公司治理與財務(wù)治理

「摘要」我國上市公司治理結構存在著(zhù)先天性的制度缺陷，表現在委托代理關(guān)系的嚴重失衡。在完善公司治理的過(guò)程中，應逐步理順財務(wù)報表審計關(guān)系和獨立董事制度引進(jìn)中的代理關(guān)系，強化財務(wù)治理，以促使上市公司持續健康的向前。　　「關(guān)鍵詞」公司治理結構 財務(wù)治理 委托代理關(guān)系　　公司治理結構（Corporate Governance）的完善與否直接制度的實(shí)施進(jìn)程。所有權與經(jīng)營(yíng)權的分離是現代公司治理的重要特征，按照委托代理關(guān)系原理，我國上市公司存在著(zhù)先天性的制度缺陷：國有股權控制權不明確，在當前體系尚不健全的情況下，經(jīng)理層利用體制轉軌時(shí)期計劃經(jīng)濟解體后留下的真空對企業(yè)實(shí)行強有力的控制，在某種程度上成為企業(yè)的實(shí)際所有者，國有股權虛置；由于股權過(guò)于集中，國有股一股獨占，一股獨大，內部人控制現象嚴重；上市公司股東大會(huì )、董事會(huì )不能起到對公司治理層應有的控制作用，董事會(huì )成員主要來(lái)自主發(fā)起人的國有企業(yè)，且大多同時(shí)為公司高級治理職員，他們對上市公司實(shí)施具體的經(jīng)營(yíng)治理，又名義上代表股東，經(jīng)營(yíng)者集公司決策權、監視權于一身�！　≡凇皟炔咳丝刂片F象”的影響下，上市公司還在財務(wù)報表審計關(guān)系和獨立董事制度引進(jìn)等方面深層次的表現出委托代理關(guān)系的嚴重失衡�！　∥覈�上市公司財務(wù)報表審計中存在著(zhù)雙重委托代理關(guān)系，包括投資者在內的公眾是委托人，公司經(jīng)理層是代理人（受托進(jìn)行經(jīng)營(yíng)治理），與此同時(shí)，股東作為委托人，進(jìn)行財務(wù)報表審計的師事務(wù)所是代理人（受托鑒證公司經(jīng)理層的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)）。盡管根據證監會(huì )的要求，上市公司聘請會(huì )計師事務(wù)所必須經(jīng)過(guò)股東大會(huì )的批準，但實(shí)際上上述三者之間的委托代理關(guān)系被扭曲為經(jīng)營(yíng)治理層與會(huì )計師事務(wù)所二者之間的委托代理關(guān)系。聘任會(huì )計師事務(wù)所的權力實(shí)際把握在經(jīng)理層手中，被審計對象變成了實(shí)質(zhì)上的審計委托人，出現了治理當局自己委托他人審計自己的情況，上市公司治理層與會(huì )計師事務(wù)所存在著(zhù)明顯的利益***關(guān)系，前者成了后者的“衣食父母”�！　�無(wú)論從公司治理的，還是從實(shí)在際來(lái)講，在公司法人治理中加強對控股股東和公司高管的監視已經(jīng)成為了邏輯的必然。為完善公司治理結構，我國引進(jìn)了獨立董事制度（明確規定聘請的獨立董事中至少有一名會(huì )計專(zhuān)業(yè)人士），作為一項制度安排已為證券市場(chǎng)所接受，但實(shí)施結果并不盡如人意，其根本原因仍在于委托代理關(guān)系的錯位。獨立董事作為中小股東利益的代理人，本應由中小股東（委托人）提名選聘，實(shí)際上卻是由大股東一手包辦，致使獨立董事與上市公司存在著(zhù)某種程度上的隱性關(guān)聯(lián)交易，直接削弱了獨立董事的獨立性。由于獨立董事與上市公司存在著(zhù)利益關(guān)系，就很難向上市公司和大股東的決策提出異議，所以未能完全盡到保護投資者尤其是中小股東權益的社會(huì )責任。獨立董事一方面受制于上市公司和大股東，又要為市場(chǎng)勤勉盡責，陷于兩難處境�！　∥�托代理關(guān)系的嚴重失衡是影響上市公司治理的硬傷，它無(wú)疑制約著(zhù)證券市場(chǎng)的健康發(fā)展。在上述法人治理結構不完善的三種情況中，所有者代表缺位，內部人控制是矛盾的焦點(diǎn)。審計關(guān)系不正常，獨立董事不獨立是公司治理不完善的實(shí)質(zhì)表現，它們的一個(gè)共同特征是主要通過(guò)財務(wù)治理的層面來(lái)影響上市公司質(zhì)量。正如同財務(wù)治理是企業(yè)治理的核心，完善公司治理結構則重在財務(wù)治理�！　⊥晟粕鲜泄�司治理結構的根本出路在于宏觀(guān)層面上的股權改革，并重構資本市場(chǎng)。