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新資產(chǎn)減值準則的變化對上市公司盈余管理的影響研究
摘要：2006年頒布的新資產(chǎn)減值準則在制定過(guò)程中充分考慮了現在上市公司利用資產(chǎn)減值準備進(jìn)行盈余管理的實(shí)際情況，在計提基礎、確認標準、計量標準和操作步驟方面較現行準則作出了更加詳細的規定，尤其是關(guān)于禁止資產(chǎn)減值準備轉回的規定必然會(huì )在一定程度上影響現行會(huì )計準則下公司的盈余管理方式，抑制一部分盈余管理手段。通過(guò)新資產(chǎn)減值準則頒布前后上市公司計提和轉回各項資產(chǎn)減值準備的對比，對上市公司在新資產(chǎn)減值準則頒布后可能出現的新的盈余管理手段進(jìn)行探討。關(guān)鍵詞：資產(chǎn)減值；盈余管理；計提；轉回
虧損公司利用資產(chǎn)減值準備調節盈余，對于無(wú)法做成盈利或是首次加入虧損之列的上市公司，為了給下一年扭虧留下伏筆，往往計提巨額資產(chǎn)減值準備，而對于要配股或免受特別處理、摘牌處罰的上市公司則大額沖回資產(chǎn)減值準備。因此，上市公司都留有一定數量的資產(chǎn)減值準備為操縱利潤作準備。2006年頒布的新資產(chǎn)減值準則在制定過(guò)程中充分考慮了現在上市公司利用資產(chǎn)減值準備進(jìn)行盈余管理的實(shí)際情況，在計提基礎、確認標準、計量標準和操作步驟方面較現行準則作出了更加詳細的規定，尤其是關(guān)于禁止資產(chǎn)減值準備轉回的規定必然會(huì )在一定程度上影響現行會(huì )計準則下公司的盈余管理方式，抑制一部分盈余管理手段。新準則的頒布實(shí)施，上市公司利用資產(chǎn)減值調節盈余的大門(mén)就被完全關(guān)上了嗎？本部分通過(guò)新資產(chǎn)減值準則頒布前后上市公司計提和轉回各項資產(chǎn)減值準備的對比，對上市公司在新資產(chǎn)減值準則頒布后可能出現的新的盈余管理手段進(jìn)行探討。
一、樣本的選取
為了全面分析資產(chǎn)減值準備新規對上市公司盈余管理的影響，本文以我國的全部A股上市公司為樣本，研究2005—2007年期間符合下述兩個(gè)條件的樣本：
�。�1）2004年前上市且未退市的上市公司。（2）財務(wù)數據完整。
考慮以上因素后，共得到1233個(gè)樣本，數據來(lái)源于證券之星、巨潮咨詢(xún)網(wǎng)站。數據處理采用EXCEL數據分析工具。選取了滬深證券交易所以A股發(fā)行的上市公司：2005年412家、2006年435家、2007年386家公司為樣本。
由于2007年的資產(chǎn)減值表中的內容有14項，為了和2005年、2006年的八項減值對比，因此，2007年參照2005年和2006年的項目名稱(chēng)，短期投資減值準備僅包括可供出售金融資產(chǎn)的減值準備，長(cháng)期投資減值準備包括長(cháng)期股權投資減值準備和持有至到期投資的減值準備。
二、研究分析
�。ㄒ唬┵Y產(chǎn)減值準備計提情況分析
表1反映的是2005年、2006年和2007年計提各項減值準備金額的比例關(guān)系。從表1中可以看出，2005年計提金額排在前三位的資產(chǎn)減值準備分別是壞賬準備、存貨跌價(jià)準備和固定資產(chǎn)減值準備，分別占整體的41.96%、28.15%和14.73%；2006年計提金額排在前三位的資產(chǎn)減值準備和2005年相同也是壞賬準備、存貨跌價(jià)準備和固定資產(chǎn)減值準備，分別占整體的59.45%、19.63%和11.07；2007年計提金額排在前三位的資產(chǎn)減值準備和前兩年相同也是壞賬準備、存貨跌價(jià)準備和固定資產(chǎn)減值準備，分別占整體的62.15%、21.86%和7.85%。但是2006年和2007年計提的壞賬準備占整體的比例卻大幅度提高，由2005年的41.96%提高到2006年的59.45%，2007年的62.15%，分別提高了17.49和20.19個(gè)百分點(diǎn).。由此可見(jiàn)，壞賬準備是上市公司計提減值準備的主要方式，也是上市公司進(jìn)行盈余管理的主要手段。計提的固定資產(chǎn)減值準備占整體的比例由2005年的14.73%下降到2006年的11.07%，2007年的7.85%，分別下降了3.66和6.88個(gè)百分點(diǎn)。筆者認為引起這種變化的主要原因是在新資產(chǎn)減值準則出臺后利用固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和在建工程等長(cháng)期資產(chǎn)進(jìn)行盈余管理的手段將受到限制的情況下，計提的長(cháng)期資產(chǎn)減值準備將成為沉沒(méi)成本，只會(huì )減少當期的利潤。所以，企業(yè)對于資產(chǎn)減值的行為必定非常謹慎，能少計提則少計提，導致上市公司更傾向于利用短期資產(chǎn)減值準備來(lái)進(jìn)行盈余管理。如上市公司仍可以通過(guò)計提存貨跌價(jià)準備調低當期利潤，減少期末存貨成本，這樣以后期間銷(xiāo)售成本就會(huì )偏低，從而使未來(lái)的利潤反彈。 �。ǘ┵Y產(chǎn)減值準備轉回情況分析
