關(guān)于提高公允價(jià)值計量可靠性的思考

【摘 要】公允價(jià)值計量的主要爭論來(lái)自可靠性和相關(guān)性的權衡，尤其在目前金融危機的背景下，如何提高計量的可靠性是會(huì )計理論界同時(shí)也是實(shí)務(wù)界所關(guān)心的問(wèn)題。本文針對公允價(jià)值的不確定性提出增加公允價(jià)值計量層級，披露不確定性信息，以期補充完善公允價(jià)值計量的方法體系，提高其可靠性。
　　【關(guān)鍵詞】公允價(jià)值 可靠性 不確定性
　　
　　公允價(jià)值的應用，發(fā)源于上世紀80年代，繁盛于21世紀初。相對其他計量手段而言，在滿(mǎn)足決策有用觀(guān)和受托責任觀(guān)的會(huì )計目標方面，更能夠在相關(guān)性和可靠性的會(huì )計信息質(zhì)量上達成妥協(xié)。這一點(diǎn)在會(huì )計業(yè)界已形成共識。但是，自2007年開(kāi)始蔓延全世界的金融危機，卻將公允價(jià)值計量的問(wèn)題推向風(fēng)口浪尖。這一問(wèn)題直接導致實(shí)務(wù)界乃至政界的做出激烈反應。2008年10月15日，歐盟已放松公允價(jià)值計量準則，日本同樣正在考慮放寬公允價(jià)值會(huì )計準則，跟隨其他國家的做法，藉以控制信貸危機的后續效應。而公允價(jià)值的主要力薦者，美國證券交易委員會(huì )（SEC）也已經(jīng)同意銀行業(yè)的要求，可延后打銷(xiāo)特定有價(jià)證券資產(chǎn)。
　　
　　一、公允價(jià)值的概念和計量方法
　　
　　自1998年開(kāi)始，公允價(jià)值這一計量方法在我國經(jīng)過(guò)長(cháng)時(shí)間的爭論與探索，于2006年2月終于得到了廣泛的運用。2006年新頒布的《企業(yè)會(huì )計準則－基本準則》明確將公允價(jià)值作為一種會(huì )計計量屬性，并在17項具體會(huì )計準則中運用了公允價(jià)值，占會(huì )計要素計量準則的比例高達57％。新會(huì )計準則基本實(shí)現了從會(huì )計收益到全面收益和經(jīng)濟收益，從收入費用觀(guān)到資產(chǎn)負債觀(guān)的轉變。在賬戶(hù)制度和會(huì )計處理、會(huì )計內部控制制度、企業(yè)盈利數據、會(huì )計監管等方面產(chǎn)生了重大而深遠的影響。
　　1．關(guān)于公允價(jià)值概念的討論，即使各國在文字表達不夠統一的情況下，公允價(jià)值的概念在理論界沒(méi)有太大的爭議。2006年9月19日，美國財務(wù)會(huì )計準則委員會(huì )發(fā)布的《財務(wù)會(huì )計準則公告第157號——公允價(jià)值計量》，將公允價(jià)值定義為“在報告主體交易的市場(chǎng)上參與者之間的有序交易中，為某項資產(chǎn)所能接受的價(jià)格或為轉移債務(wù)所支付的價(jià)格”；《國際財務(wù)報告準則》認為，公允價(jià)值是指：“在公平交易中，熟悉情況的當事人自愿據以進(jìn)行資產(chǎn)交換或負債清償的金額”；我國會(huì )計準則的定義與國際財務(wù)報告準則相似，只是作了“在公平交易中，交易雙方應當是持續經(jīng)營(yíng)企業(yè)，不打算或需要進(jìn)行清算、重大縮減經(jīng)營(yíng)規模，或在不利條件下進(jìn)行交易”的補充。
　　概括起來(lái)，公允價(jià)值在三個(gè)準則中內容基本上是相同的，它們都包含如下要點(diǎn)：
　�。�1）兩個(gè)（或多個(gè)）主體之間進(jìn)行的交易是公平的、理性的； FASB用有序市場(chǎng)交易來(lái)表述不存在交易雙方信息嚴重不對稱(chēng)的情況；
　　(2)它是缺少真實(shí)交易下的一種估計價(jià)格，是買(mǎi)賣(mài)雙方意欲成交的現行交易達成的金額。
