哈佛框架下集團財務(wù)分析論文

　　提要：上市公司的財務(wù)信息是投資者的投資依據，傳統的財務(wù)分析僅以財務(wù)報表及數據為基準，不能全面反映公司的財務(wù)狀況。本文以哈佛框架財務(wù)報表作為分析框架，對綠地集團進(jìn)行戰略、財務(wù)、前景分析，以期對房地產(chǎn)行業(yè)財務(wù)分析有借鑒作用。

　　關(guān)鍵詞：哈佛框架；財務(wù)報表；綠地集團

　　一、戰略分析

　　綠地集團專(zhuān)注房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)主業(yè)深耕不輟，以世界高度構筑全產(chǎn)業(yè)鏈，以世界寬度拓展全球版圖，以世界速度領(lǐng)先技術(shù)潮流。

　�。ㄒ唬┏�高層

　　綠地集團在超高層建筑開(kāi)發(fā)領(lǐng)域有著(zhù)高超的經(jīng)驗水準，建造規模和設計水準都是全國頂尖的。足跡遍布全球，每一幢都成為當地新地標。

　�。ǘ�）城市綜合體

　　綠地集團在全國范圍內重點(diǎn)開(kāi)發(fā)集住宅、商業(yè)、辦公、酒店等功能于一身的現代服務(wù)業(yè)綜合體，為各地城市面貌和人居生活水平提升不斷努力。

　�。ㄈ�）產(chǎn)業(yè)新城

　　綠地集團憑借超強的開(kāi)發(fā)實(shí)力和產(chǎn)業(yè)運營(yíng)能力，為各大省市建造“生態(tài)、產(chǎn)業(yè)、居住、休閑”等功能于一體的二十四小時(shí)活力新城。

　　二、財務(wù)分析

　　本文應用哈佛財務(wù)分析框架對公司的年報進(jìn)行財務(wù)數據分析，從償債能力、營(yíng)運能力、盈利能力三個(gè)方面簡(jiǎn)要分析公司的經(jīng)營(yíng)成果和財務(wù)狀況。選取綠地集團2016、2017年的財務(wù)報表數據進(jìn)行分析。

　�。ㄒ唬﹥攤�能力

　　近兩年，綠地集團流動(dòng)比率呈下降趨勢，但速動(dòng)比率呈上升趨勢，流動(dòng)比率和速動(dòng)比率的差別是關(guān)于存貨，速動(dòng)比率的上升說(shuō)明綠地集團存貨或者待攤費用在流動(dòng)資產(chǎn)中的比重有下降趨勢，流動(dòng)資產(chǎn)的變現能力正在增強，綠地集團有一定的短期償債能力，但從產(chǎn)權比率和資產(chǎn)負債率的變化趨勢來(lái)看，綠地集團的整體償債能力有所上升，在企業(yè)的資本構成中，負債的比重呈現下降趨勢，債權人的風(fēng)險較以前有所下降，從長(cháng)遠看，綠地集團面臨良好的發(fā)展趨勢。[1]

　�。ǘ�）盈利能力

　　20xx年綠地集團銷(xiāo)售凈利率增加0.88個(gè)百分點(diǎn)，說(shuō)明企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入在創(chuàng )造利潤方面的能力有所加強。凈資產(chǎn)報酬率同銷(xiāo)售凈利率一樣都微弱的上升趨勢，說(shuō)明企業(yè)創(chuàng )造效益和給股東報酬的能力有所上升�？傎Y產(chǎn)報酬率也是略微上升，說(shuō)明企業(yè)運用效率較好，盈利能力也趨于平穩。

　�。ㄈ�）營(yíng)運能力

　　近兩年綠地集團的應收賬款周轉率呈下降趨勢，較20xx年下降3個(gè)百分點(diǎn)，說(shuō)明企業(yè)應收賬款回收變慢，流動(dòng)性下降，同時(shí)應收賬款變成壞賬的風(fēng)險變大。存貨周轉略微上升，總資產(chǎn)周轉率不變，這與房地產(chǎn)企業(yè)的特殊性質(zhì)有關(guān)，資產(chǎn)的主要構成中存貨占了較大比重，綠地集團現在正處在戰略轉型期，在國家近幾年對房地產(chǎn)行業(yè)調控政策的影響下，企業(yè)的收賬政策以及信用政策可能有所改變，導致應收賬款周轉率下降。

　　三、前景分析

　　作為房地產(chǎn)行業(yè)頂尖的綠地集團，在行業(yè)中有較高端的發(fā)展戰略，也得到國家相關(guān)政策的認可和支持，堅持轉型走創(chuàng )新路線(xiàn)，對接國內外兩個(gè)市場(chǎng)，使用產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)與資本經(jīng)營(yíng)兩種手段，聚焦大基建、大金融、大消費三組產(chǎn)業(yè)集群，綠地誓以澎湃魄力再度挑戰自我，成為一家持續成長(cháng)、效益卓著(zhù)、全球經(jīng)營(yíng)、多元發(fā)展、不斷創(chuàng )新、引領(lǐng)時(shí)代的跨國公司，全面完成從“中國綠地”向“世界綠地”的重大轉變。[2]

　　四、結束語(yǔ)

　　本文應用哈佛財務(wù)分析框架在戰略、財務(wù)、前景幾個(gè)方面對綠地集團進(jìn)行了分析，得到以下結論：國家對于房地產(chǎn)行業(yè)采取宏觀(guān)調控政策下,綠地集團能夠把握機會(huì ),辨認方向,采取相關(guān)戰略調整,競爭優(yōu)勢顯著(zhù)。經(jīng)過(guò)分析，綠地集團目前發(fā)展狀況，盈利能力較強，償債能力較好，創(chuàng )造股東財富的動(dòng)力較強。但是企業(yè)的應收賬款周轉率有待提高，相關(guān)政策也有待調整。

　　參考文獻：

　　[1]楊凡.基于哈佛框架的萬(wàn)科股份財務(wù)分析[J].品牌研究,2018,(06)

　　[2]張永川.我國房地產(chǎn)企業(yè)海外投資發(fā)展戰略研究[D].云南大學(xué),2015,(05)

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