企業(yè)股權激勵效果及相關(guān)稅收籌劃論文

　　摘要：在市場(chǎng)經(jīng)濟激烈競爭的當前環(huán)境下，企業(yè)的生存與發(fā)展面臨著(zhù)非常嚴峻的問(wèn)題，企業(yè)為了提升內在的活力，往往采用股權激勵的方式，尤其是像很多上市企業(yè)，為了挽留人才，實(shí)現企業(yè)人才結構的豐富性及企業(yè)人力資源的穩定性，都會(huì )采用股權激勵的方式。相比于其他的現金激勵方式，運用股權激勵的方式，無(wú)需占用企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展中所使用的現金流，不僅可以有效地挽留人才，激勵人才在工作崗位上發(fā)光發(fā)熱，同時(shí)也能夠減少企業(yè)人力資源的成本。但不少企業(yè)在股權激勵的過(guò)程中，并沒(méi)有將稅收籌劃工作納入其中，本文將全面予以闡述。

　　關(guān)鍵詞：現代企業(yè)；股權激勵；效果分析；稅收籌劃

　　市場(chǎng)經(jīng)濟的高速發(fā)展，企業(yè)之間的競爭日益激勵，企業(yè)為了獲得生存與發(fā)展的機會(huì )，必須充分依靠人才，必須充分網(wǎng)羅高素質(zhì)的人才。不少企業(yè)在經(jīng)營(yíng)與發(fā)展的過(guò)程中，為了優(yōu)化企業(yè)的治理結構，為了優(yōu)化企業(yè)人力資源的管理，實(shí)現企業(yè)人力資源的穩定性與持續性，往往采用多種人才晉升獎懲機制�，F代企業(yè)紛紛錨住了一種新型的人才激勵的方式，即股權激勵。但由于股票市場(chǎng)的波動(dòng)性比較大，在追求短期利益與長(cháng)期利益的過(guò)程中，運用股權激勵的方式，很多人往往將目光停留在短期利益上，不利于企業(yè)的長(cháng)治久安。同時(shí)，在企業(yè)人才激勵的過(guò)程中，運用股權激勵的方式，并沒(méi)有納入稅收籌劃的體系內，使得股權激勵的效果大打折扣，企業(yè)的稅賦負擔也沒(méi)有相應地減緩。

　　一、企業(yè)股權激勵的效果評析

　�。保�企業(yè)股權激勵帶來(lái)的積極效果

　　在企業(yè)經(jīng)營(yíng)與發(fā)展的過(guò)程中，股權激勵的方式能夠帶來(lái)較好的激勵效果。當然股權激勵作為一種方式方法，如果能夠運用得當，將會(huì )起到積極的效果與作用。但如果利用不當也可能會(huì )影響企業(yè)的長(cháng)遠發(fā)展。那么在企業(yè)的經(jīng)營(yíng)與發(fā)展中，股權激勵可能帶來(lái)的積極效果是什么呢？

　�。ǎ保├�用股權激勵可以規避經(jīng)營(yíng)者的短視行為

　　在企業(yè)的經(jīng)營(yíng)與發(fā)展中，作為企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的掌舵者，往往在企業(yè)發(fā)展的過(guò)程中，將自身的利益與企業(yè)的利益蟬聯(lián)在一起，甚至為了自己的短期利益而犧牲損害企業(yè)的長(cháng)遠利益。在企業(yè)的經(jīng)營(yíng)與發(fā)展中，利用股權激勵的方式則可以有效地規避經(jīng)營(yíng)者的短視行為，使得經(jīng)營(yíng)者得以科學(xué)全面地分析企業(yè)經(jīng)營(yíng)與發(fā)展中可能存在的問(wèn)題，同時(shí)更加注重企業(yè)的長(cháng)治久安。這主要是因為，在股權激勵的刺激和引導下，企業(yè)的長(cháng)期經(jīng)營(yíng)越穩定持續，經(jīng)營(yíng)者所獲得的股權分紅就越多。在這種股權激勵下，經(jīng)營(yíng)者在各自的工作崗位上，勢必能夠殫精竭慮，認真負責，不斷優(yōu)化管理水平，不斷更新經(jīng)營(yíng)理念，不斷提升企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的整體效率。特別是對于一些中小型企業(yè)而言，利用股權激勵的方式，能夠真正地提升經(jīng)營(yíng)者的工作積極性，使得他們在崗位上積極發(fā)光發(fā)熱，推動(dòng)企業(yè)朝著(zhù)穩定持續、快速發(fā)展的軌道上科學(xué)運行。