　　2．公允價(jià)值的現行計量方法。主要分為估計層級及估價(jià)技術(shù)兩個(gè)方面，主要采用的有市場(chǎng)法、收益法或成本法。市場(chǎng)法主要指市場(chǎng)的價(jià)格信息，即在市場(chǎng)真實(shí)交易中可以觀(guān)察到的相同、相似或可比的資產(chǎn)或負債的價(jià)格。如果在活躍市場(chǎng)上能夠觀(guān)察到這類(lèi)信息，應盡可能用它來(lái)估計。收益法是未來(lái)投資（比如現金流量和盈利）通過(guò)折現轉化為現值的方法。成本法一般是指一項資產(chǎn)的重置成本或現行成本為基礎，作必要的調整（如使用中的資產(chǎn)已發(fā)生了物理、自然損耗和精神損耗，即應予調整）。
　　
　　二、公允價(jià)值面臨的質(zhì)疑
　　
　　公允價(jià)值自產(chǎn)生之日起，在實(shí)務(wù)界和理論界就一直爭論不休。主要體現在金融市場(chǎng)比較發(fā)達的國家，會(huì )計界與銀行界的爭論。
　　1．價(jià)值計量的不穩定性和不確定性。在這次金融危機中，公允價(jià)值計量手段客觀(guān)上對金融危機產(chǎn)生了推波助瀾的作用，這是不能否認的。由于次貸危機導致金融機構損失，資產(chǎn)計價(jià)大幅下跌，市場(chǎng)出現非理性情緒，市場(chǎng)定位功能缺失。此時(shí)，公允價(jià)值計量的結果直接導致金融機構過(guò)分對資產(chǎn)按市價(jià)減計，造成虧損和資本充足率下降，進(jìn)而促使金融機構加大資產(chǎn)拋售力度，從而使市場(chǎng)陷入交易價(jià)格下跌—資產(chǎn)減計—核減資本金—恐慌性?huà)伿邸獌r(jià)格進(jìn)一步下跌的惡性循環(huán)之中，對加重金融危機起到推波助瀾的作用。在我國，類(lèi)似的情況同樣存在。2007年的大牛市中，因為我國上市公司普遍的交叉持股情況，企業(yè)盈利水平大幅上升，如中國人壽一季度利潤便被推升了39.06億元；公允價(jià)值變動(dòng)收益對當季凈資產(chǎn)收益率的貢獻高達39.47％；然而，在面臨今年股市低迷的狀況下，至今年三季度，相對07年末，中國人壽的公允價(jià)值損失高達50.4％。
　　2．公允價(jià)值導致信心缺失。雖然，會(huì )計理論界普遍認為，金融危機產(chǎn)生的根源來(lái)自經(jīng)濟生活本身的缺陷和問(wèn)題，而不是公允價(jià)值這一計量手段。但是，客觀(guān)上，公允價(jià)值在市場(chǎng)功能缺失的狀況下，對于經(jīng)濟信心的影響是顯而易見(jiàn)的。會(huì )計是服務(wù)于經(jīng)濟的，站在宏觀(guān)層面上講，決定現代經(jīng)濟發(fā)展的很重要一個(gè)因素便是信心問(wèn)題。這一點(diǎn)，不僅對虛擬經(jīng)濟，包括對實(shí)體經(jīng)濟的發(fā)展同樣有著(zhù)重要影響。 　　三、豐富公允價(jià)值計量手段的思路
　　
　　1．增加公允價(jià)值計量層級
　　一般認為，公允價(jià)值計量的方法分為三個(gè)層級：第一個(gè)層級是在活躍市場(chǎng)上有相同的資產(chǎn)或負債的報價(jià)信息時(shí)，使用該報價(jià)信息所估計的公允價(jià)值；第二個(gè)層級是在活躍市場(chǎng)上沒(méi)有相同但有相似的資產(chǎn)（負債）的報價(jià)，這種相似的報價(jià)可用來(lái)進(jìn)行公允價(jià)值的估計，但應當調整相同與相似之間的差異；第三個(gè)層級是在第一個(gè)層級和第二個(gè)層級的估計尚不可能時(shí)，則應用估值技術(shù)方法進(jìn)行公允價(jià)值的估計。
　　但是，針對在金融危機中公允價(jià)值計量的表現，準則制定機構可以考慮增加公允價(jià)值計量層級。即特殊情況下，公允價(jià)值計量方法的使用存在例外情況。這里涉及兩個(gè)問(wèn)題：
