談酒店財務(wù)險預警指標體系的構建與運用

摘要：　依據科學(xué)性、系統性、實(shí)用性等原則，建立了一套酒店財務(wù)風(fēng)險預警指標體系。該體系由基本現存置存標準、現金流量指數等6方面構成的現金狀況預警指標，營(yíng)業(yè)收入凈利潤率與毛利率、資產(chǎn)凈利潤率等5方面構成的盈利狀況預警指標，以及短期和長(cháng)期償債狀況預警構成的負債狀況預警指標3部分組成。指出應注意財務(wù)會(huì )計數據資料的真實(shí)與規范等，才能確保財務(wù)風(fēng)險預警的正確性與有效性。

關(guān)鍵詞：　酒店管理；財務(wù)風(fēng)險；財務(wù)預警
　　
　　酒店財務(wù)風(fēng)險預警是以酒店財務(wù)信息為基礎。通過(guò)設置并觀(guān)察一些敏感性指標的變化，對其可能或將要面臨的財務(wù)風(fēng)險實(shí)施有效監控和預報。酒店財務(wù)風(fēng)險預警包括財務(wù)風(fēng)險和財務(wù)預警兩個(gè)方面。財務(wù)風(fēng)險是指在財務(wù)活動(dòng)中由于各種因素導致經(jīng)濟損失的機會(huì )和可能性；財務(wù)預警是度量某種財務(wù)指標偏離預警線(xiàn)而發(fā)出的預報，它可以幫助企業(yè)避免或降低可能的經(jīng)濟損失。依據酒店經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)建立一套科學(xué)的財務(wù)風(fēng)險預警指標體系是準確預警財務(wù)風(fēng)險的關(guān)鍵。
　　本文所闡述的酒店財務(wù)風(fēng)險預警指標體系是基于預測功能而建立的，它的建立可為酒店財務(wù)風(fēng)險預測提供科學(xué)直觀(guān)的基本預警方法及預警標準。有助于酒店財務(wù)風(fēng)險預警系統及時(shí)有效地發(fā)揮作用。顯著(zhù)提高酒店財務(wù)管理水平。
　　
　　一、酒店財務(wù)風(fēng)險預警指標的特征及體系建立的原則
　　
　　酒店財務(wù)風(fēng)險預警指標體系是依據酒店經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)確立的一系列敏感性財務(wù)指標及相關(guān)數值的集合。具有較強的預測功能。財務(wù)風(fēng)險預警指標應具備以下兩個(gè)基本特征：一是高度的敏感性，一旦財務(wù)風(fēng)險因素萌生，就能夠在財務(wù)指標值上迅速得到反映；二是較強的預測性，它們是財務(wù)風(fēng)險萌生時(shí)的先兆指標。而非已陷入嚴重危機狀態(tài)的結果指標。能預示財務(wù)風(fēng)險可能或將要發(fā)生。
　　確立酒店財務(wù)風(fēng)險預警指標體系必須堅持以下原則：一是科學(xué)性原則。所建立的指標體系必須能夠準確地反映財務(wù)數據與經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)的內在聯(lián)系�？陀^(guān)地反映財務(wù)及經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中潛在的風(fēng)險。不科學(xué)的指標體系會(huì )導致預測結果的錯誤及調整措施的不當，甚至給未來(lái)經(jīng)營(yíng)造成嚴重損失。二是系統性原則。從酒店經(jīng)營(yíng)內容、經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)人手。建立一套能夠全面檢測酒店財務(wù)運行及經(jīng)營(yíng)活動(dòng)狀況的財務(wù)風(fēng)險預警指標體系。三是實(shí)用性原則。指標必須具有極強的可操作性，必須能在實(shí)踐中真正起到預警作用。指標體系的設計必須易于理解、易于取值、易于計算、易于預警。四是重要性原則。注重成本效益，根據酒店經(jīng)營(yíng)內容、經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)，有側重地選擇、確定能夠揭示酒店財務(wù)運行規律和如實(shí)反映重大潛在風(fēng)險的指標。五是預測性原則。在建立財務(wù)風(fēng)險預警指標體系過(guò)程中。要注意該指標體系應有依賴(lài)歷史財務(wù)信息分析預測未來(lái)的特性，能夠及時(shí)預測到引發(fā)財務(wù)風(fēng)險發(fā)生的潛在因素的變化，及早提出預警。六是動(dòng)態(tài)性原則。所建立的財務(wù)風(fēng)險預警指標體系要具有可以不斷更新的特性。其設計不僅能滿(mǎn)足靜態(tài)截面的分析。而且能用于財務(wù)運行狀況的實(shí)時(shí)監控。
　　
　　二、酒店財務(wù)風(fēng)險預警指標體系的構建
　　
　　酒店財務(wù)風(fēng)險預警指標體系主要由一系列基礎財務(wù)指標及一定時(shí)期的基礎財務(wù)指標預警數值組成。這些指標及相關(guān)的預警指標值能從整體上說(shuō)明酒店企業(yè)財務(wù)風(fēng)險出現的可能性，其主體指標應包括現金狀況、盈利狀況、負債狀況等的預警指標及預警標準值(見(jiàn)圖1)。
　　
　　1.現金狀況預警指標
　　酒店經(jīng)營(yíng)與其他行業(yè)在財務(wù)流程上有很大差異。正常經(jīng)營(yíng)酒店的財務(wù)特點(diǎn)主要體現在：一次性的資金投入和持續的現金流出�，F金管理在酒店財務(wù)管理中具有重要地位。針對這一特點(diǎn)。其現金狀況預警指標應包括基本現金置存標準、現金流量指數、營(yíng)業(yè)現金流量指數、營(yíng)業(yè)現金流量納稅保障率、營(yíng)業(yè)現金凈流量?jì)攤�貢獻率和自由營(yíng)業(yè)現金流量比率。