但我們也清醒地看到，我國市場(chǎng)經(jīng)濟剛剛起步，而西方證券市場(chǎng)已有兩百多年的，何況中西方資本市場(chǎng)出發(fā)點(diǎn)不同，西方國家資本市場(chǎng)的出發(fā)點(diǎn)是私有制，一開(kāi)始產(chǎn)權關(guān)系比較清楚，相關(guān)的保護產(chǎn)權的法律制度也比較完善，我國的資本市場(chǎng)則是從公有制開(kāi)始的，其初衷是給國有企業(yè)融資，促進(jìn)國有企業(yè)改革，因此我們的證券市場(chǎng)建立時(shí)的最大特點(diǎn)就是支持國有企業(yè)上市，國有上市公司三分之二的股權不能流通轉讓?zhuān)�所謂一股獨大的現象不是短期內能夠改變的，這就是中國國情。我們一方面要看到一個(gè)真正的市場(chǎng)通過(guò)我們的努力是會(huì )出現的，另一方面也要看到完善社會(huì )主義市場(chǎng)經(jīng)濟是一個(gè)對市場(chǎng)經(jīng)濟、吸收、消化和把握的長(cháng)期過(guò)程，即漸進(jìn)式改革的過(guò)程。因此我們對待完善上市公司治理結構既要堅定信念，布滿(mǎn)信心，又要精心安排，多管齊下，將公司治理與財務(wù)治理相結合，治本與治標兼顧，兩種思路并存�！　∝攧�(wù)報表是上市公司表露會(huì )計信息的主要載體，是廣大利益相關(guān)者了解上市公司情況，以便進(jìn)行決策的重要依據。為了保證上市公司會(huì )計信息表露的真實(shí)性，理論上可以設想通過(guò)進(jìn)步社會(huì )收費標準，加大審計本錢(qián)，以保證審計質(zhì)量，但實(shí)際上由于上市公司會(huì )計報表審計業(yè)務(wù)處于一種供不應求的狀態(tài)，僧多粥少，會(huì )計師事務(wù)所往往降價(jià)以求。2004年四川省物價(jià)局曾批準審計收費標準均勻進(jìn)步40％，而有的會(huì )計師事務(wù)所只按半價(jià)承攬審計業(yè)務(wù)，會(huì )計師事務(wù)所與上市公司這種利害關(guān)系在有些地方則蛻變?yōu)榍罢哂幸鉄o(wú)意地往迎合和滿(mǎn)足后者的一些不公道要求，甚至有部分會(huì )計師事務(wù)所成了上市公司作假的幫手�？梢�(jiàn)注冊會(huì )計師的獨立性和客觀(guān)公正性難以保證，要確保上市公司會(huì )計信息質(zhì)量必須改變的審計委托模式。一種設計是從會(huì )計核算憑證的取得、登賬和報表天生的程序來(lái)考察，上市公司會(huì )計機構擬不再承擔財務(wù)會(huì )計報表天生的對外職能，這一部分職能可交給社會(huì )完成；上市公司會(huì )計機構只承擔治理會(huì )計的對內職能和與內部治理密切聯(lián)系的記賬、登賬的財務(wù)會(huì )計核算職能，真正實(shí)現會(huì )計參與治理，符合上市公司治理結構安排中會(huì )計的地位和態(tài)度。另一種設計是由上市公司向證券交易所支付財務(wù)報表審計用度，再由證券交易所向社會(huì )招標聘請會(huì )計師事務(wù)所對上市公司財務(wù)報表進(jìn)行審計（為保證會(huì )計信息的質(zhì)量，作為關(guān)系上市公司、投資者和注冊會(huì )計師利益的中介——證券交易所，不能以贏(yíng)利為目的，防止出現“劣幣驅逐良幣”的現象）。它有利于會(huì )計信息的商品化，并將推動(dòng)會(huì )計信息產(chǎn)業(yè)的形成和發(fā)展，在注冊會(huì )計師行業(yè)內部將有利于打破條塊分割的地方保護主義，推動(dòng)注冊會(huì )計師行業(yè)的資源整合，形成會(huì )計信息真實(shí)性、正確性、完整性和及時(shí)性的保證機制，終極實(shí)現證券交易所、投資者、上市公司和注冊會(huì )計師利益的帕累托最優(yōu)�！　〉�3種制度設計是財務(wù)報表責任保險制度，即由上市公司向保險公司投保財務(wù)報表責任險，由保險公司聘請注冊師對上市公司財務(wù)報表進(jìn)行審計，一旦投資者發(fā)現上市公司財務(wù)報表作假，可向保險公司索賠。保險公司為降低風(fēng)險，勢必要求被聘用的會(huì )計師事務(wù)所對上市公司財務(wù)報表進(jìn)行嚴格審計。在這種制度安排下，保險公司聘請注冊會(huì )計師對上市公司財務(wù)報表進(jìn)行審計，切斷注冊會(huì )計師與上市公司經(jīng)營(yíng)治理層的利益關(guān)系，使注冊會(huì )計師具有更強的獨立性，執業(yè)時(shí)會(huì )更加認真負責，嚴格公正。這樣上市公司與注冊會(huì )計師間的委托代理關(guān)系被變更為上市公司、保險公司、注冊會(huì )計師事務(wù)所三者之間的委托代理關(guān)系。