　�。�1）特殊情況的認定。國家經(jīng)濟主管部門(mén)應是特殊情況的認定主體。認定為特殊情況的應有較明確的界限，如通貨膨脹率，經(jīng)濟增長(cháng)率等指標，并參考實(shí)體經(jīng)濟中市場(chǎng)主體的交易狀況，如市場(chǎng)不活躍或交易沒(méi)有秩序等。其目的是對市場(chǎng)功能缺失有明確且透明的判斷。如果市場(chǎng)出現非理性情況較嚴重，并嚴重影響了經(jīng)濟發(fā)展的健康，可以認定為特殊情況。此時(shí)，可以放棄常態(tài)下公允價(jià)值計量的一般方法。
　�。�2）采用新的公允價(jià)值計量方法。會(huì )計主管部門(mén)建議市場(chǎng)主體可以在特殊情況下采用新的公允價(jià)值計量方法。允許企業(yè)運用內部模型或假定條件來(lái)估算公允價(jià)值。這樣將公允價(jià)值計量的主動(dòng)權交給企業(yè)，但是具體的估價(jià)模型和假定條件的適用上，會(huì )計主管部門(mén)應有明確規定。估價(jià)模型和假設條件的使用應和經(jīng)濟環(huán)境的惡化情況成正相關(guān)變化。
　　2．豐富公允價(jià)值計量相關(guān)信息披露內容
　　由于市場(chǎng)發(fā)展成熟的程度不同，交易價(jià)格本身的不確定性決定了公允價(jià)值計量必然在可靠性上天生有所缺陷。因此，企業(yè)在使用公允價(jià)值計量時(shí)，應有理由告知投資人及其他相關(guān)利益者具體的計量原因和背景。披露內容應包括：
　�。�1）披露各項目交易價(jià)格的區間。資產(chǎn)負債表反映的是時(shí)點(diǎn)的概念。但是，公允價(jià)值本身強調的基礎是交易雙方在公平理性的狀況下，意欲成交的現行交易所估計的價(jià)格。因此，長(cháng)遠來(lái)看，其應是一個(gè)動(dòng)態(tài)的概念。但是基于會(huì )計分期的假設，企業(yè)需要按時(shí)點(diǎn)提供報表，披露出來(lái)的資產(chǎn)負債信息必然只是在某一個(gè)特定時(shí)點(diǎn)的計量特征。所以，尤其是對于存在活躍市場(chǎng)的資產(chǎn)或負債，如交易性金融資產(chǎn)等，企業(yè)除了應當提供資產(chǎn)負債表日按照會(huì )計準則要求所估計的公允價(jià)值外，還應披露在該資產(chǎn)或負債的存續期間或所屬會(huì )計期間交易價(jià)格的趨勢分布情況。披露的內容可以圖形的方式表達出來(lái)，可以強調在該期間內特定項目交易價(jià)格的最大值，最小值，平均值以及價(jià)格變化的主要原因及估計趨勢。
　�。�2）進(jìn)行敏感性分析。國際會(huì )計準則和我國會(huì )計準則都要求企業(yè)披露敏感性分析，即假設在資產(chǎn)負債表日相關(guān)風(fēng)險變量已經(jīng)發(fā)生合理、可能的變化的條件下，對公允價(jià)值的可能變化以及對公司損益及所有者權益所產(chǎn)生的影響進(jìn)行披露。例如，對衍生金融工具進(jìn)行敏感性分析比單純披露其從名義價(jià)值或公允價(jià)值的做法更為可取。它考慮了利率、匯率等因素的變動(dòng)對投資主體所持有的衍生金融產(chǎn)品頭寸價(jià)值的影響。以此類(lèi)推，對于其他資產(chǎn)負債項目，企業(yè)同樣可以采取不同的估價(jià)技術(shù)和方法，在公允價(jià)值確定的各因素之間建立模型，對其進(jìn)行敏感性分析。
　　當然，在考慮披露影響公允價(jià)值不確定信息的同時(shí)，也應考慮披露的成本和收益，披露內容不能過(guò)于繁瑣，同時(shí)也不能泄漏企業(yè)的商業(yè)機密。
　　
　　參考文獻：
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