　　(1)基本現金置存標準。該標準是指企業(yè)一定時(shí)期基本現金置存的最低標準值。酒店應依據自身經(jīng)營(yíng)規模和財務(wù)活動(dòng)要求進(jìn)行確定。在酒店經(jīng)營(yíng)過(guò)程中。當實(shí)際現金存量低于這個(gè)最低標準值時(shí)可能引發(fā)現金風(fēng)險，應發(fā)出預警。
　　(2)現金流量指數。它等于現金流入量除以現金流出量。表明酒店現金流入對現金流出的總體保障能力。該指數大于1時(shí)，表明企業(yè)對各種現金支付的需求有保障；小于1時(shí)，表示經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金流入量不足以彌補其現金流出量，持續下去，將引發(fā)財務(wù)風(fēng)險。
　　(3)營(yíng)業(yè)現金流量指數。它等于營(yíng)業(yè)現金流入量除以營(yíng)業(yè)現金流出量。營(yíng)業(yè)現金流量是酒店整體現金流量的主要構成部分。是良好現金支付能力存在的保障。營(yíng)業(yè)現金流量指數是對整體現金流量狀況的進(jìn)一步分析。該指數大于1，表明企業(yè)現金支付保障基礎較好；反之，表明企業(yè)收益質(zhì)量低下，營(yíng)業(yè)現金流入匱乏，支付能力下降，長(cháng)此以往，會(huì )發(fā)生財務(wù)風(fēng)險，甚至導致企業(yè)破產(chǎn)倒閉。
　　(4)營(yíng)業(yè)現金流量納稅保障率。它等于(營(yíng)業(yè)現金凈流量 所得稅 營(yíng)業(yè)稅)，(營(yíng)業(yè)稅 所得稅)。納稅現金流出量具有剛性特征，因企業(yè)一旦取得應稅收入或利潤，無(wú)論其質(zhì)量如何或有無(wú)足夠的現金流入量保障。都必須及時(shí)履行依法納稅的責任，否則將受到處罰。因此，該比率應大于1。如果小于1，企業(yè)將不得不通過(guò)借款或壓縮未來(lái)營(yíng)業(yè)活動(dòng)必要現金支出的方式來(lái)上繳稅款，這勢必對未來(lái)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)以及現金流入能力造成危害，增大財務(wù)風(fēng)險出現的機率。
　　(5)營(yíng)業(yè)現金凈流量?jì)攤�貢獻率。它等于(營(yíng)業(yè)現金凈流量一應納稅款)／到期債務(wù)本息。營(yíng)業(yè)現金凈流量?jì)攤�貢獻額是指企業(yè)所取得的營(yíng)業(yè)現金流入量彌補了營(yíng)業(yè)現金流出量、支付了應納稅款后，可用于償付到期債務(wù)的額度。營(yíng)業(yè)現金凈流量?jì)攤�貢獻率大于1，說(shuō)明企業(yè)完全可以依靠營(yíng)業(yè)活動(dòng)現金流入量?jì)敻兜狡趥鶆?wù)；若小于1。則說(shuō)明企業(yè)不得不通過(guò)舉借新的債務(wù)或其他現金融通途徑來(lái)償付到期債務(wù)。
　　(6)自由營(yíng)業(yè)現金流量比率。它等于自由營(yíng)業(yè)現金流量除以營(yíng)業(yè)現金凈流量。自由營(yíng)業(yè)現金流量=稅后營(yíng)業(yè)現金凈流量一維持當前現金流量能力必須追加資本性支出一到期債務(wù)及利息。自由營(yíng)業(yè)現金流量是企業(yè)未來(lái)發(fā)展的基本能力與穩健性的保障，企業(yè)對其有充分的自主支配權。并且該部分現金無(wú)論怎樣處置以及實(shí)際效果如何，都不會(huì )對企業(yè)未來(lái)發(fā)展的基礎構成危害。因此。自由營(yíng)業(yè)現金流量比率越高、金額越大，表明企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險越小、現金支付能力越強。同時(shí)企業(yè)價(jià)值與股東財富也就越大。
　　
　　2.盈利狀況預警指標
　　盈利狀況指標可以間接地揭示財務(wù)風(fēng)險的大小。盈利能力越強，財務(wù)風(fēng)險越��；反之，財務(wù)風(fēng)險越大。依據酒店經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)和盈利方式，盈利狀況預警指標應包括營(yíng)業(yè)收入凈利潤率與毛利率、資產(chǎn)凈利潤率、成本費用利潤率、營(yíng)業(yè)收入現金率和資產(chǎn)現金率。
　　(1)營(yíng)業(yè)收入凈利率與毛利率。營(yíng)業(yè)收入凈利率=凈利潤／營(yíng)業(yè)收入，表明市場(chǎng)競爭力與盈利能力的高低。正常情況下，該指標較低或持續下降，說(shuō)明酒店的市場(chǎng)競爭力與盈利能力在下降，如不能得到及時(shí)改善，可能導致現金短缺、財務(wù)狀況惡化、所投資產(chǎn)及設備價(jià)值逐步喪失，從而預示財務(wù)風(fēng)險即將爆發(fā)。毛利=營(yíng)業(yè)收入－營(yíng)業(yè)成本，毛利率=毛利／營(yíng)業(yè)收入。當企業(yè)凈利率為正數時(shí)，表明毛利有可能為負數或在較低水平，所以?xún)衾�率有可能掩蓋主營(yíng)業(yè)務(wù)的真實(shí)市場(chǎng)競爭

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