　�。ǎ玻├�用股權激勵可以減少代理成本

　　在企業(yè)的經(jīng)營(yíng)與發(fā)展中，利用股權激勵的方式，能夠有效地減少代理成本，能夠將現金獎勵轉變?yōu)楣蓹嗒剟�，從而激勵�?jīng)營(yíng)管理者，不斷優(yōu)化管理效率，不斷提升管理水平。傳統的代理費用往往是通過(guò)現金或者獎金的形式發(fā)生的，企業(yè)在聘用職業(yè)經(jīng)理人的過(guò)程中，在尚未結合職業(yè)經(jīng)理人實(shí)際的經(jīng)營(yíng)管理水平與理念前，企業(yè)與職業(yè)經(jīng)理人之間已經(jīng)就薪酬待遇、福利待遇等形成了一個(gè)相對一致性的協(xié)議，后期根據職業(yè)經(jīng)理人的表現，會(huì )酌情進(jìn)行調整。這種獎金激勵的方式，無(wú)疑會(huì )增加代理成本，同時(shí)還會(huì )滋生代理風(fēng)險。一旦職業(yè)經(jīng)理人的要求無(wú)法滿(mǎn)足企業(yè)需求，那么企業(yè)將會(huì )損失一大部分代理費用。利用股權激勵的方式，能夠將這種代理風(fēng)險降低至最低程度，同時(shí)還可以盡可能地縮減代理成本。在股權激勵模式下，經(jīng)營(yíng)者的所得與企業(yè)長(cháng)期發(fā)展的不確定聯(lián)系在一起，經(jīng)營(yíng)者為了獲得自身切實(shí)的利益，往往能夠自覺(jué)地將自身的發(fā)展與企業(yè)的長(cháng)期發(fā)展整合在一起，不斷提升自身的競爭意識，不斷運用自身的聰明才智，不斷發(fā)揮創(chuàng )造力和想象力，進(jìn)而推動(dòng)企業(yè)的良性健康長(cháng)遠發(fā)展。

　�。ǎ常├�用股權激勵形成互動(dòng)的人才選擇

　　企業(yè)的經(jīng)營(yíng)與發(fā)展離不開(kāi)優(yōu)秀的人才，更離不開(kāi)專(zhuān)業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理者。人才與企業(yè)是一種互動(dòng)性的選擇，企業(yè)給予的薪酬獎勵等越完善越豐厚，經(jīng)營(yíng)管理者的工作訴求就越旺盛。反之，一旦企業(yè)無(wú)法達到經(jīng)營(yíng)管理者的訴求，很可能就會(huì )出現跳槽風(fēng)潮。因此，企業(yè)為了挽救人才，特別是高素質(zhì)的人才，可以利用股權激勵的方式。當然，利用股權激勵的方式，不僅僅在于人才的挽留，更能夠幫助企業(yè)篩選出合適的人才。企業(yè)可以在股權激勵這塊“大蛋糕”的主導下，進(jìn)行合理的人才更迭以及人才篩選，為企業(yè)的長(cháng)遠發(fā)展挑選出更為合適的人選。此外，利用股權激勵的方式，能夠將經(jīng)營(yíng)者的自身利益與企業(yè)所有者的利益整合起來(lái)，形成利益鏈條的高度一致性，這本身能夠讓經(jīng)營(yíng)者自我約束、自我激勵、自我提升、自我發(fā)揮。