表2反映的是2005年、2006和2007年轉回各項減值準備金額的比例關(guān)系。從表2中可以看出，2005年轉回金額排在前三位的資產(chǎn)減值準備分別是壞賬準備、存貨跌價(jià)準備和固定資產(chǎn)減值準備，分別占整體的40.66%、34.68%和16.89%；2006年轉回金額排在前三位的減值準備和2005年也是壞賬準備、固定資產(chǎn)減值準備和存貨跌價(jià)準備，分別占整體的33.65%、31.24%和15.25%。但是轉回的固定資產(chǎn)減值準備占整體的比例卻大幅度提高，由2005年的16.89%上升到2006年的31.24%，增長(cháng)了14.35%，轉回金額僅次于壞賬準備，位于第二位。轉回的無(wú)形資產(chǎn)減值準備占整體的比例也有提高，由2005年的2.02%上升到2006年的3.52%，增長(cháng)了1.4%；2007年轉回金額排在前三位的資產(chǎn)減值準備也分別是壞賬準備、存貨跌價(jià)準備和長(cháng)期投資（只包括長(cháng)期債權投資）減值準備，分別占整體的51.26%、38.65%和7.13%，轉回的壞賬準備比2005年增加了10.6%，這種變化的主要原因是2006年發(fā)布的新資產(chǎn)減值準則中明確規定：資產(chǎn)減值損失一經(jīng)確認，在以后會(huì )計期間不得轉回。這一規定主要包括固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)、在建工程和部分長(cháng)期投資等長(cháng)期資產(chǎn)。部分資產(chǎn)因為后續計量是以公允價(jià)值計量的，不計提減值準備，除了可供出售的金融資產(chǎn)是例外；有些資產(chǎn)減值是可以轉回的，包括存貨、應收款項、長(cháng)期債權投資、遞延所得稅資產(chǎn)等。這意味著(zhù)自2007年1月1日準則實(shí)施起，上市公司以往年度計提的固定資產(chǎn)減值準備、無(wú)形資產(chǎn)將不得沖回，這對上市公司的利潤將產(chǎn)生很大影響。因此2006年被視為資產(chǎn)減值準備沖回的最后期限，上市公司在過(guò)去年度通過(guò)種種理由計提的資產(chǎn)減值如果不及時(shí)轉回，將徹底成為沉沒(méi)成本。2006年固定資產(chǎn)減值準備轉回金額所占比例的大幅度提高也驗證了這一點(diǎn)。
同時(shí)，2006年與2005年相比存貨跌價(jià)準備轉回金額所占的比例大幅度下降，由2005年的34.68%下降到2006年的15.25%，降幅達到19.43%；壞帳準備2005年與2006年相比轉回金額所占的比例由40.66%下降到33.65%，降幅為7個(gè)百分點(diǎn)，這主要因為存貨跌價(jià)準備、壞賬準備不適用于頒布的新資產(chǎn)減值準則中關(guān)于不許轉回的規定，也就是說(shuō)，企業(yè)在2007年以后仍然可以按照準則關(guān)于減值跡象的要求計提和轉回存貨跌價(jià)準備、壞賬準備等。2007年壞賬準備、存貨跌價(jià)準備的轉回比2006年和2005年都大幅度增加�？梢�(jiàn)，在利用固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和在建工程等長(cháng)期資產(chǎn)進(jìn)行盈余管理的手段被限制后，上市公司更傾向于利用短期資產(chǎn)減值準備來(lái)進(jìn)行盈余管理。這表明，新的資產(chǎn)減值準則關(guān)掉了固定資產(chǎn)和長(cháng)期股權投資減值準備轉回的操控大門(mén)，但企業(yè)仍然有其他的選擇進(jìn)行盈余操控。新準則并不能完全杜絕上市公司的盈余操控。
三、研究結果及分析
通過(guò)上述分析發(fā)現，新資產(chǎn)減值準則的頒布對上市公司盈余管理的影響表現在以下幾個(gè)方面：
第一，由于新資產(chǎn)減值準則規定“資產(chǎn)減值損失一經(jīng)確認，在以后會(huì )計期間不得轉回�！庇捎谶@一規定的主要適用范圍是僅適用于固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)、長(cháng)期股權投資、以成本計量的可供出售的金融資產(chǎn)、生產(chǎn)性生物資產(chǎn)，以成本計量的投資性房地產(chǎn)及石油天然氣開(kāi)采的減值。應該注意的是，對于存貨、消耗性生物資產(chǎn)及應收賬款和持有至到期的投資(攤余成本計量)、長(cháng)期債權投資、遞延所得稅資產(chǎn)、融資租賃中出租人未擔保余值等的減值仍然允許轉回。統計數據表明在利用固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和在建工程等長(cháng)期資產(chǎn)進(jìn)行盈余管理的手段被限制后，上市公司更傾向于利用短期資產(chǎn)減值準備來(lái)進(jìn)行盈余管理。
第二，由于新資產(chǎn)減值準則將于2007年1月1日起在上市公司實(shí)施，這意味著(zhù)2006年是上市公司轉回以前年度計提的固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和在建工程等長(cháng)期資產(chǎn)減值準備的最后期限，統計數據表明那些在此前年度通過(guò)計提減值準備“儲蓄”利潤，企業(yè)自然要抓住最后一次的機會(huì )，尋找各種各樣冠冕堂皇的理由將以前的資產(chǎn)減值準備予以轉回。
第三，新資產(chǎn)減值準則的頒布使企業(yè)利用減值準備調節利潤的空間變得越來(lái)越小了，利用計提手法調節利潤將越來(lái)越難。但企業(yè)仍然有其他的選擇進(jìn)行盈利操控，因此新資產(chǎn)減值準則對上市公司的盈余管理影響程度有限。
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