財務(wù)報表責任險固然在國際上仍處于學(xué)術(shù)探討階段，但已逐漸為人們所共叫。特別是美國安然事件出現后，國內外有識之士更是呼吁該制度早日出臺，筆者建議我國有關(guān)部分可以先行組織試點(diǎn)，而后推廣之�！　∽C券市場(chǎng)中會(huì )計信息失真是一個(gè)國際性困難，上市公司會(huì )計報表審計委托模式改革是解決這一困難的重要思路�？扑沟慕灰子枚纫詾榕c市場(chǎng)是產(chǎn)品生產(chǎn)組織的兩種不同組織形式，產(chǎn)品是選擇企業(yè)生產(chǎn)還是市場(chǎng)購買(mǎi)取決于企業(yè)的生產(chǎn)本錢(qián)和市場(chǎng)購買(mǎi)本錢(qián)的高低。運用交易用度理論可以得出現有上市公司財務(wù)報表審計委托模式是一種資源浪費的結論，它為財務(wù)報表審計委托模式改革和上市公司治理結構的完善提供了理論基礎�！　≡谏鲜泄�司中引進(jìn)獨立董事制度是完善公司治理結構的重要舉措，應該通過(guò)建立以獨立性為原則的獨立董事選聘機制，盡可能減少尚未理順的委托代理關(guān)系所產(chǎn)生的負面效應。實(shí)踐證實(shí)獨立董事在履行職責的過(guò)程中為上市公司加強財務(wù)治理發(fā)揮了重要作用，特別是在一定程度上能夠抑制內部人控制及內部人和大股東對會(huì )計信息的舞弊行為。獨立董事除具有公司法和其它相關(guān)法規賦予董事的職權外，上市公司還賦予其特別職權，其中大多與財務(wù)治理業(yè)務(wù)有關(guān)，如重大關(guān)聯(lián)交易和擔保事項的判定與認可；提議聘用和解聘會(huì )計師事務(wù)所；獨立聘請外部審計機構和咨詢(xún)機構等。獨立董事除參加董事會(huì )行使自己的職權外，還可在董事會(huì )內設的審計委員會(huì )中起主要作用。如監視公司的審計制度及實(shí)在施；審核公司的財務(wù)信息及其表露；審查公司的內控制度等。作為會(huì )計專(zhuān)業(yè)人士的獨立董事，在公司財務(wù)治理中更是責無(wú)旁貸�！　�從一定意義來(lái)講獨立董事制度的引進(jìn)是對上市公司監事會(huì )監視職能缺失的一種補救，因此獨立董事的功能應集中定位于監視職能。加強上市公司財務(wù)監視是獨立董事的重要職能之一，強化獨立董事對財務(wù)的監視是防止上市公司會(huì )計信息失真和落實(shí)會(huì )計內控制度的有效措施�！　」�司治理結構實(shí)質(zhì)上是對企業(yè)進(jìn)行控制而建立的企業(yè)內外一整套制度的安排。良好的內部會(huì )計控制是正確處理企業(yè)的利益相關(guān)方關(guān)系、完善公司治理的重要保證。企業(yè)內部控制應以?xún)炔繒?huì )計控制為核心。企業(yè)內部會(huì )計控制制度的建設，應根據會(huì )計法、審計法、公司法、企業(yè)會(huì )計準則、內部會(huì )計控制規范等，結合企業(yè)的業(yè)務(wù)流程、組織機構、經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)與規模、控制目標等進(jìn)行設計，為企業(yè)提升競爭實(shí)力提供制度保證。獨立董事，特別是作為會(huì )計專(zhuān)業(yè)人士的獨立董事在企業(yè)內控制度建設上是大有作為的�！　★L(fēng)物長(cháng)宜放眼量，在完善公司治理結構的過(guò)程中，應不斷理順各種委托代理關(guān)系，形成公司治理與財務(wù)治理相互促進(jìn)，形成良性循環(huán)，才能促使上市公司持續健康的向前。　　主要　　瑪格麗特。M.布萊爾。1999.所有權與控制。北京：中國出版社　　科斯等。1991.財產(chǎn)權利與制度變遷。上海三聯(lián)出版社　　陳漢文。2001.證券市場(chǎng)與會(huì )計監管。第1版。北京：中國財政經(jīng)濟出版社　　顧惠忠。2003.創(chuàng )新審計關(guān)系　遏止造假沖動(dòng)。中國證券報

【公司治理與財務(wù)治理】相關(guān)文章：

公司治理結構與財務(wù)治理目標研究03-22

公司治理與企業(yè)風(fēng)險治理12-10

從公司治理結構透視財務(wù)治理目標03-21

完善公司治理與治理會(huì )計創(chuàng )新03-01

淺談公司治理03-01

公司治理審計03-23

基于財務(wù)治理的財務(wù)治理學(xué)再造03-20

淺論企業(yè)治理的核心：財務(wù)治理03-22

對財務(wù)治理與治理會(huì )計關(guān)系的探討03-21