　�。玻�企業(yè)股權激勵的消極效果分析

　　在企業(yè)的經(jīng)營(yíng)與發(fā)展中，利用股權激勵的方式，的確能夠起到相應的人才挽留、人才挑選的目標。但同時(shí)這種股權激勵在實(shí)際運用中，一旦運用不當，很可能會(huì )產(chǎn)生比較大的問(wèn)題。一方面，在企業(yè)經(jīng)營(yíng)與發(fā)展的過(guò)程中，股權激勵的方式具有某種不確定性。特別是在股票市場(chǎng)上，由于股票期權的收益取決于行權之日市場(chǎng)上的股票價(jià)格高于行權價(jià)格，為盡快獲得收益，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理者往往過(guò)于注重企業(yè)的短期利益，枉然不顧企業(yè)長(cháng)期發(fā)展帶來(lái)的更為可觀(guān)的收益。在這種短期利益的刺激和推動(dòng)下，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者往往忽略企業(yè)長(cháng)期投資。同時(shí)，由于股權激勵依托于股票市場(chǎng)，一旦股票市場(chǎng)發(fā)生任何波動(dòng)，都會(huì )影響經(jīng)營(yíng)者的心態(tài)，還可能會(huì )造成公司內部貧富差距的擴大化。另一方面，在企業(yè)的經(jīng)營(yíng)與發(fā)展中，為了有效地挽留人才，特別是高素質(zhì)的專(zhuān)業(yè)管理人才，企業(yè)往往運用股權激勵的方式。但這種股權激勵的方式，并不是一種通行的人才激勵的方式，而更適合于剛剛起步的中小型企業(yè)。這類(lèi)型企業(yè)的現金流比較少，企業(yè)尚處于發(fā)展初期，為了實(shí)現企業(yè)發(fā)展與人才進(jìn)步的同步性，可以運用這種股權激勵的模式。但國內現行法律對實(shí)施期權的股票來(lái)源問(wèn)題還存在障礙，因此，尚有待于相關(guān)的政策法律的出臺。

　　二、企業(yè)股權激勵的稅收籌劃

　　股權激勵的合理運用的確能夠產(chǎn)生的積極效果，比如，網(wǎng)羅高素質(zhì)的企業(yè)管理人才，將經(jīng)營(yíng)者自身的利益與企業(yè)的長(cháng)遠利益整合成為共同的利益共同體，再比如實(shí)現企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者的激勵方式的轉變，從外在激勵轉變?yōu)閮仍谧晕壹�勵、自我約束等。股權激勵的這些積極效果，已經(jīng)得到了很多企業(yè)的認識。但不少企業(yè)在股權激勵的過(guò)程中，并沒(méi)有重視稅收籌劃，這就容易造成企業(yè)資金投入與實(shí)際效果的大相徑庭，往往企業(yè)投入較多的資金，卻無(wú)法得到合理的收益，股權激勵的效果也大打折扣。因此，為了優(yōu)化股權激勵的效果，必須結合不同的股權激勵方式，采用針對性的稅收籌劃。當前，在企業(yè)經(jīng)營(yíng)與發(fā)展中，股權激勵的方式主要包括兩個(gè)方面，一是股票期權激勵，二是股票激勵。這兩種不同的股權激勵方式，在實(shí)際發(fā)生稅賦時(shí)，都發(fā)生在經(jīng)營(yíng)者實(shí)際獲得真正的股票時(shí)。因此，企業(yè)在進(jìn)行股權激勵時(shí)，應該注重“行權日”的選擇。公司可以通過(guò)選擇有利的“行權日”、“行權日股票市場(chǎng)”、“授予價(jià)”，降低股票期權的應納稅所得額。

　　三、結論與展望

　　在市場(chǎng)經(jīng)濟快速發(fā)展的今天，股權激勵被越來(lái)越多地運用于人才激勵方面。雖然通過(guò)運用股權激勵的方式，在不挪用企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展所需的現金流的同時(shí)，能夠有效地幫助企業(yè)維系人才，網(wǎng)羅人才。但這種激勵方式，在實(shí)施的過(guò)程中，仍存在著(zhù)利弊之分。在企業(yè)的經(jīng)營(yíng)與發(fā)展中，股權激勵的方式確實(shí)能夠起到一定的積極效果，優(yōu)化經(jīng)營(yíng)者的管理理念，自我激勵經(jīng)營(yíng)者不斷提升管理水平，不斷優(yōu)化管理素質(zhì)，不斷重視企業(yè)的長(cháng)遠利益。但股權激勵在實(shí)際實(shí)施中，也具有其局限性。企業(yè)在利用股權激勵的方式時(shí)，必須注重“行權日”的篩選，從而全面降低企業(yè)的稅負負擔。

　　參考文獻：

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