于，財務(wù)風(fēng)險的防范，特殊時(shí)期，應當使用特殊政策，本文從不同方面提供了一些重點(diǎn)防范企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的一些措施。當然，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的防范，牽涉到方面，需要客觀(guān)環(huán)境，但在危機面臨企業(yè)更需要信心、更需要主觀(guān)的努力，更需要企業(yè)自身來(lái)自各個(gè)部分、各個(gè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)環(huán)節的支持和努力。
　　
　　
　　
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